Анализ структуры и динамики активов. Анализ структуры и динамики активов баланса. Оценка имущества горизонтальным анализом

Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущеcтва внутри этих групп.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. Согласно требованиям Международного комитета по стандартам бухгалтерского учета отчетные балансовые показатели должны корректиро­ваться на основе индексов, отражающих движение цен.

Сворачивание хозяйственной деятельности может быть обусловлено сокращением платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничением доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов либо включением в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Данные расчетов представлены в аналитической таблице 3.4.

Таблица 3.4

Анализ состава и структуры имущества предприятия

	На начало периода		На конец периода		Изменение		В % к изме­нению итога актива
						% к началу перио­да
Внеоборотные (иммобилизованные) средства
1. Нематериаль­ные активы
2. Основные средства
3. Незавершенное строительство
4. Долгосрочные финансовые вложения
5. Прочие внеоборотные активы
Мобильные (оборотные) средства
1. Запасы и затраты
2. Расчеты с дебиторами
3. Краткосроч­ные финансовые вложения
4. Денежные средства
5. Прочие оборотные активы

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный период на 8910 тыс. руб., или на 18,3%. В его составе на начало отчетного периода мобильные (оборотные) средства составляли 20460 тыс. руб. За отчетный период они увеличились на 2620 тыс. руб., или на 12,8%. Но их удельный вес в стоимости активов предприятия снизился на 1,9 пункта и составил на конец года 40,1%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Наиболее существенно возросла их наименее мобильная часть – запасы и затраты (на 1790 тыс. руб., или на 12%). На конец отчетного периода их удельный вес составил почти треть всего имущества, но он несколько снизился (на 1,6 пункта) по сравнению с началом периода. Денежные средства и ценные бумаги увеличились на 640 тыс. руб., или на 39,5%, их удельный вес повысился на 0,6 пункта. Дебиторская задолженность мало изменилась за отчетный период, а ее удельный вес снизился на 0,9 пункта.

Иммобилизованные средства увеличились за отчетный период на 6290 тыс. руб., или на 22,3%, а их удельный вес повысился на 1,9 пункта. Произошло это, главным образом, за счет увеличения стоимости основных средств и капитальных вложений на 4887 тыс. руб., или на 19,9%, и 500 тыс. руб., или на 50,0%. Удельный вес их повысился за отчетный период на 1,2 пункта. Долгосрочные финансовые вложения увеличились за отчетный период на 800 тыс. руб., или на 36,4%, а удельный вес их повысился на 0,7 пункта. Прирост нематериальных активов составил 103 тыс. руб., или 20,6%.

Темп прироста иммобилизованных средств оказался в 2,4 раза (70,6%:29,4%) выше, чем мобильных средств, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает неблагоприятные условия для его финансовой деятельности.

Анализ показателей структурной динамики также выявил наличие неблагоприятной тенденции: более двух третей (70,6%) всего прироста имущества было обеспечено за счет прироста внеоборотных активов. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в менее ликвидные активы, что ослабляет финансовую стабильность предприятия.

Важным показателем данного этапа анализа финансового состояния предприятия является сопоставление темпов роста объема продаж с темпами роста объема совокупных активов. Если темпы роста объема продаж выше, чем темпы роста активов, то можно сделать вывод, что предприятие рационально регулирует активы. Обратная ситуация свидетельствует о чрезмерном увеличении активов, то есть об их неумелом регулировании.

Баланс выступает в качестве основного источника информации для анализа финансового состояния предприятия. Ниже представлена динамика активов предприятия и ее изменение на отчетные даты с 01.01.2009 года по 01.01.2011 года (таблица 1.1).

