Инвестиционная деятельность предприятия нацелена на поиск и внедрение рациональных и эффективных методов хозяйствования, а также отыскание объектов, которых позволит (дополнительный ).
В соответствии с указанной целью ведущие эксперты выделяют следующие задачи :
1) определение участков хозяйствования, которые нуждаются в развитии и внедрении специальных ;
2) установление источников инвестирования и способов их покрытия;
3) разработка проекта инвестиционного мероприятия и внедрение его в хозяйственную компании;
Когда уровень производства имеет достаточно хорошие показатели, инвестиции будут уже выражаться в форме , при которой осуществляется внедрение более совершенных и эффективных методов хозяйствования.
[б]. Денежная инвестиционная деятельность
Данная форма инвестирования сводится к приобретению , к примеру, использование которых принесет дополнительную прибыль.
Этот вид инвестирования носит нерегулярный характер, требующий тщательного изучения экономической ситуации в стране, поскольку при отсутствии грамотной оценки способен дать в конечном итоге отрицательный результат.
[в]. Нематериальная инвестиционная деятельность
Нематериальная форма инвестирования представляет собой разработку и утверждение на законодательном уровне товарных знаков и марок, которые позволят повысить рейтинг предприятия в своем сегменте .
Они в обязательном порядке должны иметь международную сертификацию, что требует вложения денежных средств, но также они способны окупить произведенные , поскольку позволяют увеличить стоимость выпускаемой продукции.
Из каких источников финансируются инвестиции предприятия?
Источники финансирования инвестиций бывают собственными и заемными.
Первые представляют собой уставный, складочный, добавочный или резервный капитал, а также нераспределенную .
К заемному капиталу в основном относятся , которые выдаются на определенные .
Кредитные учреждения обязательно проверяют заемщика, а также эффективность и результативность мероприятий, на которые планируется получение денежных средств в качестве .
Инвестиционная и финансовая деятельность предприятия предполагает проведение определенной , которая базируется на осуществлении нескольких последовательных этапов:
1) определение временных рамок внедряемой инвестиционной деятельности (короткая дистанция - до года, средняя – от года до пяти, длинная – свыше пяти лет);
2) выбор направления деятельности с специфики отраслевой принадлежности компании;
3) выбор территориальной принадлежности, направленной на определение масштабности мероприятия, к примеру, на местном, региональном, федеральном или даже мировом уровне хозяйствования;
4) установление источников финансирования инвестиций - собственных или заемных, а также определение их соотношений и выявление скрытых резервов источников денежных средств;
5) создание подразделения или рабочей группы, которая будет ответственна за разработку и внедрение мероприятий инвестиционной деятельности организации;
6) разработка и внедрение различных инвестиционных проектов;
7) определение результативности проводимых мероприятий, установление проблемных участков или слабых мест осуществляемых операций.
Экономика государства претерпевает постоянные изменения, и инвестиционная стратегия предприятия должна отвечать требованиям меняющейся ситуации.
Грамотно организованная инвестиционная стратегия позволяет достичь определенных положительных результатов:
- Создание эффективного механизма реализации различных инвестиционных проектов и ;
- Оценка действительной инвестиционной возможности организации;
- Наращивание инвестиционного потенциала компании и его использование в правильном направлении;
- Прогнозирование изменения экономической среды и использование вновь возникающих факторов в целях усовершенствования методов хозяйствования на предприятии;
- Установление механизма комплексного управления предприятием, в том числе оперативного, текущего и стратегического ;
- Определение конкурентных преимуществ компании.
На основе разработанной инвестиционной стратегии предприятия определяются инвестиционные проекты, которые в будущем будут внедрены в хозяйственную деятельность предприятия.
Кроме того, она содержит перечень или показателей, с помощью которых определяется эффективность проведенных мероприятий.
Оценка предприятия и его инвестиционной стратегии позволяет определить, является ли хозяйствующий субъект привлекательным для потенциальных , в том числе других юридических лиц, государства, кредитных учреждений или частных лиц.
Однако в портфель также должны входить и объекты с низкой ликвидностью, чтобы обеспечить устойчивость компании на перспективу.
Инвестиционный портфель предприятия при его формировании должен базироваться на определенных принципах, к которым в большинстве случаев относятся:
- Подчиненность стратегии предприятия, разработанной с целью осуществления инвестиционной деятельности;
- Оптимизация в плане доходности и рискованности всех объектов инвестиционного портфеля;
- Оптимизация в плане доходности и ликвидности объектов портфеля инвестиций;
- Создание механизма управления инвестиционным портфелем.
Портфель инвестиций подразумевает выделение двух его основных видов – реальных и финансовых инвестиций.
Этот тип инвестиционной деятельности является наиболее популярным в современных экономических условиях и представляет собой вложение денежных средств в реальные объекты.
К реальным инвестициям относятся мероприятия, направленные на расширение объемов производства и наращивание материально-технической базы.
Портфель реальных инвестиций позволяет предприятию выйти на новые рынки с новой или усовершенствованной продукцией, а также повысить ее стоимость по сравнению с аналогичной продукцией конкурентов.
Реальные инвестиции на предприятии практически полностью связаны с операционной деятельностью, а потому именно от них во многом зависит весь хозяйственный процесс.
Внедрение и использование данных объектов инвестирования позволяет повысить уровень по самым различным направлениям, к примеру, улучшение качественных характеристик продукции, снижение себестоимости ее изготовления и реализации, расширение .
Отрицательным моментом формирования портфеля реальных инвестиций является высокая степень их рискованности ввиду того, что они достаточно большими темпами претерпевают моральное старение.
Связан этот момент с научно-техническим прогрессом, результаты которого достаточно быстро внедряются в экономику страны, а потому предприятия не успевают заменять реальные инвестиции на новые.
Реальные инвестиции характеризуются достаточно низкой ликвидностью, то есть могут обратиться в денежные средства за весьма продолжительный период времени, а потому они являются долгосрочными объектами инвестирования.
