Фин состояние предприятия. Оценка финансового состояния организации. Четыре основных показателя финансового состояния

Эк чтение бух баланса

Фин уст-ть предприятия(фуп), сущ-ть, значение абсолютных показателей

Оценка фсп, ее значение в фин анализе

В усл-ях рын отношений – актуален фин анализ. В нем отраж-ся оценка фсп, осн, оборотных ср-в, рент-ти с фин точки зр-я. Фин анализ – комплексное понятие, отражающее формир-е, распред-е, исп-е всего ресурсного потенциала с фин точки зр-я. Особая значимость – оценка фсп.

ФСП – система показателей, отражающих наличие, размещение, использование фин рес-ов предприятия, выполнение обязательств перед гос-вом, др хоз субъектами.

С пом оценки фсп дается оценка платеже, кредитоспособности предприятия, значение фин уст-ти.

Задачи ФСП:

оценка имущ положения предприятия

оценка фин уст-ти

оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

значение и состояние деб и кред зад-ти (должно быть больше кред)

оценка эф-ти вложенного капитала

оценка фин рез-ов

Дан оценка представленных показателей необходима как внутренним пользователям, так и внешним.

Осн источник информации – бух отчетность и ее формы (баланс, 5 форм)

Сравнит хар-ка фин и управленческого анализа

Область сравнения	Фин анализ	Управленческий анализ
Пользователи инф-и	внутр, сторонние (поставщики), заинтересованные (банки)	Руководители предприятия, его подразделений
Объекты анализа	Предприятие как единое целое	Предприятие, его разл сегменты
Источники инф-и	Формы бух отч-ти	Комплекс эк инф-и
Ед измерения	денежная форма	любые ед измер-я
Период-сть анализа	составление отч-ти за год, 9 ,6, 3 мес	по мере необход-ти, для внутр применения
Доступность рез-ов инф-и	Доступно для всех	Строго конфиденциально

Эк чтение бух баланса

Осн источник информации – баланс – форма 1 из бух отчетности. С 1 янв 2000 – нов бух баланс, содержащий не 6, а 5 разделов (2-актив, 3-пассив)

Тут надо про баланс рассказать.

Эк чтение баланса – предварит оценка фсп без проведения к-л аналитич расчетов.

Предварит оценку фсп можно дать при рассмотрении след разделов и статей баланса:

рассм-ют валюту баланса на конец и начало года. Конец > начало – развитие предприятия (и наоборот)

итог 3 раздела пассива должен превышать итог 1 разд актива – наличие соб-х источников для формир-я осн и оборотного капитала

1 раздел А > 2 раздел А в соотношении 60:40(65:45)

3 раздел П > 4+5 разделы П – наличие соб капитала для обеспечения фин уст-ти предприятия

деб зад-ть < кред зад-ть (т.к. кред зад-ть может слудит доп ист-ом для формир-я об капитала)

должны быть отражены ден ср-ва предприятия и краткоср фин влож-я, т.к. они хар-ют платежеспос-ть предприятия. Если в динамике по годам (без измен-я пр-ва) – увелич-е мат запасов – они не востребованы, могут снижать в дальнейшем фуп

Фин уст-ть предприятия (фуп), сущ-ть, значение абсолютных показателей

Залог выживаемости и основа стабилоного полож-я предприятия – фуп.

Факторы влияния на уст-ть:

полож-е предприятия на тов рынке

его потенциал в деловом сотруднич-ве

степень зав-ти от внешних кредиторов и инвесторов

наличие неплатежеспособных дебиторов

эф-ть хоз и фин операций и т.д.

Это многообр-е факторов позволяет сформировать уст-ть по след видам:

ВНУТРЕННЯЯ – общее фсп, когда обеспеч-ся стабильно высокий рез-т его функц-я

ВНЕШНЯЯ – обусловлена стабильностью эк среды, в рамках которой осущ-ся его дея-ть

Она достиг-ся соотв-ей системой упр-я рын эк-ой в масштабах всей страны

ОБЩАЯ – движ-е ден потоков, кот-е обеспеч-ет постоянное превыш-е доходов над расходами

ФИНАНСОВАЯ – отражение стаб превыш-я доходов над расходами, своб маневрирование ден ср-ми предприятия, путем бесперебойного и эф-го использования ср-в обеспечивает нормальный процесс пр-ва и реал-и прод-и.

Фин уст-ть формир-ся в процессе всей произ-хоз дея-ти и явл-ся гл компонент общей фин уст-ти.

Анализ фин уст-ти на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, на ск-ко правильно предприятие управляло фин рес-ми в теч-и периода, предшествущего этой дате.

Фин уст-ть проявл-ся ч-з:

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ – сп-ть предприятия за счет тек активов погашать тек обязат-ва. Тек активы – весь оборотный капитал предприятия, тек обяз-ва – кред зад-ть, кредиты и займы менее 1 года.

КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ – сп-ть предприятия брать кредит в банке, вовремя его возвращать с учетом причитающихся %.

Пл-ть – внешнее проявление фуп.

ФУП – такое состояние его фин рес-ов, их рапред-е и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже и кредитосп-ти в усл-ях допустимого ур-ня риска.

На ФУП влияют факторы:

ВНУТРЕННИЕ – отраслевая принадлежность пр-я, размер оплаченного уст капитала, ст-ра выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе, величина изд-к, их динамика по отнош-ю к ден доходам, состояние имущ-ва и фин рес-ов, включая запасы и резервы, их состав и стр-ра.

ВНЕШНИЕ – нал и кред политика пр-я, техника и технология в общ-ве, законодат акты по контролю за дея-ю пр-я, внешнеэк связи и тд

ФУП опр-ся с пом показателей:

АБСОЛЮТНЫЕ – позволяют определить:

наличие соб-х ист-ов формирования

степень обеспеч-ти запасов за счет сформированных ист-ов

тип уст-ти предприятия

наличие ист-ов формирования

- наличие соб-х ист-ов формирования – разность м-ду итогом 3 П баланса и итогом 1 А. Хар-ет чист обор капитал предприятия. СОС=3 П- 1 А

- наличие соб-х и долгосрочных заемных ист-ов формирования запасов – увелич-е пред показателя на сумму дологср пассивов пр-я. СД=СОС+4 П

- наличие общей величины ист-ов – ув-е СД на сумму кредитов и займов менее 1 года, 5 раздел П. ОИ=СД+КиЗ<1 (610 5 П)

степень обеспеч-ти запасов за счет сформированных ист-ов

Излишек +, недост – соб-х ист-ов для форм-я запасов +-дельтаСОС=СОС-2 А (210)

Излишек +, недост – соб-х и долоср-х заемных ист-ов для форм-я запасов. дельта СД=СД-З

Излишек +, недост – общей величины ист-ов для форм-я запасов. дельта ОИ=ОИ-З

На основании 2 группы показателей опр-ся тип уст-ти предприятия.

тип уст-ти предприятия

- абсолютно устойчивое предприятие – наличие платеже, кредитосп-ти, задается условием, все показатели 2 группы положительные, т.е.трехмерный показательS=(1,1,1)

- нормально устойчивое предприятие – наличие платежесп-ти, нарушение кредитосп-ти, дельтаСОС<0, дельта СД>0, дельта ОИ>0,S=(0,1,1)

- неустойчивое фин положение – нарушение платежесп-ти, кредитосп-ти, дельтаСОС<0, дельта СД<0, дельта ОИ>0,S=(0,0,1)

- кризисное фин состояние – на грани банкротства, недостаточно об ср-в для погашения первоочередных обяз-в и дальнейшего функц-я предприятия, дельта СОС<0, дельта СД<0, дельта ОИ<0,S=(0,0,0)

Все эти расчеты оформляют в след макете анал таблицы. Такой анализ делают как за 1 год (на начало и конец года), а также динамики по годам

Табл 1. Фин уст-ть предприятия (по абс показателям)

Показатели Годы 2000, 2001, 2002, 2002 +- к 2000, 2001

Источники формир-я соб-х оборотных ср-в (3 раздел пассива)

Внеоб активы (1 раздел актива)

Наличие соб-х оборотных ср-в СОС 1-2

Долгосрочные пассивы (4 П)

Наличие соб-х и долгоср-х источников СД

Краткоср заемные ср-ва КЗС (5 П, строка 610)

Общая величина источников ОИ 5+6

Общая величина запасов (2 А, строка 210)

Излишек +, недост – СОС, дельта СОС 3-8

Дельта СД 5-8

Дельта ОИ 7-8

Трехмерный показатель S

Тип уст-ти

ОТНОСИТЕЛЬНЫЕ -

Относит показатели фин уст-ти, их значение

В фин анализе насчитывается более 40 к-ов фин уст-ти.

