Банк Англии
По поводу того, что считать первым центральным банком, в литературе существуют некоторые разночтения. Одни авторы считают, что таковым является Банк Швеции , основанный в 1668 году. Другие считают, что это Банк Англии , учрежденный в 1694 году. Мы сосредоточим внимание на втором из названных институтов, поскольку влияние Банка Англии на развитие международной финансовой системы несравненно больше. Во-первых, модель Банка Англии использовалась многими другими странами для создания своих центральных банков. Во-вторых, в какие-то периоды истории Банк Англии оказывался центром, из которого шло управление мировой финансовой системой.
Чтобы понять, откуда взялся Банк Англии, необходимо сделать небольшое отступление общего порядка: созданию центральных банков во многих странах предшествовали буржуазные революции, а эти революции так или иначе провоцировались ростовщиками, которым монархи мешали заниматься их процентным бизнесом.
Предыстория создания Банка Англии такова.
Под влиянием Реформации, которая только начала разворачиваться в Европе, английский король Генрих VIII (1509–1547) существенно ослабил законы, касающиеся ростовщичества. В первой половине XVI века ростовщики значительно расширили предложение золотых и серебряных монет, в стране наблюдалось оживление хозяйственной деятельности. Но вот к власти пришла дочь Генриха VIII королева Мария Тюдор (1553–1558), которая опять ужесточила законы о ростовщичестве. Предложение монет существенно снизилось, в стране наступила депрессия. После пятилетнего правления власть от Марии перешла к ее сестре - королеве Елизавете I (1558–1603). Для того чтобы привести в порядок расстроенное в стране хозяйство, она решила взять под контроль выпуск денег в свои руки. Прежде всего она приняла решение сделать чеканку золотых и серебряных монет исключительной прерогативой Королевского казначейства. Потребность в ростовщиках резко снизилась, проценты по их кредитам стали минимальными. Королева Елизавета I вступила в прямое противостояние с ростовщиками. Ростовщики стали готовить революцию, сделав своим ставленником Оливера Кромвеля. Кончилось все, как мы знаем, свержением короля Карла I , роспуском парламента, казнью монарха. Конечно, эти события нельзя объяснить исключительно тем, что королевская власть взяла в свои руки чеканку монет , но это - важная причина английской революции. На трон был посажен Яков Стюарт (1685–1688). В стране началась гражданская война, которая не давала ростовщикам возможности полностью установить свою власть.
И тут на сцене появляется Вильгельм (Уильям) Оранский - надежный ставленник ростовщиков. Как считают историки, его приход к власти был поддержан голландскими и английскими ростовщиками. Стюарты были сброшены с престола, а место Якова занял Вильгельм Оранский, который стал называться Вильгельмом III (1688–1702). От имени и по поручению группы ростовщиков переговоры с новым королем вел известный в те времена аферист Уильям Паттерсон (до этого он пытался сделать большие деньги на колонизации Панамского перешейка, но безуспешно). За свою «услугу» по предоставлению кредита они потребовали от Вильгельма Оранского встречной «услуги»:
во-первых, согласиться на создание специального банка, который бы был монопольным эмитентом бумажных денег, имеющих хождение по всей стране;
во-вторых, этот банк должен был стать эксклюзивным кредитором правительства, выдавая ему кредиты под 8 % годовых в обмен на долговые расписки правительства (облигации);
в-третьих, разрешить банку частичное резервирование своих обязательств, т. е. фактически позволить делать деньги «из воздуха»;
в-четвертых, основным «резервом» банка предлагалось сделать не золото, а долговые расписки правительства; за счет последних должно обеспечиваться полное кредитование правительства, а также выдача иных кредитов.
Фактически в «проекте» У. Патерсона содержались все основные элементы современного механизма эмиссии денег центральными банками развитых стран (за исключением того, что в «проекте» еще предусматривалось использование золота, хотя его роль уже была второстепенной).
В основном, все требования ростовщиков были удовлетворены (хотя не полностью - например, права на эмиссию общенациональных денег сохранялись и за другими банками).
Так возник Банк Англии, при этом он имел право выпускать кредитных денег (бумажных фунтов стерлингов) в два раза больше, чем было золота в запасах. В первый же год Банк Англии выдал королю кредит на сумму 1 200 тыс. фунтов стерлингов при наличии золота в подвалах банка на 720 тыс. фунтов стерлингов. Кредиты правительству и проценты по ним погашались за счет налогов. Такая система устраивала как ростовщиков - акционеров Банка Англии, так и правительственных чиновников, т. к. они получали доступ к постоянному источнику кредитов. При такой системе быстро росли прибыли акционеров Банка Англии и правительственный долг. Система порождала беспредельную коррупцию, способствовала сращиванию финансовой мощи ростовщиков и «административного ресурса» правительственных чиновников. В убытке был лишь английский народ: он нес налоговое бремя, порождаемое долгом. Кроме того, на него ложились все тяготы кризисов, которые были неизбежны при быстром росте долга. Наконец, надо учитывать, что часть кредитов Банка Англии не была обеспечена ни золотом, ни товарами. Поэтому вопреки устоявшимся представлениям, что «в те времена инфляции быть не могло», в стране происходил рост цен, который в первую очередь бил по простым англичанам. Началось «бегство» от бумажного фунта в золото. Поэтому уже в 1696 году король издал закон, запрещающий Банку Англии платить «натурой», т. е. золотом. Таким образом, уже через несколько лет после основания Банка Англии механизм денежной эмиссии стал таким, каков он сегодня в США и других развитых странах. Очень скоро, однако, для правительства «славное время» закончилось: долги росли столь стремительно, что никаких налогов на их обслуживание и погашение уже не хватало. Единственным способом для властей выйти из этого «тупика» было начать войну. Действительно, началась серия войн Англии за захват колоний и мировое владычество… Результатом этих войн было еще большее ослабление властей при одновременном укреплении позиций акционеров Банка Англии и других ростовщиков. В конце XVIII века золотые резервы Банка Англии были настолько истощены войной, что в 1797 году правительство запретило вообще проводить какие-либо выплаты золотом.
В 1816 году после наполеоновских войн в Англии был введен золотой стандарт, предусматривавший свободный размен бумажных фунтов на желтый металл Банком Англии. Однако Банк Англии сразу же стал выпускать банкнот существенно больше, чем было золота в его подвалах, что способствовало возникновению кризиса 1825 года. После этого в Англии появилась достаточно влиятельная группа сторонников «обуздания» эмиссионной активности Банка Англии - так называемая «денежная школа» , представители которой считали, что кризис 1825 года возник по причине «отрыва» эмиссии денег Банком Англии от его металлического запаса. Да и печальный опыт короля Уильяма по фактическому «отсоединению» денежной эмиссии от золота, который кончился разгулом инфляции в конце XVII - начале XVIII веков, также вспомнили.
