Акции lse. Лондонская Фондовая Биржа (LSE) – время работы, активы и функции. Наиболее известные акции, торгуемые здесь

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Южно-Уральский государственный университет»

(национальный исследовательский университет)

Филиал ФГБОУ ВПО «ЮУрГУ» (НИУ)

Кафедра «Экономика и право»

Реферат по дисциплине «Финансовые рынки и методы их исследования»

на тему: «Лондонская фондовая биржа»

Златоуст

АННОТАЦИЯ

Лондонская фондовая биржа: история, современное состояние и перспективы развития

В первой части работы выполнено исследование понятия фондовой биржи, ее задачи и функции, операции и основные участники биржевых торгов на лондонской фондовой биржи.

Во второй части работы рассмотрены история, современное состояние и перспективы лондонской фондовой биржи.

ВВЕДЕНИЕ

1. СТРУКТУРА ФОНДОВОЙ БИРЖИ

1.1 Понятие фондовой биржи, ее задачи и функции

1.2 Операции фондовой биржи и основные участники биржевых торгов

1.3 Доходы биржи, фондовые индексы и их назначение

2. ЛОНДОНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА

2.1 История лондонской фондовой биржи

2.2 Лондонская фондовая биржа: сегодняшний день

2.3 Лондонская биржа: перспективы

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

ВВЕДЕНИЕ

Фондовая биржа представляет собой регулярно функционирующую и организованную определенным образом часть рынка ценных бумаг (акций, облигаций, казначейских билетов, векселей, сертификатов), где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи.

В своей работе я хотела бы раскрыть принципы функционирования Лондонской фондовой биржи ее историю, структуру, текущее состояние и перспективы развития

На сегодняшний день Лондонская биржа пользуется огромной популярностью. Она сама является акционерным обществом, поэтому проводит операции и с собственными акциями. Также биржа получила звание самой интернациональной, потому как именно здесь производится 50% международной торговли акциями.

Основными функциями Лондонской фондовой биржи являются:

организация рынка ценных бумаг в Великобритании. Его регулирование;

организация рынка международных акций;

определение порядка листинга в Великобритании;

определение фондовых индексов FTSE;

работа над привлечением капитала.

1. СТРУКТУРА ФОНДОВОЙ БИРЖИ

1.1 Понятие фондовой биржи, ее задачи и функции

Большая часть ценных бумаг реализуется через специально созданный институт - фондовую биржу. Во главе биржи находится Биржевой комитет, который допускает к продаже ценные бумаги после их проверки и определяет правила торговли ими. Непосредственно все операции на бирже совершают особые посредники - маклеры или брокеры, которые специализируются на определенных операциях, располагают информацией о заключаемых сделках, курсах акций и т.п. По уставу фондовых бирж посредники обычно не имеют права совершать собственные сделки, но на деле это правило редко соблюдается. В некоторых странах биржевые посредники являются государственными чиновниками (например, во Франции), в других - представителями частных фирм (например, в США, Великобритании).

Размеры обращения ценных бумаг, а также интенсивность этого процесса в настоящее время характеризуется, например, тем, что в США и Японии рыночная цена акций, котирующихся на фондовых биржах этих стран, превышает 5 трлн. долл., т.е. около 80% акций (по стоимости) за год меняют своих владельцев. Необходимо иметь в виду, что биржа - это не весь рынок ценных бумаг, помимо нее осуществляется огромный внебиржевой оборот.

Крупнейшими фондовыми биржами капиталистических стран являются биржи в Нью-Йорке (крупнейшие в мире; здесь продается 85-90% всех ценных бумаг США), Лондоне, Токио, Париже и др. В каждой стране обычно имеется своя фондовая биржа (в США их 10). Число фондовых бирж постоянно увеличивается, но главные из них по-прежнему расположены в центрах, где сосредоточен финансовый капитал.

Размеры рынка ценных бумаг отражают его роль в движении капиталов. Эта роль столь значительна, что не будет преувеличением сказать: без понимания механизмов обращения ценных бумаг невозможно проникнуть в сущность и многие процессы современного капиталистического воспроизводства.

Рынок ценных бумаг представляет собой систему, обладающую достаточно сложной, разветвленной структурой. Классификация этого рынка может быть осуществлена по различным признакам. Прежде всего следует выделить сегменты рынка в соответствии с конкретными видами ценных бумаг, находящихся в обращении. В этом отношении выделяются рынки облигаций, акций, а также ряда новых специальных видов ценных бумаг, к которым относятся конвертируемые акции, варранты, фьючерсы и опционы. Финансовые фьючерсы представляют собой стандартные срочные контракты, заключаемые между продавцом (эмитентом) и покупателем, на осуществление купли-продажи определенного финансового инструмента по заранее зафиксированным ценам в будущем. Поскольку сделки заключаются на бирже, то она дает гарантию их исполнения.

Опционы представляют также срочные контракты на определенный товар или финансовый инструмент, отличающиеся от фьючерсов тем, что они предусматривают право, а не обязанность на проведение той или иной операции, которым пользуется покупатель опциона. Операции с опционами проводятся на тех же биржах, что и сделки со срочными фьючерсными контрактами, хотя существуют и специальные биржи для опционов (например, уже упоминавшаяся Чикагская биржа опционов).

Одной из разновидностей опционов являются варранты, дающие их держателям право на приобретение тех или иных фондовых ценностей. Их отличает от опционов более продолжительный срок и тот факт, что опцион обычно выписывается на существующий актив, в то время как выполнение продавцом варранта обязательства продать, например, акции (наиболее распространенный вид варрантов) приводит к созданию нового акционерного капитала.

Рынок ценных бумаг подразделяется также на первичный рынок, на котором происходит мобилизация капитала посредством продажи новых ценных бумаг, и вторичный, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Наконец, совокупный рынок ценных бумаг по форме организации оборота состоит из биржевых и внебиржевых операций с ценными бумагами.

Основная задача фондовой биржи - разработка правил и регулирование торговли ценными бумагами в строгом соответствии с этими правилами. Сама фондовая биржа не покупает и не продает ценные бумаги. Она также не устанавливает цены на них. Участники биржевых торгов осуществляют только операции, связанные с куплей-продажей финансовых средств. Получение права организации биржевых торгов предполагает наличие специальной лицензии, предусматривающей необходимость строгого соблюдения правил торговли ценными бумагами и финансовыми инструментами, порядка хранения и защиты информации, порядка раскрытия информации и т.д.

Одной из важнейших функций фондовой биржи является информирование ее членов, юридических и физических лиц о курсах ценных бумаг, принятых к котировке. Каждая фондовая биржа в соответствии со своим уставом создает котировальную комиссию, основными функциями которой являются:

Установление курсов ценных бумаг, принятых в соответствии с правилами допуска и исключения из обращения и котировки ценных бумаг на бирже;

Выпуск биржевого бюллетеня цен на котируемые ценные бумаги;

Сопоставление цен на ценные бумаги, являющиеся предметом сделок на бирже, с ценами на соответствующие ценные бумаги на других фондовых биржах, в фондовых отделах товарных и валютных бирж и внебиржевом рынке;

Выведение информации об итогах прошедшего биржевого торгового дня (прошедшей торговой сессии) на демонстрационное табло;

Представление биржевому совету или Правлению предложений об исключении ценных бумаг из котировального листа при наступлении случаев, предусмотренных Правилами допуска и исключения из обращения и котировки ценных бумаг на бирже;

Представление биржевому совету или Правлению биржи предложений об изменениях и дополнениях к порядку котировки или замене форм бюллетеня, а также способах и средствах его опубликования; - осуществление рейтинга ценных бумаг и их эмитентов.

1.2 Операции фондовой биржи и основные участники биржевых торгов

Фондовая биржа представляет собой наиболее организованную часть рынка ценных бумаг. Для нее характерны унифицированные правила проведения операций с ценными бумагами. По своему правовому статусу фондовые биржи могут являться ассоциациями (США), акционерными обществами (Великобритания, Япония) или правительственными органами, подчиненными министерству финансов (Франция). Членами биржи могут быть только специализированные на операциях с ценными бумагами биржевые (брокерские) фирмы. Ключевые позиции на крупнейших фондовых биржах обычно занимает 10-15 ведущих брокеров, каждый из которых обладает огромным собственным капиталом.

Для корпорации добиться права котировки своих акций на фондовой бирже весьма непросто. Принятие акций корпорации к котировке на Нью-Йоркской фондовой бирже, например, означает ее вступление в "высшее общество" американского бизнеса (условия принятия акций для котировки на Нью-Йоркской фондовой бирже будут рассмотрены подробно в следующей главе). Такого права добиваются лишь корпорации с первоклассной репутацией, имеющие большое число акционеров и рыночную стоимость акций, измеряемую, по крайней мере, сотнями миллионов долларов. Почетные места в числе таких элитных фирм занимают сверх корпорации типа IBM, суммарная стоимость акций которой превышает 100 млрд. долл., или AT&T с ее почти 2 млн. акционеров.

Большая часть совершаемых на фондовой бирже операций имеет непроизводительный характер: по своему содержанию они представляют лишь перемещение стоимости (или титула стоимости) из одних рук в другие. Существует лишь одна операция фондовой биржи, которую можно рассматривать как производительную - это размещение новых ценных бумаг. В тех случаях, когда государство размещает заем или когда создается новое акционерное общество, обычно происходит инвестирование капитала, прямо или косвенно создаются стимулы для расширения сферы производства. Подобные операции влекут за собой также и усиление процессов концентрации и централизации капитала.