Преимущ-во относит пок-лей – исчисляются в коэф-ах, менее подвержены влиянию инфл-и

Все относит к-ты сравниваются с их нормативным значением, показателями прошл лет. Выявляется реальное фин состояние, сильн и слаб стороны дея-ти предприятия

3 группы:

1. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ СОСТОЯНИЕ ОБ-Х СР-В С ФИН ТОЧКИ ЗР-Я

К-т обеспеченности соб-ми ср-ми = 3П-1А\2А > 0,1

Хар-ет степень обеспеченности соб-ми источниками предприятия, необходимую для фин уст-ти.

К-т обеспеченности мат запасов соб-ми источниками = 3П-1А\строка 210(2А) > 0,6-0,8

Хар-ет степень обеспеченности в какой степени мат запасы покрыты соб-ми ср-ми и не нуждаются в привлечении заемных

К-т маневренности = 3П-1А\3П > 0,5

Хар-ет на ск-ко мобильны соб-е ист-ки ср-в с фин точки зр-я: чем больше к-т – тем лучше фин состояние

2. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ СОСТОЯНИЕ ОСНОВНЫХ СР-В С ФИН ТОЧКИ ЗР-Я

Индекс (к-т) постоянного актива =1А\3П

Пок-ет какую долю занимают осн ср-ва в соб капитале предприятия

К-т долгосрочного привлечения заемного капитала = 4 П\3П+4П Нет ограничения

Пок-ет на ск-ко интенсивно предприятие использует заемные ср-ва для обновления и расширения пр-ва

К-т износа = сумма накопленного износа\первонач (восст) ст-ть осн ср-в

Пок-ет в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление осн ср-в

К-т реальной ст-ти имущества = (осн ср-ва + сырье, материалы+незав пр-во)\итог баланса >0,5

Пок-ет какую долю занимают осн ср-ва, сырье и незав пр-во в имущ-ве предприятия

3. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ФИН НЕЗАВИСИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

К-т автономии (концентрации соб-го капитала, фин независимости) = 3 П\ВБ-валюта баланса> 0,5

Пок-ет какой уд вес занимают соб-е ист-ки в сумме всех ист-ов предприятия

Рост к-та – рост фин нез-ти предприятия

К-т соотношения соб-х и заемных ср-в = 3П\(4 П+5П) >1 или

Пок-ет соотношение м-ду соб и заемными ист-ми. В норме соб-х ист-ов 70% и более в сумме всех ист-ов, а в соотношении с заемными ср-ми - >50%

Все рассчитанные к-ты – в таблицы

Табл 2. Фин уст-ть предприятия (по относ показателям)

Показатели Нормативное значение Годы 2000, 2001, 2002, 2002 +- к 2000, 2001 (все показатели)

Платежеспособность и кредитоспособность предприятия, сущ-ть, показатели

Для опр-я плат-ти надо изучить ликв-ть – способности ценностей легко превращаться в деньги, т.е. в абс-но ликв ср-ва.

Ликвидность предприятия – его спос-ть превращать свои активы в деньги для покрытия всех необход-х платежей по мере наступления их срока.

Пред-е более ликв – если его об капитал преимущ-но состоит из ден-х ср-в и краткоср-х фин влож-й в виде цен бумаг

Все статьи актива и пассива баланса формируют в 4 группы:

АКТИВ – по степени ликв-ти (сп-ти превращ-я в ден ср-ва)

наиболее ликв активы (А1) – ден ср-ва и краткоср фин влож-я в виде цен бум

быстро реализуемые активы (А2) – деб зад-ть менее года

медленно реализуемые активы (А3) – произв-е запасы, деб зад-ть более года, НДС по приобретенным ценностям. Статья РБП в эту группу не вкл

трудно реализ активы (А4) – итог по 1 А, т.е. внеоб активы

А1+А2+А3-текущие активы предприятия (2 А)

ПАССИВ в зав-ти от степени погашения обязательств:

наиболее срочные обяз-ва (П1) – кред зад-ть, расчеты по дивидендам, прочие краткоср обяз-ва, ссуды не погашенные в срок по данным преложений к балансу

краткосрочные пассивы (обяз-ва) (П2) – кредиты и займы мене 1 года

долгорс пассивы (обяз-ва) (П3) – итог 4 П кредиты и займы более 1 года и прочие

пост пассивы (П4) – итог 3 П, отд статьи из 5 П, не вошедшие в предыдущ группы (доходы буд периодов, резервы предстоящ расходов и платежей)

Для сохранения А и П баланса итог дан 4 группы надо уменьшить на сумму по статье РБП

Краткоср и долгоср обяз-ва П1+П2+П3– внешние обяз-ва предприятия

П1+П2 – первоочередные обяз-ва (долги) предприятия

Предприятие ликвидное , если тек активы > тек обяз-ва А1+А2+А3>П1+П2

На основании этих групп определяют ликвидность баланса – степень покрытия обяз-в предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соотв-ет сроку погашения обяз-в

Надо сопоставить итоги по кажд группе А и П

абсолютно ликвидный –A1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4

Анализ ликв-ти баланса позволяет опр-ть плат излишек (недост) ден ср-в по кажд группе

Табл 3. Анализ ликв-ти баланса

Актив на нач и конец года А1, А2, А3, А4

Пассив на нач и конец года П1, П2, П3, П4

Плат излишек (+), недостаток (-) на нач и конец года

А1-П1 и т.д.

Баланс Сумма Сумма Баланс Сумма Сумма

Сопоставление наиболее ликвидных ср-в и быстро реал-х активов с наиболее срочными обяз-ми и краткоср пассивами – выявл-е тек ликв-ти и плат-ти предприятия на ближ перспективу (до года)

A1+А2>П1+П2

Перспетивн ликв-ть (более 1 года) – сравнение медленно реал активов с долгоср пассивами А3>П3

Балансы ликв-ти за неск-ко периодов дают представление о тенденциях к изменению фин полож-я предприятия. С пом баланса ликв-ти можно прогнозир-ть расчеты при ликвидации предприятия.

Показатели ликв-ти баланса позволяют опр-ть плат-ть предприятия

3осн показателя плат-ти:

к-т абсол ликв-ти – как за счет ден ср-в и краткоср фин влож-й можно погасить тек обяз-ва

Это жесткий критерий плат-ти предприятия и в 1 очередь итересен для поставщиков сырья и материалов.

А1\П1+П2 (0,2-0,25)

к-т промежут покрытия (быстрой или строгой ликв-ти) – как за счет ден ср-в и деб зад-ти менее года можно погасить тек обяз-ва, длябанков

А1+А2\П1+П2 (0,6-0,8), на Западе (0,8-1)

Если к-т больше нормативного значения – неоправданный рост деб зад-ти менее 1 года

к-т тек ликв-ти (общего покрытия) – как за счет тек активов погашаются первоочередные обяз-ва,общий критерий плат-ти, для держателей цен бумаг - акционеры

А1+А2+А3\П1+П2 = 2

Если к-т больше нормативн значения - неоправданный рост деб зад-ти и невостребованность запасов предприятия

Диагностика вероятности банкротства предприятия

Банкротство – новое явления для соврем рос эк-ки, осваивающей рын отношения.

Согласно з-ну несост-ть (банкротство) – не способность уд-ть треб-я кредиторов по оплате тов-в (работ, услуг), включая неспособ-ть обеспечить обязат платежи в бюджет и внеб фонды в связи с превышением обяз-в должника над его имущ-вом или в связи с неуд-ной стр-рой баланса должника.