Приобретение объектов финансового инвестирования предполагает вложение свободных денежных средств в различные финансовые инструменты, к примеру, ценные бумаги государства или юридических лиц с целью получения определенного дохода.
Это самостоятельное направление инвестиционной деятельности, которое не связано с операционной деятельностью, поскольку его основная цель - получение дополнительного дохода без физического использования инвестиций.
Финансовые инвестиции предприятия имеют различную продолжительность, то есть могут быть как краткосрочными, так и долгосрочными.
Вложения в ценные бумаги или иные финансовые инструменты - достаточно рискованное мероприятие, особенно в условиях нестабильности мировой экономики, однако во многих случаях именно они приносят ощутимый положительный эффект в виде высокой доходности.
Если капитал юридического лица хотя бы на одну десятую принадлежит иностранным инвесторам, юридически его причисляют к предприятиям с .
Деятельность подобных компаний должна осуществляться в условиях, не менее плохих, чем для организаций, создаваемых российскими инвесторами и .
При этом если принимается законодательство, нормы которого ухудшают положение предприятий с иностранными инвестициями, эти изменения не касаются хозяйствующих субъектов в течение не менее 7 лет.
Это положение действительно для компаний, доля участия в котором иностранного инвестора составляет не менее 25 %, а также для тех организаций, которые реализуют приоритетные инвестиционные проекты.
Речь идет о включенных в специальный правительственный перечень (реестр) инвестиционных проектах, предполагающих вложения на сумму свыше миллиарда рублей.
Круг организационно-правовых форм предприятий с иностранными инвестициями строго ограничен: либо хозяйственное общество, либо – значительно реже - хозяйственное товарищество.
Все эти хозяйствующие субъекты обязательно должны быть зарегистрированы в с юридических лиц с определенной оговоркой, что предприятия создаются иностранными инвесторами.
Видео об инвестициях и инвестиционной деятельности предприятия:
Для этого необходимо использовать весь накопленный отечественный и зарубежный опыт в сфере инвестирования и выработать единые принципы, методы и инструменты регулирования инвестиционной деятельности, которые будут регламентировать совокупность правовых норм и правил осуществления данной деятельности на территории РФ. Нормативно-правовая база должна обеспечивать возможность внедрения новых прогрессивных методов инвестирования: финансового лизинга, долгосрочного кредитования капиталовложений, проектного финансирования, государственного финансирования или хотя бы самофинансирования инновационных и венчурных крупных проектов.
Введение в учебную дисциплину «Инвестиции», место и роль в системе подготовки специалиста
Тема 1. Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности
В настоящее время для молодой российской рыночной экономики, которая десять лет находилась в состоянии глубокого системного кризиса, важно улучшить начавшуюся с 2000 г. тенденцию макроэкономической стабилизации. Опыт подсказывает, что функционирование механизма финансового регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений сейчас не отвечает потребностям нашей экономики, т.к. все еще отсутствуют достаточные источники для государственного и частного инвестирования, неэффективно работает досудебная санация, налоговые льготы, амортизационная и кредитная политика (ставки достаточно высоки) не в полной мере способствуют реализации воспроизводственного процесса, нет условий для трансформации реальных инвестиций в новые производства и технологии, слаба научно-техническая политика и государства и тем более предприятий.
Экономические преобразования в России могут дать весомый эффект только при осуществлении политики интенсивного развития производственного и научного потенциала каждого субъекта Федерации на базе сочетания общегосударственных и региональных интересов, создания действенного механизма финансового регулирования инвестиционной деятельности предприятий различных форм собственности.
Эффективная система инвестирования предполагает одновременную максимизацию доходов государства и инвесторов, обеспечение правовых гарантий частным и институциональным вкладчикам.
Цель курса - изучение действующей в России системы финансирования, кредитования и финансового регулирования инвестиционной деятельности, выявление ее негативных моментов и возможных путей их устранения.
Предмет курса - экономические отношения, возникающие в процессе инвестиционной деятельности между его участниками, позволяющие усилить воздействие финансовых и кредитных методов на темпы роста и пропорции инвестиций с целью активизации инвестиционного процесса в РФ.
Объектом изучения выступает макроэкономическая политика государства в сфере инвестирования и накопленный опыт финансового и денежно-кредитного регулирования инвестиционной деятельности в России в условиях перехода к рыночным (товарным) отношениям.
Задачи курса:
Раскрыть экономическое содержание инвестиций и инвестиционной деятельности в современной России;
Рассмотреть основные понятия, характеризующие инвестиционный процесс; роль и место инвестиций в обеспечении экономического роста страны;
Определить степень влияния финансово-кредитной политики государства на инвестиционную активность хозяйствующих субъектов и пути ее активизации;
Дать критическую оценку применяемым методам измерения эффективности инвестиционных проектов в российской практике;
Осуществить анализ существующих источников и методов финансирования инвестиций в реальный сектор экономики и определить пути их оптимизации;
Провести анализ и оценку базовых концепций лизингового и проектного финансирования производственных инвестиций;
Определить место и роль российских банков в инвестиционном процессе и сформулировать отдельные рекомендации по усилению их инвестиционной активности в современных условиях;
Изучить сегодняшнее состояние отечественного фондового рынка и определить его реальные возможности для финансового обеспечения инвестиций в реальный сектор экономики.
Учебное пособие составлено в соответствии с государственным образовательным стандартом курса «Инвестиции».
В результате углубленного изучения курса студенты должны знать:
Теоретические основы современного реального и портфельного инвестирования в России и за рубежом;
Базовые понятия и принципы, используемые при управлении реальными и портфельными инвестициями;
Методы принятия обоснованных инвестиционных решений в условиях коммерческого риска;
Способы анализа и оценки инвестиционных проектов, а также финансирования капитальных вложений за счет различных источников;
Новые методы финансового обеспечения капитальных вложений (финансовый лизинг, проектное финансирование, эмиссия корпоративных облигаций и др.);
Методический подход к управлению инвестиционным портфелем, который включает как реальные инвестиционные проекты, так и финансовые инструменты фондового рынка (акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты и т. д.).