Представителям «денежной школы» противостояла так называемая «банковская школа», представители которой считали, что эмиссия денег центральным банком должна определяться не запасами золота, а увязываться с потребностями хозяйства в деньгах. Эта увязка должна обеспечиваться выпуском банкнот под обеспечение векселей, т. е. в конечном счете, товарами. Не вдаваясь в детали тогдашней дискуссии между двумя школами, отметим, что она затрагивала лишь деятельность Банка Англии. А о полном резервировании коммерческих банков почти никто не вспоминал.
В 1844 году наступил новый рубеж в развитии Банка Англии. Мы выше уже упоминали о том, что в указанном году был принят так называемый Акт Пиля , который вводил ряд новшеств в деятельность центрального банка страны.
Во-первых, устанавливалось, что Банк Англии получает исключительные права в деле эмиссии банкнот в стране. При этом, правда, другие банки не лишались права эмиссии, но максимальный объем их эмиссии фиксировался на уровне 1844 года.
С этого момента Банк Англии получал фактически право на 2/3 всей эмиссии банкнот в стране, и с каждым годом эта доля увеличивалась. Другие банки постепенно «выходили из игры»: за 1844–1921 годы эмиссионную деятельность прекратили все банки, кроме Банка Англии (207 частных банкирских домов и 72 акционерных банка). Это не означало, конечно, ослабления позиций других банков. Многие из них продолжали наращивать свои капиталы и активы. Но теперь они стали заниматься исключительно эмиссией безналичных (депозитных) денег.
Во-вторых, определялся высокий уровень золотого покрытия банкнотной эмиссии Банком Англии. В определенной мере шаг по обеспечению высокой степени золотого покрытия эмиссии был для Банка Англии делом не только внутренним. Ведь Великобритания была инициатором распространения золотого стандарта по всему миру, и она обречена была на то, чтобы собственным примером показать, что такое настоящий золотой стандарт.
Вместе с тем, следует отметить, что действие Акта Пиля вплоть до отмены золотого стандарта в 1930 году неоднократно приостанавливалось, что давало возможность центральному банку страны значительно увеличивать эмиссию бумажных денег.
Завершая разговор о Банке Англии, следует сказать, что с самого начала он был частным предприятием , принадлежащим не государству, а отдельным лицам. Среди акционеров-учредителей были король и королева, которые сделали первый взнос в сумме 10 тыс. фунтов стерлингов. Затем еще 633 человека внесли суммы, которые были более 500 фунтов, что давало им право голоса на собраниях акционеров. В 1946 году, т. е. через два с половиной столетия после создания, Банк Англии был национализирован правительством лейбористов (кстати, список акционеров до сих пор остается засекреченным). Еще раньше, в 1931 году, когда Англия отменила золотой стандарт, золотой запас Банка Англии был передан в казначейство (Министерство финансов). Однако и сегодня Банк Англии де-факто управляется не правительством, а частными банками лондонского Сити: «Банк Англии как был, так и продолжает оставаться частным банком, проводящим в жизнь интересы конкретной, очень узкой группы лиц» .
Из книги Боги денег. Уолл-стрит и смерть Американского века автора Энгдаль Уильям ФредерикДва соперника Англии в борьбе за глобальное превосходство В то время, когда Англия уже демонстрировала признаки окончательного разложения, возникли как претенденты, которые могли бы исполнять роль Британской империи, два её потенциальных соперника, сначала почти
Из книги Как богатые страны стали богатыми [и почему бедные страны остаются бедными] автора Райнерт Эрик С.Золотая стратегия Банка Англии Возвращение Англии к золотому стандарту в течение 1920?х годов занимало центральное место в её послевоенной экономической стратегии перестройки лондонского Сити в качестве мирового финансового центра. Золотой стандарт являлся также
Из книги РОССИИ МАЛО БОНАПАРТИЗМА автора Городников СергейГЕРМАНИЯ СЛЕДУЕТ ПРИМЕРУ АНГЛИИ (1648 г.) Франция и другие страны взяли на вооружение стратегию, которую Тюдоры с таким успехом использовали в Англии. Помимо прочего эта стратегия способствовала созданию национальных государств: отдельные маленькие города-государства
Из книги Историческое предназначение русского национализма автора Городников Сергей2. РЕЖИМ ИНДЕПЕНДЕНТОВ В АНГЛИИ Для углубления понимания сущности бонапартизма и того режима, который будет спасать Россию от последствий диктатуры выразителей посреднических спекулятивно-коммерческих интересов, важно разобраться в изначальных особенностях не
Из книги НАРОДНОСТЬ, НАРОД, НАЦИЯ... автора Городников СергейГлава 2. Как это было в Англии Прежде чем приступить к рассмотрению внутренней логики борьбы коммерческого с промышленным интересов в самый ожесточенный период их столкновений на примере первого десятилетия развития политических процессов после классической для
Из книги Экономическая история зарубежных стран: учебное пособие автора Тимошина Татьяна Михайловна4. Народно-буржуазные революции в Голландии и в Англии В наиболее хозяйственно развитых городах и областях Западной Европы получило распространение протестантское вероучение Жака Кальвина, которое он проповедовал и воплощал в жизнь в Женеве. Дополнив лютеранство
Из книги Деньги, банковский кредит и экономичские циклы автора Уэрта де Сото Хесус§ 4. Феодальная экономика Англии Зарождение английского феодализма. Во второй половине I тысячелетия до н. э. Британские острова заселили древние кельтские племена: бритты, валлийцы, пикты, скотты. В I веке н. э. на эти острова устремились римские колонизаторы. И хотя они
Из книги Мировая кабала. Ограбление по… автора Катасонов Валентин Юрьевич§ 2. Промышленный переворот и его последствия для экономики Англии Сущность промышленного переворота. Промышленный переворот, означавший переход от ручного (мануфактурного) к машинному (фабричному) производству, начался в Англии гораздо раньше, чем в других европейских
Из книги О проценте ссудном, подсудном, безрассудном. Хрестоматия современных проблем «денежной цивилизации». автора Катасонов Валентин ЮрьевичБанки Швеции и Англии Банк Амстердама стал предтечей Банка Стокгольма (Риксбанка), учрежденного в 1656 г. Риксбанк был разделен на два отделения: одно отвечало за хранение вкладов (поддерживая 100 %-ный коэффициент резервирования) и копировало модель Банка Амстердама;