Неуд стр-ра баланса – такое состояние имущ-ва и обяз-в должника, когда за счет имущ-ва не может быть обеспечена своевременное выполнение обяз-в перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликв-ти имущ-ва должника

Причины возн-я состояния банкр-ва:

ОБЪЕКТИВНЫЕ:

Несов-во фин, ден, кред, нал политики,

Несов-во нормативной и зак базы

Достаточно высокий ур-нь инфл-и

СУБЪЕКТИВНЫЕ: относ-ся непоср-но к самому пр-ю

Сниж-е кач-ва и цены продукции

Сниж-е объема пр-ва

Неоправданно высокие затраты

Сниж-е объема продаж

Низк рент-ть продукции

Первые сигналов надвигающегося банкротства: несвоевр фин отч-ти в соотв-ие структурные подразделения, резкие изменения в стр-ре баланса

Решения о несост-ти (банкр-е) принимаются:

в добровольном порядке самим предприятием

по заключению арбитражного суда

фед службой России по делам о несост-ти и фин оздоровлению предприятий

Диагностику банк-ва пр-я можно дать с пом-ю применения как отеч методов, так и заруб

Отеч метод – основан на изучении стр-ры баланса. Стр-ра может быть как уд, так и неуд-ой

Стр-ра баланса неуд , а предприятиенеплатежеспособное , если вып-ся одно из усл-й:

к-т тек ликв-ти на конец отч года <2 (плат-ти)

к-т обеспеч-ти соб-ми ср-ми < 0,1 (фин уст-ти)

Признание этого не означает признания его несостоят-м, не влечет за собой наступления гр-правовой отв-ти соб-ка, а это сигнал, направленный в фин службы для принятия соов-их мер к дан предприятию

При неуд стр-ре баланса для проверки реальной возм-ти у предприятия восстановить свою плат-ть рассчит-ся к-т восст-я плат-ти на срок до 6 мес = (к тек ликв на конец года + 6\Т)(к тек ликв к – к тек ликв н))\2

Т – отч период = 12 мес

2 – нормативное знач-е к-та тек ликв

К восс-я <1, то предприятие в теч-е 6 мес не сможет восс-ть пл-ть

При уд стр-ре баланса – к-ты наоборот – для проверки уст-ти фин полож-я рассчит-ся к-т утраты плат-ти сроком на 3 мес == (к тек ликв на конец года + 3\Т)(к тек ликв к – к тек ликв н))\2

Если к-т утраты > 1, то в ближ 3 мес предприятие не утратит плат-ти

Ряд предприятий оказ-ся неплат-ми в связи с зад-тью гос-ва предприятиям (в частности по вып-ю гос заказов)

Зад-ть гос-ва перед предприятием – неисполненные в срок выполнения обяз-ва гос-ва либо субъектам фед-и, в частности по вып-ю гос заказов, когда субъект фед-и не несет никакой отв-ти. Тогда предприятию надо предоставить соотв-юдокументацию в арбитражный суд:

1 – справки, в кот-х сод-ся сведения о стр-ре гос зад-ти перед предприятием

2 – док-ов, кот-е подтверждают наличие дан зад-ти (договора, распоряжения и тд)

Данные док-ты надо пред-ть в установленный срок, согласно договору и зак-ву

Если док-ты не представлены, то зав-ть плат-ти предприятия от зад-ти гос-ва пред ним считается неустановленной

Зарубежные методы – разработанные модели Лисса,Альтмана кр, ср, мелк предп, Лоффера и тд

Методы Альтмана – отражают 2, 5, 7, 9 и тд факторную модели. Чем больше факторов в модели – тем точнее диагностика банкр-ва предприятия

2 факторная. z=-0,3877-1,0736 Кп + 0,0579 К фз

К п- к-т покрытия – тек активы\ тек обяз-ва

К фз – к-т фин зав-ти = заемные ср-ва\общая величина пассивов

Если z=0, то вер-ть банкр-ва = 50%

Если z>0, то вер-ть банкр-ва > 50% и возр-ет

Модели: простота, возм-ть применения в усл-ях ограниченного объема инф-и о предприятии

Модели: не обеспечивает выс точность прогноза банкр-ва, т.к. не отражаются пок-ли: рент-ть, отдача активов, дел акт-ть и тд

Ошибка прогноза +- 0,65

5 факторная – для кр предприятий, отражает рассм-е пок-лей рент-ти, отдачи активов z=1,2 Ко + 1,4 Кн +3,3 Кр + 0,6 Кпп + 1 Ком

Ко – доля об-х ср-в в активах, тек активы\сумма активов

Кн – рен-ть активов, исчисленная на нераспределенной прибыли, нераспр прибыль\общ сумма активов

Кр – рен-ть активов, исчисленная по балансов ст-ти, вся сумма активов

Кпп – к-т покрытия по рын ст-ти соб-го капитала, рын ст-ть акционерного капитал\краткоср обяз-ва

Ком – отдача всех активов, выручка от реал-и продукции\общая сумма активов

В зав-ти от величины z прогнозируется вер-ть банк-ва:

До 1,8 – очень высокая

1,8 – 2,7 – выкокая

2,8 – 2,9 возможная

больше 3 – оч низкая

Точность 5 фак-ой модели 95%, если прогноз на горизонте 1 года, 83% - на 2 года

Чистые активы предприятия, значение, методика расчета

Для оценки степени ликв-ти орг-й, отдельных орг-но правовых форм (АО, ООО, унит предприятия) установлен показатель ст-ти чистых активов.

Чистые а – величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обяз-в, принимаемых к расчету

Активы, участвующие в расчете – ден и неден имущ-во орг-и

Пассивы, участвующие в расчете – обяз-ва орг-и, резервы предстоящ расходов и платежей, доходы буд периодов, которые надо исключить из итога всех обяз-в

Расчет чистых активов в виде данных:

Табл 1. Расчет чист активов предприятия (в балансовой оценке), тыс руб

Показатели, на нач и конец года

Активы:

внеоб активы

зад-ть уч-ов (учредителей) по взносам в уст капитал

Итого активы 1+2-3

Пассивы:

целевые фин-е и поступления

долгоср пассивы

кратоср п

резервы предстоящ расходов и платежей

доходы буд периодов

фондопотребление

Итого пассивы 4+5+6-7-8-9

Итого ст-ть чистых активов Итого А – Итого П

Оценка статей баланса, участвующих в расчете ст-ти ЧА производится в валюте РФ по состояния на 31 дек отч года. Если по окончании фин года ст-ть ЧА общ-ва <уст капитала, общ-во обязано объявить и зарегестрировать в установленном порядке ум-е своего уст капитала в соот-их органах

Если ст-ть указанных активов меньше ст-ти уст капитала, установленного з-ном – ликвидация общ-ва

Финансовое состояние - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние предприятия характеризуется:

• составом и размещением средств,
• структурой источников средств,
• скоростью оборота капитала,
• способностью предприятия погашать обязательства в срок и в полном объеме и др.

Анализ финансового состояния предприятия производится в программе ФинЭкАнализ .

Показатели финансового состояния

Финансовое состояние предприятия характеризуется показателями, отражающими формирование и использование финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние отражает конечные результаты работы предприятия. Эти результаты представляют интерес для менеджеров и собственников предприятия и для партнеров по бизнесу, государственных, финансовых, налоговых органов и т.п.:

• для менеджеров предприятия, и в первую очередь финансовых менеджеров, важна оценка эффективности решений, используемых ресурсов и полученных финансовых результатов;
• собственники, в том числе акционеры, хотят знать, каковы будут: отдача от вложенных в предприятие средств, рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска;
• кредиторов и инвесторов интересует возврат выданных кредитов и реализация инвестиционных проектов;
• поставщикам важна оценка оплаты за поставленную продукцию и т.д.

Как инструментарий для финансового анализа широко используются относительные показатели финансового состояния предприятия, или финансовые коэффициенты, которые выражают отношения одних абсолютных показателей к другим. На предприятии рассчитывают следующие финансовые коэффициенты:

• коэффициенты ликвидности;
• коэффициенты деловой активности (оборачиваемости);
• коэффициенты рентабельности;
• коэффициенты платежеспособности, или структуры капитала;
• коэффициенты рыночной активности.

Коэффициенты ликвидности определяют способность предприятия оплатить краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важные среди них для финансового менеджмента:

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами .

Коэффициенты деловой активности определяют, насколько эффективно предприятие использует ресурсы. В финансовом менеджменте из этой группы рассчитываются коэффициенты оборачиваемости. Наиболее важные из них:

• коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ,
• оборачиваемость материально-производственных запасов ,

Коэффициенты рентабельности отражают, прибыльность предприятия. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в производство или иные финансовые операции. В финансовом менеджменте в качестве основных коэффициентов рентабельности рассматриваются:

Коэффициенты структуры капитала, или платежеспособности характеризуют степень защищенности кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Среди коэффициентов этой группы выделяют:

Коэффициенты рыночной активности предприятия включают в себя показатели, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия. Среди показателей этой группы рассчитывают:

• прибыльность одной акции,
• отношение цены и прибыли на одну акцию,
• норму дивиденда на одну акцию
• долю выплаченных дивидендов .

Улучшение финансового состояния

Финансовая стратегия предприятия заключается в улучшении финансового состояния предприятия, росте ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия:

1. Оптимизация или уменьшение затрат предполагает действия с целью остановить снижение прибылей. Очень эффективным механизмом является создание системы по эффективному контролю затрат. Иногда расходы можно сократить, просто начав учитывать.