Таблица 1.1

Динамика активов предприятия ООО «Дав Авто»

Статья актива	2009 год, тыс. рублей	2010 год, тыс. рублей	Изменение 2010 от 2009 года
Сумма, тыс. рублей	Уд. вес, %	Сумма, тыс. рублей	Уд. вес, %	Абсолютное, тыс. рублей	Относительное, %
Актив баланса		100,00		100,00	-49123	91,84
Внеоборотные активы		42,03		69,79		152,49
Основные средства		7,12		57,10		736,65
Незавершенное строительство		34,54		12,68	-137767	33,73
Долгосрочные финансовые вложения		0,00		0,00		100,00
Отложенные налоговые активы		0,35		0,00	-2129	0,00
Прочие внеоборотные активы		0,00		0,01		165,00
Оборотные активы, всего		57,98		30,21	-182030	47,84
Запасы,		13,23		14,95		103,75
Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяце		34,65		13,69	-132866	36,29
в т.ч. покупатели и заказчики		8,28		5,93	-17090	65,73
Краткосрочные финансовые вложения		5,88		0,40	-33151	6,29
Денежные средства		3,06		0,42	-16140	12,45

Анализ динамики активов предприятия позволяет сделать следующие выводы. Стоимость имущества в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 49123 тыс. рублей или на 8 % и по состоянию на 01.01.2011 года составила 552766 тыс. рублей. Преимущественно уменьшение произошло за счет роста оборотных активов. В частность стоимость оборотных активов в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 182030 тыс. рублей или на 54 %. В качестве негативной динамики следует отметить значительное уменьшение денежных средств, в частности с 18435 тыс. рублей в 2009 году до 2295 тыс. рублей в 2010 году. Также о неэффективной расчетно-платежной дисциплине свидетельствует необоснованная дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность в 2010 году составила 75671 тыс. рублей. Итак преимущественно уменьшение произошло за счет уменьшения наиболее ликвидных активов и дебиторской задолженности.

Анализ внеоборотных активов доказывает положительную динамику. Стоимость основных средств увеличилась в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 132807 тыс. рублей.

В целом работу следует признать успешной. Перспективными направлениями в совершенствовании управления финансовыми ресурсами предприятия является управление товарно-материальными запасами и формирование эффективной системы управления расчетно-платежной дисциплиной и денежными средствами ООО «Дав Авто».

Анализ структуры имущества доказывает, что для предприятия характерно неоптимальное соотношение внеоборотных и оборотных активов. В 2010 году порядка 70 % стоимости имущества приходится на внеоборотные активы и только 30 % - на оборотные. Таким образом предприятию следует пересмотреть политику управления оборотными активами.

1.2.2. Анализ динамики и общей структуры пассива

Для оценки платежеспособности компании экономисты сопоставляют определенные элементы актива с отраженной в пассиве баланса кредиторской задолженностью. Анализ финансового состояния предприятия предполагает постатейный анализ пассива баланса (таблица 1.2).

Таблица 1.2

Динамика пассивов предприятия ООО «Дав Авто»

Статья актива	2009 год, тыс. рублей	2010 год, тыс. рублей	Изменение 2010 от 2009 года
Сумма, тыс. рублей	Уд. вес, %	Сумма, тыс. рублей	Уд. вес, %	Абсолютное, тыс. рублей	Относительное, %
Пассив баланса					-49123	91,84
Капитал		3,34		2,76	-3528	82,46
Уставный капитал		0,00		0,00		100,00
Нераспределенная прибыль		3,34		2,75	-3527	82,46
Долгосрочные обязательства		0,70		1,10		157,84
Займы и кредиты		30,71		31,26		101,81
Отложенные налоговые обязательства		0,40		0,38	-70	97,07
Краткосрочные обязательства		58,46		50,48	-879	83,18
Займы и кредиты		58,46		50,48	-48014	86,35
Кредиторская задолженность		7,10		6,31	-4742	88,90
В т.ч. поставщики и подрядчики		5,31		5,51		103,80
Перед персоналом организации		0,48		0,09	-2327	18,92
Перед государственными внебюджетными фондами		0,14		0,06	-491	41,96
Задолженность по налогам и сборам		0,47		0,33	-855	-
Прочие кредиторы		0,70		0,32	-2282	45,67
Задолженность участникам по выплате доходов		0,00		0,65

Анализ пассива баланса доказывает динамику в сторону увеличения задолженности перед кредиторами ООО «Дав Авто». Для предприятия характерно достаточно количество капитала, собственных источников финансирования для осуществления основной деятельности ООО «Дав Авто». Величина капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 3528 тыс. рублей или на 8 % .

