Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Активы - это хозяйственные средства предприятия, его имущество.
· Долгосрочные активы - это внеоборотные активы, или основной капитал (I раздел).
· Текущие (оборотные) активы (II раздел). Они характеризуют имущественное положение организации, его деловую и инвестиционную активность.
Анализ капитала предприятия (основного и оборотного) можно проводить по различным классификационным группам.
· Материальные активы - активы, имеющие вещественную форму. В эту группу активов входят основные средства, незавершенное строительство, оборудование, предназначенное к монтажу, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция.
· Финансовые активы - группа активов, находящаяся в форме наличных денежных средств в кассе, на расчетных счетах и различные финансовые инструменты, такие как дебиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные финансовые инвестиции предприятия.
· Денежные активы - совокупная сумма денежных средств.
Анализируя динамику, структуру капитала (активов) необходимо обратить внимание на следующие моменты.
· Изменение валюты баланса . Уменьшение стоимости имущества (капитала) в абсолютном выражении за отчетный период свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота, что может привести к неплатежеспособности. Увеличение валюты баланса только за счет переоценки основных фондов также свидетельствует о спаде производственной деятельности. Сворачивание основной производственной деятельности требует тщательного анализа внутренних и внешних причин, таких, например, как:
1) сокращение платежеспособного спроса на товары, услуги, работы данной организации;
2) ограничение доступа на рынки необходимого сырья;
3) ошибки в маркетинговой стратегии;
4) переориентация производства на другие сферы деятельности и др.
· Изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала и стоимости оборотных активов в валюте баланса. Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.
· Соотношение темпов роста оборотного и внеоборотного капитала . Превышение темпов прироста оборотных активов свидетельствует о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости всего капитала. Рост оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или увеличении инфляции, но и о замедлении их оборачиваемости. В то же время рост доли дебиторской задолженности может говорить об отвлечении части текущих активов на кредитование покупателей готовой продукцией, т.е. о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
· Изменение статьи «Незавершенное строительство». Эта статья не участвует в производственном обороте, и поэтому увеличение ее доли в определенных условиях может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.
· Наличие и увеличение долгосрочных финансовых вложений, свидетельствующих об инвестиционной направленности вложений организации.
Общая оценка динамики активов предприятия дается путём сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов.
Используя условные обозначения: - средняя величина активов предприятия (авансированного капитала) в предыдущем и отчетном периодах; - выручка от продаж в предыдущем и отчетном периодах, запишем формулы для вычисления (в %):
темпа прироста активов -
темпа прироста выручки от продаж -
темпа прироста чистой прибыли -
Если темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде:
Если темпы прироста прибыли больше темпов прироста активов, а темпы прироста выручки – меньше, то повышение эффективности использования активов происходило за счёт роста рентабельности продаж, т.е. либо за счёт роста цен на реализуемые продукцию, товары, работы, услуги, либо за счёт снижения себестоимости реализованных продукции, товаров, работ, услуг, снижения коммерческих и управленческих и прочих расходов.
Если темпы прироста финансовых результатов (выручки и прибыли) меньше темпов прироста активов, это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия:
Рассмотрим аналитическую группировку статей актива баланса по признаку ликвидности (табл. 11.1). Таблица 11.1 Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса
| Актив баланса | На начало года | На конец периода | Абсолютное отклонение, тыс. руб. | Темп роста, % |
||
| тыс. руб. | % к итогу | тыс. руб. | % к итогу | |||
| 1. Имущество - всего (стр. 300) | 2265 | 100 | 2914 | 100 | 649 | 128,7 |
| 1.1. Иммобилизованные активы (стр. 190) | 1465 | 64,7 | 1971 | 67,7 | 506 | 134,5 |
| 1.2.Оборотные активы (стр. 290) | 800 | 35,3 | 943 | 32,3 | 143 | 117,9 |
| 1.2.1 Запасы (стр. 210 и 220) | 600 | 26,5 | 653 | 22,4 | 53 | 108,8 |
| 1.2.2. Дебиторская задолженность (стр. 230, 240 и 270) | 85 | 3,7 | 94 | 3,2 | 9 | 108,2 |
| 1.2.3. Денежные средства (стр. 250 и 260) | 115 | 5,1 | 196 | 6,7 | 81 | 170,4 |
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Данные для анализа можно брать среднегодовые, а можно моментные, т.е. на дату баланса, как в табл. 11.1. Динамика в табл.11.1 показана как в абсолютных отклонениях имущества и его видов, так и в темпах роста.
Некоторые выводы из горизонтального анализа. Темпы роста иммобилизованных (внеоборотных) активов (134,5%) превышают темпы роста оборотных активов (117,9%), что при прочих равных условиях отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, хотя такое влияние может быть компенсировано ускорением оборачиваемости оборотных средств. Оценку темпа роста запасов (108,8%) следует дать в сравнении с темпами роста продаж продукции. Это дает возможность судить об ускорении (или замедлении) оборачиваемости запасов. То же касается дебиторской задолженности. Высокий темп роста абсолютно ликвидных денежных средств (к ним практически можно приравнять краткосрочные финансовые вложения) говорит о хорошей платежеспособности предприятия.
Некоторые выводы из вертикального анализа структуры активов. Падение доли оборотных активов хотя и отражает общую тенденцию в динамике авансированного капитала, но для конкретного предприятия осложняет финансовое состояние, которое в целом определяется оборотными, текущими активами. Снижение удельного веса запасов оценивается положительно, если они обеспечивают непрерывный ход производства. Снижение доли дебиторской задолженности – положительный факт, содействующий финансовой устойчивости предприятия. Рост удельного веса денежных средств также подлежит положительной оценке с точки зрения финансового состояния. Конечно, эти выводы носят предварительный характер, они должны быть подтверждены более детальным анализом факторов и причин изменения структуры и динамики показателей.
Еще по теме Состав, структура и динамика активов предприятия:
- 26. Состав и структура оборотного капитала.Оборотный капитал – финансовые ресурсы предприятия, инвестируемые в оборотные активы. Оборотные активы включают в себя: 1) оборотные фонды – часть производственных фондов предприятия, вещественные элементы которых в процессе производства, в отличие от основных фондов, расходуются в течение одного производственного цикла, и их стоимость переносится н
- 2.2. Анализ структуры и динамики активов коммерческого банка
- Состав внеоборотных активов предприятий и хозяйственных организаций
- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика -
Стоимостной состав имущества предприятия отражается в одном их основных документов финансовой отчетности предприятия, в бухгалтерском балансе. Данные баланса позволяют оценить структуру активов (имущества) предприятия, т.е. соотношение внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) активов в составе имущества. Иммобилизованные средства - это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени.
Оборотные активы - это мобильная часть имущества предприятия, т.е. вся стоимость числящихся на его балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года (или даже более короткого периода в пределах года) превращается в денежные средства в результате получения выручки от продаж.