За день на крупнейших фондовых биржах мира осуществляются операции с десятками миллионов акций. Основными видами биржевых операций являются непосредственная купля и продажа акций, а также заключение срочных сделок. Как и любой другой рынок, биржа не только опосредует обращение капиталов, инвестированных в ценные бумаги, но является одновременно и ареной спекулятивных махинаций. Значительная часть биржевых операций ориентирована на получение спекулятивной прибыли в связи с использованием постоянных колебаний рыночных цен (курсов) ценных бумаг. Биржевая спекулятивная игра может осуществляться как в расчете на повышение курса акций (игроков, придерживающихся такой стратегии, называют быками), так и в надежде на падение курса (их называют медведями).

При осуществлении спекулятивных сделок принимается во внимание не только прибыль, но и степень риска. Все совершаемые на фондовой бирже сделки можно разделить на три группы: сделки с полной гарантией; нормально-спекулятивные сделки; сверх спекулятивные сделки, риск по которым невозможно учесть.

К первой группе относятся операции с ценными бумагами государства, ТНК; ко второй - с акциями и облигациями промышленных фирм, банков и т.п.; к третьей - с новыми эмиссиями ценных бумаг малоизученных компаний, впервые попавших в биржевой оборот. Естественно, что риск может быть чреват разными последствиями.

Однако было бы неправильно сводить к спекуляции всю деятельность биржи, уподобляя ее гигантскому игорному дому. Это не так, ибо биржа играет конструктивную роль в системе капиталистического производства, придавая необходимые динамизм и гибкость инвестиционному процессу.

На фондовой бирже широко распространены срочные сделки. Под этим видом биржевых операций подразумевается заключение сделки, дающей право приобрести в течение оговоренного срока определенное количество акций по курсу, установившемуся в момент заключения сделки, или обязывающей совершить эту покупку. Понятно, что покупатель ценных бумаг выигрывает в том случае, если в течение срока до покупки акций происходит возрастание их курса.

Помимо унифицированных услуг по операциям с ценными бумагами, фондовые биржи играют сегодня важную информационную роль, снабжая держателей и потенциальных покупателей акций как оперативной информацией (индексы Джоу-Джонса, СП/300 и СП/500), так и подробными аналитическими отчетами, содержащими также и прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг. Однако, несмотря на доступность информации и широкий спектр предоставляемых консультационных услуг, предсказать динамику текущих рыночных цен (курсов) конкретных корпораций оказывается чрезвычайно трудно: слишком велико число факторов, в том числе и внеэкономического порядка, оказывающих на них свое влияние.

Сущность всех проводимых на фондовой бирже операций была подытожена Ф. Энгельсом: "Биржа - это учреждение, в котором буржуа эксплуатируют не рабочих, а друг друга", т.е. в ходе биржевых операций прибавочная стоимость, созданная в сфере материального производства, лишь перераспределяется между владельцами ценных бумаг.

Во время проведения биржевых торгов в операционном зале биржи присутствуют участники этих торгов, персонал биржи, группа лиц, контролирующих биржевые торги, а также лица, присутствие которых разрешено биржевым советом. Основными участниками биржевых торгов являются:

* брокеры - члены биржи или их представители, заключающие биржевые сделки по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение;

* дилеры - члены биржи, заключающие биржевые сделки от своего имени и за свой счет, иногда выступающие как брокеры, но основные доходы образуются за счет разницы между продажной и покупной ценой товара;

* биржевые спекулянты - члены биржи, не имеющие заинтересованности в соответствующем наличном рынке, но ведущие торговлю фьючерсными контрактами в надежде получить прибыль за счет правильного прогноза цен;

* маклеры, ведущие биржевые торги в конкретной секции;

* помощники маклера, фиксирующие заключение сделок в своей секции;

* клерки, выполняющие различные обязанности в торговом зале биржи. На отрытых биржах заключать сделки имеют право члены биржи (брокеры, дилеры) и их представители, а также разовые и постоянные посетители.

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. Это прежде всего означает, что клиенту можно выступить в роли временного биржевого посредника и что брокеры на открытых биржах не имеют монополии на участие в торгах. Разовые посетители делятся на две категории: полномочных представителей юридических лиц и физических лиц. Под первыми понимаются все, кто действует по доверенности организаций и учреждений или имеет право их представлять без доверенности, т.е. служащие этих заведений независимо от должности. Ко вторым относятся индивидуальные предприниматели, действующие без образования юридического лица, либо владельцы предприятий, самостоятельно осуществляющие торговые операции. Независимо от принадлежности к той или иной категории они обязаны после уплаты входного сбора и оформления допуска к биржевым торгам подтвердить свою платежеспособность и права на заключение сделок, предъявив соответствующие документы (доверенность или свидетельство о регистрации). При отсутствии таковых они могут оставаться в торговом зале без права совершения сделок или получить деньги обратно. Постоянные посетители - брокерские фирмы или независимые брокеры, осуществляющие биржевое посредничество. Они не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей. Постоянные посетители пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи. Предоставление постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более трех лет не допускается. Численность постоянных посетителей не должна превышать 30% общей численности членов биржи. На закрытых биржах заключать сделки имеют право только члены биржи и их представители. Одним из главных участников биржевых торгов является брокер, который имеет право:

* купить или продать биржевой товар в соответствии с приказом клиента;

* изменить цену и количество товара, предложенного для продажи;

* пользоваться информацией о товарах, выставленных на торги;

* пользоваться услугами, оказываемыми биржей.

В обязанности брокера входит:

* присутствие в зале в тот момент, когда объявляется товар, заявленный им для продажи или покупки;

* соблюдение правил биржевой торговли конкретной биржи;

* выполнение заказов клиента;

* регистрация и документальное оформление заключенной сделки;

* предоставление необходимой информации о биржевых торгах в брокерскую фирму, от лица которой он работает на бирже. Персонал биржи организует заключение биржевых сделок.

Кроме маклеров, их помощников и клерков организацией эффективных торгов занимаются:

а) сотрудники расчетной группы, помогающие брокерам оформить заключенную сделку;

б) работники отдела экспертизы биржи, организующие проведение экспертизы товаров, выставляемых на торг, и оказывающие необходимую консультацию участникам торгов;

в) работники юридического отдела биржи, оказывающие необходимую консультацию при оформлении заключенных сделок и составлении биржевых договоров;

г) помощники брокеров, имеющие право присутствовать в биржевом зале, но не имеющие права на заключение сделок.

Во время торгов на бирже осуществляется непосредственный контроль за соблюдением законодательства биржей и биржевыми посредниками. Контролировать биржевые торги имеют право: государственный комиссар, члены биржевого комитета, члены ревизионной комиссии, старший маклер и начальник отдела организации торгов на бирже.

В операционном зале могут находиться постоянно аккредитованные или разовые представители информационных агентств, передающие оперативные биржевые новости, а также разовые посетители, не получившие права на заключение сделки, но имеющие право давать указания своему брокеру. Каждая биржа сама определяет круг лиц, допускаемых в операционный зал.

1.3 Доходы биржи, фондовые индексы и их назначение

фондовый биржа брокер индекс

Доходом биржи называется сумма, складывающаяся из акциза (налога на сделку), взимаемого с биржевых фирм за каждый заказ, исполненный в торговом зале, плата компаний за включение их акций в биржевой список, ежегодных взносов компаний, расходуемых биржей на поддержание их листинга на высоком уровне, платы компаний за изменение в листинге в связи, например, с изменениями в структуре их капитала, эпизодических взносов биржевых фирм на покрытие текущих убытков или создание резервов, вступительных взносов новых членов. Обычно биржи представляют собой бесприбыльные ассоциации, освобожденные от уплаты корпоративного налога.

Фондовым индексом является показатель состояния и динамики рынка ценных бумаг. Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно оценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации, различные корпоративные события (слияния, поглощения, дробления акций, отставки и назначения ведущих менеджеров), спекулятивные процессы.

В зависимости от того, какие ценные бумаги составляют выборку, используемую при расчете индекса, он может характеризовать рынок в целом, рынок определенного класса ценных бумаг (государственные обязательства, корпоративные облигации, акции и т. п.), отраслевой рынок (ценные бумаги компаний одной отрасли: телекоммуникации, транспорт, страхование, Интернет-сектор и т. п.). Сравнение динамики различных индексов может показать, какие сектора экономики развиваются самыми быстрыми темпами. Индекс может представлять национальный фондовый рынок в целом или определенную торговую площадку на этом рынке (например, индекс фондовой биржи). Фондовые индексы рассчитываются и публикуются различными организациями, чаще всего информационными или рейтинговыми агентствами и фондовыми биржами.

Чтобы фондовый индекс адекватно отражал процессы, происходящие на рынке ценных бумаг, и как можно меньше зависел от субъективных факторов, таких, как манипулирование ценами отдельных финансовых инструментов, корпоративная политика компаний-эмитентов, включающая новые эмиссии, дробление или консолидацию акций, выпуск варрантов и т.п., необходимо применять правильные и обоснованные методики расчета фондовых индексов. Кроме того, понимание методики расчета индекса необходимо для правильной интерпретации его изменений.

При определении методики вычисления фондовых индексов необходимо рассмотреть следующие вопросы:

* формулы вычисления фондовых индексов;

* достоверность и полнота информации, используемой при расчете фондовых индексов;

* порядок корректировки расчетной формулы, необходимость которой вызвана теми или иными корпоративными событиями, изменением рыночных условий.

2. ЛОНДОНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА

2.1 История лондонской фондовой биржи

В XVIII в. крупнейшим фондовым рынком стала Лондонская фондовая биржа. До этого времени в Лондоне обращались акции только трех компаний Ост-Индской, Африканской (торговавшей рабами) и Гудсоновой (торговавшей в Северной Америке). В конце XVII в. в Англии был учрежден Английский банк, возникло множество акционерных торгово-промышленных компаний, были выпущены облигации государственных займов. В результате быстро рособорот ценных бумаг. Особенно бурное развитие операций на фондовой бирже последовало после 1711 г., поскольку организация Южно-Океанской торговой компании спровоцировала резкий рост торговли ценными бумагами. Курс акций компании к 1720 г. поднялся в 10 раз и составил 1050% номинальной стоимости. Это привело к биржевому буму и началу спекулятивного учреждения акционерных предприятий с целью взвинчивания курсов акций и получения биржевой прибыли. В тот период данные процессы получили название «грюндерство». Из 202 предприятий, основанных за два года, предшествующих краху (1718-1720 гг.), большинство оказалось дутыми, а многие имели фантастический характер. Например, было создано акционерное общество для изобретения вечного двигателя, другое - для торговли человеческими волосами. Планировалось создать компанию для организации путешествия на Луну. В 1720 г. спекуляции на Лондонской фондовой бирже завершились крахом. Ему способствовал принятый английским парламентом «акт о мыльных пузырях» (Bubble Act), согласно которому все акционерные общества, учрежденные с 1718 г. без разршения правительства, подлежали ликвидации. Вслед за опубликованием акта возникла биржевая паника. Обанкротились не только дутые компании, но и Южно-Океанская компания, которая лоббировала акт (надеясь с его помощью убрать конкурентов и тем самым увеличить приток капитала для своих операций).

Биржевой крах положил начало регулированию биржевой деятельности. Во второй половине XVIII в. была установлена организационная структура Лондонской фондовой биржи, и в 1773 г. биржевые дельцы приобрели собственное здание для биржевой торговли. На нем впервые появилась надпись «Фондовая биржа» (Stock Exchange), и вход стал платный - 6 пенсов. В 1802 г. Лондонская фондовая биржа переселилась в другое здание, специально построенное для биржевой торговли. С того времени она стала самоуправляемой закрытой частной корпорацией. Право посещения биржи получили только члены корпорации; новые члены принимались путем баллотирования и наличия рекомендаций от двух действующих членов биржи; во главе биржи был поставлен комитет, избираемый ее членами. Так возникла современная фондовая биржа. Уже в 1840-е годы в Великобритании отчетливо наметилась тенденция к замене полноценных денег и государственных бумажных знаков различными кредитными орудиями обращения - чеками, векселями, банковскими переводами денежных средств, облигациями, акциями, рентными бумагами. К середине XIX в. новым по отношению к предшествующим этапам развития кредитного рынка стало то, что произошел не просто очередной рост уровня концентрации и глобализации кредитного рынка, а появился качественно новый тип движения капитала, связанный с дальнейшим переходом кредита в виртуальную форму.

Данный процесс был вызван усилением отрыва кредита и денежного капитала от материального производства и торговли. Кредит и денежный капитал превратились в глобально-виртуальную категорию с самостоятельными, внутренними закономерностями развития. До этого наблюдались лишь тенденции к их виртуализации, которые окончательно оформились к середине XIX в. К этому времени выделились основные места дислокации таких капиталов.

В свое время не только в марксистской литературе, но и у буржуазных исследователей либерального толка получило признание понятие «фиктивный капитал». В его круг включали не капитал, представленный в виде фабрик и заводов, товарных запасов, машин и оборудования, золота и денег (реальный капитал), а отражение материальных активов в ценных бумагах. Последние получили самостоятельное существование, а их оборот оторвался от движения реального капитала, который они формально представляли в форме ценных бумаг. Современный этап обращения финансово-кредитных инструментов в документарной и бездокументарной (в виде электронных файлов) формах принципиально отличается от прошлого их состояния - фиктивного капитала. Еще два десятилетия назад безналичное существование ценных бумаг означало записи в особых книгах, которые хранились у специальных регистраторов. В настоящее время безналичная организация документооборота чаще всего основана на электронных записях, которые по своей природе виртуальны. Виртуальное состояние полностью снимает ограничения (территориальные и временные) с фиктивного капитала и придает ему повышенную подвижность и новые элементы, относящиеся больше к информационно-космополитическим категориям, чем к простым бумажным документам. Ценные бумаги получили возможность молниеносно перемещаться к любому держателю в любой уголок земного шара. К середине XIX в. Лондон стал резервуаром, в который вливались все свободные денежные средства не только островной страны и большой Британской империи, но и многих континентальных стран Европы и Америки. Лондон стал международным банкиром, а его рынок - центральным рынком капиталов всего мира. Превращению Лондона в мировой финансовый центр способствовало также то, что английская валюта - фунт стерлингов - стал общепризнанной мировой валютой, лидерство которой продолжалось около 100 лет (с середины XIX в. до середины XX в.). Тем не менее ко второй половине XIX в. биржевое движение не ограничивалось одной Лондонской фондовой биржей. Оно получило развитие во многих странах и приобрело разнообразные формы. На Лондонской фондовой бирже играли и создавали капиталы многие известные люди, в том числе дипломаты, писатели и основоположники трудовой теории стоимости. Одной из наиболее известных и противоречивых фигур был видный дипломат первой половины XIX в. Е.В. Талейран (1749-1838). Примером использования инсайдерской информации является деятельность дипломата в Лондоне. В 1830-х годах он выведывал в своих кругах состояние дел компаний и правительства и через помощника Л. Монрона совершал сделки на бирже. К концу жизни состояние Талейрана оценивалось как одно из самых крупных в Европе.

Другим примером может служить Джон Ло (1671-1729), основатель «системы Ло», построенной на превознесении кредита, банков, биржи и биржевой игры в ущерб производству и торговле. Многие находили прямо-таки мистическое сходство между Дж. Ло и Дж. Кейнсом. Часто его называли «отцом инфляции», «волшебником кредита» и «великим биржевым спекулянтом». Он надеялся, что с помощью кредита, бумажных денег и биржевой игры можно удержать постоянное процветание. Ло создал и приумножил свое состояние в результате биржевой игры на акциях двух компаний: Всеобщего банка (Париж) в 1716 г., выдававшего «дешевые» кредиты, и «Компании Индий» (иногда ее называют «Миссисипская компания» - поскольку первоначально она была создана для освоения принадлежавшего тогда Франции бассейна реки Миссисипи) - в 1717 г. В 1719 г. Всеобщий банк избежал банкротства благодаря переходу в руки государства (новое название - Королевский банк), а Компания Индий завершила свое существование крупнейшим крахом, в результате которого обанкротилось несколько тысяч держателей акций.

Давид Риккардо (1772-1823) составил миллионное состояние преимущественно игрой на Лондонской фондовой бирже. К 26 годам в результате удачных сделок на бирже он стал очень богатым, а вскоре превратился в одного из крупнейших членов лондонского финансового рынка. Свои теоретические исследования Д. Риккардо весьма удачно превращал в практические достижения, играя на биржах.

2.2 Лондонская фондовая биржа: сегодняшний день

В настоящее время 2 938 компаний из более чем 60 стран, котируются на Лондонской фондовой бирже, из которых 1151 находятся на AIM, 44 на профессиональном рынке ценных бумаг и 10 на Фондовом рынке специалистов.

К июню 2014 года было AIM компаний в странах операций из Африки - 56, 41 из Китая, 26 из Латинской Америки, 23 из Центральной и Восточной Европы и 29 из Индии и Бангладеш, что делает его одним из ведущих мировых рынков. С момента своего запуска в 1995 году, более чем 67 миллиардов футов стерлингов были привлечены на AIM. Общая рыночная стоимость этих компаний составляет 3,9 трлн. фунтов стерлингов.

Ежедневный оборот торгов в июле 2014 года составлял 4,4 млрд. фунтов стерлингов (5,0 млрд. евро) и ежедневное количество сделок 611 941. Доля торгов Лондонской фондовой биржи в торговом портфеле Великобритания - 62,2%. Лондонская фондовая биржа сегодня предлагает торговлю более развивающихся рынков биржевых индексных фондов (ETF), чем любой другой валютой в мире. В общей сложности 158 развивающихся рынков ETFs котируются на бирже на май 2014 года по сравнению с 126 на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE Arca) и 93 на Deutsche Boerse.

Рыночная капитализация Лондонской фондовой биржи составляет 2,66 млрд. фунтов стерлингов. В 2012 году только за первое полугодие прибыль составила 116,1 млн. фунтов стерлингов. Через несколько лет выручка компании составляла уже 229,9 млн. фунтов стерлингов. В апреле-июне большое количество компаний провело IPO на Лондонской бирже, вследствие чего был привлечен капитал в размере 20 млрд. фунтов стерлингов. Год назад этот показатель был в три раза меньше. Главным и самым значимым фондовым индексом Великобритании является индекс FTSE 100. В него входят 100 крупнейших по капитализации компаний, зарегистрированных на London Stock Exchange. Капитализация компаний-компонент индекса составляет 80% от общей капитализации фондовой составляющей биржи. Динамика индекса FTSE 100 показана на рисунке 1.

Рис. 1 - Динамика индекса FTSE 100

Ранее деятельность всех участников фондовой биржи велась на платформе TradElect. Но не так давно, несколько лет назад, состоялась миграция всех систем со старой платформы на новую-Millennium Exchange. Если говорить про особенности новой платформы, то она намного удобнее в пользовании, приятно удивляет высокая скорость выполнения всех транзакций. Стоит отметить, что переход на новую платформу Millennium Exchange долгое время откладывался, но все-таки он состоялся, оправдав все ожидания.