Из книги Дейтрейдинг на рынке Forex. Стратегии извлечения прибыли автора Лин Кетти Из книги Капитал. Том третий автора Маркс Карл Из книги Машканта.ру автора Боголюбов ЮрийЧеловек, который сломал Банк Англии После того как Джордж Сорос поставил 10 млрд долл. на то, что курс британского фунта упадет, и его ожидания полностью оправдались, весь мир стал называть его «человеком, который сломал Банк Англии». Нравится вам Сорос или нет, но на его
Из книги Золотой стандарт: теория, история, политика автора Коллектив авторовТОРГОВЫЙ БАЛАНС АНГЛИИ Одна Индия должна уплачивать около 5 миллионов дани за «хорошее управление», проценты и дивиденды на британский капитал и т. п., кроме тех сумм, которые ежегодно отправляются в Англию с целью помещения их там, частью чиновниками в виде сбережений из
Из книги автораИПОТЕЧНЫЙ БАНК (БАНК ЛЕ МАШКАНТАОТ) Оставим в стороне различные банковские программы, экономические расчёты и виды льгот. Дело в том, что, даже очень хорошо изучив теорию и зная всё о том, что вам положено, вы не всегда можете это получить. Во-первых, процесс оформления
Из книги автораТ. Б. Маколей Денежное обращение в Англии в XVII в. Печатается по изданию: Маколей Т. Б. История Англии от восшествия на престол Иакова II. Глава ХХ // Маколей Т. Б. Полное собрание сочинений. Т. XI. СПб.: Издание Николая Тиблена,
Из книги автораГлава 2 Две тысячи лет золотых денег в Англии Англичанам всегда удается прорваться. Неизвестный автор, 1885 г. Англичане обладают более богатым опытом использования золота в качестве денежного стандарта, нежели какая-либо иная нация в мире, равно как и более долгим опытом
Банк Англии - самый старый центральный банк мира. Данный институт появился в конце семнадцатого века - в1694 г., в результате так называемого соглашения между почти обанкротившимся правительством и группой финансистов. Правительству для ведения войны с Францией понадобился крупный заем, для выдачи которого несколько лондонских купцов объединились в один частный акционерный банк. В качестве благодарности за услугу они получили право приема депозитов, учета векселей, и эмиссии билетов на предъявителя единой стоимости, соответствующей определенному весу металла.
Война с Францией (1793-1815) потребовала от Англии огромных расходов, частично покрываемых за счет ссуд банка Англии и закупки иностранного сырья. Иностранцы конвертировали банкноты в золото и вывозили его за границу. В результате в 1797 резервы банка были исчерпаны и он оказался на грани банкротства. Правительство приняло "рестрикционный акт", запрещавший Банку Англии разменивать банкноты на золото. В итоге эмиссионная активность банка возросла.
Размен банкнот на золото был восстановлен лишь в 1821. В 1844 парламент законодательно закрепляет за центральным банком функцию исключительного эмитента банкнот.
В 1946 году Банк Англии был национализирован. Вышел Закон о Банке Англии, согласно которому акционерный капитал Банка Англии был передан казначейству, а бывшие владельцы акций получили щедрую компенсацию в виде 3% государственных облигаций (обмен акций на облигации был осуществлен в пропорции 1:4, т.е. по сумме государственные облигации в 4 раза превышали номинальную стоимость акций). Банк Англии стал официально выполнять функции банкира правительства. Согласно закону о банке Англии казначейство может после предварительной консультации с управляющим Банка Англии дать банку рекомендации, которые он обязан выполнить. Формально ответственность за принятое решение в области денежно-кредитной политики возложена на главу казначейства, подотчетного парламенту.
Банк консультирует правительство по вопросам денежно-кредитной политики, координирует эти вопросы с казначейством. Таким образом, закреплены законодательно очень широкие права казначейства по отношению к банку.
Среди центральных банков промышленно развитых стран Банк Англии является одним из наиболее зависимых по закону от правительства. На практике Банк Англии работает в тесном контакте с казначейством и трудно переоценить его роль в регулировании денежно-кредитной и валютной сферы, в управлении государственным долгом.
Структура управления Банка Англии
- Управляющий банком, (на 5 лет)
- его замы (на 5 лет)
- 16 директоров (на 4 года)
Официально назначаются королевой, но фактически кандидатуры определяются министром финансов после консультаций с управляющим. Управляющий и его замы назначаются на 5 лет, директора на 4 года. Ежегодно заменяются 4 из 16 директоров. 4 исполнительных директора работают в банке на постоянной основе, остальные 12 представляют коммерческие банки, промышленность.
Совет директоров проводит еженедельные заседания, но в принятии политических решений не участвует. Деятельность совета направлена на обеспечение учета мнений различных кругов.
По законодательству правительство имеет право освобождать работников от руководящих должностей до указанного срока. В отношении управляющего такая практика ее никогда не применялась. Банк Англии не является независимым центральным банком и подотчетен министру финансов, который несет ответственность перед парламентом за денежно-кредитную политику. Формальная зависимость банка Англии от министерства финансов представлялась экспертам основным препятствием на пути присоединения к Европейскому валютному союзу.
В 1979г. - первый английский всеобъемлющий банковский закон. Он закрепил за банком Англии право по надзору за банковской системой. Для создания депозитарного учреждения необходимо разрешение Банка Англии. В 1987 г. Банк Англии получил дополнительные права и обязанности по надзору за банковской деятельностью. Однако спустя десятилетие, в 1997 г., функция банковского надзора была передана другому вновь созданному контролирующему органу.
В настоящее время Банк Англии осуществляет свою деятельность, исходя из трех приоритетных целей:
1- поддержка стоимости национальной валюты
2 - обеспечение стабильности финансовой системы
3 - обеспечение и повышение эффективности и конкурентоспособности финансовой системы внутри страны и на международной арене.
Функции:
1- предоставляет ряд услуг своим клиентам.
Тем не менее, клиенты Банка Англии отличаются от клиентов других банков. Можно выделить 3 наиболее важные группы клиентов:
Коммерческие банки. Все клиринговые банки имеют счета в Банке Англии. Они обязаны иметь определенную сумму на счете и не имеют права превышать ее. Все банки, осуществляющие деятельность в Великобритании, держат 0,35 % суммы своих депозитов на счете в банке Англии. Эта норма резервов и является главным источником дохода банка Англии.
Центральные банки других стран - имеют счета и держат золото в Англии, могут вести дела в Лондоне через Банк Англии.