Анализ динамики состава и структуры активов баланса дает возможность установить абсолютный и относительный приросты или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии.
Однако, анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. В отечественной практике осуществляется учет инфляционных процессов лишь при формировании балансовой стоимости основных средств. Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров в отечественной учетно-аналитической практике еще не производится. Поэтому прирост их стоимости находится под воздействием инфляционного фактора.
Проанализируем состав и размещение активов по данным бухгалтерского баланса ТОО "Саян". (см. табл. 2.1)
Из данных таблицы видно, что валюта баланса, отражающая реальную стоимость активов, увеличилась в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 14956 тыс. тенге и уменьшилась по сравнению с 2006 годом на 2258 тыс. тенге или на 1,5 %. Уменьшение имущества предприятия незначительное, но свидетельствует о некотором сужении его деятельности. При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены в отчетном году, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества. Для этого необходимо знать величину производственного потенциала предприятия.
По одной методике в стоимость величины производственного потенциала включает стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, животных на выращивании и откорме.
По второй методике в состав активов, определяющих производственный потенциал предприятия, добавляется к выше приведенной методике незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования в установке. Эта методика точнее отражает происходящий процесс развития предприятия и его материально-технической базы.
На практике нормальным считается следующее ограничение коэффициента имущества производственного назначения: Кп >= 0,5.
Таблица 2.1 Состав и структура имущества предприятия
|
Размещение активов |
на конец 2005 |
на конец 2006 |
на конец 2007 |
Отклонения (+; -) |
||||
|
Основные средства |
||||||||
|
Незавершенное капитальное строительство |
||||||||
|
Мобильные средства |
||||||||
|
Товарно - материальные запасы |
||||||||
|
Материалы |
||||||||
|
Незавершенное производство |
||||||||
|
Расчеты с дебиторами |
||||||||
|
Денежные средства |
||||||||
|
Стоимость производственного потенциала |
||||||||
Стоимость производственного потенциала, определенная по второй методике, составляла в 2005 году 92270 тыс. тенге, а в 2005 году - 91429 тыс. тенге, т.е. уменьшилась на 841 тыс. тенге или на 1 %. Однако по сравнению с 2006 годом, в 2007 году производственный потенциал вырос на 2,9 %. Собственно изменилась и доля производственного потенциала в общей стоимости активов баланса. В 2007 году по сравнению с 2005 годом она уменьшилась на 8,1 пункта и составила в 2007 году 63,7 %, что соответствует нормальному значению коэффициента производственного назначения.
Данные таблицы 2.1 показывают, что распределение средств между долгосрочными и текущими активами в 2005 году и в 2006 году было в пользу первых. Если доля долгосрочных активов в 2005 году превысила долю текущих активов на 76,0 пунктов (88,0 - 12,0), то в 2006 году тенденция такого превышения сохраняется и составляет 63,8 пунктов (81,9 - 18,1). Однако в 2007 году преимущество было за текущими активами.
Определим долю текущих активов в валюте баланса, т.е. повышение коэффициента мобильности активов предприятия, определяемого отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для погашения имущества предприятия. отчетность платежеспособность ликвидность денежный
На данном предприятии уровень этого коэффициента в 2005 году составил 12,0 % (15431: 128590), а в 2007 году этот показатель вырос и составил 53,3 % (76479: 143546). Этот факт показывает повышение обеспеченности бесперебойной работы предприятия и возможности рассчитаться с кредиторами. С финансовой точки зрения рост его является положительным сдвигом в структуре. Имущество становится более мобильным, что свидетельствует об увеличении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования.
Следующим показателем, характеризующим особенности размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов. Уровень его в ТОО "Саян" в 2005 году составил 0,14 (15431: 113159), а в 2007 году - 1,14 (76479: 67067). Повышение уровня этого коэффициента произошло в результате увеличения доли мобильных средств и одновременного уменьшения доли иммобилизованных средств в структуре активов баланса за изучаемый период.
Особый интерес представляет изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем, итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50 % от всей суммы активов баланса. На данном предприятии доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса в 2005 году составляет (40175: 128590 = 0,312 или 31,2 %), а в 2006 году (32092: 145804 = 0,221 или 22,1 %), а в 2007 году (27276: 143546 = 0,19 или 19 %), что характеризует еще недостаточную материально-техническую базу предприятия. Более того, в 2006 году произошло снижение этого коэффициента по сравнению с 2003 годом на 12,2 пункта.
Большой практический интерес представляет определение доли активной части основных средств. В 2005 году эта величина равна 55,9 % (70168: 125620), а в 2007 году она составила 56,8 % (56243: 98943). Повышение доли активной части основных средств на 0,9 пункта произошло в результате опережающего темпа снижения стоимости основных фондов за изучаемый период по сравнению с темпом уменьшения их активной части. Уменьшение размера активных основных средств, в общем, их составе приводит к понижению фондоотдачи, являющейся показателем эффективности использования основных средств. Это, безусловно, отрицательный момент в развитии материально-технической базы ТОО "Саян".
Основные средства используются предприятием для производства и поставке товаров, для оказания услуг, для сдачи в аренду другим компаниям, для административных целей. В процессе эксплуатации основные средства изнашиваются и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации.
где Из - износ основных средств;
F - первоначальная стоимость основных средств.
Эти показатели измеряются в процентах или долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.
Важное значение для изучения движения основных средств имеют коэффициенты поступления (Кпос) и выбытия (Кв), которые определяются по формулам
где Fпост - стоимость поступивших основных средств за отчетный период;
Fв - стоимость выбывших основных средств за отчетный период;
Fн.г.; Fк.г. - стоимость основных средств на начало и на конец года.
Для наблюдения за состоянием и движением основных средств на предприятии рассмотрим таблицу 2.2. За изучаемый период 2005-2007 годов первоначальная стоимость основных средств ТОО "Саян" имела тенденцию снижения.
Основные средства по первоначальной стоимости уменьшились в 2007 году по сравнению с показателем 2005 года на 26677 тыс. тенге. О неблагоприятной динамике свидетельствует коэффициент поступления основных фондов, величина которого снизилась в 2007г. на 1,0 пунктов по сравнению с аналогичным показателем 2005 года и составила 3,4 %.
Таблица 2.2 Характеристика состояния и движения основных средств ТОО "Саян"
|
Показатели |
на конец 2005 |
на конец 2006 |
на конец 2007 |
||||
|
Первоначальная стоимость |
|||||||
|
Износ основных средств |
|||||||
|
Поступление основных средств |
|||||||
|
Выбытие основных средств |
|||||||
|
Коэффициент износа |
|||||||
|
Коэффициент годности |
|||||||
|
Коэффициент поступления |
|||||||
|
Коэффициент выбытия |
Также, следует отметить, что предприятие пополняет основные фонды на вторичном рынке основных средств за счет покупки инструментов, инвентаря, транспортных средств, ранее бывших в употреблении. Поэтому степень годности изрядно изношенных и морально устаревших собственных средств и приобретенных очень низка. Если на конец 2005 года коэффициент годности составлял 32 %, то к концу 2007 года он снизился до 27,6 % или уменьшился на 4,4 пункта.