2.3 Лондонская фондовая биржа: перспективы развития

Существует мнение о том, что возможна ситуация, что в скором времени Лондон потеряет свое лидерство среди размещения на нем российских компаний. Аргументировать это можно последними тенденциями на рынке, когда несколько российских компаний покинули британские биржи. В основном в Лондон идут компании в первую очередь с объемом привлечения от 100 млн. долларов США, а подобные размещения после кризиса для российских компаний достаточно сложны, так как не хватает ликвидности и спроса со стороны российских инвесторов.

К этим прогнозам можно относиться весьма скептично, так как статистические данные говорят о том, что Лондонская фондовая биржа остается весьма популярной среди иностранных компаний и будет лидировать как площадка для размещения российских компаний, так как условия для листинга там становятся все более комфортными. Средний темп роста Лондонской фондовой биржи все увеличивается с 2010 года.

На данный момент происходит упрощение правил для первичного размещения быстроразвивающихся высокотехнологичных компаний. Было решено снизить долю акций, находящихся в свободном обращении с 25% до 10%. Основная цель этого шага - это получить листинг подобных компаний именно на лондонской площадке и получить преимущество над американскими площадками.

Стоит упомянуть то, что листинг на Лондонской фондовой бирже является наиболее эффективным с точки зрения затрат по сравнению с листингом на других фондовых площадках мира, так что этот факт будет и в дальнейшим ключевым при выборе площадки для размещения ценных бумаг.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Несмотря на все большее развитие рынков, глобализацию, которая сделала взаимозависимыми рынки по всему миру, и засилье интернета, позволяющее проводить операции из любой точки земного шара, роль Лондонской фондовой биржи в мировой экономике продолжает неуклонно расти. Лондон является связующим звеном между значительной базой инвесторов, а Лондонская фондовая биржа - ключевой международной фондовой биржей мира. И количество компаний, выбирающих лондонскую площадку для размещения своих акций, продолжает расти.

Основные преимущества Лондонской фондовой биржи в сравнении с ее конкурентами - это, во-первых, огромное количество вариантов выхода на рынок и наличие различных категорий листинга и для международных компаний. Во-вторых, Лондонская фондовая биржа обеспечивает экономически эффективный доступ к крупнейшему в мире пулу международных долевых активов.

Защита прав инвесторов английским законодательством также играет не последнюю роль, так как риски, связанные с ценными бумагами развивающихся стран, значительно уменьшаются. И в заключение стоит отметить, что Лондон географически удобно расположен, так как разница во времени удобна большей части европейских компаний и относительно небольшая отдаленность от разных стран, и, в целом, он более открыт для иностранных компаний и старается сделать листинг для них максимально удобным.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Рынок ценных бумаг / Учебно-методическое пособие для студентов всех форм обучения. - М.: Издательский дом «МЕЛАП», 2006. - 94 с.: ил. - (Серия «Учебное пособие»)

2. Биржевое дело/ Г.Я. Резго, И.А.Кетова/ Издательский дом «Инфра-М», 2010, - 288 с.

3. Рынок ценных бумаг: учебник. -- 2-е изд.,/ Лялин В. А., Воробьев П. В./., перераб. и доп. -- Москва: Проспект, 2011. - 400 с.

4. Фондовые биржи: вводный курс/ Ключников И.К./ Издательство: М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2009

5. GLOBFIN.RU/ Мировая экономика, финансы и кредит/ http://www.globfin.ru/

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Выдача лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Основания для их приостановления и аннулирования. Деятельность брокеров, дилеров, депозитариев, регистраторов и клирингистов. Фондовая биржа. Принципы регулирования РЦБ.

презентация , добавлен 21.06.2015

Становление NYSE- Нью-Йоркской Фондовой биржи. Современная структура и требования листинга Нью-Йоркской Фондовой Биржи. Обзор операций, которые проводятся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Компании, имеющие листинг акций на Нью-Йоркской бирже.

реферат , добавлен 27.10.2007

Понятие и экономическая сущность фондового рынка как рынка ценных бумаг и составной части рынка капиталов. История возникновения и развития мировых фондовых рынков. Анализ фондовой биржи как общего индикатора экономических кризисов и развития экономики.

контрольная работа , добавлен 06.07.2015

Финансовый рынок как важнейшая часть рыночных отношений. Рынок ценных бумаг, фондовая биржа. Участники финансового рынка и их функции. Банковский сектор как один из ключевых компонентов финансовой системы. Посткризисное развитие банковского сектора.

курсовая работа , добавлен 11.02.2011

Основная роль фондовой биржи. Использование автоматизированных систем совершения сделок. Источники биржевой информации. Особенность фондового рынка в России. Ликвидация предприятия как неплатежеспособного. Расчет суммы для владельцев обыкновенных акций.

контрольная работа , добавлен 22.01.2014

Денежный рынок. Понятие о рынке ценных бумаг, его структура. Формы ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг и денег. Фондовая биржа. Посредничество в Фондовой бирже. Биржевые системы. Участники биржи. Внебиржевой рынок.

курсовая работа , добавлен 03.12.2007

Роль рынка ценных бумаг в экономике. Понятие, сущность и классификация ценных бумаг. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков. Основные черты векселя. Фондовая биржа, ее задачи и основные функции. Регулирование рынка ценных бумаг.

курсовая работа , добавлен 19.03.2013

Понятие и функциональные особенности, нормативно-правовое обоснование деятельности Московской межбанковской валютной биржи как одной из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы, этапы ее развития. Расчет Индекса ММВБ.

презентация , добавлен 03.01.2014

Общественная структура фондовой биржи. Организационно-правовые формы: ассоциации, акционерные общества, публично-правовые институты. Процедура допуска ценных бумаг к торговле на бирже. Устав и учредительный договор эмитента. Фьючерсная и кассовая сделка.

презентация , добавлен 13.01.2014

Экономическая сущность и функции финансового рынка; субъекты, сегментация и инфраструктура. Функции фондовой и валютной биржи. Анализ фондового рынка Республики Беларусь. Ставка на государственную собственность как отличие белорусской модели от других.

В конце 18 в. известный отечественный историк Карамзин, отмечая международную значимость британского капитала, написал: «Англичанин царствует в парламенте и на бирже; в первом он дает законы самому себе, а на второй – целому торговому миру».

В начале 21 в. ситуация почти не изменилась: Лондонская фондовая биржа по прежнему диктует мировому бизнес-сообществу многие финансовые правила, несмотря на активное развитие биржевых площадок во всех регионах.

Возникновение и развитие Лондонской биржи

Официальной датой основания Лондонской фондовой биржи считается 1801 г., когда она стала первой строго регламентированной биржей в мире после серьезной реорганизации и введения новых правил торговли. Свою историю она начала еще в середине 16 в., когда приехавший в Англию голландец Томас Грешем предложил королеве построить специальное здание для проведения сделок по аналогии с первыми биржами в Бельгии и Голландии.

В 1571 г. с помощью правительства Великобритании и местных купцов была открыта биржа, на которой заключались сделки на куплю-продажу товаров. Через 100 лет большая торговая галерея биржи предоставляла частным лицам 200 помещений для аренды, в подвалах хранились товары: овечья шерсть, соль, порох, спички, цветы и др.

В 1695 г. биржа начинала проводить операции с государственными и корпоративными ценными бумагами. В 1698 г. игроки фондового рынка по разным причинам отделились от официальной Королевской биржи и переехали в другие неспециализированные здания. В этом году они впервые начали выпускать прайс-листы на торгуемые ценные бумаги. Здесь зародились термины «быки» и «медведи».

Историки называют несколько возможных причин разделения бирж:

на Королевскую биржу допускались только представители знати, безродным торговцам приходилось собираться в других местах;
введение обязательного лицензирования участников и крупных штрафов за неисполнение этого требования;
слишком шумные биржевые сессии брокеров во время фондовой торговли

В 1801 г. торговцы фондовой биржи самостоятельно, объединившись в профессиональное общество, построили и открыли здание своей биржи. На ней могли торговать только зарегистрированные участники, подчинявшиеся жестким правилам. Тогда же был введен первый тикер – код для обозначения акций. В 1812 г. был принят устав биржи, определивший ее деятельность на весь 19 в. Активность наблюдалась в операциях с бумагами железнодорожных и пароходных компаний. В 1876 г. все участники стали акционерами биржи.

После первой мировой войны британская биржа уступила преимущество американским. Но после второй мировой она стала центром финансовой активности Европы, демонстрируя стабильность и надежность. Этому способствовала и полная самоуправляемость современной биржи после ликвидации в 1986 г. государственного контроля над операциями. С этого периода резко возросла фондовая активность национальных и иностранных компаний, происходит все более полный переход к электронным торгам.