Правительство - все платежи, налоги в бюджет и платежи из бюджета проходят через счета Банка Англии.
В этой своей роли Банк Англии выступает, опираясь главным образом на традиции, а не на правовые нормы. Разнообразные правила и процедуры, которые регламентируют деятельность кредитно-банковских учреждений, установлены в порядке "джентльменских соглашений" между этими учреждениями и Банком Англии.
В соответствии с вышесказанным, Банк Англии выполняет троякую роль:
1. служит банком для коммерческих банков
2. служит банком для других центральных банков
3. служит банком для правительства
2- реализует монетарную политику, главной целью которой является достижение ценовой стабильности.
Инфляция поддерживается на уровне 2,5 %. Используется политика процентных ставок и интервенций. Об интервенциях открыто говорят, широко освещают.
Проведение монетарной политики, то есть определение, главным образом, уровня процентных ставок, которые обеспечивают достижение инфляционных целей, возложено на Банк Англии и Казначейство (Банк Англии в отличие от других банков не может действовать независимо от правительства). Принятый в 1946 году Акт Банка Англии дает Казначейству право давать указания Банку Англии и, хотя Казначейство никогда это право не использовало, отношение между ними таковы, что финальные решения по поводу процентных ставок принимает Министр Финансов. Тем не менее, Банк Англии играет очень важную роль в принятии решения. Теперь Банк Англии публикует квартальный Отчет по инфляции (Іnflatіon Report), который содержит подробный анализ информации, а также протокол встречи Министра и управляющего Банком (публикуется через 6 недель после их встречи) по поводу процентных ставок.
Основные инструменты кредитно-денежной политики менялись в зависимости от состояния национальной экономики и политических приоритетов.
В 40-е годы денежно-кредитная политика в соответствии с кейнсианскими идеями рассматривалась как дополнение к финансовой и была нацелена главным образом на максимальное удешевление государственного долга: проводилась политика "дешевых денег", т.е. поддержания ссудного процента на низком уровне.
Банк Англии не пользовался таким традиционным методом регулирования, как изменение учетной ставки. Основным инструментом денежно-кредитной политики служили установление фиксированного отношения кассовых резервов к депозитам банков и операции на открытом рынке.
В 50-60-е годы особенностями механизма денежно-кредитного контроля были частые изменения официальной учетной ставки, ужесточение или ослабление прямых ограничений банковских ссуд в зависимости от состояния экономической конъюнктуры, состояния платежного баланса, масштабов инфляции.
В 1971 году пришедшие к власти консерваторы провозгласили "новый подход" к денежно-кредитному регулированию. Были отменены прямые кредитные ограничения и приняты меры для расширения конкуренции в банковской сфере. Это сопровождалось резким ростом денежной массы и цен. Банк Англии возвратился к активному использованию ранее применявшихся прямых методов ограничения кредита; кроме того, были установлены пределы роста денежной массы, проведен ряд мер по стимулированию размещения государственных долговых обязательств вне банковской системы.
С приходом к власти в 1979 году консервативного правительства М. Тетчер направление денежно-кредитной политики стало определяться отклонением темпов роста денежной массы от установленных пределов. Главным методом контроля Банка Англии за ростом денежной массы стали его операции по купле продаже векселей, причем преимущественно коммерческих, а не казначейских, и размещение государственных обязательств за пределами банковской системы.
В 90-е годы основным инструментом денежно кредитной политики в Великобритании, как и в других развитых странах, являются операции на открытом рынке.
3- является эмитентом банкнот.
Банк Англии выпускает свои банкноты более 300 лет. Дизайн банкнот и их производство - функция банковской печатной фабрики в Эссексе. Банк снабжает банкнотами 5 своих отделений - в Бристоле, Биргингеме, Лидсе, Манчестере, Нью-касле.
С 1844 года Банк Англии разделен на два департамента:
Эмиссионный, связанный только с выпуском банкнот и
Банковский, который осуществляет все остальные операции.
Такое разделение было осуществлено для целей учета. Выпущенные эмиссионным департаментом банкноты передаются в банковский департамент, где они лежат в качестве резерва то тех пор, пока не потребуются клиентам. Выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. обеспечен не золотом, а различными обязательствами.
Кроме того, Банк Англии выполняет также следующие функции:
4 - осуществляет валютные операции и контроль, управление золотовалютными резервами страны от лица Казначейства
5 - осуществляет надзор за кредитными учреждениями, валютными и кредитными рынками, в целом за банковской системой
6 - осуществляет сбор статистической информации о денежной массе и деятельности банков
Банк Англии имеет 12 территориальных отделений.
Англии занимает особое почетное место, и тому есть весьма веские причины. По сути, он является дважды рекордсменом. Помимо того, что его возраст намного больше всех прочих европейских государственных банков, он еще является самой старой финансовой организацией во всем Не зря ему придумали шутливое имя «Старая леди», намекая таким образом на его консервативность.
Как и когда был основан Центральный Банк Англии
История этой организации начинается в 1694 году. В то время правительство и король Англии нуждались в займе для финансирования войны против Франции. Одному шотландскому финансисту, которого звали Вильям Петерсон, пришла в голову идея создания особого финансового учреждения, которое бы напечатало новые банкноты и таким образом покрыло В результате была создана акционерная компания, собственниками которой стали примерно 1260 акционеров, в том числе сам король и несколько членов Парламента. Размер первого взноса составил тысячу двести фунтов стерлингов, и эти средства стали первым займом правительству страны. Так появился Банк Англии - организация, без которой сложно представить, какой бы была финансовая система самой Великобритании и многих других стран.
История становления
Сначала эта организация имела право предоставлять ссуды под залог, проводить операции с коммерческими векселями, эмитировать переводные векселя, покупать и продавать серебро и золото. У короля не было над ней абсолютной власти - для получения ссуды он должен был получить разрешение парламента. Нужно сказать, что вплоть до 1979-го года не было каких-либо нормативных документов, регламентирующих работу этого учреждения. И лишь в этом году, наконец, был принят соответствующий закон, согласно которому, Банк Англии систематизирует все принимающие депозиты. С этого момента после проверки каждая из них получает новый статус. Они превращаются либо в признанные банки Англии, либо в лицензированные компании по приему вкладов. В этом же, 1979 году, власть в стране берут в свои руки консерваторы, возглавляемые и в центр внимания становится Контроль деятельности банков осуществляется правительством через продажу и покупку векселей. Потом приходят 90-е годы, и приоритетным направлением считаются операции на открытом рынке.