Уставный капитал предприятия составляет 8 тыс. рублей, сформирован и оплачен полностью, в течение анализируемого периода не изменялся.

Краткосрочные обязательства представлены кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами. Величина займов и кредитов со сроком погашения менее одного года составила в 2010 году 37981 тыс. рублей.

В качестве негативной динамики следует выделить увеличение задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

На основании анализа можно сделать вывод, что для предприятия характерно неблагоприятное финансовое состояние и имеющихся средств не хватит для погашения задолженности в полном объеме.

Анализ структуры пассива ООО «Дав Авто» доказывает, что на протяжении 2009 – 2010 годов для предприятия характерна следующая динамика. Соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств в 2010 году составило 32 и 51 % соответственно. В структуре кредиторской задолженности большую часть занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

1.3. Анализ коэффициентов финансового состояния и платежеспособности

Для оценки ликвидности баланса проведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов - в порядке возрастания сроков их погашения (таблица 1.3)

Талица 1.3

Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты

Услов-ное обозна-чение	Ранжирование активов и пассивов баланса	Абсолютная величина, тыс. рублей	Изменение 2010 от тыс. рублей
2009 год	2010 год	2008 года
A1	Наиболее ликвидные активы (строка 260 + строка 250 ф.1)			-30856
A2	Быстрореализуемые активы (строка 240 + строка 270 ф.1)			-131966
A3	Медленнореализуемые активы (строка 210 + строка 220 ф.1)
A4	Труднореализуемые активы (строка 190)
П1	Наиболее срочные обязательства (строка 620)			-4762
П2	Другие краткосрочные обязательства (строка 610+630+660)			-48014
П3	Долгосрочные обязательства (строка 590)
П4	Собственный капитал (строка 490 + 640 + 650)			-3528

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Представим оценку соблюдения условий в форме таблицы, несоответствующие значения выделены.

Таблица 1.4

Оценка соблюдения условий ликвидности баланса

2009 год	2010 год
A1	≤	П1	A1	≤	П1
A2	≤	П2	A2	≤	П2
A3	≤	П3	A3	≤	П3
A4	≥	П4	A4	≥	П4

Итак, в результате сопоставления активов и обязательств по балансу по состоянию за анализируемый период с 2009 по 2010 годы выявляется несоответствие всех показателей ликвидности рекомендуемым значениям. Это доказывает недостаток денежных средств на предприятии. По состоянию на 01.01.2011 года абсолютные показатели ООО «Дав Авто» ликвидности ухудшились, что свидетельствует о необходимости принятия комплекса антикризисных мер в целях управления расчетно-платежной дисциплины.

Наряду с абсолютными показателями ликвидности рассчитываются относительные показатели ликвидности. Результаты расчетов представим в таблице 1.5.

Данные показатели позволяет определить процентное соотношение между обязательствами и активами предприятия.

Таблица 1.5

Коэффициенты ликвидности ООО «Дав Авто»

Итак, анализ показателей ликвидности свидетельствует о следующем. На предприятии относительные показатели ликвидности не соответствуют нормативу. Коэффициент текущей ликвидности в 2010 году составил 0,49 против норматива ≥ 2. На протяжении 2009 – 2010 годов предприятие не может за счет текущих активов в полном объеме погасить краткосрочные обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности также на протяжении анализируемого периода не соответствует установленному нормативу. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных активов в денежную форму для расчетов с поставщиками. За счет денежных средств и дебиторской задолженности предприятие может погасить 24 % задолженности. При этом в начале 2009 года предприятие за счет высоко и среднеликвидных активов может погасить 62 % задолженности. Несоответствующее значение коэффициента абсолютной ликвидности указывает на снижение платежеспособности предприятия. Только 1 % срочных обязательств предприятие может погасить за счет денежных средств, что крайне мало.