Новейшая жизнь Лондонской фондовой биржи в 21 веке отмечена рядом крупных слияний и приобретений:

2007 г.: объединение с Borsa Italiana и образование самой крупной диверсифицированной группы London Stock Exchange Group (LSEG);

2008 г.: стратегическое партнерство с Oslo Børs, включая предоставление торговых услуг своим акциям, рынкам фиксированных доходов и деривативов;

2009 г.: приобретение индийской компании MillenniumIT, ведущего поставщика технологических решений, обслуживающих глобальные рынки капитала;

2009 г.: приобретение контрольного пакета акций Turquoise и запуск общеевропейского торгового партнерства с глобальными инвестиционными банками;

2011 г.: Европейский центральный банк одобряет крупнейший и единственный Центральный депозитарий ценных бумаг в еврозоне «MonteTitoli» для участия в первой волне реализации Target2-Securities;

2012 г.: приобретение контрольного пакета акций LCH Clearnet Group Limited;

2013 г.: покупка мажоритарной доли в итальянско-британской технологической фирмы Gatelab;

2013 г.: объединение FTSE Group и TMX Group с фиксированным доходом в новом предприятии FTSE TMX Global Debt Capital Markets

2014 г.: покупка Frank Russell и др.

Основные функции London Stock Exchange

London Stock Exchange (LSE) — открытое акционерное общество, входящее в состав диверсифицированной транснациональной рыночной структуры London Stock Exchange Group (LSEG). Вместе с Лондонской биржей металлов, где формируется цена на золото, и другими 20 национальными биржами, ей удается сохранять независимость и стабильность.

Лондонская фондовая биржа сегодня находится на третьем месте в мире по капитализации, обороту и листингу (после NYSE и NASDAQ) и на первом – по размеру операций с облигациями, опционными и фьючерсными контрактами. На LSE функционируют 2158 компаний из 57 стран с общей стоимостью более £4 трлн. Здесь торгуются около 70% акций мировых компаний, что делает биржу подлинно интернациональной.

Основные инструменты, которыми торгуют на LSE:

акции;
облигации;
депозитарные расписки;
– индексная ценная бумага (более 2 000);
фьючерсы;
опционы

Зарубежные и российские компании на LSE

Вот так выглядит первая двадцатка крупнейших компаний, представленных на Лондонской бирже онлайн (www.londonstockexchange.com/statistics/companies-and-issuers/companies-and-issuers.htm) и формирующих группу международных :

London Stock Exchange. TOP-20

Появление на бирже	Имя компании	Сектор	Страна нахождения	Капитализация (£m)
20/07/2005	ROYAL DUTCH SHELL PLC	Oil & Gas	United Kingdom	220 822,29
29/09/1999	TOYOTA MOTOR CORPORATION	Consumer Goods	Japan	153 966,60
14/01/1980	BOEING CO.	Industrials	United States	148 119,66
08/04/1991	HSBC HOLDINGS PLC	Financials	United Kingdom	133 470,80
26/09/1973	TOTAL S.A.	Oil & Gas	France	130 518,74
29/03/1954	BP PLC	Oil & Gas	United Kingdom	118 215,30
19/07/1973	INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORPORATION	Technology	United States	114 189,64
01/10/1952	GENERAL ELECTRIC COMPANY	Industrials	United States	92 505,31
22/05/1987	HONEYWELL INTERNATIONAL INCORPORATED	Industrials	United States	90 584,76
29/01/1962	BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC	Consumer Goods	United Kingdom	82 219,29
22/05/1972	GLAXOSMITHKLINE PLC	Health Care	United Kingdom	76 230,15
01/06/1993	ASTRAZENECA PLC	Health Care	United Kingdom	75 538,06
14/05/1990	JARDINE MATHESON HOLDINGS LD	Industrials	Bermuda	73 146,10
01/04/1952	DIAGEO PLC	Consumer Goods	United Kingdom	66 614,05
30/06/1963	SCHLUMBERGER LD	Oil & Gas	Curacao	65 488,39
14/05/1980	BASF SE	Basic Materials	Germany	62 619,69
01/07/2005	BANCO SANTANDER S.A.	Financials	Spain	62 446,91
20/06/1991	JARDINE STRATEGIC HOLDINGS LD	Industrials	Bermuda	52 996,40
01/11/1973	RIO TINTO PLC	Basic Materials	United Kingdom	50 386,75
11/08/1939	UNILEVER PLC	Consumer Goods	United Kingdom	49 916,74

Это всемирно известные промышленные и торговые гиганты «Shell», «Toyota», «Boeing», «HSBC», «BP», «General Electric», «Tobacco», «BASF», «Unilever» и др. Интересно, что самая старая компания двадцатки появилась на бирже еще до начала второй мировой войны.

Кроме того, на Лондонской фондовой бирже торгуют депозитарными расписками 28 крупнейших российских компаний: «Лукойл», «Магнит», «ВТБ», «Новатек», «Акрон», «Газпром», «Мегафон», «Норильский никель», «Росгидро», «Татнефть», «Роснефть», «Сбербанк» и др. Добывающая и обрабатывающая промышленность включает 15 компаний, энергетика – 4, транспорт – 3, телекоммуникационный сектор – 3, финансовый — 2, торговый — 1. Первое размещение произошло еще в 1996 году.

Расписки российских акций на Лондонской бирже

Выход на биржу	Название компании	Выход на биржу	Название компании
07/05/1997	PJSC LUKOIL	25/02/2004	PUBLIC JOINT STOCK COMPANY
27/07/2005	PAO NOVATEK	06/07/2009	PJSC RUSHYDRO
28/10/1996	PJSC GAZPROM	27/09/2004	AO MOSENERGO
13/12/1996	PJSC TATNEFT	28/03/2011	FEDERAL GRID COMPANY OF UNIFIED ENERGY SYSTEM
12/06/2006	PUBLIC JOINT STOCK COMPANY GAZPROM NEFT	08/12/2011	PUBLIC JOINT STOCK COMPANY ROSSETI
19/07/2006	ROSNEFT OIL COMPANY	12/11/2010	PJSC CENTER FOR CARGO CONTAINER TRAFFIC TRANSCONTAINER
27/09/2004	SURGUTNEFTEGAS PUBLIC JOINT STOCK COMPANY	16/11/2007	PJSC LSR GROUP
15/12/2005	NOVOLIPETSK STEEL	08/11/2007	PUBLIC COMPANY NOVOROSSIYSK COMMERCIAL SEA PORT
03/11/2006	PAO TMK	17/05/2007	JSC VTB BANK
12/08/2008	PJSC ACRON	01/07/2011	SBERBANK OF RUSSIA
30/04/2007	PJSC MAGNITOGORSK IRON &	27/09/2004	OJSC ROSTELECOM
27/09/2004	PJSC MMC NORILSK NICKEL	03/12/2012	PJSC MEGAFON
13/07/2011	PJSC PHOSAGRO	14/02/2005	SISTEMA PJSFC
05/07/2017	PUBLIC JOINT STOCK COMPANY POLYUS	22/04/2008	PJSC MAGNIT

London Stock Exchange Group (LSEG)

Услуги по торговле и управлению рисками — важная часть бизнес-операций LSEG. Она управляет обширным спектром международных рынков акций, облигаций и деривативов, включая:

Лондонскую фондовую биржу;
Borsa Italiana;
МТS, ведущий европейский рынок облигаций с фиксированной доходностью;
торговую площадку Turquoise для общеевропейских акций MTF;
информационное агентство FTSE;
глобального оператора CCP, LCH Group;
итальянскую клиринговую палату CC & G;
Monte Titoli, европейский расчетный бизнес T2S;
globeSettle, недавно созданная CSD группа в Люксембурге.

Ведущая роль LSE объясняется важностью выполняемых ею функций как крупнейшего регулятора:

формирование биржевых индексов FTSE;
регулирование всемирного рынка капитала;
регулирование процедуры листинга;
управление фондовым рынком Великобритании и др.

Постоянный штат сотрудников LSEG насчитывает около 4700 человек, включая более 30 организаций-участников в Великобритании, США, Италии, Франции и др. На Лондонской бирже обращаются акции группы London Stock Exchange Group PLC (LSE), за последние 15 лет (2003-2018) показавшие отличный результат около 2000% с реинвестированием. При этом в котировки группы с пика конца 2007 года упали к марту 2009 почти в пять раз.

Индексы FTSE

Лондонская фондовая биржа ведет группу индексов FTSE, которая предлагает множество вариантов для измерения и сравнения мировых рынков.

Индексы и их котировки на лондонской бирже сегодня легко найти на официальном сайте https://www.londonstockexchange.com/exchange/prices-and-markets/stocks/indices/ftse-indices.html. Главные индексы представлены в диаграмме ниже:

Самый показательный европейский биржевой индикатор — индекс FTSE 100 Index (Financial Times Stock Exchange Index). Суммарная стоимость учитываемых в нем 100 компаний составляет более 80% общего показателя биржи. Его можно назвать барометром европейской экономики.

Индексируемые компании включаются в расчет по строгим критериям:

листинг на бирже;
стоимость активов оценивается в фунтах или евро;
принадлежит установленному государству;
акции ликвидны и имеют высокую долю free float

На этом графике представлены актуальные и исторические котировки FTSE. По российским компаниям формируется специальный индекс – FTSE Russia IOB Index. В нем учитываются курсы акций перечисленных выше компаний и еще 9 фирм, зарегистрированных в оффшорных зонах, но действующих в РФ.

Торги и возможности размещения на бирже

На Лондонской фондовой бирже рыночные торги и варианты размещения разделены на несколько категорий, которые можно считать отдельными рынками:

основной рынок (Main Market/Premium Listing Market, PLM) обеспечивает ведущим мировым компаниям все торговые услуги с доступом к крупным пулам ценных бумаг и максимальный портфель услуг биржи;
альтернативный инвестиционный рынок (Alternative Investments Market, AIM) предназначен для небольших компаний, не готовых пока для листинга на основной площадке, нуждающихся в инвестициях для расширения бизнеса. Появился в 1995 году;
профессиональный рынок ценных бумаг (Professional Securities Market, PSM) облегчает привлечение капитала через выпуск долговых ценных бумаг и депозитарных расписок для профессиональных инвесторов;
международный рынок ценных бумаг (International Securities Market, ISM), предназначенный для институциональных инвесторов и эмитентов.