После усвоения курса «Инвестиции» специалисты должны уметь:
Анализировать статистические данные, характеризующие объем, состав и структуру инвестиций (соотношение между реальными и финансовыми активами);
Анализировать и систематизировать материалы из специальной литературы по вопросам состояния и перспективам развития рынка инвестиционных товаров в России и за рубежом;
Владеть методикой анализа экономической эффективности инвестирования в реальные и финансовые активы;
Владеть методикой и инструментарием анализа и оценки инвестиционных рисков;
Оценивать и выбирать оптимальные способы финансирования капитальных вложений;
Использовать ЭВМ и программные продукты по оценке эффективности инвестиций в практической работе.
Методологической базой изучения данного курса являются теоретические и практические разработки российских и зарубежных ученых и экономистов, законодательные и нормативные акты органов государственного управления по регулированию инвестиционной деятельности в Российской Федерации.
Знания, приобретенные студентами в результате изучения курса, необходимы им для самостоятельной работы в органах государственного управления, на предприятиях и в коммерческих организациях, для принятия управленческих решений и оценки инвестиционных проектов, а также финансовых активов с учетом уровня их доходности, безопасности и ликвидности.
В современной экономической литературе понятие «инвестиции» является одним из наиболее часто используемых. Многообразие в трактовке этого понятия отражает неоднозначный подход авторов к данной экономической категории. В значительной степени это обусловлено эволюцией научной мысли, спецификой конкретных этапов исторического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.
Определения понятия «инвестиции», даваемые представителями разных школ и направлений западной экономической мысли, содержат общую черту - связь инвестиций с получением дохода как целевая установка инвестора. В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капитала с целью его увеличения в будущем. Однако встречается точка зрения, в соответствии с которой предлагается различать категории «инвестиции» и «вложения капитала» на том основании, что отличительным признаком инвестиций, по мнению ее сторонников, является их производительный характер. При этом под инвестициями понимается, как правило, приобретение средств производства, под «вложениями капитала» - покупка финансовых активов. Инвестиции в западной экономической литературе рассматриваются в единстве двух аспектов: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат), обеспечивающих прирост капитального имущества.
В отечественной экономической литературе до 80-х годов XX в. термин «инвестиции» практически не использовался для анализа воспроизводственных процессов. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие «капитальные вложения». Таким образом, категория «инвестиции» по существу отождествлялась с категорией «капитальные вложения», под которыми понимались затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Инвестиции трактовались как долгосрочные вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства.
Основные законодательные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность:
1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с последующими изменениями и дополнениями;
2. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» с последующими изменениями и дополнениями;
3. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» с последующими изменениями и дополнениями;
4. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» с последующими изменениями и дополнениями;
5. Федеральный закон от 23 августа 1996 г. № 127-ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике» с последующими изменениями и дополнениями;
6. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» с последующими изменениями и дополнениями.
7. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (№ 1488-1 от 26июня 1991 г., в ред. федеральных законов № 89-ФЗ от 19 июня 1995, № 15-ФЗ от 10 января 2003 г.);
8. «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (№ 46-ФЗ от 5 марта 1999 г.).
В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается наиболее полное понимание инвестиций.
Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств посредством аккумулирования амортизационных отчислений и использования их на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание современных производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии.
Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, и составляют экономический смысл понятия инвестиций.
Термин инвестиции происходит от латинского слова investire, т.е. облагать. В рамках централизованной плановой системы экономики он отождествлялся с капитальными вложениями, т.е. затратами на воспроизводство основных фондов, их увеличением и совершенствованием. Инвестиции трактовались как долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики. С началом рыночных преобразований точка зрения на содержание категории «инвестиции» изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве. В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (далее - Закон об инвестициях) инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Наиболее важными и существенными признаками инвестиций признаются: осуществление вложений лицами, называемыми инвесторами, которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой; потенциальная способность инвестиций приносить доход; наличие срока вложения средств (всегда индивидуального); целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования; использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций; наличие риска вложения капитала.
Таким образом, под инвестициями понимается вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью получения дохода и достижения иного полезного эффекта.
Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств. Инвестиции могут также осуществляться в натурально-вещественной форме (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и в смешанной форме.
Экономическая природа категории «инвестиции» состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.
Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее- производственный потенциал. На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех, ее отраслей. А так же создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы и охраны окружающей среды и т.д.
Важную роль играют инвестиции и на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта.
Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, проведение природоохранных мероприятий и т.д.
Для ведения инвестиционной деятельности как на макро-, так и на микроуровне, необходимо иметь детальное представление о существующих видах и типах инвестиций.
В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание реальных активов, связанных с ведением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.
К реальным инвестициям относятся вложения:
В основной капитал;
Материально-производственные запасы (оборотный капитал);
Нематериальные активы.
В свою очередь вложения в основной капитал включают в себя инвестиции в недвижимость и капитальные вложения, которые осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства. Под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.
Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников. Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и т.п. По сути являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций.
К вложениям в нематериальные активы относятся: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т.п.
В классической модели рыночного хозяйства подавляющую долю реальных инвестиций составляют частные инвестиции.
Государство также принимает участие в инвестиционном процессе: прямое - путем вложения капитала в государственный сектор; и косвенное - предоставляя кредиты, субсидии, осуществляя политику экономического регулирования.
Основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для нормального хода общественного воспроизводства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружающей среды, энергетика, система транспорта и связи и т.п.).
В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими.
Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы.
Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.
К финансовым инвестициям относятся вложения:
В акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;
Иностранные валюты;
Банковские депозиты;
Объекты тезаврации.
Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть является непроизводительным вложением капитала.
В классической модели рыночного хозяйства преобладающими в структуре финансовых инвестиций являются частные инвестиции.