Банк Англии, выполняя указ казначейства, заключает сделки с целью регулирования уровня Кроме этого он может и обязан проводить интервенции для контролирования курса нацвалюты. В 1997 году между Банком Англии, Управлением по надзору и финрегулированию и Казначейством был подписан Меморандум, в котором описаны принципы и условия их сглаженной работы, направленной на обеспечение финансовой стабильности государства. В этом же году, в мае, Центробанк получает от правительства право принимать самостоятельно решение относительно величины процентных ставок.
Управление
Возглавляет данное финансовое учреждение управляющий (срок службы - 5 лет), входящий в состав директората. Кроме него в этот орган входит еще 16 членов, назначаемых правительством на трехлетний срок. 4 директора входят в штат самого Банка, а остальные 12 - это руководители крупнейших компаний. Директорат обязан собираться минимум раз в месяц и решать все вопросы, которые так или иначе связаны с функциями Банка. Любые практические вопросы решаются на уровне Комитета казначейства, который состоит из 5 директоров, управляющего и его заместителя.
Банк Англии - самый старый центральный банк мира. Данный институт появился в конце семнадцатого века в Англии, в результате так называемой сделки между почти обанкротившимся правительством и группой финансистов. Банковская система Англии 1690-х годов состояла из кредиторов-банкиров, которые предоставляли кредиты из заемных средств, и ювелиров, которые принимали золото на депозиты и затем предоставляли ссуду. В 1688 году дорогостоящая гражданская война наконец-то закончилась, и на трон Англии взошли Вильям и Мэри. К власти пришла политическая партия, которая проводила политику меркантилизма и грабительского захвата колоний. Самым серьезным противником Англии была Французская Империя и вскоре развязала полувековую войну. Политика милитаризма оказалась очень дорогостоящей, и в 1690-х Английское правительство обнаружило, что казна истощена и денег нет. Оказалось невозможным для правительства побудить людей покупать его облигации после стольких лет войны. Собрать налоги по более высоким ставкам также не представлялось возможности.
Тогда в 1693 году был образован комитет Палаты Общин, с целью поиска способов получить деньги для правительства. Тогда же появился шотландский финансист Вильям Петерсон, предложивший от имени своей финансовой группы совершенно новый план правительству. В обмен на определенные привилегии со стороны государства, Петерсон предложил создать Банк Англии, который бы выпустил новые банкноты и покрыл дефицит. Таким образом, была заключена сделка. Сразу же после утверждения Банка Парламентом в 1694 году сам король Вильям и некоторые члены Парламента поспешили стать акционерами новой "денежной фабрики".
Вильям Петерсон потребовал от английского правительства присвоить новым банкнотам статус законного платежного средства. Британское правительство отказало, заявив, что это "зашло слишком далеко", но Парламент дал новому Банку привилегию содержать правительственные вклады и выпускать новые ценные бумаги для оплаты правительственного долга. Банк Англии сразу же выпустил новых денег на сумму 760 000 фунтов стерлингов, которые пошли на оплату долга. Это вызвало скачок инфляции, и за два года Банк оказался совершенно неплатежеспособным, что дало определенные преимущества частным ювелирам. Банкноты Банка Англии могли быть свободно обменены на обращающиеся металлические монеты.
В 1696 году Банк Англии, управляемый магнатами правящей политической партии Whig, столкнулся с угрозой конкуренции. Партия Тори попыталась учредить новый National Land Bank и хотя данное предприятие не удалось, Банк Англии сразу же предпринял меры. В следующем году Парламент принял закон, запрещающий учреждение в Англии крупных банков. Согласно этому же закону, подделка банкнот Банка Англии каралась смертной казнью.
В 1708 году закон еще более ужесточился. Теперь стало незаконным выпускать векселя на предъявителя, (это право было дано только Банку Англии) и создавать компании, состоящие больше чем из 6 человек (партнеров), а также предоставлять краткосрочные кредиты сроком до 6 месяцев. Таким образом, конкурентами Банка Англии могли стать маленькие банки с числом участников менее семи. Несмотря на эти условия, Банк Англии все-таки столкнулся с сильными конкурентами со стороны партии Тори во время пребывания на престоле королевы Анны. В 1711 году была создана Компания Южного моря (South Sea Company), возглавляемая премьер-министром Робертом Харлей, которая стала сильным конкурентом Банку Англии, но она обанкротилась уже через девять лет. Это банкротство подвергло Банк Англии натиску со стороны вкладчиков, и банку было дано право приостанавливать платежи монетами. Подобному натиску Банк Англии подвергся во время вступления на престол Бонни Принца Чарли в Шотландии. И вновь Банк Англии приостановил платежи.
Во второй половине XVIII века появились частные банки, выпускающие векселя. К 1793 году их насчитывалось около 400. Финансирование длящихся поколениями войн с Францией, начавшихся в 1790-х, привело к приостановке платежей монетами третьей частью банков Англии в 1793 году, а затем и самим Банком Англии в 1797 году. Позже к ним присоединились и остальные банки.
Эта приостановка длилась 24 года вплоть до завершения войны с Францией. Во время этого периода до 1821 года банкноты Банка Англии служили настоящими деньгами (хотя еще не узаконено), а после 1812 до конца этого периода стали законным платежным средством. Как и следовало ожидать, в этот период появился ряд ненадежных банков. В 1797 году в Англии и Уэльсе было около 280 "country" банков, а к 1813 году их число превышало 900. К 1816 году общее число банкнот составило 24 миллиона фунтов стерлингов, увеличившись вдвое по сравнению с 1797 годом. Этот период не мог не отразиться и на положении дел Банка Англии. Его доходы снизились, а когда платежи возобновились в 1821 году, акции Банка упали на 16%.
В 1826 году вследствие либерализации банковского дела, корпорациям было разрешено выпускать предъявительские векселя, но эта свобода была ограничена радиусом "радиусом 65 миль от Таким образом, монополия Банка Англии сохранялась, а конкуренции почти не было. В 1833 году были разрешены услуги по приему депозитов. В дальнейшем "country" банки, которые раньше могли обменивать свои банкноты на металлические деньги, получили право обменивать их на банкноты Банка Англии. Все эти изменения усилили позиции Банка Англии, и с этого момента он функционировал как полноценный универсальный банк, а "country" банки хранили свои резервы в Банке. Интенсивное развитие капитализма привело к тому, что в 1844 году Банк Англии получил монополию эмиссии банкнот в законодательном порядке. Таким образом, был создан институт, который мог обеспечить более высокую стабильность денежного обращения на том этапе развития капитализма, когда происходило массовое создание новых акционерных обществ и усиленными темпами шло развитие торговли как внутри страны, так и за ее пределами. Еще обращающиеся старые банкноты были постепенно изъяты и заменены новыми, выпущенными Банком Англии. Закон 1844 года установил величину денежной массы, выраженной в банкнотах и не обеспеченной золотыми монетами или золотыми слитками, хранящимися в сейфе Банка Англии. Благодаря этому должна была быть предотвращена чрезмерная эмиссия банкнот, что способствовало бы адекватному обеспечению потребностей хозяйственной системы в денежной массе. Такое развитие привело к тому, что эмиссия банкнот стала отделяться от прочей коммерческой деятельности банка (например, предоставление кредитов под обеспечения, как земельные владения), которая постепенно сокращалась, и Банк Англии по характеру все более походил на центральный банк.