Замечено например, что когда предприятие начинает регистрацию исходящих междугородных и международных звонков сотрудников по дате, времени и цели, количество звонков снижается за счет уменьшения звонков по личным делам сотрудников. При этом обязательное условие -поддержка сотрудниками системы учета затрат. Важный момент здесь - анализ причин возникновения затрат.

Так, например, если растут представительские расходы, полезно определить, почему сотрудники тратят деньги предприятия в дорогих ресторанах: потому, что предприятие активно расширяет клиентскую базу и растет число подписанных контрактов, или потому, что просто ослаблен контроль за использованием представительских средств. Целесообразно также проанализировать оргструктуру с целью устранить излишние уровни управления и сократить затраты на оплату труда.

2. Проведение реорганизации инвентарных запасов предполагает, что запасы разносятся по категориям по степени важности. Объемы тех видов запасов, которые не критичны для функционирования бизнеса, уменьшают. Одновременно внедряют контрольные процедуры в области заказов на снабжение:

• централизация хранения и отпуска товаров,
• перераспределение площадей хранения,
• улучшение документооборота.

Залежавшиеся запасы целесообразно продать со скидками для получения дополнительных денежных средств .

3. Получение дополнительных денежных средств от использования основных фондов путем продажи или сдачи в аренду. Имущество, которое не удалось сдать в аренду, консервируют и составляют акт о консервации с представлением в налоговую инспекцию. Это позволит исключить имущество из расчета налогооблагаемой базы.

4. Взыскание задолженностей с целью ускорения оборачиваемости денежных средств . Возврат задолженностей клиентами стимулируют путем предоставления специальных скидок. Также создают систему оценки клиентов, которая бы суммировала риски, связанные с ними как с деловыми партнерами. Досье клиента будет включать:

• его дебиторскую задолженность,
• товары на складе, подготовленные к отгрузке,
• продукцию в производстве, предназначенную этому клиенту.

Устанавливают так же формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться:

• общими отношениями с ним,
• потребностями фирмы в денежных средствах,
• оценкой финансового положения конкретного клиента.

Наблюдение за клиентами и изменение их статуса целесообразно возложить на менеджеров по продажам, а оплату труда привязать к поступлению денежных средств от клиентов, с которыми они работают. Наконец, можно продать банку, обслуживающему фирму, ее дебиторскую задолженность.

5. Изменение структуры долговых обязательств предполагает подробный анализ этих обязательств и возможные варианты погашения для роста ликвидности в будущем.

В случае невозможности погашения этих обязательств рассматриваются варианты изменения структуры (перевод долгосрочных обязательств в краткосрочные или наоборот).

6. Разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств предполагает ранжирование поставщиков по степени важности. Критически важные поставщики должны быть в центре внимания. Целесообразно интенсифицировать контакты с ними, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству.

7. Пересмотр планов капитальных вложений как средство увеличения поступления денежных средств. Направлен на минимизацию расходов.

В условиях угрозы кризиса разумно отказаться от инвестиций в капитальное строительство, приобретение новой техники, расширение сбытовой сети и т.д., кроме безотлагательных случаев. Важно оценить, какие потребности в капитальных инвестициях безотлагательны. Надо также отказаться от тех капитальных расходов, которые не дадут немедленную отдачу для предприятия.

8. Увеличение поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей , предполагает помощь основных групп поддержки - банком, акционерами или владельцами.

9. Увеличение объема производства и продаж для увеличения денежных средств, получаемых от реализации продукции, т.е. увеличение абсолютно ликвидных активов.

Для этого выделяют группы товаров, приносящие наибольшую прибыль, проводят анализ цены и объема реализуемой продукции для определения разумного компромисса.

10. Совершенствование методов управления оборотными средствами предприятия .

11. Прогнозирование финансового состояния предприятия делают после комплексного анализа с целью определения перспективного финансового состояния в ближайшем будущем и, как следствие, проведение соответствующих мероприятий.

12. Введение эффективной системы прогнозирования движения денежных средств как составляющей прогнозирования финансового состояния.

Страница была полезной?

Еще найдено про финансовое состояние

1. Анализ финансового состояния компании как основа управления бизнесом
   Основным источником информации о финансовом состоянии финансовых результатах деятельности компании и изменениях в ее финансовом положении является бухгалтерская финансовая отчетность
2. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций
   Введение На современном этапе развития отечественной экономики расширяется круг лиц заинтересованных в полной и достоверной информации о финансовом состоянии организаций а следовательно повышается роль анализа финансового состояния позволяющего выявить реальное прошлое и
3. Совершенствование подходов и методик анализа финансового состояния предприятия
   Обозначены актуальные проблемы которые не позволяют достоверно и адекватно оценить финансовое состояние предприятия невозможность учета отраслевой специфики размера и организационной структуры предприятия отсутствие единых подходов
4. Сравнительный анализ российских и зарубежных подходов к анализу финансового состояния организации
   Неустойчивое финансовое состояние СОС < 3, СД <З ОИ ≥ З 4. Кризисное финансовое состояние СОС
5. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 3
   Диагностирование текущей финансовой деятельности организаций осуществляются при помощи следующих этапов формирование системы обобщающих оценочных показателей отражающих фактическое финансовое состояние определение факторов характеризующих перспективные направления развития организации сбор и подготовка информации характеризующей состояние финансовой деятельности установление размеров отклонений фактических результатов финансовой деятельности от плановых проведение анализа причин
6. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 8
   При проведении финансового анализа арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника на дату проведения анализа его финансовую хозяйственную и инвестиционную деятельность положение на
7. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 4
   Эти сведения отражаются в балансе показывая общую величину имущества активы и источников этого имущества пассивы Финансовое состояние организаций предопределяется целесообразностью и рациональностью вложений финансовых ресурсов в активы Активы по своей
8. Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО «Ростелеком»
   Такая постановка вопроса вытекает из целей финансовой отчетности которые определяются международными стандартами и отечественным законодательством как представление информации о финансовом состоянии финансовых результатах и денежных потоках организации 20, 21, 22 Нами проанализирована отчетность ПАО Ростелеком
9. Экспресс-метод оценки финансового состояния сельскохозяйственных организаций
   Осуществляется как правило посредством эмпирического субъективного подхода к установлению набора коэффициентов наиболее точно характеризующих финансовое состояние организации Установление нормативных значений отобранных показателей На основе данных условной или реальной эталонной
10. Использование методов экономического анализа в диагностике финансовой несостоятельности
    В содержательном плане количественная часть методики сводится к рекомендации о расчете совокупности показателей которая дает определенное представление о финансовом состоянии неплатежеспособного предприятия 3 Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа постановление Правительства
11. Развитие методики анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов строительства и ремонта судов и оценка их финансово-экономической ситуации
    Такой анализ не дает полноценной информации заинтересованным пользователям для принятия обоснованных управленческих решений так как невозможно раскрыть за счет каких именно факторов деятельности сложилось то или иное финансовое состояние В связи с этим необходимо развивать методику анализа применительно к хозяйствующим субъектам строительства
12. Анализ финансового состояния сельскохозяйственных предприятий Алтайского края и пути их финансового оздоровления
    Вестник Алтайского государственного аграрного университета № 6 116 2014 Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия которое определяется совокупностью производственно-хозяйственных
13. Методологические подходы к оценке кредитоспособности геологоразведочных организаций - корпоративных эмитентов
    Федерации нормативных значений коэффициентов определяющих финансовое состояние предприятий на основании финансовой отчетности Было проанализировано финансовое состояние 5 040 российских предприятий
14. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов
    ВА ДО КК - 3. 6 С учетом наличных неплатежей а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние хозяйствующего субъекта может быть охарактеризовано с использованием четырех типов финансовых ситуаций абсолютная устойчивость
15. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа
    Документы содержащие анализ финансового состояния должника представляются арбитражным управляющим собранию комитету кредиторов в арбитражный суд в производстве которого
16. Содержание понятия финансовое состояние коммерческой организации
    Таким образом финансы коммерческих организаций составляют основу финансов страны где генерируется часть финансовых ресурсов и от состояния финансов коммерческих организаций зависит общее финансовое состояние страны 2, с 8 Проведем исследование содержания
17. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 6
    Ввиду чего рациональное управление финансовой деятельностью организаций является наиболее важной как финансовой так и общеэкономической проблемой Финансовое состояние организаций является важнейшей характеристикой их хозяйственной деятельности оно характеризует степень конкурентоспособности финансового потенциала
18. Методологические положения анализа финансового состояния организаций на основе ресурсного подхода
    Неустойчивое финансовое состояние характерно для организации у которых границы изменения интенсивных факторов составляют от 14 до
19. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 5
    Разработанные российскими и западными специалистами различные системы диагностики банкротства основываются на расчете ключевых показателей характеризующих финансовое состояние организаций на основе которых рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у
20. Оценка кредитоспособности заемщика по данным бухгалтерской отчетности
    Сбербанка России заемщик считается зависимым от поставщиков или потребителей если соответственно более 75 % закупаемых товаров или вырученных денег от продажи произведенной продукции работ услуг поступает менее чем от трех поставщиков потребителей возможность возникновения технологического и технического отставания заемщика от основных конкурентов в том числе по следующим показателям коэффициентам износа обновления выбытия основных средств уровень использования заемщиком современных технологий в сравнении со среднеотрас-левыми достижениями финансово-инвестиционная политика наличие утвержденной стратегии развития и анализ ее основных направлений степень рискованности стратегии развития масштабность инвестиционной программы и ее эффективность 5 факторы риска связанные с финансовым состоянием заемщика Следует отметить что оценка первых четырех факторов риска основывается главным образом на