В течение анализируемого периода продолжалось выбытие основных средств в связи с их изношенностью. Следовательно, с этим руководству предприятия необходимо впредь уделять серьезное внимание дальнейшему обновлению основных средств и тем самым добиться укрепления материально-технической базы товарищества.
Из данных таблицы 2.2 было видно, что в структуре совокупных активов доля текущих активов выросла за 2005 - 2007 годы и превышает долю долгосрочных активов. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры текущих активов предприятия.
Приведенные данные свидетельствуют о том, что предприятие в целом имеет благоприятную динамику размеров текущих активов. Однако, наиболее мобильные активы - денежные средства занимают в структуре текущих активов незначительную долю, хотя они увеличились за период 2005 года по 2007 год от 150 тыс. тенге до 430 тыс. тенге.
В условиях нестабильных поставок и продолжающейся инфляции предприятия заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены которых стабильно растут, а также на финансирование вложений, связанных с расширением и техническим перевооружением предприятия.
Таблица 2.3 Состав и структура текущих активов ТОО "Саян"
|
Показатели |
на конец 2005 |
на конец 2006 |
на конец 2007 |
Отклонения (+; -) |
||||
|
Текущие активы, всего в том числе: |
||||||||
|
Запасы и затраты, из них: |
||||||||
|
Материалы |
||||||||
|
Незавершеннопроизводство |
||||||||
|
Расчеты с дебиторами |
||||||||
|
Денежные средства |
Несмотря на то, что доля материальных оборотных средств в текущих активах анализируемого предприятия в 2007 году уменьшились по сравнению с 2005 годом на 51,6 пунктов, размер увеличился в 1,79 раза и составил 22197 тыс. тенге. Для оптимизации размера материальных оборотных средств требуется углубленный анализ со стороны руководства предприятия состава и структуры материальных оборотных средств с тем, чтобы выяснить, нет ли в их числе излишних и залежалых материальных ценностей, не пользующейся спросом, сверх нормативных запасов сырья, материалов, незавершенного производства.
Особую тревогу вызывает большой размер дебиторской задолженности. Проанализируем динамику размера и состава дебиторской задолженности (таблица 2.4).
Таблица 2.4 Состав и структура дебиторской задолженности
|
Показатели |
на конец 2005 |
на конец 2006 |
на конец 2007 |
Отклонения (+; -) |
|||||
|
Долгосрочная дебиторская задолженность |
|||||||||
|
Краткосрочна дебиторская задолженность в т.ч. |
|||||||||
|
Авансовые платежи |
|||||||||
|
Счета к получению |
|||||||||
|
Задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними |
|||||||||
|
Задолженность работников |
|||||||||
|
Прочая дебиторская задолженность |
|||||||||
Из данных таблиц видно, что в 2007 году величина дебиторской задолженности составила 53852 тыс. тенге, что на 17705 тыс. тенге больше уровня показателя 2005 года, в результате доля ее в общей стоимости текущих активов увеличилась от 18,5 % до 70,4 %, т.е. на 51,9 пункта. Большая величина дебиторской задолженности и особенно сомнительной ее части приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия. Целесообразно изучить состав дебиторской задолженности, оценить перспективу погашения долгов и выявить безнадежные долги в ее составе, т.е. выяснить, чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов. Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.
Итак, для анализируемого предприятия характерно увеличение общего размера дебиторской задолженности в 2005 году, особенно велика долгосрочная дебиторская задолженность, которая к концу 2006 года сведена к нулю. Однако, в балансе 2007 года эта задолженность показана как краткосрочная дебиторская задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними организациями.
Более того, краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась за период 2005 - 2007 годов от 36147 тыс. тенге до 53852 тыс. тенге. Наличие такого вида дебиторской задолженности свидетельствует о соответствующем состоянии расчетной дисциплины, которая оказывает отрицательное влияние на устойчивость финансового положения предприятия.
В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, то есть за счет заемных средств.
В процессе анализа источников активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, им дается соответствующая характеристика. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.
Для изучения структуры источников образования активов финансовой отчетности рассмотрим следующую таблицу.
Из данных таблицы 2.5 видно, что источники формирования активов предприятия в 2007 году увеличились по сравнению с 2005 годом на 14986 тыс. тенге или на 11,7 % и составили 143576 тыс. тенге. Это произошло за счет роста собственного капитала на 35149 тыс. тенге. При этом заемный капитал предприятия сократился за анализируемый период на 40,7 % и составил в 2007 году 29385 тыс. тенге, или 20,5 % от стоимости авансированного капитала. Коэффициент независимости вырос к 2005 году по сравнению с показателем 2005 года на 0,181 пунктов, что свидетельствует о росте независимости данного предприятия от заемного капитала.
Об этом свидетельствует и удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, являющимся показателем, обратным коэффициенту независимости. Его можно назвать коэффициентом зависимости, который определяется по формуле
Кз = 1 - Кн.
Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше его доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. На анализируемом предприятии его уровень составил 38,6 % в 2005 году, 23,1 % в 2006 году и 20,5 % в 2007 году. Поэтому можно сказать, что предприятие постепенно повышает свою финансовую независимость.
Таблица 2.5 Состав и структура авансированного капитала ТОО "Саян" по состоянию с 2005 года по 2007 год
|
Показатели |
Отклонения (+; -) |
||||||||
|
Сумма, тыс. тнг. |
Сумма тыс. тнг. |
Сумма тыс. тнг. |
|||||||
|
Авансированный капитал |
|||||||||
|
Собственный капитал |
|||||||||
|
Заемный капитал |
|||||||||
|
Коэффициент независимости (Ск/Ак) |
|||||||||
|
Коэффициент финансирования |
|||||||||
|
Конфидент соотношения заемного (привлеченного) капитала и собственного капитала (Зк/Ск) |
|||||||||
|
Коэффициент инвестирования (Ск/ОС) |
Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. В ТОО "Саян" коэффициент финансирования на протяжении последних трех лет имел тенденцию роста. Так, в 2005 году коэффициент финансирования составил 1,593, в 2006 году он вырос до 3,323, а к 2007 году он увеличился до уровня 3,885. Это свидетельствует о том, что если в 2005 году на 1 тенге заемного капитала предприятия приходилось 1,593 тенге собственного капитала, то в 2007 году это соотношение изменилось как 1: 3,885. Этот факт говорит об увеличении уровня платежеспособности предприятия и расширяет его возможности получения кредитов у банков и инвесторов.