В 1946 году предпринятая лейбористами национализация банка привела его в разряд "публичных корпораций". Акционерный капитал был передан Казначейству, а его бывшие владельцы получили щедрую компенсацию в виде государственных облигаций, которые по сумме в четыре раза превышали номинальную стоимость акций. Банк, таким образом, не стал частью правительственного аппарата, но был уполномочен "запрашивать информацию у банкиров и давать им рекомендации ". С санкции Казначейства, Банк Англии мог "издавать директивы любому банку с целью обеспечить выполнение таких рекомендаций или просьб". За истекшие годы (до 1976 г.), банк ни разу не воспользовался этим правом, так как все "просьбы" выполняются, по выражению одного американского банкира, с "религиозной неукоснительностью".
Основные сферы полномочий и ответственности
Банк Англии занимает уникальное место в истории банковского дела Великобритании. Сегодня он играет роль центрального банка, который должен быть в любой современной экономике. Между тем он начинал как коммерческий банк, конкурирующий со всеми остальными банками. Главная функция центрального банка - осуществление контроля за денежной системой от имени и под руководством правительства. Для выполнения этой функции банк наделен следующими полномочиями:
Он выступает как банкир правительства, предоставляя в случае необходимости кредиты для финансирования государственных расходов.
Он является банкиром банковской системы, позволяя банкам производить взаиморасчеты и играя роль «кредитора в последней инстанции» для других банков, что обеспечивает стабильность всей системы в целом.
Он контролирует денежную массу, включая эмиссию банкнот и монет.
Он контролирует государственный долг.
В некоторых странах не все эти обязанности делегируются одной организации. В США, например, банкноты выпускаются Казначейством, а другие функции центрального банка выполняются совместно банками федеральной резервной системы.
На сегоднящний день Банк Англии по существу является главным учреждением правительства, хотя он продолжает оставаться общественной корпорацией. Особая роль Банка в объединении интересов правительства и делового мира подчеркивается его расположением в самом центре Лондонского Сити, на расстоянии двух миль от местопребывания правительства.
История развития Банка Англии
Мы уже касались большей части истории Банка Англии, рассматривая развитие британской финансовой системы в целом. Как вы помните, он был основан в 1694 г. как частная компания и с самого начала функционировал как правительственный банк. В 1718 г., например, он начал контролировать эмиссию правительственных ценных бумаг и осуществлять инкассацию средств, поступающих от покупателей.
Однако несмотря на тесные связи с правительством, первые 100 лет своей деятельности банк также выступал как коммерческий банк. Он принимал вклады, выпускал банкноты, учитывал переводные векселя и выдавал ссуды. Он отличался от остальных банков того периода только своим статусом: это была акционерная компания, которая могла объявлять подписку на акции для любого числа инвесторов, тогда как другие банки являлись товариществами, ограниченными максимальным числом в шесть партнеров. Это значило, что Банк Англии имел доступ к гораздо более обширному капиталу, что позволяло ему развиваться быстрее частных банков, в то же время оставаясь стабильной и надежной организацией. Вскоре он превратился в крупнейший банк в стране.
Расширение полномочий центрального банка
Укрепление положения Банка Англии в роли центрального банка происходило по мере того, как он принимал на себя или ему делегировались определенные полномочия. Как крупнейший банк страны Банк Англии стал использоваться более мелкими частными банками для безопасного хранения своих денежных резервов; в итоге он превратился в банк банков. Позднее это способствовало развитию простейших систем межбанковских расчетов. В периоды кризисов частные банки, конечно, вынуждены были снимать свои резервы со вкладов, чтобы удовлетворить требования вкладчиков по выплате средств. Если их резервы оказывались недостаточными, чтобы предотвратить наплыв вкладчиков, последним спасением частного банка было обращение за помощью к Банку Англии. Это, в свою очередь, могло создать для Банка проблемы, если от него требовались слишком большие суммы. Однако до сих пор Банку Англии удавалось выполнять все свои финансовые обязательства. Так он стал «кредитором в последней инстанции» для банковской системы.
Мы уже говорили, что с начала девятнадцатого века эмиссия банкнот начала концентрироваться под контролем Банка Англии.
Самым важным законодательным актом был Закон о банковских привилегиях 1844 г., который лег в основу Банка Англии в том виде, в каком мы его видим сегодня. По этому закону Банк был реорганизован в два самостоятельных отдела: эмиссионный отдел, занимающийся выпуском банкнот, и банковский отдел, отвечающий за все прочие аспекты деятельности банка. Это было сделано исходя из значимости, придававшейся установлению должного контроля за выпуском банкнот (как мы могли убедиться, эта мера оказалась неудачной как способ контроля за денежной массой в целом). От Банка требовалась публикация еженедельного банковского отчета, содержащего балансы обоих отделов. Публикация продолжает выходить в той же форме каждую среду, хотя работа Банка в настоящее время настолько усложнилась, что она не может быть выполнена только двумя отделами.
Национализация
В 1946 г. Банк Англии был национализирован и его капитал перешел к государству Тем не менее национализация почти не коснулась учредительного статуса Банка. Управление Банком было доверено, как и прежде, совету директоров, состоящему из управляющего, заместителя управляющего и 24 директоров, причем все они сейчас назначаются правительством. Единственное, что удивительно, это то, что до 1946 г. Банк Англии просуществовал как орган правительства, избегая при этом назначений своих должностных лиц по решению государственной власти.