Разберем 12 основных коэффициенты финансового анализа предприятия. Из-за их большого разнообразия зачастую нельзя понять, какие из них основные, а какие нет. Поэтому я постарался выделить основные показатели в полной мере описывающие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

В деятельности, у предприятия всегда сталкиваются его два свойства: его платежеспособность и его эффективность. Если платежеспособность предприятия увеличивается, то эффективность снижается. Можно наблюдать обратную зависимость между ними. И платежеспособность, и эффективность деятельности можно описать коэффициентами. Можно остановиться на этих двух группах коэффициентах, тем не менее, лучше их еще разбить пополам. Так группа Платежеспособности делится на Ликвидность и Финансовую устойчивость, а группа Эффективность предприятия делится на Рентабельность и Деловую активность.

Все коэффициенты финансового анализа делим на четыре большие группы показателей.

1. Ликвидность (краткосрочная платежеспособность ),
2. Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность ),
3. Рентабельность (финансовая эффективность ),
4. Деловая активность (нефинансовая эффективность ).

Ниже в таблице представлено деление на группы.

В каждой из групп выделим только по топ-3 коэффициента, в итоге у нас получится всего 12 коэффициентов. Это будут самые важные и главные коэффициенты, потому что именно они по моему опыту наиболее полно описывают деятельность предприятия. Остальные коэффициенты, не вошедшие в топ, как правило, являются следствием этих. Приступим к делу!

Топ-3 коэффициента ликвидности

Начнем с золотой тройки коэффициентов ликвидности. Эти три коэффициента дают полное понимание ликвидности предприятия. Сюда входит три коэффициента:

1. Коэффициент текущей ликвидности,
2. Коэффициент абсолютной ликвидности,
3. Коэффициент быстрой ликвидности.

Кем используются коэффициенты ликвидности?

Самый популярный среди всех коэффициентов – используется преимущественно инвесторами в оценке ликвидности предприятия.

Интересен для поставщиков. Он показывает способности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками.

Рассчитывается кредиторами для оценки быстрой платежеспособности предприятия при выдаче займов.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов ликвидности и их нормативные значения.

	Коэффициенты	Формула	Расчет	Норматив
1	Коэффициент текущей ликвидности	Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства	Ктл= стр.1200/ (стр.1510+стр.1520)
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /Краткосрочные обязательства	Кабл= стр.1250/ (стр.1510+стр1520)
3	Коэффициент быстрой ликвидности	Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства	Кбл= (стр.1250+стр.1240)/(стр.1510+ стр.1520)

Топ-3 коэффициента финансовой устойчивости

Перейдем к рассмотрению трех основных коэффициентов финансовой устойчивости. Ключевое отличие между коэффициентами ликвидности и коэффициентами финансовой устойчивости – первая группа (ликвидности) отражает краткосрочную платежеспособность, а последняя (финансовой устойчивости) – долгосрочную. А по сути, как коэффициенты ликвидности, так и коэффициенты финансовой устойчивости отражают платежеспособность предприятия и то, как оно может рассчитываться со своими долгами.

1. Коэффициент автономии,
2. Коэффициент капитализации,
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими (согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).

Коэффициент капитализации важен для инвесторов, которые анализируют его для оценки инвестиций в ту или иную компанию. Более предпочтительной для инвестиций будет компания с большим коэффициентом капитализации. Слишком высокие значения коэффициента не слишком хорошо для инвестора, так как снижается прибыльность предприятия и тем самым доход вкладчика. Помимо этого коэффициент рассчитывается кредиторами, чем значение ниже, тем предпочтительнее предоставление кредита.

рекомендательно (согласно Постановлению Правительства РФ от 20.05.1994 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», которое утратило силу в соответствии с Постановлением 218 от 15.04.2003) используется арбитражными управляющими. Данный коэффициент также можно отнести и к группе Ликвидности, но здесь мы его припишем к группе Финансовой устойчивости.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов финансовой устойчивости и их нормативные значения.

	Коэффициенты	Формула	Расчет	Норматив
1	Коэффициент автономии	Коэффициент автономии = Собственный капитал/Активы	Кавт = стр.1300/ стр.1600
2	Коэффициент капитализации	Коэффициент капитализации = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал	Ккап= (стр.1400+стр.1500)/ стр.1300
3	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал – Внеоборотные активы)/Оборотные активы	Косос=(стр.1300-стр.1100)/стр.1200

Топ-3 коэффициента рентабельности

Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента рентабельности. Эти коэффициенты показывают эффективность управления денежными средствами на предприятии.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

1. Рентабельность активов (ROA),
2. Рентабельность собственного капитала (ROE),
3. Рентабельность продаж (ROS).

Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?

Коэффициент рентабельности активов (ROA) используется финансовыми аналитиками для диагностики эффективности предприятия с точки зрения доходности. Коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) представляет интерес для собственников бизнеса и инвесторов. Он показывает, как эффективно были использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги.

Коэффициент рентабельности продаж (ROS) используется руководителем отдела продаж, инвесторами и собственником предприятия. Коэффициент показывает эффективность реализации основной продукции предприятия, плюс позволяет определить долю себестоимости в продажах. Необходимо отметить, что важно не то, сколько продукции продало предприятие, а то, сколько чистой прибыли оно заработало чистых денег с этих продаж.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов рентабельности и их нормативные значения.

	Коэффициенты	Формула	Расчет	Норматив
1	Рентабельность активов (ROA)	Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы	ROA = стр.2400/стр.1600
2	Рентабельность собственного капитала (ROE)	Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал	ROE = стр.2400/стр.1300
3	Рентабельность продаж (ROS)	Коэффициент рентабельности продаж = Чистая прибыль/ Выручка	ROS = стр.2400/стр.2110

Топ-3 коэффициента деловой активности

Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента деловой активности (оборачиваемости). Отличие этой группы коэффициентов от группы коэффициентов Рентабельности заключается в том, что они показывают нефинансовую эффективность деятельности предприятия.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
3. Коэффициент оборачиваемости запасов.

Кем используются коэффициенты деловой активности?

Используется генеральным директором, коммерческим директором, руководителем отдела продаж, менеджерами по продажам, финансовым директором и финансовыми менеджерами. Коэффициент показывает, как эффективно построено взаимодействие между нашим предприятием и нашими контрагентами.

Используется в первую очередь для определения путей повышения ликвидности предприятия и интересен для собственников и кредиторов предприятия. Он показывает, сколько раз в отчетном периоде (как правило, это год, но может быть и месяц, квартал) предприятие погасило свои долги перед кредиторами.

Может использоваться коммерческим директором, руководителем отдела продаж и менеджерами по продажам. Он определяет эффективность управления запасами на предприятии.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов деловой активности и их нормативные значения. В формуле расчета есть небольшой момент. Данные в знаменателе, как правило, берутся средними, т.е. складывается значение показателя на начало отчетного периода с конечным и делится на 2. Поэтому в формулах везде в знаменателе стоит 0,5.

	Коэффициенты	Формула	Расчет	Норматив
1	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя сумма дебиторской задолженности	Кодз= стр.2110/(стр.1230нп.+стр.1230кп.)*0,5	динамика
2	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя величина кредиторской задолженности	Кокз= стр.2110/(стр.1520нп.+стр.1520кп.)*0,5	динамика
3	Коэффициент оборачиваемости запасов	Коэффициент оборачиваемости запасов = Выручка от продаж/Средняя величина запасов	Коз= стр.2110/(стр.1210нп.+стр.1210кп.)*0,5	динамика

Резюме

Подведем итоги топ-12 коэффициентов для финансового анализа предприятия. Условно мы выделили 4 группы показателей деятельности предприятия: Ликвидность, Финансовая устойчивость, Рентабельность, Деловая активность. В каждой группе мы определили топ-3 самых важных финансовых коэффициента. Полученные 12 показателей в полной мере отражают всю финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Именно с расчета их стоит начинать финансовый анализ. Для каждого коэффициента приведена формула расчета, поэтому вам не составит трудностей посчитать его для своего предприятия.