Итак, предприятию следует разработать ряд мер, направленных на эффективное управление денежными средствами.

На следующем этапе проанализируем показатели финансовой устойчивости предприятия. Одной из основных задач анализа финансового состояния предприятия является исследование показателей финансовой устойчивости.

Представим систему абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Дав Авто» (таблица 6)

Таблица 1.6

Система абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Дав Авто»

Показатель	2009 год, тыс. руб	2010 год, тыс. руб	Изменение, +/-
1. Источники формирования собственных оборотных средства (итог 3 разд.баланса)
2. Внеоборотные активы (итог 1 разд.баланса)	-232881	-369216	-136335
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2)
4. Долгосрочные пассивы (стр.590 баланса)	-48065	-181061	-132996
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3+стр.4)			-48014
6. Краткосрочные заемные средства (стр.610)			-181010
7. Общая величина основных источников (стр.5+стр.6)
8. Общая величина запасов (стр.210)	-312533	-451852	-139319
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 - стр.8)
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5 - стр.8)	-383437	-205411
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 - стр.8)

Для определения типа финансовой устойчивости ООО «Дав Авто» рассчитываются ряд показателей:

1. Собственные источники формирования запасов (ИФЗс)

2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗн)

3. Общая величина источников формирования запасов (ИФЗо)

Рисунок 1 - Определение типа финансовой устойчивости

Для ООО «Дав Авто» за 2009 – 2010 годы характерно неустойчивая финансовая устойчивость в связи с недостатком оборотных средств. Большая часть средств находится в собственных источника финансирования, что также не всегда является положительным. Необходимым является направление средств на увеличение собственных оборотных средств.

Для более полного и детального анализа финансовой устойчивости предприятия целесообразно рассчитать ряд финансовых коэффициентов (таблица 1.7).

Таблица 1.7

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатель	Расчет	Норматив	2009 год	2010 год
Коэффициент автономии	(490+640+650):700	>0,5	0,03	0,03
Коэффициент финансовой зависимости	700:(490+640+650)	<=1,5	29,92	33,33
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	(590+610+620+630+660):(490+640+650)	<=1	0,47	0,66
Коэффициент финансирования	(490) : (строка 590 + 610 + 620 + 630 + 640 + 650)	≥1	2,13	1,51
Коэффициент постоянного актива	(строка 490 + 590) : строка 300	0,2-0,5	0,92	0,95
Коэффициент маневренности собственных средств	(490+640+650-190): (490 + 640 + 650)	>=0,3	-11,57	-22,26
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	(строка 490 – строка 190) : (стр. 290)	0,1	-0,667	-3,844
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования	(490+640+650-190):210	>0,8	-2,93	-2,97

Анализ финансовой устойчивости отражает, что большинство из рассчитанных коэффициентов не соответствует установленному нормативу. Финансовая устойчивость представляет собой соотношение заемных и собственных источников, несоответствие показателей установленным нормативам свидетельствует, что предприятию ООО «Дав Авто» необходимо принять комплекс мер по целесообразному вложению собственных источников финансирования деятельности компании и погашению задолженности перед кредиторами.

Итак, расчет относительных показателей подтверждает динамику, выявленную при расчете абсолютных показателей. Для предприятия характерно существенное превышение собственных источников над заемными.

1.4. Анализ финансовых результатов работы предприятия

На следующем этапе представим общий анализ финансовых результатов по данным отчета о прибылях и убытках. Такой анализ предполагает изучение доходов, расходов и финансовых результатов и их соотношений и позволяет определить каково участие отдельных составляющих доходов и расходов в формировании показателей финансовых результатов. Данные приведены в таблице 1.8.