Государственные инвестиции являются важным инструментом дефицитного финансирования (использование государственных займов для покрытия бюджетного дефицита).
Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием.
Это касается как видов сделок, возможных при операциях с ценными бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.
Инвестирование в ценные бумаги может быть:
Индивидуальным - приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или на внебиржевом рынке;
Коллективным - приобретение паев или акций инвестиционных компаний или фондов.
Инвестиции в иностранные валюты - один из наиболее простых видов инвестирования. Он особенно популярен в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции.
Основные способы вложения средств в иностранную валюту - это:
Приобретение наличной валюты на валютной бирже (сделки спот);
Заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;
Открытие банковского счета в иностранной валюте;
Покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.
Безусловным достоинством инвестиций в банковские депозиты является простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов. Долгое время в России это была практически единственная возможная форма инвестирования, которая и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капитанов.
Тезаврационные инвестиции представляют собой инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ, и включают в себя:
Вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них;
Вложения в предметы коллекционного спроса.
Общей специфической чертой тезаврационных инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т.е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.
Классическим видом тезаврационных инвестиций являются вложения в золото - международное признанное средство обмена. Золото портативно, обладает собственной стоимостью, которая возрастает во время кризисов. В периоды политической и экономической нестабильности, когда практически все сферы инвестиций стагнируют или переживают резкий упадок, золото пользуется спросом у инвесторов.
Для вложения средств в золото существуют различные возможности:
Приобретение золотых слитков; золотых монет, как старинной, так и современной чеканки; готовых изделий из золота;
Осуществление фьючерсных сделок с золотом;
Приобретение акций золотодобывающих компаний; акций инвестиционных компаний и фондов, связанных с золотом, т.е. вкладывающих свои капиталы в акции золотодобывающих компаний.
Операции с золотом являются достаточно капиталоемкими и рискованными, поэтому их рекомендуется проводить только крупным инвесторам и только после изучения текущей ситуации и прогнозов рынка.
Другим объектом, обладающим высокой стоимостью и поэтому пригодным для тезаврационных инвестиций, являются драгоценности и драгоценные камни. При инвестировании в драгоценные металлы, камни и драгоценности следует учитывать высокий уровень издержек, связанных с их возможной перепродажей, поэтому тезаврационные вложения следует делать только на длительный срок.
Количество сфер инвестирования в коллекционные предметы огромно. Одной из них являются инвестиции в коллекционные монеты. Монеты бывают двух типов. Ценность одних из них определяется в первую очередь стоимостью золота и серебра, из которых они изготовлены. Другие монеты представляют самостоятельную ценность, связанную с их редкостью, и имеют коллекционную стоимость, значительно превышающую стоимость металла, из которого они вычеканены. Эти коллекционные монеты могут приобретаться в антикварных магазинах, на аукционах, у коллекционеров. Существуют специальные каталоги, описывающие различные виды монет, их редкость и примерную стоимость. Такие монеты и являются предметом тезаврационных инвестиций.
Тезаврационные инвестиции в предметы коллекционного спроса имеют специфический характер. Следует учитывать их сложность, относительно узкий рынок по каждому из видов коллекций, необходимость специальных знаний и навыков для правильного инвестирования.
Финансовые инвестиции можно назвать связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции.
Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых ведется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и долевых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов, по которому капиталы поступают в реальное производство.
При учреждении акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиций. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе. Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.
По характеру участия инвестора в инвестиционном процесс все инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (непрямые). Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объектов и инструментов инвестирования и вложении капитала. Косвенные (непрямые) инвестиции предполагают инвестирование посредством других лиц - через инвестиционных или финансовых посредников.
По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции.
Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные - вложения капитала от одного до трех лет, краткосрочные - вложения на период до одного года.
По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции.
Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние - в объекты инвестирования, находящиеся за пределами страны. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств.
По формам собственности используемого инвесторам капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные.
Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности. К государственным инвестициям относят вложения капитала центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств.
К иностранным инвестициям относят вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.
В свою очередь иностранные инвестиции подразделяются на прямые и портфельные.
К прямым относят вложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над зарубежными предприятиями (компаниями). Такие вложения дают право участия в управлении предприятием. В международной статистике применяются разные определения прямых инвестиций. По определению Международного валютного фонда, инвестиции считаются прямыми при наличии у иностранного инвестора не менее 25% акций предприятия, по статистике США - не менее 10% акционерного капитала.
Портфельные инвестиции представляют собой вложения капитала в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации, другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций, еврооблигации с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютного курса и т.п. Портфельные инвестиции не дают права участия в управлении предприятием.
Рассмотрев экономическую сущность понятия «инвестиции», перейдем непосредственно к рассмотрению сущности и экономическому содержанию понятия инвестиционная деятельность.
Инвестиционная деятельность предприятия во всех её формах не может сводиться к удовлетворению текущих его инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объёма и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе всё большее число предприятий осознаёт необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью, эффективным инструментом которого в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка выступает инвестиционная стратегия.
Инвестиционная деятельность выступает в качестве системы инвестиционной работы предприятия для достижения долгосрочных целей, определяемых общими задачами развития предприятия и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения через использование различных форм, методов инвестирования и использования различных ресурсов.
Инвестиционная деятельность предусматривает достижение следующих целей:
а). максимизация прибыли, как экономической категории, от инвестиционной деятельности;
б). минимизация инвестиционных рисков, которые могут отрицательно подействовать на величину и темпы роста финансовых потоков:
в). повышение конкурентоспособности, как экономического фактора, определяющего иерархический уровень предприятия на рынке.
Задачи:
1. Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционных рынков (спрос, предложение, цена и уровень конкуренции).
2. Проведение технических и маркетинговых исследований с целью взаимной адаптации возможностей и потребностей для длительного и опережающего развития предприятия.
3. Поиск новых, более эффективных инвестиционных возможностей и направлений инвестирования.
4. Оценка привлекательности инвестиционной деятельности и эффективности используемых финансовых инструментов с отбором наиболее приемлемых их них.