Цель за­ключается в том, чтобы на основе объективной оценки использ-я фин-ых ресурсов выявить внутри­хозяйственные резервы укрепления фин-го поло­жения и повышения платежеспособности.

Задачи: оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движ-я; оценка динамики, состава и структуры источни­ков собственного и заемного капитала, их состо­яния и движ-я; анализ абс-х и относит-х показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня; анализ платежеспособности хоз-щего субъекта и ликвидности активов его баланса.

Источниками инф-и: ф. № 1 “ББ”, ф. № П-2 “Сведения об инвестициях”, ф. № П-3 “Сведения о фи­нансовом состоянии организации” и другие ф отчетности, информация о технической подготовке пр-ва, бизнес-план, хозяйственный (экономический) учет, оператив­ный (оперативно-технический) учет, бухгалтер­ский учет, статистический учет.

В составе годового бухгалтерского отчета П представляют следующие ф: ф. № 1 «ББ»; ф № 2 «Отчет о прибылях и убытках»; ф № 3 «Отчет о движении капитала»; ф № 4 «Отчет о движении денежных средств»; ф № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»; «ПЗ».

Основным источником инф-и для проведения фин-го анализа является ББ. Баланс отражает сост-е имущества, собственного капитала и обяза­тельств П на определенную дату. ББ представляет собой систему показателей, характеризующих сост-е средств на определенную дату. В нем фикси­руется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кред-ой задолж-ти и прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляю­щих пассив. Эта информация представляется «На начало года» и «На конец года».

ББ классифицируется по следую­щим признакам:

1. По вр составления: вступительный (на момент возникновения П), текущий (на начало и конец анализируемого пе­риода), ликвидационный (при ликвидации П), разделительный (на момент разделения предпри­ятия на несколько П), объединительный (на момент объединения пред­приятий в одно).

2. По источникам составления: инвентарный (на основе инвентарной описи), книжный (на основе книжных записей текущего учета), генеральный (на основании данных книжных за­писей и инвентаризации).

3. По Vу инф-и: единичный (деятельность только одного П), сводный (путем сложения сумм, числящихся на статьях нескольких единичных балансов).

4. По характеру деятельности: основной деятельности, не основной деятельности.

5. По ф собственности: государственные, коллективные, частные, смешанные.

6. По объекту отражения: самостоятельные, структурных подразделений.

7. По способу очистки: баланс-брутто - это баланс, включающий в себя регулирующие статьи.

ББ - способ экономической группировки и обоб­щенного отражения состояния средств по видам и ис­точникам их образования на определенный момент вр в денежном измерителе. Груп-ка и обобщение инф-ии в балансе осущ-ся с целью контроля и упр-я фин. деят-ю. Общий итог баланса называется валютой баланса и характеризует размер средств П. ББ состоит из актива в котором отражены сведения об имуществе и ресурсах предприятия и пассива в котором отражены сведения о капитале и обязательствах предприятия т.е. кому принадлежат активы предприятия. Активная часть состоит из внеоборотных и оборотных активов, а пассив состоит из капитала и резервов, долгосрочных и краткострочных обязательств.

57 Экспресс-анализ фин-го состояния предприятия, его этапы.

Финансовое сост-е предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Оно проявляется в платежеспо­собности хоз-щего субъекта, в способности время удовлетворять платежные требования поставщи­ков в соответствии с хозяйственными договорами, воз­вращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить плате­жи в бюджет.

Исходя из поставленных задач и имеющейся инфор­мационной базы, различают предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный преимущественно по данным бух отчетности, ориентирован в основном на внешних пользова­телей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков) и углубленный ана­лиз, осуществляемый с привлечением данных управлен­ческого учета, рассчитан прежде всего на лиц, принимающих управленческие решения, вырабатывающих финансовую стратегию хоз-щего субъекта (менеджеры, руководители отделов, служб, структурных подразделений).

Основная цель экспресс-анализа - общая оценка иму­щественного состояния П, Vа и структуры привлекаемых им средств, его ликвид­ности и платежеспособности, выявления основных тенденций их изменения.

Документы, предоставляемые Заказчиком для экспресс-анализа фин-го состояния: Общая информация о компании (по желанию клиента), Публичная отчетность за 2 года: Баланс (Форма N 1) Отчет о прибылях и убытках (Форма N 2) Отчет о движении денежных средств (Форма N 4); Коммерческая (закрытая) отчетность (по желанию клиента).

Сферы рекомендуемого применения экспресс-анализа: Привлечение фин-ых ресурсов, Поиск высокорентабельных проектов, Оценка надежности партнеров, Оценка целесообразности фин-ых вложений, Оптимизация финансовой деятельности компании, Комплексное финансовое оздоровление компании.

В ходе углубленного анализа осуществляют: исследование источников его средств (оценку ди­намики их состояния и структуры, рациональ­ность привлечения заемных средств), оценку целесообразности размещения привлечен­ных средств и скорости их оборота, анализ доходности и эфф-ти использ-я имущества, анализ денежных потоков.

Экспресс-анализ выполняют в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности. Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Далее ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Последний этап обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и фин-го состояния объекта.

Основными процедрами экспресс-анализа являются: Просмотр отчета по формальным признакам; Ознакомление с заключением аудитора (если имеется); Выявление "больных" статей в отчетности и их оценка в динамике; Ознакомление с ключевыми индикаторами; Формулирование выводов по результатам анализа.

Устойчивое финансовое положение организации является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособна организация и какова степень ликвидности его активов.

При экспресс-анализе необходимо провести верт-й и гор-й анализ. При вертикальном и горизонтальном анализе отчета о прибылях и убытках необходимо проследить взаимосвязь динамики выручки и с/сти. Однонаправленный рост или снижение показателей не должен вызывать беспокойства у аналитика, но если при росте расходов наблюдается снижение Vов выручки, это свидетельствует только об одном: в ближайшем будущем у компании могут возникнуть серьезные проблемы с эфф-тью бизнеса.

Следующим этапом является анализ ликвидности баланса. На данном этапе необходимо ответить на вопрос: Располагает ли компания достаточным Vом активов для покрытия обязательств компании. Интерес при проведении экспресс-анализа представляют коэф-ты, характеризующие деловую активность компании. Анализ показателей должен показать эфф-ть работы менеджеров компании, как с поставщиками, так и с клиентами. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Далее необходимо рассчитать коэф-та финансовой устойчивости, который характеризует долю собственных средств в валюте баланса. А при наличии задолж-ти по кредитам и займам, есть смысл произвести расчет коэф-та покрытия процентов и пок-ли рентабельности.

58 Анализ структуры актива и пассива баланса предприятия.

ББ сос-т из актива в котором отражены сведения об имуществе и ресурсах предприятия и пассива в котором отражены сведения о капитале и обязательствах предприятия т.е. кому принадлежат активы предприятия. Активная часть состоит из внеоборотных и оборотных активов, а пассив состоит из капитала и резервов, долгосрочных и краткострочных обязательств.

Актив баланса содержит сведения о размещ-и капитала, имеющ-я в распоряж-и предпр-я, то есть о вложении его в конкретное имущ-во и матер-е ценности, об остатках свободной денежной наличности и т.п. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные) активы. Общую структуру активов характеризует коэф-т соот-я оборотных и внеоборотных активов = Оборотные (деб-ая задолженность, движ-я денежных средств, производственных запасов)/внеоборотные активы (НМА и ОС).

Анализ кач-ва текущих (оборотных) активов про­водится на внутренних учетных данных. Необходимо определить уд-й вес тех активов, воз­можность реализации которых представляется малове­роятной. От того, насколько велик уд-й вес в составе имущества хоз-щего субъекта, зави­сит ликвидность. Затем необходимо проанализировать отношение труднореализуемых активов к легко реализуемым. Лег­ко реализуемые активы определяются как разность меж­ду общей величиной текущих активов и труднореализу­емыми активами. Увеличение их отношения к легко реализуемым активам свидетельствует о снижении лик­видности оборотных активов. К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные ср-вапредприятия и краткосрочные фин-вые вложения в ценные бумаги. Труднореализуемых активов - земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного вр, а поэтому осущ-ся крайне редко.

Оборотные активы груп-ются по степеням риска:

1)Мин-я-наличные денежные сродства,легко реализуемые краткосрочные цен.бумаги

2)Малая-Деб-ая задолженность п/п-ий+запасы+готовая продукция,пользующаяся спросом.