Для некоторых компаний действует ограниченный режим операций «доступа только к торговле» (Admission to trading only, ATT). Он предназначен для тех, кто прошел листинг на других биржах, но заинтересован в торгах на Лондонской бирже. Возможны также ситуации, когда в отношении их имеются какие-либо национальные или международные ограничения, реструктуризация и т.п. Годовой объем торгов акциями на бирже превышает 2 трлн. $.

Чтобы разместиться на основном рынке биржи, фирма должна соответствовать установленным параметрам:

открытая финансовая, бухгалтерская, управленческая и коммерческая информация;
стоимость основного капитала не меньше £700 тыс.;
не менее 25% акций относятся к категории free-float, т.е. принадлежат частным инвесторам и свободно обращаются на бирже;
максимальная доля инвестора не превышает 30%;
заключен договора с маркет-мейкером (фирмой-брокером), готовым выступить спонсором для новичков и крупных операций;
стабильный доход не менее 3 лет;
предварительная проверка FCA;
одобрение UKLA, занимающееся листингом компаний

Для размещения на альтернативном инвестиционном рынке требуется:

объем годовой выручки не менее £40 тыс.;
рост выручки и прибыли за последние 3 года;
отчетность по МСФО минимум за 2 года;
договор с официальным финансовым консультантом NOMAD;
договор с маркет-мейкером

Крупные международные аудиторы, в т. ч. из числа « », не только дают заключения по финансовой отчетности компаний, но и оказывают консультационные услуги, включающие подготовку выхода фирмы на биржу.

Время работы и доступ на биржу

Чтобы российскому трейдеру получить доступ для осуществления операций с бумагами Лондонской биржи, существуют следующие возможности. Во-первых, можно запросить крупных российских брокеров (БКС, Открытие, Финам), предоставляют ли они в данный момент доступ к LSE. Этот способ хорош русскоязычной поддержкой и уплатой брокером налогов, но потребует статус квалифицированного инвестора и входного депозита на уровне 10 000 долларов или евро.

Другим вариантом может стать использование европейского брокера, сотрудничающего с россиянами — примерами таких брокеров может быть Saxobank и менее надежный на мой взгляд . Или же есть вариант кипрских дочек российских брокеров вроде БКС Кипр. Во всех этих случаях возможно общение на русском языке и статус квалифицированного инвестора не нужен, однако налоги придется платить самому. Входной порог примерно тот же, что и в предыдущем случае — но бывает и меньше.

Наилучшим на мой взгляд является вариант американского брокера, имеющего доступ на европейские биржи — депозит у такого брокера получает максимальную защиту, а входной порог может быть ниже 10 000$. Как пример можно привести брокера , который является представляющим брокером Interactive Brokers. Счет таким образом открывается у последнего, а входной порог начинается всего от 2 000 евро. Комиссии при этом довольно низки — кроме того, можно открыть счет в Interactive Brokers и напрямую.

Технологические и информационные услуги

Лондонская фондовая биржа является ведущим разработчиком высокопроизводительных торговых платформ и программного обеспечения фондовых рынков для клиентов по всему миру.

В силу постоянного спроса на новые функциональные возможности и высокоавтоматизированную биржевую торговлю LSEG инвестирует средства в расширение услуг. Благодаря приобретенной в 2009 году MillenniumIT (основанная в Шри-Ланке компания по информационным технологиям, специализирующаяся на электронных торговых системах ) имеется гибкий, эффективный, собственный потенциал развития технологий для обслуживания более 30 различных компаний на рынках капитала по всему миру.

Группа предлагает полный спектр услуг PostTrade, обеспечивающих управление рисками и повышение эффективности для трейдеров. Основанная в Италии, CC & G предоставляет клиринговые услуги торговым площадкам. После завершения приобретения контрольного пакета акций клирингового центра LCH в мае 2013 года LSEG теперь владеет большинством акций клиринговых услуг в Великобритании, континентальной Европе и США.

LSE предоставляет клиентам широкий спектр продуктов реального времени и справочных данных:

SEDOL — система нумерации идентификаторов безопасности;
UnaVista — служба сопоставления транзакций и сверки;
RNS — служба нормативных новостей.

Кроме того, она предоставляет цены, торговые данные и аналитические графики в реальном времени, создавая прозрачность и ликвидность, необходимые для пользователей рынка.

Помимо каналов непосредственно клиентам, информация также распространяется через таких поставщиков как Bloomberg и Thomson Reuters. Они совместно с другими данными продают их торговым фирмам, инвесторам и учреждениям по всему миру.

Преимущества Лондонской биржи

Биржа испытывает растущий спрос на свои услуги, что объясняется рядом выгодных преимуществ:

законодательство ограничивает влияние финансовых организаций в защиту интересов инвесторов;
строгие условия листинга для отбора состоятельных компаний;
упрощенная система процедуры торговли и расчетов;
тщательная проверка биржей финансовой отчетности и исполнения своих обязательств компаниями;
огромный ликвидный инвестиционный капитал;
самая интернациональная биржа с компаниями-гигантами мирового уровня;
широкий выбор финансовых инструментов для получения максимальной прибыли в условиях диверсификации рисков

Одна из старейших фондовых бирж в мире. Биржа была основана в 1801 году. На сегодняшний момент это самая многонациональная биржа мира. Более пятидесяти процентов международной торговли акциями приходится именно на лондонскую фондовую биржу.

Торговля акциями насчитывает более трехсот иностранных компаний участников листинга из 60 стран мира. Данная биржа сама является акционерной компанией и ее акции так же учавствуют в торгах. В Великобритании фондовая биржа является важнейшим элементом первичного рынка. Существенная часть новых эмиссий проводится через фондовую биржу. На сегодняшний день лондонская фондовая биржа крепко занимает третье место в мире по капитализации. На ней совершается наибольшее количество операций с акциями иностранных эмитентов. Всего вращается около 3000 ценных бумаг. Одновременно Лондон занимает второе место в сфере торговли походными ценными бумагами - опционами и фьючерсами.

Рынок акций на фондовой бирже делится на две группы. Первая группа, это компании которые отвечают требованиям организации FSA (Управление по финансовому регулированию и надзору в Великобритании). Как правило это компании связанные с финансовой деятельностью и отвечающие жестким правилам и гарантиям на финансовом рынке . Вторая группа это компании относящиеся к альтернативному инвестиционному рынку. Как правило это компании которые не выходят на основной биржевой рынок, а так же те кому требуются дополнительные инвестиции в процессе роста и расширения. Здесь важным показателем компании является не возраст, а перспектива ее развития и возможность принести хорошую прибыль в будущем.

На лондонской фондовой бирже проводят торги по следующим инструментам:
- Акции
- Облигации
- Еврооблигации
- ПИФы

Фондовый индекс FTSE 100 является основным фондовым индексом биржи а так же барометром успешности экономики Великобритании. Индекс расчитывается на основании стоимости акций 100 компаний с наибольшей капистализацией входящих в листинг. Суммарная капитализация этих компаний составляет 80 % капитализации биржи.

Европы. Она расположена на площади Патерностер вблизи собора Святого Павла в лондонском Сити.

В настоящее время Лондонская фондовая биржа (англ. London Stock Exchange, сокращённо LSE) является частью London Stock Exchange Group. На LSE торгуются акции компаний из 60 стран.

Сформированные за долгие годы понятные и разумные правила игры делают Лондонскую фондовую биржу международным рынком корпоративного финансирования, на котором одинаково комфортно работать и инвесторам, и предприятиям.

В настоящее время Лондонская фондовая биржа занимает третье место в мире по капитализации. Это самая многонациональная биржа мира. На ней совершается наибольшее количество операций с акциями иностранных эмитентов. Всего вращается около 3000 ценных бумаг.

Лондонская фондовая биржа один из наиболее известных мировых рынков ценных бумаг. В середине двадцатого века на ней была создана информационная система, с помощью которой отображались результаты торгов по 700 наиболее популярным ценным бумагам, а брокеры могли видеть телевизионную трансляцию биржевых торгов на специализированных мониторах. Сегодня управление сделками на LSE производится как по телефону, так и с помощью сети Интернет.

ИСТОРИЯ ЛОНДОНСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ

Официально LSE основана в 1801 году, однако фактически её история началась в 1565-м, когда королевский финансовый агент и советник Томас Грешэм построил Королевскую биржу на собственные деньги. Долгое время биржа была исключительно товарной, и лишь с 1695 года здесь начали проводить сделки с ценными бумагами. Однако вскоре брокерам, занимающимся ценными бумагами, вход на Королевскую биржу был запрещен из-за «недостойного поведения» и они переместились в окрестные кофейни, где и развивался фондовый рынок около 100 лет.

В 1760 году 150 лондонских брокеров, собравшись в кофейне Джонатана, организовали свой профессиональный клуб. В 1773 году они арендовали для своих встреч специальное помещение. Этот год обычно и считают годом рождения Лондонской фондовой биржи.

3 марта 1801 года состоялась реорганизация фондовой площадки: теперь участниками торгов могли быть только прошедшие регистрацию брокеры, а не просто те, кто заплатил дневной взнос.