5. Разработка бюджета реальных и финансовых вложений по источникам, направлениям и срокам.
Предметом исследования является взаимосвязь приоритетов инвестиционной деятельности компании с основными факторами воздействия внешнего окружения и факторами внутренних возможностей.
Инвестиционную деятельность можно представить как генеральный план действий в сфере развития предприятия, определяющий приоритеты его направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие предприятия. Таким образом, происходит соединение инвестиционной деятельности с требованиями рынка в виде системы целей и путей их достижения, которые определяют границы возможной инвестиционной активности предприятия и принимаемых инвестиционных решений по направлениям и формам в перспективном периоде. Происходит создание инвестиционной стратегии предприятия.
Инвестиционную стратегию предприятия можно охарактеризовать как систему формализованных критериев, по которым предприятие оценивает и реализует свои инвестиционные возможности, моделирует свою перспективную инвестиционную позицию и обеспечивает её достижение. Таким образом, инвестиционная стратегия представляет собой системную концепцию, связующую и направляющую развитие инвестиционной деятельности предприятия.
Формирование инвестиционной стратегии предприятия представляет собой сложный творческий процесс, базирующийся на прогнозировании конъюнктуры инвестиционного рынка и условий осуществления инвестиционной деятельности. Сложность этого процесса заключается в том, что он предполагает обширный поиск и оценку альтернативных вариантов инвестиционных решений, наиболее полно соответствующих имиджу компании и задачам её развития. Однако, определённая сложность состоит в том, что инвестиционная стратегия не является неизменной, а требует периодической корректировки с учётом меняющихся внешних условий и новых возможностей роста компании. Поэтому на разных этапах своего развития предприятие использует различные формы и методы инвестирования, различные источники и направления.
Разработка инвестиционной политики включает постановку целей инвестиционной деятельности, определение её приоритетных направлений и форм, оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения, выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности, поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.
В самом общем виде инвестиции представляют собой долгосрочные вложения средств в различные отрасли экономики с целью получения прибыли. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:
1) расширение собственной предпринимательской деятельности за счёт накопления финансовых и материальных ресурсов;
2) приобретения новых предприятий;
3) диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.
Инвестиции вкладываются на продолжительный период, начиная с постановки цели инвестирования и заканчивая закрытием предприятия после полной отдачи вложенного капитала .
Понятие инвестиционного менеджмента в условиях переходной экономики, как правило, относится к управлению двумя видами инвестиций: реальными и финансовыми.
В качестве отдачи от инвестиций принимается разность между доходами в течение срока использования инвестиционных ресурсов и затратами денежных средств в том же периоде (издержки производства, налоги и т. д.). Эта разность в итоге является либо прибылью, либо убытками.
Субъектом инвестиций является предприятие (организация), использующее инвестиции. Это предприятие называется ещё реципиентом.
Существуют следующие объекты инвестиций:
1) строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых продуктов и услуг;
2) комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом инвестирования подразумевается программа федерального, регионального или иного уровня;
3) производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций.
Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл создания продукции (ресурса, услуги), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции, рециклинг, утилизация и т.д. .
Объекты инвестиций различаются по:
1) масштабам проекта;
2) направленности проекта (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т.д.);
3) характеру и содержанию инвестиционного цикла;
4) характеру и степени участия государства (государственные капиталовложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);
5) эффективности использования вложенных средств.
Используются следующие формы инвестиций:
1) денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах предприятий, ценные бумаги, например, акции или облигации; кредиты, займы, залоги и т.п.);
3) здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;
4) имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства; права землепользования и др.) .
Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Инвестиционная деятельность совокупность осуществляемых действий по разумному вложению средств в эффективные программы и проекты, способные принести достаточную выгоду.
Основные аспекты инвестиционной деятельности показаны далее:
Рис. 1. Компоненты инвестиционной деятельности
Стержневым или центральным звеном осуществления инвестиционной деятельности является разработанный проект или соответствующая программа вложения средств.
Инвестиционная информация все материалы и исходные данные, по которым отыскиваются и изучаются источники инвестиций, привлекаются инвесторы, формируются необходимые ресурсы, определяется заказчик, выбирается исполнитель инвестиционного проекта.
Инвестиционная активность базирующаяся на предприимчивости и коммерческом расчёте многогранная, инициативная, наступательно построенная деятельность в сфере инвестиций, предполагающая эффективное взаимодействие всех элементов инвестиционного процесса с целью успешного осуществления разработанных проектов и достижения намеченного социально-экономического эффекта .
Источники инвестиций, где можно найти денежные средства и другие ресурсы для реализации разработанных программ и проектов.
Потенциально источниками инвестирования являются государство, органы местного самоуправления, юридические и физические лица, в т.ч. иностранные, кто имеет специально выделяемые или временно свободные денежные средства в кругообороте капитала, определённые накопления и сбережения, а также резервные и страховые фонды и могут их куда-то с выгодой вкладывать.
Инвестор субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение средств в тот или иной объект. В принципе любой орган власти и управления, субъект хозяйствования и гражданин являются потенциальными инвесторами и объективно вынуждены рано или поздно, в той или иной форме заниматься инвестированием.
Инвестиционный объект основной и оборотный капитал во всех сферах экономики, недвижимое и движимое имущество, интеллектуальные ценности, на разработку, освоение, внедрение и обновление которых направляются средства в рамках реализации инвестиционных программ и проектов.
Объектами инвестиционной деятельности обычно выступают: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, научно-техническая продукция, товары и оказываемые услуги, различные объекты собственности, имущественные права и интеллектуальные наработки.
Инвестиционная территория местность (страна, регион, район, город, небольшое поселение), в административных границах которой производится разработка, внедрение, освоение и реализация инвестиционных программ и проектов.