Функции Банка Англии сегодня
Фу н кци и Бан ка Ан гл и и на сегодня ш н и й ден ь отражают его рол ь цен- трального банка Великобритании и, следовательно, существенно отличаются от функций коммерческих банков. Роль центрального банка, по существу, состоит в содействии правительству в контроле за экономикой страны путем регулирования денежной системы. Положение дел таково, что от Банка требуется проведение определенной денежной политики, и свобода независимых действий Банка все больше и больше ограничивается. Необходимо отметить, что хотя Банк и наделен определенными полномочиями по проведению в жизнь своих инструкций, которые он имеете 1946 г., тем не менее у него никогда не было необходимости применять свою власть: все вопросы решались в сотрудничестве с банковским сообществом.
Выпуск национальной валюты
Как вы знаете, Банк Англии в настоящее время отвечает практически за весь выпуск британской валюты и является единственным английским банком, правомочным выпускать банкноты. Еженедельный отчет о состоянии баланса Банка Англии, приведенный в табл. 2.4, показывает, что современная денежная эмиссия имеет фидуциарный характер; актив эмиссионного отдела, служащий обеспечением банкнот и монет, состоит из правительственных и прочих ценных бумаг. Национальная валюта больще не обеспечивается золотом или серебром. В осуществлении выпуска банкнот Банк руководствуется инструкциями, даваемыми ему Государственным казначейством (Министерством финансов), действуя в роли агента данного ведомства. У Банка нет полномочий изменять уровень эмиссии по своему усмотрению.
Таблица 2.4. Еженедельный отчет о состоянии баланса Банка Англии на 25 марта 1987 г.
| Пассив млн. | ф. ст. | Актив млн. ф. ст. |
|
| | Эмиссионный отдел | |
|
| Банкноты в обращении | 12 572 | Правительственные | |
| Банкноты в банковском | | ценные бумаги | 2517 |
| отделе | 8 | Прочие ценные бумаги | 10 063 |
| | 12 580 | | 12 580 |
| | Банковский отдел | |
|
| Капитал | 14 | Правительственные | |
| Депозиты государственных | | ценные бумаги | 458 |
| учреждений | 90 | Кредиты и другие счета | 1965 |
| Особые депозиты | - | Помещения, оборудование | |
| Депозиты банков | 1011 | и другое обеспечение | 424 |
| Резервы и другие счета | 1741 | Банкноты и монеты | 9 |
| | 2856 | | 2856 |
Правительственный банк
Поскольку в настоящее время Банк не производит коммерческих операций, он не имеет счетов частных лиц и предприятий - за некоторыми исключениями, например, вотношенииличныхсчетовсвоих служащих. Но Банк ведет счета правительственных учреждений, и эти счета отражены в еженедельном балансе под рубрикой депозиты государственных учреждений. Если указанное сальдо незначительно, это значит, что правительство балансирует свои поступления и расходы, используя казначейские векселя и минимизируя суммарные временно свободные ликвидные средства на своих банковских счетах. Краткосрочное финансирование правительства также осуществляется за счет казначейских векселей, хотя время от времени Банк предоставляет ему прямые краткосрочные ссуды. Показательдепозитов государственных учреждений также включает счета дивидендов Департамента государственного долга; управление государственным долгом является частью функций Банка Англии.
Управление государственным долгом
Государственный долг представляет собой суммарные заемные средства, взятые правительством для финансирования своих расходов. Как и частное лицо, большую часть обычной деятельности государство финансирует из своего дохода - главным образом, это налоги во всем их разнообразии, - но иногда возникают и другие виды расходов, например на войны, капитальное строительство и т. п., требующие огромных средств, которые не могут быть получены из того же источника. Тогда правительство занимает деньги у инвесторов, обычно внутри страны, но иногда и за ее пределами. Как правило, трудностей с получением денег не возникает, так как немыслимо, чтобы правительство государства было не в состоянии погасить свои долги.
В октябре 1986 г. общая сумма невыплаченного государственного долга составляла 145 632 млн. ф. ст., из которых 2909 млн. ф.ст. приходились на долг в иностранной валюте. Стерлинговый долг включает в себя следующие составляющие.
Правительственные ценные бумаги - это долгосрочные долги правительства. Торговля ими ведется на Фондовой бирже, где они известны как правительственные облигации с золотым обрезом. Когда необходимо получить долгосрочный заем, правительство приглашает инвесторов принять участие в подписке на новые ценные бумаги, которые оно собирается выпустить. Условия новой эмиссии объявляются заранее - иными словами, известно, сколько ценных бумаг будет предложено на продажу, какова будет ставка процента, уплачиваемая инвесторам, а также срок погашения.
Бессрочные облигации не имеют фиксированного срока погашения, и правительство оставляет за собой право либо погасить их в удобный для него срок, либо продлить долг на неопределенное время. В настоящее время бессрочные облигации, как правило, не выпускаются (они не устраивают инвесторов), но по многим современным правительственным ценным бумагам указывается период, в течение которого будет проведено погашение, а его точная дата остается на усмотрение правительства.
Процентная ставка по облигациям должна быть конкурентоспособной с процентными ставками, существуюшими на момент выпуска. Обычно втечение всего срока действия облигаций выплачивается фиксированная процентная ставка, хотя в последнее время стали вводиться переменные, или плавающие, ставки. Название той или иной ценной бумаги содержит большую часть вышеуказанной информации наряду с указанием правительственного ведомства, организовавшего заем, например Казначейская облигация 8,25% 1987-1990 гг.
Банк Англии занимается управлением этими облигациями, включая перевод процентных платежей и выплату основной суммы даже при погашении. Он также занимается выпуском новых облигаций и уведомляет о сроках новых эмиссий, которые проводятся либо для получения капитала на дополнительные правительственные расходы, либо просто для мобилизации средств на финансирование выплат по существующим ценным бумагам, срок тиража которых наступил. Последняя цель предполагает тщательное наблюдение за уровнями рыночных процентных ставок. Когда ставки высоки, новые эмиссии будут ограничены краткосрочными облигациями, поскольку для правительства нежелательно брать на себя обязательства по выплате слишком высоких процентных ставок на длительный срок. И наоборот, когда ставки низкие, предпочтение будет отдаваться долгосрочным облигациям, и, кроме того, банк объявит о погашении любых высокопроцентных ценных бумаг, которые достигли периода своего возможного тиража. Средства для погашения будут получены за счет новых выпусков по текущим (более низким) процентным ставкам, тем самым достигается экономия затрат, несмотря на то, что в данном случае должны учитываться и возмещаться административные расходы.