В 1812 году был выпущен первый свод правил биржи, регламентировавший основные вопросы работы здесь. В целом 19 век ознаменовался ростом и укреплением Лондонской фондовой биржи.
В 1854 году биржа переезжает в новое более просторное здание.
В 1878 году на Лондонской фондовой бирже появляется первый телефон.
К концу 1800-х годов были изобретены также телетайп и телеграф и новые технологии привели к революции в работе биржи.

К 1901 году на Лондонской фондовой бирже торговались более 3 тысяч акций различных компаний. Однако свои коррективы в ее развитие внесла Первая мировая война. Именно в этот период Лондон потерял роль ведущего посредника на мировом фондовом рынке.

В 1923 году биржа получила свой собственный герб с девизом "Dictum Meum Pactum", «Мой Мир в моем Бонде».

Для восстановления позиций LSE после Второй Мировой войны была разработана программа развития, которая была реализована лишь к середине 1960-х годов.

В 1972 году было завершено строительство Биржевой башни и начата автоматизация биржевой торговли. 27 октября 1986 года были осуществлены наиболее радикальные изменения названные «Большой взрыв».

В 1991 году биржа впервые стала носить торговое название «Лондонская фондовая биржа».

В 2007 году Лондонская фондовая биржа объединилась с Borsa Italiana, создавая Группу “Лондонской фондовой биржи” (LSEG). Группа осуществляет свою деятельность из штаб-квартиры фондовой бирже в Патерностер-сквер.

Основные функции Лондонской фондовой биржи

Деятельность LSE осуществляется в нескольких основных направлениях:
1. Организация и регулирование центрального рынка ценных бумаг в Великобритании.
2. Организация и регулирование рынка международных акций на LSE.
3. Определение механизма листинга в Великобритании.
4. Определение фондовых индексов FTSE совместно с газетой Financial Times.
5. Создание возможностей для привлечения капитала.

Условия получения котировки

Рынок акций на Лондонской фондовой бирже делится на две группы. Первая группа это компании, которые отвечают требованиям организации FSA (Управление по финансовому регулированию и надзору в Великобритании). Вторую группу составляют компании относящиеся к альтернативному инвестиционному рынку. Как правило, это компании, которые не выходят на основной биржевой рынок, а так же те кому требуются дополнительные инвестиции в процессе роста и расширения.

Для получения котировки или листинга Лондонской фондовой биржи компания должна раскрыть коммерческую, финансовую и управленческую информацию. Кроме того, рыночная капитализация фирмы должна составлять не менее 700 000 фунтов стерлингов, выпущенные фирмой акции должны быть свободно обращающимися. Также, 25% от всех акций компании должно принадлежать тем акционерам, которые не являются директорами этой компании. Ни один из акционеров фирмы не может иметь более 30% голосов.

Инструменты торговли

Ценные бумаги для торгов на Лондонской фондовой бирже:
Обыкновенные акции.
Биржевые фонды.
Биржевые товары.
Варранты.
Структурированные продукты-Облигации.
Розничная облигаций.
Глобальные депозитарные расписки.

Участники Лондонской фондовой биржи

Если говорить про участников LSE, то это огромное количество компаний из разных стран мира. На бирже осуществляются торги акциями (чаще в виде депозитарных расписок) ряда известных российских компаний, в том числе «Роснефть», «Лукойл», «Черкизово», «Евраз», «Сбербанк» – один из крупнейших банков России, ведущий успешную деятельность много лет подряд, «Татнефть»–крупная компания, занимающаяся добычей нефти на территории России и других стран, ВТБ - еще один из крупнейших банков, с уверенностью претендующего на статус российской «голубой фишки» и др. В 2005 году на LSE были запущены фьючерсы и опционы на индекс РТС (объёмы торгов по этим контрактам составляют соответственно 3 млрд рублей и 700 млн рублей в день).

Фондовый индекс FTSE 100 рассчитывается на основании стоимости акций 100 компаний с наибольшей капитализацией входящих в листинг. Он является основным фондовым индексом Лондонской фондовой биржи, а так же барометром успешности экономики Великобритании.

Статистика Лондонской фондовой биржи

В настоящее время на бирже котируются около 3000 компаний более чем из 60 стран. Общая рыночная стоимость этих компаний составляет 3,9 трлн. фунтов стерлингов. Ежедневный оборот торгов в июле 2011 года составлял 4,4 млрд. фунтов стерлингов (5,0 млрд. евро) и ежедневное количество сделок 611 941. Доля торгов LSE в торговом портфеле Великобритания - 62,2%.

Объем торгов акциями в 2012 году составил $2,2 трлн, снизившись на 22,7% по сравнению с 2011 годом. При этом объем торгов облигациями составил $4,57 трлн. Для сравнения: объем торгов на фондовом рынке ММВБ в 2012 году составил 24,1 трлн. рублей ($0,7 трлн.), что на 21% ниже, чем в 2011 году.

Вторичный рынок акций Великобритании представлен практически Лондонской фондовой биржей. LSE– одна из трех ведущих бирж мира по торговле акциями, лидирующая в торговле акциями иностранных эмитентов. На ее долю приходится примерно 50% зарубежного биржевого оборота акций национальных эмитентов.

Лондонская фондовая биржа сама является акционерным обществом, чьи акции на ней же и обращаются. По данным World Federation of Exchanges (WFE), по итогам 2012 года LSE заняла 4 место в мире по капитализации, достигнув значения в $3,4 трлн., что на 4% выше показателей 2011 года. В первой половине 2013 года капитализация биржи выросла до $3,6 трлн., что почти на 9% выше аналогичных результатов первого полугодия 2012 года.

ПРОВЕДЕНИЕ БИРЖЕВЫХ ТОРГОВ

Деловая активность на Лондонской фондовой бирже подразделяется на различные рынки. Каждый рынок имеет собственное место в торговом зале биржи. На торговой площадке работают два вида посредников - брокеры, которые работают с полученными от инвесторов денежными средствами и джобберы, которые совершают сделки с ценными бумагами за свой счет.

Для сотрудников LSE действуют очень строгие правила, например, переход брокера в джобберы может быть произведен только в случае уведомления, которое должно быть представлено администрации торговой площадки не менее чем за месяц. Кроме того, брокеры не могут одновременно работать джобберами.

Брокер, получив приказ от своего клиента, приобрести или продать ценные бумаги, направляется в ту часть зала, где находится соответствующий рынок. Там работает много джобберов, которые конкурируют между собой, торгуя теми или иными акциями. Стандартного размера сделки не существует, кроме общепринятых, действующих на рынке в целом. Брокер в зависимости от содержания приказа приобретает бумаги у джоббера или продает их ему. Приказ не может быть исполнен, пока не будет достигнута указанная клиентом предельная цена, ЛИМИТ. По исполнении приказа брокер уведомляет об этом клиента, сообщая ему причитающуюся сумму и день выплаты.

В 1997 году на Лондонской фондовой бирже введена новая автоматизированная торговая система SETS. Специалисты окрестили это событие «второй большой встряской». В рамках новой системы на LSE стала использоваться одновременно и система ввода котировок (SEAQ), и система ввода приказов (SETS), а также их разновидности.

Для того чтобы ценная бумага могла быть продана в системе SEAQ, у нее должно быть по крайней мере два маркет-мэйкера. Маркет-мэйкеры – это члены биржи, обязанные на протяжении всего рабочего дня (с 8:00 до 16:30) давать котировки ценной бумаги, совершая их покупку и продажу в объеме, предписываемом биржей и устанавливаемом для каждой конкретной акции в зависимости от оборота за последние 12 месяцев. Кроме того, существует целый ряд правил, которые они обязаны выполнять.

Маркет-мэйкеры вводят свои котировки, которые высвечиваются на дисплеях пользователей системы. Эта информация доступна всем пользователям системы, но лишь они имеют доступ к Головной системе SEAQ, позволяющей вводить котировки.

В рамках SEAQ действует система SEAQ International, отражающая котировки акций иностранных эмитентов, входящих в Официальный лист Лондонской фондовой биржи. Ее особенностью является то, что котировки даются маркет-мейкерами в соответствующей национальной валюте.

Кроме того, пользователям доступна информация о последних сделках, заключенных на бирже, так называемый тикер. Тикер представляет собой электронный 100-страничный журнал. Информация, выводимая на экран, постоянно меняется по мере совершения сделок. Первая страница включает данные о самых последних сделках: цене и количестве проданных акций.

Ознакомившись с котировками той или иной ценной бумаги, абонент системы может совершить сделку, связавшись по телефону или иным способом с маркет-мейкером, предлагающим наилучшие условия. При этом, по правилам Лондонской фондовой биржи, сделки по ценным бумагам в системе SEAQ, совершенные в официальные котировочные часы (8:30 - 16:30), должны быть зарегистрированы в течение трех минут после их совершения. Сделки, совершенные в нерабочие часы, должны быть зарегистрированы с 7:15 до 8:00 утра следующего дня со специальной отметкой (0-00 time stamp). Регистрация осуществляется фондовой биржей по сообщению одного из участников сделки – непосредственно через терминал SEAQ, по телефону, телексу и пр. Биржа также установила, кто именно из участников сделки обязан предоставлять информацию.

Часть сделок осуществляется автоматически с помощью системы SAEF (SEAQ Automated Execution Facility). Это наиболее ликвидные акции, причем размер заявки не должен превышать 10% NMS. Для передачи заявок используются специальные терминалы. Заявка исполняется автоматически по наилучшей цене. Регистрация также осуществляется автоматически.

На Лондонской фондовой бирже расчеты производятся не ежедневно, а по так называемым расчетным дням. Один из таких дней бывает в середине месяца, второй - в конце. Все операции по сделкам, заключенным в предыдущий период, должны быть завершены в следующий расчетный день.