На западных фирмах шире, чем коэффициент финансирования применяется его обратный показатель - коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге, вложенных в активы собственных средств. На данном предприятии этот показатель характеризуется следующими данными:
- 2005 год: 0,63
- 2006 год: 0,301
- 2007 год: 0,26
Эти значения свидетельствуют о том, что если в 2005 году предприятие привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы 0,628 тенге заемных средств, то в 20077 году только 0,257 тенге заемного капитала приходилось на 1 тенге собственных средств. Следовательно, уменьшается зависимость предприятия от привлечения заемных средств, оно постепенно повышает свою финансовую устойчивость. В специальной литературе при оценке финансовых отношений критическое значение коэффициента составляет 1. Если его значение превышает 1, финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.
Для определения рациональности (оптимальности) формирования капитала рекомендуется также использовать коэффициент инвестирования. По данному предприятию в 2005 году коэффициент составил 1,97, в 2006 году - 3,49, а в 2007 году - 4,19. Эти данные говорят о том, что наблюдается тенденция роста инвестирования собственного капитала в основные средства предприятия. Однако администрации предприятия следует направлять свой капитал на покупку новых основных средств.
Сложившаяся ситуация с коэффициентами, характеризующими соотношения собственного, заемного (привлеченного) и общего (авансированного) капитала с различных позиций, требуют изучения структуры собственного и привлеченного капитала (обязательств) и ее изменений за отчетный период.
Источниками образования собственных средств предприятия являются уставной капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, целевое финансирование и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль, указанные в 1 разделе пассива баланса, а также расчеты с учредителями, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, доходы будущих периодов, показанные во 2 разделе пассива баланса. Собственный капитал предприятия по данным баланса включает в себя уставной капитал, дополнительно оплаченный и дополнительно неоплаченный капитал, резервный капитал и нераспределенный доход.
При изучении собственного капитала особое внимание уделяется изменениям, которые произошли в наличии собственных оборотных средств, то есть устанавливается какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобилизованного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Чтобы определить величину собственного оборотного капитала, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итоги 1 раздела актива баланса.
В 2005 году эта величина равна 79012 - 113159 = -34147 тыс. тенге;
в 2006 году 112084 - 119372 = -7288 тыс. тенге;
в 2007 году 114161 - 67067 = 47094 тыс. тенге.
При анализе важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Этот показатель называется коэффициентом маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительной свободно маневрировать этими средствами и определяется по следующей формуле:
Км = Сок / Ск, (2.2.3)
где Км - коэффициент маневренности;
Ск - собственный капитал.
Км (2005 год) = -34147: 79012 = -0,432
Км (2006 год) = -7288: 112084 = -0,065
Км (2007 год) = 47094: 114161 = 0,413
Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое положение предприятия. Чем выше уровень этого показателя, тем больше возможности предпринимательской деятельности имеет хозяйствующий субъект. В качестве оптимальной величины коэффициента маневренности рекомендуется 0,5.
Если в 2007 году в ТОО "Саян" собственные средства, находящиеся в мобильной форме отсутствовали, то в 2007 году их доля в собственном капитале предприятия составила 48,9 %, т.е. коэффициент маневренности почти достиг оптимального уровня, что, безусловно, положительно сказывается на финансовом положении предприятия.
В соответствии с определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования ТМЗ, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования. Этот показатель называют коэффициентом покрытия ТМЗ (товарно-материальные запасы). Он вычисляется по следующей формуле:
Ко/з = Сок / З, (2.2.4)
где Ко/з - коэффициент обеспеченности ТМЗ;
Сок - собственный оборотный капитал;
Этот коэффициент показывает, в какой степени ТМЗ и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств.
Ко/з (2005 год) = -34147: 12430 = -2,75
Ко/з (2006 год) = -7288: 17115 = -0,43
Ко/з (2007 год) = 47094: 22197 = 2,12.
Нормальное значение данного коэффициента, полученное на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики, составляет Ко/з 0,60,8. На данном предприятии значения коэффициента за анализируемый период 2005 - 2007гг. были отрицательными, а в 2006 году коэффициент обеспеченности ТМЗ практически достиг нормативного уровня. Следовательно, можно говорить о том, что ТОО "Саян" располагает достаточными собственными оборотными средствами для покрытия материальных запасов.
Анализируя привлеченный капитал, следует сопоставить отчетные показатели отдельных статей заемных средств с групповыми итогами, определить отклонение их и показать изменения относительных величин. В привлеченный капитал входят долгосрочные и краткосрочные кредиты. В бухгалтерских балансах анализируемого предприятия за 2005-2007 годы отсутствует информация о каких-либо долгосрочных обязательствах и краткосрочных кредитах. Однако, в привлеченный капитал включается также кредиторская задолженность плюс прочие текущие обязательства, величина которых в 2005 году составила 49578 тыс. тенге, а в 2006 году - 33720 тыс. тенге, а в 2007 году - 29385 тыс. тенге, т.е. она уменьшилась на 20193 тыс. тенге за изучаемый период.
Далее необходимо провести сравнительный анализ кредиторской задолженности с дебиторской задолженностью. Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достичь больших размеров.
На анализируемом предприятии кредиторская задолженность превышала дебиторскую задолженность в 2005 году в 1,37 раза (49578: 36147). В 2006 году положение несколько улучшилось, т.е. соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей составило 1,68:1 (33720: 56670), которое было близким к рекомендуемому, тогда в 2007 году 1,83 тенге дебиторской задолженности приходилось на 1 тенге кредиторской задолженности.
Причиной недостаточной обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью является неблагополучное положение, как с дебиторами, так и с кредиторами, их взаимные неплатежи. Можно было бы сделать вывод о том, что общее превышение кредиторской задолженности не влечет за собой ухудшения финансового положения, так как предприятие использует эту задолженность как привлеченные источники на момент изучения, но сам факт огромной кредиторской задолженности не только за товары, работы и услуги, но и по расчету с бюджетом и оплате труда отрицательно характеризует работу предприятия и в целом его финансовое положение.
Следующей важной задачей является исследование абсолютных показателей, позволяющих классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования.
Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя:
- 1. Наличие собственного оборотного капитала (Сок). Этот показатель характеризует собственные оборотные средства. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Показатель СОК используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов;
- 2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов (Сок/д). Этот показатель определяется путем увеличения собственного оборотного капитала, на сумму долгосрочных обязательств по формуле:
Сок/Д = Сок + До = Сок + II рП, (2.2.5)
где До - долгосрочные обязательства;
II рП - второй раздел пассива баланса.
3. Общая величина основных источников формирования ТМЗ определяется по формуле:
ОИ = Сок/Д + Кк, (2.2.6)
где Кк - краткосрочные кредиты и займы.