3)Средняя-Продукция производственно-тех-кого назначения,незавершенное производство, расходы будущих периодов.

4) Высокая - Деб-ая задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы.

Хар-ку структуры средств дает коэф-т имущества производств-о назначения = (ОФ + незавершенное строительство + запасы +незавершенное производство) / активы. Нормальным считается по­казателя > 0,5. Он рассчитывается по периодам, за­тем определяется отклонение. Рассчитанный коэф-т сравнивается с «пороговым» значением. В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капи­тала или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имуще­ства П.

Фин-ое сост-е предпр-я зависит от того, какие ср-ва оно имеет в своем распоряж-и и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолж-ти использ-я различают долгоср-й (постоянный) и краткосроч капитал. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткоср-х средств. От того, насколько оптимально соот-е собственного и заемного капиталов, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств осущ-ся по дан­ным форм №1,5. Анализ предполагает оценку состава, структуры и ди­намики изменения собственных и заемных средств в це­лом. Затем необходимо отдель­но проанализировать состав и динамику элементов собственного и заемного капитала.

На соот-е собств-х и заемных средств ока­з-т влияние факторы: Различие величины проц-х ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если проц-е ставки меньше ставок на дивиденды, то следует повысить долю заемных средств, и наоборот. Расшир-е или сокращ-е деят-ти П, в связи с этим сниж-ся или увел-ся потребность привлеч-я заемн ср-в. Накопление излишних или малоиспольз-х за­пасов, устаревшего обор-, матер-в. Отвлечение средств в образование сомнительной деб-ой задолж-ти, что влечет привлече­ние доп-х заемных средств.

59 Анализ ликвидности баланса предприятия.

Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. Под ликвидностью актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности опреде­ляется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. П считается платежеспособ­ным, если его общие активы больше чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. П является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Потребность в анализе ликвидности баланса возни­кает в связи с усилием потребности в фин-ых ре­сурсах и необходимостью оценки кредитоспособности П. Ликвидность баланса означает степень покрытия обя­зательств его активами, срок превращения которых в де­нежную форму соответствует сроку погашения обяза­тельств. От степени ликвидности баланса зависит платеже­способность.

Целью А ликвидности баланса и имущества организации является оценка рациональности структуры баланса п\п и его способности покрывать свои краткосрочные обязательства имеющимися активами.

Исходной информацией при оценке ликвидности баланса организации служат данные бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и приложений к ним, статистическая и оперативная отчетность, годовые и квар­тальные отчеты, форма № 1.

Активы баланса груп-ются по их превращению в денежные ср-ваи располагаются в порядке убывания ликвидности: А1 - наиболее ликвидные активы, А2 - быстро реализуемые, А3 - медленно реализуемые, А4 – труднореализуемые. Обязательства по пассиву груп-ются по срокам их погашения и располагаются в порядке воз­растания сроков: П1 - наиболее срочные обязательства, П2 - краткосрочные пассивы, П3 - долгосрочные пассивы, П4 - постоянные пассивы. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соот-я: А1 > П1; А2 >П2; А3 >П3; А4 < П4. (шеремет, сайфуллин)

(савицкая) А1- наиб мобил активы (ден-ая ср-ва и краткоср фин вложения). А2 мобильные активы (гот П, товары отгруж-ые, дебет задол-ть). А3 наим мобильные активы (произ-ные запасы, НЗП, р-ды буд периодов). Обяз-ва: 1) задол-ть сроки оплаты кот уже наступили; 2)задол-ть, кот следует погасит ближ t; 3) долгоср задол-ть.

Относит-е фин-вые пок-ли использ-я для оценки перспективной платежеспособности:

1) Коэф-т абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолж-ти П может погасить в ближайшее время. Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2-0,3. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и определяется как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткоср-х пассивов.

2) Коэф-т промежуточной ликвидности характ-ет прогнозируемые платежные возможности, при условии своевременного расчета с дебиторами. Он ха­рактеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота деб-ой задолж-ти. Нормальным считается соот-е 1:1 или Кп. л > 1, однако если большую долю ликвидных средств состав­ляет деб-ая задолженность, тогда требуется соот-е 1,5:1, или Кп. л > 1,5.

3) Общий коэф-т покрытия или те­кущей ликвидности (Кт.л). Он определяется как отно­шение всех оборотных (текущих) активов к величине краткоср-х обязательств. Нормальное значение нахо­дится в пределах 1,5-2, или Кт. л > 2. Он характеризу­ет ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех обо­ротных средств. Коэф-т покрытия зависит от: отрасли пр-ва, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, форм расчета с покупателями. Он показывает платежные воз­можности, оцениваемые не только при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости мат-х оборотных средств.

60 Анализ деб-ой и кред-ой задолж-ти предприятия.

Дебет задол-ть – t-ое отвлечение ср-в из оборота хоз с-та и использ-ия их в оборотах др хоз-щих с-тов. Сост-е деб-ой и кред-ой задолж-ти, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое сост-е П.

Задачами ан-за деб-ой и кред-ой задолж-ти являются: определение величины задолж-ти, установление причин возникновения задолж-ти, определение мероприятий по укреплению платеж­ной дисциплины. Чрезмерный рост долговых обязательств является од­ним из условий возбуждения процедуры банкротства в отношении П.

Внешний ана­лиз деб-ой задолж-ти осущ-ся на основе данных форм № 1,5. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, ко­торые дают обобщенную информацию о расчетах с де­биторами.

Анализ состояния деб-ой задолж-ти начи­нают с общей оценки динамики ее Vа в целом и в разрезе статей. Количественный анализ деб-ой задолж-ти позволяет перейти к анализу качественного состояния деб-ой задолж-ти. Качественный анализ деб-ой задолж-ти позволяет определить динамику абсолютного и относи­тельного размера просроченной краткосрочной и дол­госрочной деб-ой задолж-ти. Для обобщения результатов анализа состояния рас­четов с покупателями и заказчиками ведут журнал-ор­дер или ведомость учета расчетов. Ежемесячное ведение ведомости позволяет знать сост-е расчетов с поку­пателями и заказчиками и обращать внимание на про­сроченную дебиторскую задолженность. Целесообразно для анализа составлять таблицу, в которой деб-ая задолженность классифицируется по срокам образова­ния.

Деб-кая задолженность по срокам образования классифицируется на задолженность: - до 1 месяца; 1-3 месяцев; 3 -6 месяцев; 6 мес.-12 мес; - свыше 1 года.

На изменение фин-го состояния оказывает влия­ние скорость оборота деб-ой задолж-ти. Для оценки оборачиваемости деб-ой задолж-ти используется группа показателей.

1. Оборачиваемость деб-й задолж-ти = Выручка от реализации (обороты) / Средняя величина деб-ой задолж-ти. Расчет средней величины деб-ой задолж-ти осущ-ся либо по средней арифметической простой, либо по средней хронологической.

2. Период погашения деб-ой задолж-ти (длительность оборота), в днях (До.дз) = плановый период/оборачиваемость деб.зад-ти.

3. Доля деб-ой задолж-ти в общем Vе текущих = Деб-ая задолженность / текущие (оборотные) активы.

4. Доля сомнительной деб-ой задолж-ти в общем составе деб-ой задолж-ти =Сомнительная деб-ая задолженность/Деб-ая задолженность.

5. Уд-й вес деб-ой задолж-ти в Vе реализации = ДЗ / Vреал.

Анализ деб-ой задолж-ти необходимо до­полнить анализом кред-ой задолж-ти. Кред-ая задолженность означает временное привлечение фин-ых ресурсов в оборот данного хоз-щего субъекта, что на время увел-ет фин-вые ресурсы хоз-щего субъекта. Кред-ая задолженность-это сумма краткоср-х внутренних и внешних обязательств хоз-щего субъекта за исключением краткоср-х креди­тов и займов. Ее V, качественный состав и движение характери­зуют сост-е платежной дисциплины, а следовательно, и фин-го положения П. Движение кред-ой задолж-ти анализиру­ется по ф № 1, 5, на основе которых составляют аналит-ю таблицу. Анализ состояния расчетов с кредиторами показыва­ет, что оно ухудшилось в отчетном году по сравнению с прошлым годом.

Меры по управлению процессом изменения деб-й задолж-ти: 1. Своеврем-о выявлять недопустимые виды кред-ой задолж-ти и деб-ой задолж-ти (просроченные, неоправданные задолж-ти). 2. Контролировать сост-е расчетов с покупателя ми по отсроченным (просроченным) задолженностям. 3. Ориентир-ся на больше» число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями. 4. Следить за соот-ем деб-ой и кред-ой задолженностей: значительное превышение деб-ой задолж-ти создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым при­влечение доп-х (как правило, дорогостоя­щих) источников финансир-я. 5. Использ-ть способ предост-я скидок при досрочной оплате.