Таблица 1.8

Динамика финансовых результатов ООО «Дав-Авто»

Для предприятия характерно увеличение выручки в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 73385 тыс. рублей в 2009 году. Также положительным моментом является снижение себестоимости. Чистая прибыль также демонстрирует положительную динамику. Величина чистой прибыли в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилась на 2474 тыс. рублей..

В целом для предприятия характерна положительная динамика в части управления финансовыми состоянием.

Каждый рубль выручки в 2010 году приносит 0,51 рублей прибыли. Рентабельность затрат составила в 2010 году 0,63 % против 0,38 % в 2009 году.

Согласно МСФО активы организации - хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.
Актив организации может принести ей экономические выгоды, если он будет:
использован обособленно или в сочетании с другими активами в процессе производства продукции, работ, услуг, предназначенных для продажи;
обменен на другие активы; использован для погашения обязательств; распределен между собственниками организации; продан без потери в цене; секъюритизирован.

В составе активов организации различают:
оборотные (текущие) активы;
внеоборотные (постоянные) активы.
Оборотные активы - денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, и/или проданы, и/или потреблены в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.
Внеоборотные активы - активы, полезные свойства которых предполагается использовать в течение периода свыше 12 месяцев или свыше обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.
В процессе анализа структуры и динамики активов определяют удельный вес внеоборотных и оборотных активов в общей сумме имущества организации (валюте баланса), затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.
Наиболее удобной формой представления информации для проведения анализа структуры и динамики активов является построение аналитической таблицы. Сумма средств, тыс. руб. Структура средств, % Темп На На Измене На На Измене- роста начало конец ние начало конец ние (+/- периода периода периода периода %) Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Доходные вложения в материальные ценности Долгосрочные финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы ИТОГО внеоборотных активов Запасы НДС по
приобретенным ценностям Дебиторская задолженность долгосрочная (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) Дебиторская задолженность краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) Краткосрочные
финансовые
вложения Денежные средства Прочие оборотные активы ИТОГО
оборотных
активов
Анализ структуры активов позволяет оценить выбранные организацией направления использования ресурсов. Результатом анализа должен стать вывод о росте или сокращении активов организации, определены статьи, по которым произошли изменения.
Оптимальный вариант изменения стоимости и структуры активов может быть определен обоснованным ростом стоимости оборотных и внеоборотных активов при опережающих темпах роста оборотных, что свидетельствует об увеличении их доли в валюте баланса. Существенный прирост абсолютной величины и доли внеоборотных активов может оказать существенное влияние на ухудшение финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние организации (например, показателей ликвидности и платежеспособности).
При анализе внеоборотных активов следует иметь в виду, что:
Наличие незавершенного строительства и изменения по данной статье свидетельствует о том, что организация осуществляет капитальное строительство. Увеличение доли незавершенного строительства, при определенных условиях, может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности организации, поскольку оно не участвует в производственном обороте. Сокращение доли незавершенного строительства может свидетельствовать о завершении определенного этапа строительства и переводе незавершенных капитальных вложений на баланс, вводе их в эксплуатацию. Величина незавершенного строительства может
изменяться вследствие реализации части объектов незавершенных капитальных вложений или проведения переоценки. Ситуация, при которой наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию организации на создание материальных условий расширения основной деятельности.
Рост суммы и доли основных средств свидетельствует об укреплении материально-технической базы организации, но показывает, что значительная часть привлеченных финансовых ресурсов вложена в менее ликвидные активы, что снижает финансовую стабильность организации, так как ведет к замедлению оборачиваемости активов, снижению эффективности использования средств. Уменьшение суммы и доли основных средств может быть следствием реализации части основных средств или их амортизации. Если сокращение стоимости основных средств произошло в пределах начисленной за период амортизации, то организация не производила реализацию основных средств. В противном случае есть основания полагать, что реализации имущества имела место.
Высокий удельный вес долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность активов организации.
Высокий удельный вес нематериальных активов и высокая доля их прироста в составе внеоборотных активов свидетельствуют об инновационном характере развития организации.
Анализ оборотных активов предполагает оценку их структуры по таким группам, как: запасы; дебиторская задолженность; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Рост суммы и доли оборотных активов свидетельствует о росте мобильности имущества или о расширении хозяйственной деятельности организации. При этом важно установить, за счет каких видов оборотных средств произошло изменение структуры текущих активов.