Инвестиционная культура совокупность цивилизованных способов, методов и приёмов организации инвестиционного процесса, включая грамотное обоснование проекта, выбор оптимальных управленческих решений и инновационных подходов, установление взаимоотношений между субъектами инвестиционной деятельности на основе правовых и социально-нравственных ценностей для получения максимальной эффективности вкладываемых средств .
Инвестиционные ресурсы денежные средства, ценности, запасы, возможности осуществления инвестиционной деятельности. Классификацию инвестиционных ресурсов представлена в приложении (Приложение 1).
Организация инвестиционной деятельности комплекс мероприятий, направленных на создание, принятие и эффективную реализацию разработанных инвестиционных программ и проектов в установленные сроки с меньшими затратами ресурсов.
Несмотря на различное целевое назначение и содержание программ и проектов вложения средств в наиболее общем виде организация инвестиционного процесса представлена в приложении (Приложение 2).
Обоснованная и рациональная организация инвестиционного процесса предполагает эффективную реализацию разработанных программ и проектов с учётом всего комплекса факторов, способствующих развитию инвестиционной деятельности.
Принятие решений по инвестированию осложняется следующими факторами:
1) множественность доступных вариантов вложения капитала;
2) ограниченность финансовых ресурсов для инвестирования;
3) риск, связанный с принятием того или иного решения по инвестированию, и т.п. .
Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно объединить по принципу получения дохода:
1) реальные инвестиции проводятся с целью снижения затрат на производство продукции;
2) финансовые инвестиции проводятся с целью получения дохода от курсовой разницы или дивидендов .
Важным также является вопрос о размере предполагаемых инвестиций, так как от этого зависит глубина аналитической проработки экономической стороны инвестиционного проекта, которая предшествует принятию решения.
На многих предприятиях и объединениях становится обыденной практика дифференциации права принятия решений инвестиционного характера, т.е. ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или иной руководитель может принимать самостоятельные решения.
Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых инвестиционных возможностей. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких вариантов, основываясь на принятых критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то вариант будет предпочтительнее других, как правило, меньше единицы.
Здесь весьма существенен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьироваться. Например, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной логической основе, но, тем не менее, они должны подкрепляться экономическим расчетом.
Определение инвестиционных возможностей является отправной точкой для деятельности, связанной с инвестированием. В конечном счете, это может стать началом мобилизации инвестиционных средств.
Учет риска инвестора осуществляется путем увеличения используемого банками реальной процентной ставки на величину «премии за риск».
Рисковые инвестиции или «венчурный капитал» - это термин, применяемый для обозначения капиталовложений, для которых трудно оценить возможные доходы и сопутствующие расходы. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Как правило, венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств.
За рубежом обычно создаются специализированные независимые венчурные компании, которые привлекают средства других инвесторов и создают фонд венчурного капитала. Этот фонд имеет непостоянный объем средств, который управляющая фондом венчурная фирма распределяет по проектам. Поскольку всем вкладчикам заранее известно, что вложение капитала представляет собой венчурный, то есть высокорискованный, характер, то целью венчурной фирмы является получение максимального дохода практически без учета риска. Единственным способом снижения риска является высокая диверсификация проектов.
И так инвестиции это долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому возникает задача оптимизации инвестиционного портфеля.
Специализируясь на финансировании проектов с высокой степенью неопределенности результата, венчурные фирмы предоставляют инвестиции не в форме ссуды, а в обмен на большую часть акционерного капитала создаваемого венчурного предприятия. Это позволяет жестко контролировать финансовое состояние, финансовые результаты, а также ход работ по венчурному проекту.
Таким образом, основная задача инвестиций - принести инвестору предполагаемый доход при минимальном уровне риска, который достигается путем формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля.
В заключении отметим, что характеристикой инвестиционной деятельности является инвестиционная активность, отражающая в динамике размер и структуру инвестиционного портфеля. Здесь под понятием портфель мы понимаем всю совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной цели субъекта инвестиционной деятельности. И чем больше объем портфеля, чем разнообразнее его структура, тем для хозяйствующего субъекта, а также инвестора, яснее стратегическая перспектива. Общественное значение инвестиционной активности определяется ее содержанием (структурой инвестиций), направленностью и тем, насколько она отвечает объективным потребностям экономики в стратегической перспективе.
Вливания собственных, привлеченных или заемных средств осуществляются инвесторами, которыми могут быть юридические лица, граждане и государство. Они являются субъектами такой деятельности. Ее объектам может служить имущество, финансовые вклады, ценные бумаги, авторские права, научно-технические продукты.
Принятая классификация
Инвестиционная деятельность — вид предпринимательства, основной целью которого является получение прибыли или другого выгодного эффекта. Денежные средства, различные ценные бумаги, имущество, которое подлежит финансовой оценке, может являться инвестициями. Такие вложения могут быть направлены на сохранение капитала. Например, покупка антиквариата или драгоценных металлов, которые даже спустя многие годы не теряют свою стоимость. Также инвестиции могут быть ориентированы на приумножение капитала. В этом случае, вкладывая деньги в коммерческие компании, ценные бумаги или имущество, инвестор стремится получить прибыль. В зависимости от объекта инвестирования принята следующая классификация:
- реальные инвестиции. Это направление требует использования крупных объемов капитала. Его преимущество — незначительные риски, высокая окупаемость. К данной группе относится строительство, покупка промышленных предприятий, приобретение патентов, брендов, вложение ресурсов в перспективные научные разработки и т.д. Еще одно направление — вливания в «человеческие» активы. Речь идет о спортивных командах, клубах, центрах;
- спекулятивные инвестиции. Это популярный способ инвестиционной деятельности, который включает торги на финансовых рынках, вложения средств в акции перспективных компаний. Инвестор приобретает такого рода товар с единственной целью — перепродать его с выгодой для себя;
- финансовые инвестиции. Используя ценные бумаги, кредитные или лизинговые инструменты, инвестор покупает какое-либо имущество. Этот вид пользуется спросом в случае, когда актив в силу каких-либо причин полностью приобрести не удается.