Определим основные показатели источников формирования ТМЗ на основе таблицы 2.6.
Таблица 2.6 Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования в ТОО "Саян"
|
Показатели |
Отклонение (+, -) |
||||||
|
Собственный капитал |
|||||||
|
Долгосрочные активы |
|||||||
|
Наличие собственного оборотного капитала |
|||||||
|
Долгосрочные обязательства |
|||||||
|
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (3+4) |
|||||||
|
Краткосрочные кредиты и займы |
|||||||
|
Общая величина нормальных (основных) источников формирования (5+6) |
|||||||
|
Товарно-материальные запасы |
|||||||
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственного капитала (3-8) |
|||||||
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (5-8) |
|||||||
|
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования ТМЗ (7-8) |
На основании данных таблицы 2.6 проведем следующую классификацию финансового положения анализируемого предприятия.
Абсолютная устойчивость финансового положения З
Нормальная устойчивость финансового положения CокД < З < ОИ;
Неустойчивое финансовое положение З > ОИ или ОИ < З;
Кризисное (критическое) финансовое положение.
Положение анализируемого предприятия в 2007 году можно рассматривать как кризисное, так как сохраняется неравенство:
- (2006 год) 12430 > -34147
- (2007 год) 17115 > -7288
Данное соотношение говорит о том, что предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, например, кредиторскую задолженность, которая не является в известном смысле "нормальным", то есть обоснованным источником. Однако, в 2007 году неравенство 22197 < 47094 дает основание для характеристики финансового положения ТОО "Саян" как устойчивого, то есть предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов может обойтись собственным оборотным капиталом без привлечения дополнительных источников покрытия.
Финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать системой относительных показателей, которые представлены в таблице 2.7.
Таблица 2.7 Показатели финансовой устойчивости (тыс. тенге)
|
Показатели |
Отклонение (+, -) |
|||||
|
Собственные средства |
||||||
|
Имущество |
||||||
|
Долгосрочные активы |
||||||
|
Заемные источники |
||||||
|
Дебиторская задолженность |
||||||
|
Основные средства |
||||||
|
Коэффициент независимости |
||||||
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
||||||
|
Коэффициент концентрации привлеченного капитала |
||||||
|
Коэффициент финансирования |
||||||
|
Удельный вес дебиторской задолженности |
Итак, данные таблицы 2.7 свидетельствуют о том, что имущество предприятия незначительно увеличилось на 14986 тыс. тенге в 2007 году по сравнению с 2005 годом. Это произошло, главным образом, за счет роста текущих активов предприятия, а точнее дебиторской задолженности на 51001 тыс. тенге. Следует отметить положительные сдвиги, произошедшие в составе и структуре источников формирования активов предприятия. Величина собственного капитала ТОО "Саян" увеличилась за последние три года 2005 - 2007 г.г. на 35149 тыс. тенге и составила в 2007 году 114161 тыс. тенге. Несмотря на то, что финансовое положение предприятия в 2005 году и в 2006 году было неустойчивым, к концу 2007 года оно значительно улучшилось. Товарищество обрело свою финансовую независимость, о чем говорит динамика коэффициентов независимости и финансовой устойчивости, которые выросли в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 0,181 пункта. Предприятие продолжает привлекать капитал извне в форме кредиторской задолженности. Однако такое заимствование нельзя считать нормальным, так как при этом нарушается расчетно-платежная дисциплина. Предприятию следует своевременно взыскивать дебиторскую задолженность для покрытия. Для анализируемого предприятия характерна положительная тенденция снижения степени концентрации привлеченного капитала от 0,386 до 0,205 за период 2005 - 2007 годов. Соотношение собственного и привлеченного капитала предприятия можно считать нормальным, а коэффициент финансирования, выросший от 1,593 в 2005 году до 3,885 в 2005 году, свидетельствует о том, что основная часть активов финансируется за счет собственного капитала товарищества. Однако как отрицательное явление следует рассматривать увеличение удельного веса дебиторской задолженности в валюте баланса.
Введение
Глава 1. Бухгалтерский баланс, его структура, состав и динамика.
1.1. Структура и динамика бухгалтерского баланса, его аналитические исследования и оценка
1.2. Анализ динамика состава и структуры актива баланса
1.3. Анализ динамика состава и структуры пассива баланса
Глава 2. Финансовая устойчивость предприятия, его ликвидности и платежеспособность.
2.1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
2.2. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия предприятия
Заключение
Список литературы
Введение
Анализ финансово-экономического состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.
Бухгалтерский баланс – это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования. Бухгалтерский баланс – способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования. По форме баланс представляет собой два ряда чисел, итоги которых равны между собой, поэтому важнейшим внешним признаком правильного бухгалтерского баланса является соблюдение принципа равновесия сторон.
В рыночной экономике бухгалтерский баланс – основной источник информации, с помощью которого широкий круг пользователей может:
Ознакомиться с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта;
Определить состоятельность предприятия: сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами – акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и др.
Определить конечный финансовый результат работы предприятия и др.
Строение бухгалтерского баланса таково, что основные части баланса (актив и пассив) и их статьи сгруппированы определенным образом. Это необходимо для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива.
Глава 1. Бухгалтерский баланс, его структура, состав и динамика.
Структура и динамика бухгалтерского баланса, его аналитические исследования и оценка
Актив баланса.
Под активами понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности.
1. Внеоборотные активы (иммобилизованные средства):
Основные средства (имущество, здания, оборудование, земля, т.е. материальные активы с относительно долгим сроком полезной службы);
Капиталовложения (незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.).
2. Оборотные активы (мобильные средства):
Запасы товарно-материальных ценностей и затраты (совокупность статей, которые характеризуют имущество:
а) хранящееся для реализации;
б) находящееся в процессе производства для реализации;
в) постоянно расходующееся на производство продукции);
Дебиторская задолженность;
Краткосрочные финансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.);
Денежные средства.
Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества предприятия, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства. Оборотные активы также можно разделить по степени ликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы – денежные средства, ценные бумаги, далее по степени убывающей ликвидности следуют дебиторская задолженность, запасы и затраты.
Пассив баланса
Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Пассив показывает:
Величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;
Степень участия в создании имущества организации.
Пассив – это обязательства за полученные ценности или требования на полученные предприятием ресурсы (активы).
1. Юридические принадлежности:
Собственный капитал (обязательства перед собственниками предприятия);
Заемный капитал (обязательства перед третьими лицами – кредиторами, банками и т.п.).
2. Срочности возврата обязательств:
Средства длительного пользования;
Средства краткосрочного пользования.
Обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата: менее одного года – краткосрочные, более одного года – долгосрочные.
Один из важных аспектов анализа структуры баланса – это определение взаимосвязей между активом и пассивом, так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса.