Кроме того, при анализе оборотных активов следует иметь ввиду, что их рост или снижение может быть обусловлен как традиционными факторами, например, изменением объемов производства, инфляцией; так и нетрадиционными, например, замедлением их оборота, что вызывает потребность в увеличении их массы.
Увеличение удельного веса материально-производственных запасов может свидетельствовать о:
наращивании производственного потенциала организации;
стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные средства от инфляции;
нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, в результате которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.
Ряд организаций в силу своих отраслевых особенностей (например, материалоемкое производство) и географического положения (удаленностью поставщиков) может иметь значительную долю запасов. Эти же причины могут быть объяснением скачкообразного изменения доли запасов. О снижении эффективности управления запасами можно судить если:
доля запасов в активах возрастает в сочетании с ростом периода оборота запасов;
доля и период оборота запасов организации больше, чем у конкурентов или в среднем по отрасли.
Снижение эффективности управления запасами проявляется, в частности, в закупке сверх нормативного объема запасов, наличии на складах материалов, не использующихся в производственном процессе.
При анализе дебиторской задолженности необходимо выявить размеры и динамику просроченной задолженности и определить причины ее возникновения. Отвлечение средств в дебиторскую задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности организации, снижает ликвидность ее баланса и свидетельствует о нерациональной кредитной и сбытовой политике организации.
Анализ структуры и динамики запасов. Создание материально- производственных запасов является необходимым условием обеспечения непрерывной производственной деятельности организации. Объем запасов должен быть оптимальным. Избыток запасов приводит к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что оказывает влияние на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения организации. Недостаток запасов может привести к сокращению объема производства продукции и уменьшению суммы прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния организации.
При изучении величины и структуры запасов основное внимание следует уделить анализу тенденции их изменения.
Рост остатков готовой продукции может быть не только результатом повышения цен, но также указывает на падение потребительского спроса, потерю части рынков сбыта в связи с конкуренцией, низкое качество продукции или неритмичный выпуск;
Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов может привести к убыткам, поскольку:
увеличиваются финансовые затраты по хранению запасов;
увеличивается вероятность обесценения этих товаров и их потребительских свойств;
возникает потеря клиентов, если это вызвано нарушением каких-либо характеристик товаров.
Наиболее удобной формой представления информации для проведения анализа структуры и динамики запасов является построение аналитической таблицы. Сумма средств, тыс. руб. Структура средств, % Темп На На Измене На На Измене- роста начало конец ние начало конец ние (+/- периода периода периода периода %) Сырье, материалы и другие аналогичные ценности Животные на выращивании и откорме Затраты в незавершенном производстве Готовая продукция и товары для перепродажи Товары отгруженные Расходы будущих периодов Прочие запасы и затраты ИТОГО запасов
Для оценки структуры запасов следует использовать коэффициент
накопления (Кн), который характеризует уровень мобильности запасов.
тг СМ + Ж + НП + ПР
Кн = , где
н ГП + Т
СМ - сырье, материалы и другие аналогичные ценности;
Ж - животные на выращивании и откорме;
НП - затраты в незавершенном производстве;
ПР - прочие запасы и затраты;
ГП - готовая продукция и товары для перепродажи;
Т - товары отгруженные.
Рекомендуемое значение коэффициента меньше 1. Только тогда можно полагать, что продукция организации конкурентоспособна и пользуется спросом. При низком значении показателя можно полагать, что у организации не оптимальная структура запасов, имеются излишки ненужных запасов, их неоправданные остатки. Высокий удельный вес готовой продукции в сочетании с растущим периодом ее оборота может свидетельствовать о возникновении проблем со сбытом и затовариванием складов готовой продукции.
Кроме того, при анализе запасов организации целесообразно оценить их обеспеченность собственными оборотными средствами. Для этого сравнивают величину собственных средств в обороте и стоимость материальных оборотных средств.
В общем виде материальные оборотные средства включают:
запасы - стр. 210;
НДС по приобретенным ценностям - стр. 220;
прочие оборотные активы - стр. 270.
Однако, при оценке обеспеченности материальных оборотных средств собственными источниками в расчете участвует только величина запасов.
Таким образом, в наиболее общем виде данную модель можно представить:
МОС(Запасы) , где
стр.210 МОС - материальные оборотные средства (запасы);
СОС - собственные средства в обороте;
ДО - долгосрочные обязательства;
КО - краткосрочные кредиты и займы
Превышение суммы источников над стоимостью материальных оборотных средств определяет возможности организации финансировать основную деятельность и характеризует ее финансовую устойчивость.
Кроме того, для более детального анализа запасов проводят анализ их оборачиваемости (деловой активности).