Классификация инвестиций на этом не заканчивается. Такие вложения можно разделить на группы в зависимости от времени вложения финансовых ресурсов — краткосрочные, долгосрочные и среднесрочные. Также принято деление по форме собственности. По закону государство может выступать в качестве инвестора, например, совершенствование системы здравоохранения или образования, приобретение и внедрение технологий для использования гражданами и т.д. В этом случае говорят о государственных инвестициях. Если инвестиционной деятельностью занимается предприятие или компания, то речь идет о частных инвестициях. Когда вложения поступают из-за рубежа, то такие инвестиции называются иностранными. Сейчас коммерсанты из США и Европы активно вкладывают ресурсы в страны СНГ. Если нельзя отнести инвестиции к определенной группе, то их называют смешанными.
Потребность в инвестициях
Развитие существующих и создание новых предприятий немыслимо без привлечения инвесторов в лице компаний, частных лиц и государства. Чтобы активизировать инвестиционную деятельность необходимо создать экономический план работы (срок 5 — 10 лет). Доказательство платежеспособности и положительной репутации — дополнительные плюсы для компании в деле привлечения инвесторов. Инвестиции способны дать бизнесу необходимый толчок для развития и выхода на новый уровень. Вложения инвесторов помогают компаниям оставлять позади основных конкурентов, осваивать новые рынки и расширяться.
Кто выступает объектами и субъектами инвестиционной деятельности? Как проводится инвестиционный анализ предприятия? С помощью какого закона осуществляется правовое инвестиционное регулирование?
Доброго времени суток всем читателям бизнес-журнала «ХитёрБобёр»! Вас приветствует эксперт проекта Анна Медведева. Тема сегодняшнего разговора - инвестиционная деятельность.
Выгодные и эффективные инвестиции - серьёзный вопрос для всех, кто хочет работать на себя и иметь стабильный источник доходов. Вы узнаете, как инвестировать грамотно и что собой представляет развёрнутый инвестиционный анализ предприятия.
Читаем статью до конца - в заключительном разделе вас ждёт важная информации относительно законодательного аспекта инвестиционной деятельности.
1. Что такое инвестиционная деятельность - полный обзор понятия
Инвестиционная деятельность - особая разновидность предпринимательства. Для начала дадим термину научное определение.
Это вложение капитала в предприятие и осуществление практических действий для достижения поставленных целей.
В отличие от классического предпринимательства, цель инвестиционной деятельности – это получение не только прибыли, но и какого-либо другого полезного эффекта.
В инвестиционной деятельности каждой фирмы обязательно задействованы субъекты и объекты .
Субъекты инвестиционного процесса - его участники.
Это активный состав:
- инвесторы (занимаются вложением средств, определением их объема, целей и направления инвестирования);
- заказчики (организуют инвестиционную деятельность, не вмешиваясь в предпринимательскую деятельность других субъектов);
- подрядчики (выполняют практическую реализацию проектов, имея лицензию на осуществление вида своей деятельности);
- пользователи (непосредственно используют объекты - в их интересах и создаются проекты, часто ими являются сами инвесторы);
- поставщики (обеспечивают поставку материальных ресурсов для реализации проекта).
К субъектам также причисляются лица, осуществляющие страхование, кредитование и другие функции в инвестиционном процессе.
Объекты инвестиционного процесса - это направление вложений средств фирмы.
Объекты выполняют пассивную роль.
Они подразделяются на 2 вида:
- реальные активы;
- финансовые активы.
Реальные - материальные средства и нематериальные активы (например, объекты авторского права или промышленной собственности). Финансовые объединяют ценные бумаги, финансовые инструменты и т. д.
2. Классификация инвестиционной деятельности - ТОП-3 основных вида
Классифицировать инвестиционную деятельность можно по-разному: исходя из цели, содержания, направления или периода инвестирования, по источникам финансирования, региональному признаку и т. д. Мы рассмотрим основные виды, которые выделяются в зависимости от объекта инвестирования.
Вид 1.
Главная цель финансового инвестирования - получение прибыли в виде процентов или дивидендов. Как правило, вкладываются либо денежные, либо иные средства (например, ценные бумаги). Инвестициями также могут быть предоставленные займы или кредиты.
Финансовое инвестирование доступно каждому. Чтобы им заниматься, достаточно иметь хоть какие-то сбережения и грамотно их вложить. А для этого нужно разобраться, как работают инвестиционные инструменты.
Вид 2. Реальное инвестирование
Деньги вкладываются в производство товаров, выполнение работ и оказание услуг. Сюда же причисляются инвестиции в товарно-материальные запасы, движимое или недвижимое имущество.
Особенность реального инвестирования в том, что инвестор выступает непосредственным участником управления и другой деятельности предприятия. Для многих организаций оно выступает основным направлением вложений, так как позволяет осваивать новые рынки.
Вид 3. Инновационное инвестирование
Направление, при котором объектом вложения капитала являются принципиально новые проекты и технологии, научно-технические открытия и изобретения.
Инновационное инвестирование чаще всего является венчурным - сопряженным огромными рисками (см. статью « »). Нередко им занимаются инвесторы-одиночки - , о которых на сайте есть отдельный материал .
В современной России немало инновационных проектов и изобретений. Поэтому для более быстрого и максимально эффективного поиска партнеров открываются специальные площадки.
Пример
«Лига финансовых консультантов» , разработав удобную систему и имея большую базу данных, помогает инвесторам находить выгодные проекты, а предпринимателям – финансирование.
«Лаборатория инвестиционных проектов» специализируется не только на поддержке инновационных разработок, но даже проводит бесплатный инвестиционный анализ проекта.
Периодически устраиваются и специальные мероприятия - встречи инвесторов и предпринимателей, на которых можно выгодно презентовать свой проект и обзавестись полезными знакомствами.
3. Как осуществляется инвестиционная деятельность - 5 основных этапов
В осуществлении инвестиционной деятельности выделяется несколько этапов. Посмотрим, как протекает этот процесс, начиная с принятия решения о направлении капитала и заканчивая получением прибыли от проекта.