Каждая группа пассивы функционально связана с определенной частью актива баланса. Например, краткосрочные кредиты предназначены для пополнения оборотных средств. Некоторая часть долгосрочных обязательств финансирует как оборотные, так и внеоборотные активы. Такое же взаимодействие наблюдается и в случае погашения внешних обязательств. Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, т.е. часть текущих актив погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся идет на пополнение собственного капитала (становится собственностью владельца предприятия).
Анализ динамика состава и структуры актива баланса
Анализ финансово-экономического состояния предприятия следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива (имущества) и пассива (обязательств баланса). Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия:
1. Стоимость имущества предприятия (общий итог баланса).
2. Иммобилизованные активы (итог I раздела баланса).
3. Стоимость оборотных средств (итог II раздела баланса).
С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений.
Таблица 1.1 Анализ состава и структуры актива баланса
| Cтатья баланса | ∑ на начало года | Cтрукт. в % на начало года | ∑ на конец года | Cтрукт. в % на конец года | абс. изм. | отн. изм. | |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||||
| Нематериальные активы | 0,037 | 0,036 | -103 | 83,93 | |||
| Основные средства | 0,808 | 0,638 | -4457 | 68,18 | |||
| Незавершенное строительство | 0,006 | - | |||||
| Долгосрочные финансовые вложения | 0,048 | 0,056 | 100,00 | ||||
| Отложенные налоговые активы | 1,180 | 1,364 | -11 | 99,95 | |||
| Итого по разделу I | 2,073 | 2,099 | -4480 | 87,53 | |||
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||||
| Запасы | 18,385 | 20,645 | -9414 | 97,045 | |||
| в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 1,904 | 2,132 | -1077 | 96,736 | |||
| затраты в незавершенном производстве | 13,245 | 14,161 | -17445 | 92,398 | |||
| готовая продукция и товары для перепродажи | 2,875 | 3,044 | -4242 | 91,485 | |||
| расходы будущих периодов | 0,361 | 1,309 | 313,737 | ||||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 0,050 | 0,001 | -842 | 1,979 | |||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 47,124 | 75,639 | 138,712 | ||||
| в том числе покупатели и заказчики | 28,314 | 30,386 | -35592 | 92,745 | |||
| Краткосрочные финансовые вложения | 27,737 | 0,281 | -476359 | 0,875 | |||
| Денежные средства | 4,631 | 1,334 | -60251 | 24,899 | |||
| Итого по разделу II | 97,927 | 97,901 | -230798 | 86,397 | |||
| БАЛАНС | -235278 | 86,420 |
На основе аналитической Табл.1. можно сделать следующие выводы:
1) общая стоимость имущества снизилась за отчетный период на 13,58% (100,0 – 86,42), что свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия;
2) уменьшение стоимости имущества на 235 278 руб. сопровождалось внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости внеоборотных активов на 4 480 руб. (снижение на 12,47%) произошло уменьшение оборотных средств на 230 798 руб (снижение на 13,6%).
3) уменьшение стоимости внеоборотных активов в целом произошло вследствие уменьшения нематериальных активов на 16,07% (произошло либо выбытие, либо дарение, либо продажа) и снижения стоимости основных средств на 31,82% (произошёл либо износ, либо выбытие, продажа, либо дарение). Незначительное уменьшение ОНА и неизменность долгосрочных финансовых вложений продолжило общую тенденцию снижения;
4) при общем снижении стоимости предприятия основное финансирование было направлено на пополнение оборотных средств. Из всех групп оборотных активов наблюдается увеличение только дебиторской задолженности и расходов будущих периодов в остальных – увеличение;
5) в строке запасов наблюдается незначительное снижение, что негативно повлияло как на затраты в незавершённом производстве, так и на запасы сырья и материалов и на готовую продукцию. Также наблюдается очень сильное снижение налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (на 98,1%), из чего можно сделать вывод, что предприятие не приобретает материалы. Наиболее крупные увеличения удельного веса наблюдаются в расходах будущих периодов, где расход составил 313,737%, и в расчетах с дебиторами, где прирост дебиторской задолженности составил 138, 712%. В начале периода расходы будущих периодов составляли 6246 руб., а к концу периода увеличились до 19596 руб. Это самый высокий показатель динамики относительно других статей актива баланса.
На основе общей оценки актива баланса выявлено снижение производственного потенциала предприятия. Это изменение сопровождалось также уменьшением финансирования оборотных средств, что тоже расценивается как отрицательная тенденция: возможность уменьшения оборачиваемости активов является предпосылкой к ухудшению финансовой деятельности.
1.2 Состав, структура и динамика активов организации
Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем агрегирования (уплотнения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчётами динамики.
Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует расчеты. Этот баланс объединяет показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.
Сравнительный аналитический баланс позволяет предварительно оценить финансовое состояние предприятия, то есть провести экспресс – анализ.
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят. Главным признаком активов бухгалтерского баланса является степень ликвидности.
Все активы делятся на:
– внеоборотные;
– оборотные.
Раздел I. Внеоборотные активы. В этом разделе отражаются: нематериальные активы, основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование, находящиеся в собственности организации, земельные участки, объекты природопользования и т.д.); незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения (инвестиции в дочерние и зависимые общества, другие организации), отложенные налоговые активы.
Раздел II. Оборотные активы. Этот раздел объединяет запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Актив строится в порядке возрастающей ликвидности.
Проанализировав данные бухгалтерского баланса за два года, можно сделать вывод, что валюта баланса с каждым годом увеличивается, так на конец 2007 года ее стоимость составляет 716 326 тыс. руб., тогда как на начало 2008 года она составляла 485 989 тыс. руб. Т.е. валюта баланса увеличилась в отчетном году на 230337 тыс. руб., а в прошлом на 101281 тыс. руб. Это свидетельствует о наращивании хозяйственного оборота ООО «Автоматика».
Стоимость активов увеличивается за счет значительного увеличения оборотных активов, если на начало 2007 года стоимость оборотных активов составляла 219 214, а на конец 2007 и на начало 2008 года их стоимость составляла 325 530 тыс. руб., то на конец 2008 года она составила 518 273 тыс. руб. Темп прироста оборотных активов за 2007 год составил 48,5%, а за 2008 год 59,2%, что свидетельствует о стабильной работе предприятия и росте объемов производства.
Внеоборотные активы увеличились за 2007 год на 7965 тыс. руб., а за 2008 год на 24594 тыс. руб., но доля внеоборотных активов в составе всех активов предприятия уменьшилась в 2007 году на 7,3% и составила 35,7% на конец года по сравнению с 43,0% на начало года. В 2008 году доля внеоборотных активов в составе совокупных активов так же уменьшилась на 8,1% и составила на конец года 27,6%. Темп прироста на конец 2007 года составил 4,8%, а на конец 2008 года – 41,1%.
Нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения составляют внеоборотные активы предприятия, но наибольший удельный вес имеют основные средства
(20,9% от валюты баланса на конец отчётного года, в то время как внеоборотные активы – всего – 27,6%). Стоимость основных средств за 2007 год увеличилась на 17657 тыс. руб., а за 2008 год на 15145 тыс. руб. Доля остальных составляющих незначительна. Доля незавершенного строительства в составе активов на начало прошлого года составляла 7%, на начало отчетного – 3,6%, на конец отчетного – 1,2%.
Долгосрочные финансовые вложения в прошлом году увеличились на 7 тыс. руб., а в отчетном уменьшились на 6464 тыс. руб.
Наибольшую долю в составе оборотных активов на начало 2007 составляет краткосрочная дебиторская задолженность – 39,2%, на начало и конец 2008 года так же набольшую долю в составе оборотных активов занимает краткосрочная дебиторская задолженность – 46,3% и 48,3% соответственно.
Запасы за 2007 год увеличились на 1331 тыс. руб., а за 2008 год на 20094 тыс. руб., что свидетельствует о стабильности производственного потенциала, а краткосрочная дебиторская задолженность постоянно увеличивается. Денежные средства предприятия в каждом отчётном периоде так же увеличиваются, так за 2007 год их стоимость увеличилась на 6879 тыс. руб., а в 2008 году на 33924 тыс. руб., что говорит о достатке денежных средств у организации. Краткосрочные финансовые вложения так же с каждым годом увеличиваются, темп прироста за 2007 г. Составил 338,2%, а за 2008 г. – 62,7%.
Таким образом, в прошлом и отчетном периодах стоимость имущества ООО «Автоматика» увеличилась. Это произошло в основном за счет увеличения стоимости оборотного капитала, а так как основную долю оборотных средств составляет запасы и дебиторская задолженность, то их увеличение говорит об увеличении спроса на услуги и продукцию ООО «Автоматика».
Если актив баланса раскрывает предметный состав имущественной массы организации, то пассив имеет иное значение. Он показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность организации и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании её имущественной массы. Пассив баланса – это, в определенном смысле, сумма обязательств организации.
Пассив бухгалтерского баланса состоит из трёх разделов, а именно
3 раздел «Капитал и резервы»;
4 раздел «Долгосрочные обязательства»;
5 раздел «Краткосрочные обязательства».
В 3 разделе приводятся данные о собственных источниках средств в различных группировках: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
В 4 разделе отражаются долгосрочные займы и кредиты, а так же отложенные налоговые обязательства.
В 5 разделе баланса приводятся данные о краткосрочных займах и кредитах, кредиторской задолженности, доходах будущих периодов и резервах предстоящих расходов.
В процессе анализа необходимо изучить состав, структуру и динамику источников формирования средств предприятия. Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных источников, т.е. капитал разделяется на собственный и заемный.
Собственный капитал предприятия рассчитывается как сумма строк 490 «Капитал и резервы», 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».
Заемный капитал рассчитывается как сумма строк 590 «Долгосрочные заемные средства», 690 «Краткосрочные заемные средства», за вычетом суммы по строкам 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».
Совокупный капитал предприятия равен сумме собственного и заемного капитала или валюте баланса (строка 700).
В России организация считается финансово устойчивой, если доля собственного капитала будет составлять более 50% от совокупного капитала.
Важным является наличие у предприятия постоянного капитала.
Постоянный капитал – это сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств (строка 590).
Постоянный капитал направляется на финансирование активов, которые дадут отдачу в долгосрочной перспективе.
Таблица 2. Анализ пассивной части баланса
| Наименование | Абсолютные значения | Удельный вес | Изменения | Темп прироста цепной | |||||||||
| Абсолютных значений | Удельного | ||||||||||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2006 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | ||||
| 07 | 08 | ||||||||||||
| Уставный капитал | 4651 | 4651 | 4651 | 1,2 | 0,96 | 0,6 | 0 | 0 | -0,2 | -0,4 | - | - | |
| Соб.акции вык. у акц-в | - | 7 | - | - | 0,001 | - | 7 | -7 | 0,001 | -0,001 | - | - | |
| Добавочный | 156032 | 156030 | 156030 | 40,6 | 32,1 | 21,8 | -2 | 0 | -8,5 | -10,3 | -0,001 | - | |
| Резервный капитал | - | 233 | 233 | - | 0,05 | 0,03 | 233 | 0 | 0,05 | -0,02 | - | - | |
| Нераспределенная прибыль | 160 104 | 247 619 | 376353 | 41,6 | 51,0 | 52,5 | 87515 | 128734 | 9,4 | 1,5 | 54 | 519 | |
| Итого капитал и резервы | 320 787 | 409 180 | 539259 | 83,4 | 84,2 | 75,3 | 88393 | 130079 | 0,8 | -8,9 | 27,6 | 31,8 | |
| Долгосрочные займы и кредиты | - | 2352 | 1275 | - | 0,5 | 0,18 | 2352 | -1077 | 0,5 | -0,32 | - | -45,8 | |
| Отложенные налоговые обязательства | - | 1052 | 1670 | - | 0,2 | 0,3 | 1052 | 618 | 0,2 | 0,1 | - | 58,7 | |
| Итого долгосрочные обязательства | - | 3404 | 2945 | - | 0,7 | 0,4 | 3404 | -459 | 0,7 | -0,3 | - | -13,5 | |
| Краткосрочные займы и кредиты | 2190 | - | 42000 | 0,6 | - | 6,0 | -2190 | 42000 | -0,6 | 6,0 | - | - | |
| Кредиторская задолженность | 61119 | 73156 | 132122 | 15,9 | 15,0 | 18,4 | 12037 | 58966 | -0,9 | 3,4 | 13,2 | 80,6 | |
По данным таблицы можно сказать, что основная часть пассивов организации принадлежит собственному капиталу, причем его абсолютные показатели увеличиваются в каждом отчётном периоде (на начало 2007 года – 320787 тыс. руб.; на начало 2008 года – 409180 тыс. руб.; на конец 2008 года – 539259 тыс. руб.) за счёт нераспределённой прибыли. Значение нераспределенной прибыли за 2007 г. увеличилось 85515 тыс. руб., а за 2008 г. на 128734 г.
Но, несмотря на это, удельный вес собственного капитала за 2008 г. уменьшился на 8,9%, хотя он увеличился по абсолютным показателям. Это можно объяснить большим увеличением совокупного капитала и влиянием инфляционной составляющей. Темп прироста собственного капитала за прошлый год составил – 27,6%, за отчетный – 31,8%.