Показатели данной группы отражают удельный вес отдельных видов средств в их общем объеме (валюте баланса) и динамику абсолютных значений отдельных видов средств. Для расчета показателей используются данные актива баланса. Рассмотрим методику анализа активов и пассивов по данным баланса анализируемой компании ).

Анализ активов позволяет выявить динамику развития страховой организации в целом. Прирост активов может свидетельствовать о росте деловой активности компании, однако для такой оценки необходим еще и более углубленный анализ изменения структуры активов. Одновременно следует обратить внимание на величину дебиторской задолженности организации.

Динамика средств страховой организации за период 01.01.2005 - 01.01.2007 гг.

			Изменение (+ -), тыс. руб.			Изменение (+ -), тыс. руб.	Темп рос­та, %
Нематериальные
Инвестиции
государствен­ные и муници­пальные цен­ные бумаги
депозитные вклады в банках
прочие инвес­тиции
Доля перестра­ховщиков в стра­ховых резервах
в резервах убытков
Дебиторская за­долженность по операциям стра­хования, состра­хования, пере­страхования
страхователи
страховые аген­ты
прочие дебито­ры
по перестрахо­ванию
Прочие активы
основные сред­ства
незавершенное строительство
денежные сред­ства
Итого активов

Анализ структуры актива баланса страховой организации за 01.01.2005 - 01.01.2007 гг.

Нематериальные
Инвестиции:
вклады в устав­ные капиталы других органи­заций					918	0,98
государствен­ные и муниципальные ценные бумаги
депозитные вклады в банках
прочие инвес­тиции
Депо премий у перестраховате­лей
Доля перестра­ховщиков в стра­ховых резервах:
в резерве неза­работанной премии
в резервах убытков
Дебиторская за­долженность по операциям стра­хования, состра­хования, пере­страхования:
страхователи страховые аген­ты
по перестрахо­ванию
прочие дебито­ры
Прочие активы:
основные сред­ства
незавершенное строительство
денежные сред­ства
Итого активов

Прежде всего расчеты показывают, что за последние два года увеличилась валюта баланса анализируемой компании на 44449 тыс. руб. (93502 - 49053), однако темп ее роста замедляется. В 2006 г. темп прироста активов составил лишь 22% против 56% в 2005 г. Это обусловлено тем, что за этот год произошло уменьшение размера инвестиций (на 14873 тыс. руб., или на 88%) и нематериальных активов (на 1585 тыс. руб.), т.е. на 97%. Одновременно с этим имел место значительный прирост денежных средств (на 25797 тыс. руб., или на 100%). Такую динамику нельзя однозначно оценить положительно.

Денежные средства представляют наиболее ликвидные активы компании, поэтому рост их абсолютного значения и удельного веса означает повышение степени ликвидности имеющихся активов. Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния организации. Их сумма должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом недостаточно рационального использования средств оборотного капитала, которые должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли.