Этап 1. Принятие решения о направлении средств в качестве инвестиций
Сначала определяются цели, затем - направление инвестирования. Дополнительно нужно провести государственную экспертизу, которая нужна для получения поддержки и гарантий со стороны государства.
Если компания выбрала новое направление для своей деятельности (например, производство и продвижение нового товара), то проводятся маркетинговые исследования, расчеты эффективности и окупаемости проекта, определяются сроки, стоимость и т. д. То есть, составляется бизнес-план.
На этом этапе инвестиционного процесса закладываются долгосрочные отношения между партнерами, которые будут сохраняться вплоть до ликвидации юридического лица.
Этап 2. Разработка и утверждение инвестиционного проекта
Инвестиционный проект представляет собой пакет документов.
В него входят:
- обоснование экономической целесообразности;
- проектно-сметная документация;
- бизнес-план.
Первый и второй этапы - это организационная часть процесса. Все вопросы решаются на учредительном собрании и фиксируются документально. Заканчивается эта часть процесса подписанием инвестиционного договора.
Подробнее о том, что такое и как он составляется, читайте в отдельной публикации.
Этап 3. Создание объекта инвестиционной деятельности
Бизнес-план реализуется на практике. Объектом инвестиционной деятельности может стать строительство и запуск какого-либо производства, выполнение любых видов работ, приобретение оборудования и т. д.
Один из элементов этого этапа - составление календарного графика, согласно которому и выполняются все работы.
Пример календарного графика:
Реализация инвестиционного проекта - многоуровневый процесс. В ходе его осуществления предполагается подписание различных дополнительных договоров, направленных на выполнение того или иного этапа в развитии проекта.
Этап 4 . Достижение момента окупаемости
Теперь начинается эксплуатационная часть процесса. Запускается производство, выполняются услуги, начинает работать система сбыта и т. д. То есть, объект начинает функционировать.
Сроком окупаемости инвестиционного проекта считается весь период от начала финансирования до того момента, когда размер прибыли начинает компенсировать объем вложенных средств. Оптимальный срок окупаемости - 2-5 лет.
Этап 5. Получение прибыли от инвестиционной деятельности
Когда момент окупаемости достигнут, начинается процесс накопления прибыли. Производятся подсчеты и анализ разницы между предполагаемыми сроками и реальными.
Прибыль может быть реинвестирована в дальнейшее развитие предприятия, в аналогичные проекты или другие объекты.
Об особенностях читайте в отдельной статье нашего сайта.
4. Как и для чего проводится инвестиционный анализ предприятия?
Инвестиционная деятельность немыслима без оценки финансового положения фирмы, рентабельности инвестирования и степени риска. То есть, без инвестиционного анализа.
Функции инвестиционного анализа:
- создавать структуру, которая занимается сбором данных и координированием мероприятий;
- регулировать процесс принятия решений;
- определять социальные, экологические, технологические, финансовые и организационные проблемы, возникающие в ходе формирования проекта;
- содействовать в принятии решения о целесообразности инвестирования.
Инвестиционный анализ состоит из 5 последовательных этапов.
Этап 1. Постановка задач и определение целей
Цель инвестиционного анализа – определить, насколько выгодными будут вложения и стоит ли вообще начинать проект. Задачи же будут возникать в процессе исследования: их выполнение в совокупности приведет к достижению главной цели.
Здесь же выдвигаются гипотезы . После завершения инвестиционного анализа они либо подтверждаются, либо опровергаются.
Этап 2. Разработка плана исследования
В плане расписываются все действия и их последовательность.
На этом этапе строится стратегия предприятия и определяются самые выгодные направления вложений. Так формируется общая политика фирмы.
Кроме того, оцениваются и рассчитываются средства, затраченные на само исследование. Они делятся на денежные и временные .
Этап 3. Сбор информации
Суть любого исследования - сбор информации, который выполняется разными способами.
- полевые исследования (сбор первичной информации);
- кабинетные исследования (изучение вторичных данных, на основании которых и делаются выводы).
Как правило, серьезное исследование предполагает применение обоих способов сбора информации. Используемый метод также указывается в плане.
Этап 4. Анализ информации
Чтобы проанализировать всю собранную информацию, ее нужно систематизировать и представить в соответствующем виде. Для этого используются таблицы, графики, диаграммы и прочие вспомогательные инструменты.
Не менее важный момент - проверка данных на актуальность. Некоторые исследования занимают довольно много времени. Прежде чем делать окончательные выводы, нужно проверить, актуальна ли представленная информация на текущий момент.
Этап 5. Подведение итогов
Завершающий этап предполагает получение ответа на главные вопросы - будет ли рентабельным инвестирование, насколько высока степень риска и какие проблемы придется решать в ходе формирования проекта.
На основании проведенного исследования и сделанных выводов вносятся необходимые корректировки в первоначальный план и принимаются решения. Конечно, инвестиционный анализ не дает стопроцентной гарантии успеха, но во многом помогает оценить ситуацию до запуска проекта.
О специфике оценки интеллектуального капитала и других вопросах инвестиционной деятельности посмотрите полезное видео.
5. Что регулирует закон об инвестиционной деятельности?
Поскольку инвестиционная деятельность может осуществляться в абсолютно любых сферах, то и федеральный закон, ее регулирующий, затрагивает нормы различных отраслей законодательства.
В том числе:
- предпринимательской;
- гражданской;
- бюджетной;
- налоговой;
- административной;
- таможенной;
- международной.
Правовое положение инвесторов обеспечивается равными правами и гарантиями. На всех инвесторов возлагается равная ответственность, независимо от их организационно-правового статуса и формы собственности.
Федеральный закон также определяет объекты и субъекты инвестиционной деятельности и регулирует деятельность иностранных инвесторов в России.
Какова роль государства в этой сфере? Оно является носителем властных полномочий, поэтому может выполнять правовое регулирование в любых отраслях предпринимательской деятельности.