В структуре собственного капитала наибольшее значение нераспределенной прибыли и добавочного капитала. Значение нераспределенной прибыли увеличивается за прошлый год на 87515 тыс. руб., а за отчетный на 128734 тыс. руб. Удельный вес за 2007 г. увеличился на 9,4%, за 2008 г. – на 1,5%. Темп прироста нераспределенной прибыли за прошлый год составил 54%, а за отчетный 51%.
Добавочный капитал имеет стабильное значение и в динамике практически не меняется. То же самое можно сказать и об уставном капитале, т.е. его значение не меняется в течение двух лет.
В структуре заемных средств организации наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность, остальные значения показателей в структуре заемных средств не значительны. Удельный вес кредиторской задолженности на начало 2007 года равен 15%, на начало 2008 г. -15,0%, а на конец 2008 г. – 18,4%. Темп прироста кредиторской задолженности за прошлый год составил 13,2%, а за отчетный – 80,6%.
Долгосрочные обязательства меняются незначительно, темп их прироста на конец отчетного года составил – 13,5%.
Краткосрочные обязательства за 2007 г. увеличились на 9484 тыс. руб., за 2008 г. их значение увеличилось на 230337. Темп прироста за прошлый год составил 26,3%, а за отчетный – 47,3%. Удельный вес краткосрочных обязательств в составе совокупного капитала на начало 2007 г. – 16,6%, на начало 2008 г. – 15,1%, а на конец 2008 г. – 24,3%.
Из расчетов видно, что заёмный капитал предприятия на конец 2008 года составляет 24,7%, т.е. увеличился на 8,9%. Это произошло за счёт увеличения краткосрочных обязательств (на 9,2%), в то время как долгосрочные обязательства уменьшились на 0,3% и составили на конец отчётного периода 0,4%. Темп прироста заемного капитала за прошлый год – 20,2%, а за отчетный – 130,5%.
Таким образом, собственный капитал ООО «Автоматика» на конец 2008 года составил 75,3%, а заёмный капитал на эту же дату – 24,7%. Такое соотношение капиталов предприятия свидетельствуют о стабильности, устойчивости его финансового состояния.
В целом капитал предприятия увеличился в 2008 году по сравнению с началом 2007 года.
Финансовую независимость предприятия, структуру капитала, а так же мобильность можно оценить с помощью следующих коэффициентов:
Таблица 3. Показатели финансовой независимости, структуры капитала и мобильности предприятия
| Наименование показателя | Нормативное значение | Фактические значения | Изменения | |||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | ||||
| 1 | Коэффициент автономии | 0,83 | 0,84 | 0,75 | 0,01 | -0,09 | ||
| 2 | Коэффициент финансовой зависимости | 0,17 | 0,16 | 0,25 | -0,01 | 0,09 | ||
| Коэффициент равновесия | 5 | 5,3 | 3,05 | 0,3 | -2,25 | |||
| 4 | Коэффициент финансового риска | < 1 | 0,20 | 0,19 | 0,33 | -0,01 | 0,14 | |
| 5 | Коэффициент финансовой устойчивости | > 0,5 | 0,83 | 0,85 | 0,76 | 0,02 | -0,09 | |
| 6 | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | - | 0 | 0,008 | 0,005 | 0,008 | -0,003 | |
| 7 | Доля краткосрочных обязательств в заемном капитале | - | 1 | 0,96 | 0,98 | -0,04 | 0,02 | |
| 8 | Коэффициент мобильности | 0,57 | 0,67 | 0,72 | 0,1 | 0,05 | ||
| 9 | Индекс постоянного актива | < 1 | 0,52 | 0,42 | 0,37 | -0,1 | -0,05 | |
По данным таблицы 2 можно сказать, что значение коэффициента автономии на начало 2007 г., а так же на начало и конец 2008 г. соответствует нормативу, но в отчетном году наметилась тенденция к его уменьшению (-0,09). Это говорит о том, что данное предприятие устойчиво, стабильное и не зависит от внешних кредиторов.
Соответственно, значения коэффициента финансовой зависимости за отчётный и прошлый периоды тоже соответствуют нормативу. Норматив этого коэффициента <0,5, его значение на начало прошлого года – 0,17, на начало отчетного – 0,16, а на конец отчетного – 0,25. Эти значения говорят о том, что заемный капитал покрывается за счет общей суммы имущества предприятия.
Значения коэффициента равновесия на начало и конец отчётного периода соответствуют нормативным. А именно норматив составляет 1, значение на начало прошлого года – 5, на начало отчетного -5,3, а на конец отчетного года – 3,05. Нужно отметить, что значение данного коэффициента за 2008 г. снизилось на 2,25. Все эти значения показывают, что ООО «Автоматика» не зависит от внешних источников финансирования.
Полученные значения коэффициента финансового риска соответствуют нормативам. Это значит, что предприятие способно управлять своими ресурсами и в небольшой степени зависит от внешних источников заемных средств. На конец 2008 года на каждый рубль собственных средств приходится 0,33 руб. заемных средств.
Значение коэффициент финансовой устойчивости соответствует нормативному в каждом отчётном периоде. Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости >0,5, фактические значения на начало 2007 г. -0,83, на начало 2008 г. – 0,85, а на конец 2008 г. – 0,76.
Следовательно предприятие в незначительной степени зависит от краткосрочных заёмных источников финансирования.
Значение коэффициента привлечения долгосрочных заёмных средств невысокое (0,008 – на начало отчетного года и 0,005 – на конец отчетного периода) и в динамике снижается, следовательно, предприятие с каждым годом становится всё более независимым от внешних инвесторов в части финансирования внеоборотных активов.
Значение коэффициента мобильности соответствует нормативу, и в динамике увеличивается, а это является положительной тенденцией в развитии предприятия.
Индекс постоянного актива соответствуют нормативу в каждом отчётном периоде. В динамике его значение уменьшается. Он показывает, что во внеоборотные активы вложена значительная часть собственного капитала.
Показатель доли краткосрочных обязательств в заемном капитале имеет значение, приближенное к единице. Это говорит о том, что в заемном капитале наибольшая часть – это краткосрочные обязательства. В динамике этот показатель уменьшается, что характеризует предприятие с положительной стороны.
Обточка и УЗК) позволяют гарантированно получать металлопродукцию заданного высокого качества. Глава 2. Теоретико-методические основы осуществления анализа финансово-хозяйственной деятельности металлургических предприятий 2.1 Прибыль и рентабельность как необходимые условия самоокупаемости и самофинансирования производства Анализ прибыли и рентабельности предприятия позволяет...
РФ Оренбургский государственный университет Орский гуманитарно-технологический институт (филиал) Кафедра менеджмента ДИПЛОМНАЯ РАБОТА Тема: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ЗАО "Гидронеруд" г. Новоорска) Выполнил: Студент VI курса з/о Растяпина М.В. _______________________ подпись Научный руководитель: Ст. преподаватель Романова Т.В. ...
Относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. Анализ...