По данным , доля денежных средств в структуре активов увеличивалась и составила на 01.01.07 55,04% против 33,61% в 2005 г. При этом резко сократилась доля инвестиций в объеме активов с 22,03% на 01.01.06 до 2,09% на 01.01.07. Значительный рост объемов денежных средств в ущерб инвестиционным активам может привести к снижению объемов получаемого инвестиционного дохода. Несмотря на то что одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств, чрезмерная их величина может отрицательно сказаться на рентабельности активов организации.

В течение трехлетнего анализируемого периода сохраняется высокий удельный вес доли перестраховщиков в страховых резервах (13,0% в 2004 г. и 35,62% в 2006 г.). При этом в 2006 г. доля перестраховщиков в страховых резервах являлась основной статьей активов. Такое изменение структуры активов произошло по причине резкого роста доли перестраховщиков в резервах убытков (на 24814 тыс. руб., т.е в 6 раз по сравнению с 2004 г.). Доля перестраховщиков в общей сумме средств показывает относительную величину средств страховой компании, фактически находящихся в распоряжении перестраховщиков. Рост зависимости от перестраховщиков должен сопровождаться контролем за надежностью компаний - партнеров по перестрахованию.

В отличие от 2006 г. в 2005 г. наблюдалось увеличение доли инвестиций (на 19,07%) при снижении удельного веса денежных средств (на 24,73%) и дебиторской задолженности (на 5,64%). Основу инвестиционных вложений в 2005 г. составили государственные ценные бумаги (16,92%).

В анализируемом периоде наблюдалась тенденция снижения объема нематериальных активов при одновременном увеличении размера основных средств. Основные средства и нематериальные активы для страховой компании являются низколиквидными либо неликвидными активами, поэтому их абсолютное увеличение или рост их удельного веса означает снижение возможностей компании к своевременному покрытию обязательств.

Перейдем к рассмотрению динамики величины и структуры источников средств (пассивов) страховой компании.

В зависимости от сферы деятельности, степени развития бизнеса и уровня конкуренции на рынке, активы могут быть вложены в акции, основные фонды и иностранные ценные бумаги. Структурный анализ активов проводится для оценки перспектив и приоритетных направлений развития бизнеса.

Структурирование активов компании

В бухгалтерском балансе активы предприятия делятся на оборотные и внеоборотные.

• Оборотные активы. Задолженность клиентов компании за товары и услуги, инвестиции сроком менее одного производственного цикла, вклады и ценные бумаги, запасы материалов и готовых товаров, наличные деньги в кассе предприятия. Срок оборота активов один цикл производства (производственная сфера) или обращения (финансовая сфера).
• Внеоборотные активы. Основные средства, инвестиции, нематериальные активы, затраты на ведение капитального строительства. Срок оборота превышает один производственный цикл или цикл обращения.

По степени подверженности инфляции активы делят на монетарные и немонетарные.

• Монетарные активы. Совокупность наличных и безналичных денежных средств. Они подлежат переоценке с учетом обесценения денежной массы.
• Немонетарные активы. Вложения в основные фонды, возведение зданий и сооружений, запасы сырья, материалов и продукции, упакованные для реализации товары. Переоценка проводится с учетом рыночных цен, их реальная стоимость зависит от политики компании и ситуации в отрасли.

Соотношение монетарных и немонетарных активов зависит от рыночной ниши и особенностей производственного цикла.

Методы структурного анализа активов предприятия

В зависимости от целей, анализ структуры активов может быть горизонтальным и вертикальным.

• Горизонтальный метод анализа. Сравнение данных по каждой группе активов за несколько расчетных периодов, позволяет увидеть изменении показателя в динамике. Например, величина дебиторской задолженности за последние три квартала.
• Вертикальный метод анализа. Проводится сопоставление данных по каждой группе с общим объемом активов предприятия, что позволяет определить удельный вес группы в общей структуре активов. Например, доля средств в незавершенном производстве относительно общей суммы активов.