Попытки покупки биржи

В последние несколько лет Лондонскую фондовую биржу активно пытались купить крупнейшие финансовые институты мира. Первыми потрясли деловой мир Европы акционеры Франкфуртской биржи Deutsche Borse, заявив о намерении приобрести лондонскую площадку. В конце 2004 года это предложение вызвало настоящий переполох в деловых кругах, но сделка не состоялась.

В декабре 2005 года австралийский банк «Мэквери» предложил за LSE 1,5 млрд фунтов стерлингов, однако руководство биржи решило, что над ними просто издеваются.

Более серьезные предложения, а с ними и ужесточившаяся борьба, начались в 2006 году. В процесс включилась американская NASDAQ – наиболее серьезный игрок, заявивший, что купит биржу любой ценой. Предложение, сделанное англичанам, достигало уже 2,4 млрд фунтов стерлингов, но LSE оставалась непреклонной.

Пока все эти страсти вокруг Лондонской фондовой биржи лишь идут ей на руку: за два года на постоянных спекуляциях о грядущем поглощении ее собственные бумаги выросли в цене более чем втрое. LSE сейчас является ключом к финансовой Европе, и пока он не стал собственностью мировых финансовых гигантов.

Лондонская фондовая биржа является самой старейшей в Европе из ныне существующих. Помимо этого она славится своей интернациональностью: по данным 2004 года в неё входило 340 фирм из 60 стран. Несмотря на то что в Великобритании существует ещё 21 биржа, наиболее популярной всё же остаётся Лондонская. О ней мы и расскажем вам в этой статье.

Структура

Лондонская фондовая биржа состоит из трёх основных рынков: официального, незарегистрированных ценных бумаг и альтернативных инвестиций.

Официальный рынок. Наиболее крупный сегмент, предназначенный для фирм с определённой историей существования и существенным капиталом. Имеет два подразделения: для международных компаний и для отечественных.
Рынок незарегистрированных Появился в 1980 году для оказания услуг небольшим фирмам. К сожалению, данный эксперимент был неудачным, и по причине низкой ликвидности в начале 90-х годов данный рынок аннулировали.
Рынок альтернативных инвестиций. Возник в середине 1995 года для обслуживания небольших фирм. К новым кандидатам не предъявлялись особые требования в плане минимальной истории деятельности компании и количества уже пущенных в оборот акций. Также были снижены требования к величине минимального капитала. Но либерализация 1997 года привела к тому, что Лондонская фондовая биржа ужесточила правила размещения акций.

История

С начала 16-го века торги ценными бумагами осуществлялись в кофейнях или на улицах. В 1566 году приехавший из Голландии Томас Грешем предложил построить для этих целей отдельное помещение. Он заявил, что сделает это за свой счёт, но потребовал от местных жителей и правительства найти подходящую территорию. На собранную сумму денег размером в 3500 фунтов был приобретён нужный участок земли. В 1570 году состоялось открытие Королевской биржи.

Новая биржа

К сожалению, Великий Лондонский пожар её уничтожил, и новое здание отстроили лишь в 1669 году. Также была организована галерея, состоящая из 200 мест под аренду. В подвале здания хранили привезённые товары. В 1698 году брокеров изгнали из здания биржи за непристойное поведение (назойливость и шум). Для переговоров и заключения сделок была выбрана кофейня «У Джонатана». Тогда же появились первые прайс-листы на ценные бумаги. Через 50 лет кофейня «У Джонатана» повторила судьбу самой первой биржи - она сгорела. Однако посетители своими силами восстановили здание. В 1773 году недалеко от кофейни брокеры отстроили новое здание, окрестив его «Новым Джонатаном» (позже название поменяли на «Фондовую биржу»).

Биржа в 20-м веке

В 1987 году на бирже произошли кардинальные преобразования. Наиболее значимыми из них стали: перевод физических торгов в электронные (система SEAQ), отмена минимальной границы комиссионных, разрешение членам биржи совмещать брокерские и дилерские функции. Благодаря электронной системе SEAQ брокерам не нужно было выходить в зал на торги. Они могли заниматься этим в своём офисе.

К концу 1997 года котировки Лондонской биржи полностью перешли в электронный формат. Компьютерная торговая система SETS увеличила скорость совершения операций и эффективность работы в целом.

Лондонская биржа цветных металлов

Была основана во время Промышленной революции 1877 года. Сейчас Лондонская биржа цветных металлов считается самым важным европейским торговым центром. Она прошла долгий путь от простейших до форвардных (а потом и фьючерсных) сделок. Всё это позволяет потребителям и производителям промышленных металлов гасить возможные убытки и хеджировать риски при скачках цен. Совершать сделки можно по опционам, и наличному товару.

Биржа располагается в старинной постройке Плантэйшн Хаус и до сих пор сохраняет многие традиции прошлого. Операционный зал выполнен в форме круга, что определяет «круговое членство» участников торговых операций. Несмотря на появление электронных систем, сделки до сих пор заключают методом выкриков. Точно так же озвучивают и цены на металлы. Лондонская биржа на Плантэйшн Хаус имеет специальный «язык жестов», который брокеры используют во время ажиотажа, чтобы не перепутать отдаваемые и получаемые приказы.

Рынок золота

Есть и драгоценный металл, которым торгует Лондонская биржа, - золото. Оно всегда стояло в этом заведении особняком. Для осуществления торгов в отдельной комнате собираются представители пяти фирм. Ведущий председатель предлагает цену, а «пятёрка» выражает готовность заключать сделки. После всех согласований и утверждений оглашаются фиксированные цены, по которым и будут заключаться договора. По похожей схеме продаётся и покупается медь. безусловно, является одним из самых известных британских финансовых заведений. Но есть ещё три учреждения, о которых стоит упомянуть отдельно.

Лондонская биржа нефти

До 1970 года рынок энергоносителей был достаточно стабилен. Но в результате нефтяного эмбарго (1973-1974 гг.), образования ОПЕК и арабо-израильской войны нефтяные производители потеряли контроль над ценами. Поэтому в начале 80-х гг. в Лондоне была основана Международная нефтяная биржа. Главная причина её появления - возросшая волатильность цен на нефть. А нестандартное расположение объяснялось увеличением объёмов нефтедобычи в районе Северного моря.

Биржа предлагает как опционы на газойль, нефть, так и фьючерсные контракты. Главная её особенность - возможность обмена позиции наличного рынка на фьючерсную позицию при условии, что данный обмен происходит в нерабочие часы. Вторая особенность - длинный рабочий день (до 20:15). Такой график позволяет брокерам заключать арбитражные контракты с США.

Британская биржа опционов и фьючерсов

Изначально она имела совсем другое название: Лондонская товарная биржа. Данное заведение представляет собой рынок товарных деривативов и сельскохозяйственной продукции Соединённого Королевства. Конечно, по объёмам и размерам оно существенно уступает своим зарубежным собратьям (например, Чикагской бирже), но это абсолютно не мешает осуществлять значительную долю сделок по Европе.

Данная биржа появилась в середине 20-го века на базе «терминальных ассоциаций», которые проводили фьючерсные сделки по нескольким продуктовым линейкам. Позже она вобрала в себя почти все местные рынки, и даже забрала часть рынков у Балтийских коллег (деривативы на судовой фрахт и картофель). Цены на Лондонской бирже опционов и фьючерсов довольно выгодные. Можно заключать сделки как по обычным (ячмень, пшеница, свинина и проч.), так и по колониальным товарам (соя, сахар, кофе).

Международная биржа опционов и фьючерсов

В Британии существует отдельный рынок опционов, но работает он в основном со Швецией. Сделки по широкому ряду активов проводятся на Международной бирже опционов и фьючерсов.

До 1992 года данными сделками занимался операционный зал Лондонской фондовой биржи. Потом всё было перенесено в здание на Кэннон-стрит. Наибольшая часть продуктов этой биржи связана с облигациями и кредитными инструментами, а определённая часть сделок касается фьючерсных контрактов на акции.

На Международной бирже активно торгуется английский фондовый индекс FTSE 100. Её важная особенность заключается в возможности работы как с европейскими, так и с американскими опционами. До недавнего времени она обладала статусом самой лучшей биржи Европы в оснащения.

Международная биржа опционов и фьючерсов является центральным рынком Британии по деривативным инструментам и обеспечивает высокий уровень ликвидности для облигаций Японии, США, Германии и Италии. Но, в отличие от американских учреждений, она не занимается контрактами по валютным деривативам.

Когда-то биржи начинались с неформальных встреч в местах заключения сделок. Сейчас они стали формализованными финансовыми институтами, предлагающими клиентам широкий спектр различных услуг. По мере развития появлялись жёсткие расчётные системы и строгие правила, минимизирующие риски участников.

Большинство британских бирж до сих пор не приносят существенной прибыли. Их ответственность ограничивается обычными гарантиями (иногда в виде ценных бумаг). Клининговыми операциями этих учреждений занимается Лондонская расчётная палата. Именно она и обеспечивает гарантии из страхового фонда. На конец 2000 года его размер составлял 150 млн фунтов стерлингов.

Заключение

Сейчас Лондонская фондовая биржа входит в пятёрку самых крупных заведений подобного типа в мире. Там торгуют акциями 300 компаний из 60 стран. Если рассматривать российские фирмы, то наибольшим спросом пользуются бумаги «Лукойла», «Газпрома» и «Роснефти». С 2005 года на бирже запустили торговлю опционами и фьючерсами на индекс РТС.