IV. Анализ текущего состояния системы управления качеством

IV. Выучите следующие слова. Проанализируйте и переведите текст

Финансовое состояние предприятия — это движение , обслуживающих производство и реализацию его продукции.

Между развитием производства и состоянием финансов существует и прямая, и обратная зависимость.

Финансовое состояние хозяйствующей единицы находится в прямой зависимости от объемных и динамических показателей движения производства. Рост объема производства улучшает финансовое состояние предприятия, а его сокращение, напротив, ухудшает. Но и финансовое состояние в свою очередь влияет на производство: замедляет его, если ухудшается, и ускоряет, если увеличивается.

Прибыль — это разница между выручкой от реализации и текущими затратами.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Показатели финансовой и рыночной устойчивости предприятия

Коэффициент капитализации

Коэффициент капитализации , или коэффициент соотношения привлеченных (заемных) и собственных средств (источников). Он представляет собой отношение всего привлеченного капитала к собственному и определяется по следующей формуле:

• Привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства») / cобственный капитал (итог первого раздела пассива «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент дает представление о том, каких источников средств у организации больше — привлеченных (заемных) или собственных. Чем больше данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных источников средств. Критическое значение данного показателя составляет 0,7, Если коэффициент превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной.

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) исчисляют по следующей формуле:

Собственные оборотные средства (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы» минус итог первого раздела актива «Внеоборотные активы») делить на cобственный капитал (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме , позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 — 0,5 .

Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал прибавить долгосрочные кредиты и займы делить на валюту (итог) баланса.

Если у данной организации отсутствуют долгосрочные заемные источники средств, то величина коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с коэффициентом автономии (финансовой независимости).

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств, а какая — за счет заемных. Этот показатель исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал делить на заемный капитал.

Значительное уменьшение величины этого показателя свидетельствует о возможной неплатежеспособности организации, так как большая часть ее имущества сформирована за счет заемных источников средств.

Коэффициент заемных средств (коэффициент концентрации привлеченного капитала) показывает удельный вес кредитов, займов и кредиторской задолженности в общей сумме источников имущества организации. Величина этого показателя не должна быть более 0,3.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает соотношение между долгосрочными пассивами (обязательствами) и долгосрочными (внеоборотными) активами:

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива баланса) Внеоборотные активы (первый раздел актива баланса)

Следующий показатель — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств — определяется так:

Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на Долгосрочные обязательства + собственный капитал (сумма итогов первого и второго разделов пассива баланса).

Этот коэффициент характеризует удельный вес долгосрочных источников средств в общей сумме постоянных пассивов организации.

Коэффициент структуры привлеченного капитала выражает долю долгосрочных пассивов в общей сумме привлеченных (заемных) источников средств:

Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса).

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации:

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива) прибавить собственный капитал (первый раздел пассива) делить на валюту (итог) баланса.

В часто находит применение уже рассмотренный коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, показывающий, какая часть оборотных активов организации была сформирована за счет собственных источников средств.

Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени запасы товарно-материальных ценностей сформированы за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных. Этот показатель определяется по следующей формуле:

Собственные источники средств минус внеоборотные активы делить на материально-производственные запасы(из второго раздела актива).

Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,5. Другим показателем, характеризующим состояние оборотных активов, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств. Он, по существу, является обратным по отношению к предыдущему показателю:

Нормативное значение этого коэффициента — больше единицы, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать двух.

Важным показателем является коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств). Он может быть определен по следующей формуле:

Денежные средства прибавить краткосрочные финансовые вложения делить на собственные источники средств минус внеоборотные активы.

Этот показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, то есть в форме оборотных активов, обладающих максимальной ликвидностью. У нормально работающей организации данный показатель варьируется в пределах от нуля до единицы.

Индекс постоянного актива (коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств) — это коэффициент, выражающий долю внеоборотных активов, покрываемых источниками собственных средств. Он определяется по формуле:

Внеоборотные активы делить на собственные источники средств.

Примерное значение этого показателя составляет 0,5 — 0,8. Важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Этот показатель определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Он исчисляется по следующей формуле:

Суммарная стоимость основных средств, сырья, материалов, полуфабрикатов, незавершенного производства делить на общую стоимость имущества организации (валюта баланса).

Все компоненты, включенные в числитель данной формулы, представляют собой средства производства, необходимые для осуществления основной деятельности организации, т.е. ее производственный потенциал. Поэтому данный коэффициент отражает долю в составе активов того имущества, которое обеспечивает основную деятельность организации (т.е. выпуск продукции, производство работ, оказание услуг).

Нормальным считается такое значение данного показателя, когда реальная стоимость имущества составляет более половины общей стоимости активов.

Показателем, выражающим финансовую устойчивость организации, является также коэффициент соотношения оборотных (текущих) активов и недвижимого имущества . Он исчисляется по следующей формуле:

Оборотные активы (второй раздел актива баланса) делить на недвижимое имущество (из первого раздела актива баланса).

В качестве минимального нормативного значения этого показателя может быть взята величина 0,5. Более высокое его значение свидетельствует о повышении производственных возможностей данной организации.

Показателем финансовой устойчивости является также коэффициент устойчивости экономического роста, исчисляемый по следующей формуле:

Чистая прибыль минус дивиденды, выплаченные акционерам делить на cобственный капитал.

Этот показатель характеризует стабильность получения прибыли, остающейся в организации на ее развитие и создание резервов.

Кроме того, определяется коэффициент чистой выручки по следующей формуле:

Чистая прибыль плюс амортизационные отчисления делить на выручка от реализации продукции, работ, услуг.

Этот показатель выражает удельный вес той части выручки, которая остается в распоряжении данной организации (т.е. чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Важным этапом анализа финансовой устойчивости организации является оценка ее кредитоспособности. Под кредитоспособностью понимают имеющиеся у организации возможности своевременного погашения (возврата) полученных кредитов и займов, а также уплаты процентов за пользование ими в установленные сроки.

Кредитоспособность организаций-ссудозаемщиков определяется по ряду показателей: ликвидность организации, удельный вес собственного капитала (собственных источников средств), рентабельность.

В зависимости от значений этих показателей и отрасли, к которой относится данная организация, последняя может быть отнесена к одному из следующих типов:

1. тип кредитоспособных организаций, у которых высокий уровень ликвидности и обеспеченности собственными средствами;
2. тип организаций, у которых имеет место достаточная степень надежности;
3. тип некредитоспособных организаций, имеющих неликвидные балансы или низкую обеспеченность собственными средствами.

Для оценки кредитоспособности организации-ссудозаемщика вначале следует провести анализ ее финансового состояния. После этого и принятия решения о возможности предоставления организации кредита рассчитывается коэффициент чистой выручки, выражающий долю прибыли и амортизационных отчислений в каждом рубле выручки от реализации продукции, работ, услуг (без налога на добавленную стоимость). Полученное значение этого показателя можно распространить на предполагаемое поступление выручки в будущем. Это позволит определить возможный срок погашения кредитов и займов, так как числитель этого коэффициента, то есть прибыль и амортизация, представляет собой величину потенциального источника погашения кредитов и займов.

При заключении между банком и организацией кредитного договора определяется наращенная сумма долга, включающая в себя сумму выдаваемого кредита и проценты за пользование им. Наращенная сумма долга определяется по следующей формуле:

Где S — наращенная сумма долга;

Р — сумма кредита;

(1 + n· i) — множитель наращения;

n — срок, на который выдается кредит;

i — ставка процента за кредит.

Наращенная сумма долга (S) должна быть обеспечена величиной источника погашения кредита (Rn) за тот срок, на который выдается кредит. Следовательно, если Rn>S, то организация-ссудозаемщик является кредитоспособной. Если же величина Rn недостаточна для погашения наращенной суммы долга, то есть Rn

Наряду с оценкой кредитоспособности организации необходимо также анализировать эффективность использования кредита, которая выражается следующими основными показателями: объемом реализованной продукции в расчете на 1 рубль средней задолженности по ссудам, а также оборачиваемостью кредитов в днях. Сравнивая эти показатели в динамике за несколько периодов, можно констатировать повышение эффективности использования кредита, если объем реализованной продукции в расчете на 1 рубль средней задолженности по ссудам увеличивается, а оборачиваемость кредитов в днях ускоряется.