Казначейские векселя. Они представляют собой краткосрочный долг правительства. Казначейский вексель - это обещание правительства уплатить определенную сумму денег (минимальная сумма равна 10 ООО ф.ст.) через 91 день после выпуска векселя. Эти векселя продаются со скидкой (дисконтом) от своей номинальной стоимости. Покупатель, приобретя казначейский вексель на 91 день, получит в результате больше, чем он заплатил. Таким образом, это приравнивается к получению процентов на сумму, уплаченную правительству в момент покупки векселя. Казначейские векселя продаются Банком Англии от имени правительства каждую неделю и используются как способ получения средств для покрытия возникающей краткосрочной несбалансированости государственных доходов и расходов. Поджентльментскому соглашению учетные, или дисконтные, дома выступают с предложением купить весь еженедельный выпуск казначейских векселей, и тем самым правительство имеет постоянные гарантии в получении нужных ему денег
Нерыночные ценные бумаги. В эту категорию входят такие бумаги, как Государственные сберегательные сертификаты, премиальные сберегательные облигации, контракты о ежемесячных отчислениях из зарплаты служащих на льготных условиях (британская система сбережений населения, получившая название «сберегай, зарабатывая») и т. д. Все эти бумаги выпускаются для частных инвесторов и образуют часть движения за увеличение «национальных сбережений». Они представляют собой средства, предоставленные в кредит правительству, но отличаются от облигаций с золотым обрезом и казначейских векселей тем, что не могут быть перепроданы третьему лицу. Держатель казначейского векселя вправе продать его кому-нибудь еще, если он не хочет держать вексель до погашения; держатель государственного сберегательного сертификата не имеет такого выбора, хотя он может претендовать на досрочное погашение, если готов пожертвовать выплатой процентов.
Таким образом, деятельность банка по управлению государственным долгом является очень сложной и далеко не в полной мере отражается в его еженедельном отчете.
Проведение монетарной политики правительства
Возможно, самая важная функция Банка Англии - это роль в качестве агента правительства в проведении его денежно-кредитной и валютной политики для достижения общегосударственных экономических целей. Здесь Банк выступает посредником в обмене информацией между правительством и финансовыми рынками. Помимо всего прочего, он собирает большое количество статистических данных обо всех финансовых учреждениях, касающихся размеров их бизнеса, сфер экономики, которые они кредитуют, их вкладчиков и т. д. Работая служащим в Банке, вы можете столкнуться с подготовкой отчета для правления, который войдет в отчет вашего банка Банку Англии. Большинство собранных данных публикуется в Ежеквартальном отчете Банка Англии.
Благодаря своему влиянию и контролю за другими банками и финансовыми учреждениями банк может ограничить или увеличивать общую денежную массу в экономике, регулируя таким способом кредитование. Мы рассмотрим меры контроля более детально в главе 9, а пока приведем краткий обзор имеющихся методов.
Операции на открытом рынке. Банк может покупать или продавать на денежном рынке казначейские векселя и правительственные облигации. Это делается с целью изменения массы денег в обращении. Продажа этих ценных бумаг «поглощает» избыточную покупательную способность, а следовательно, уменьшает количество обращающихся денег и повышает процентные ставки. Покупка ценных бумаг имеет обратный эффект В результате такой операции происходит увеличение количества денег в экономике.
Вследствие эффекта мультипликатора в процессе создания кредита общее воздействие на денежную массу в результате подобных «маневров» значительно больше, чем при изменении стоимости купленных или проданных ценных бумаг Когда банк продает ценные бумаги, например, немедленным результатом является уменьшение банковских депозитов, так как их покупатели выписывают чеки к получению Банком Англии. Это оказывает давление на показатели ликвидности банков, и они могут быть вынуждены востребовать некоторые ссуды или овердрафты, чтобы сохранить безопасное соотношение активов и пассивов. В свою очередь, такое поведение банка может вновь уменьшить депозиты, что потребует дальнейшего сокращения кредита, и так далее до тех пор, пока не восстановится равновесие. Из-за подобного воздействия операции на открытом рынке являются особо действенным способом регулирования кредитования. В настоящее время они служат главным механизмом денежно-кредитных операций банка.
Процентные ставки. Получение кредита зависит не только от его предложения, но и от его цены, выраженной процентной ставкой, которую должны выплачивать должники. Если процентные ставки повышаются, кредит становится менее привлекательным и процесс создания кредита замедляется. Если ставки падают, создается противоположная ситуация. Банк Англии может влиять на общий уровень процентных ставок путем изменения назначаемых им ставок, когда он выступает в роли «кредитора в последней инстанции» для банковского сообщества в целом. Устанавливаемая им станка служит краеугольным камнем для всей структуры процентных ставок: другие ставки всегда имеют тенденцию подстраиваться под нее. До 1981 г. Банк обычно раз в неделю объявлял, какую ставку он собирается назначать; эта ставка называлась официальной учетной ставкой, а позднее - минимальной ссудной ставкой (МСС). Теперь Банк оперирует «в диапазоне процентных ставок», которые не публикуются, так как он заявил о своем намерении следовать за процентными ставками, а не опережать их. Но даже в этом случае существование Банка как кредитора в последней инстанции остается основной гарантией платежеспособности финансовой системы, и банки продолжают основывать свои процентные ставки на той ставке, по которой Банк Англии готов предоставлять кредит.
Нормы резервов. Вы уже узнали о том, что депозитный банк должен поддерживать адекватную норму денежных резервов (или норму ликвидности) между ликвидными активами и пассивами, чтобы день за днем обеспечивать выплаты денег по требованию вкладчиков. Уровень нормы определяется на базе компромисса между осмотрительностью и прибыльностью. Банк Англии, однако, может издать директиву о том, что уровень нормы должен быть выше, чем кажется достаточным депозитным банкам. В результате этого уменьшается предложение кредита, потому что чем выше устанавливается норма, тем меньше эффект мультипликатора в процессе создания кредита; банки вынуждены держать в резервах большую долю каждого принимаемого ими вклада.
С 1971 по 1981 г. Банк Англии требовал от банков поддерживать норму резервных активов на установленном уровне, очень точно определяя типы актива и пассива, которые учитывались при расчетах. Это было не то же самое, что вкладывается в обычное понятие нормы ликвидности, так как сюда не включались резервы наличных денег. С августа 1981 г. прямое управление нормами ликвидности как мера контроля не применяется, хотя от всех банков и имеюших лицензию депозитных учреждений требуется держать 0,5% своих приемлемых обязательств на специальных неоперационных беспроцентных депозитных счетах в Банке Англии. В дополнение к этому от банков требуется поддерживать ликвидные активы на уровне предписанных средних показателей. (Этот вопрос мы рассмотрим в главе 9.)
Особые депозиты. Они являются альтернативным методом воздействия на норму ликвидности банков. Банки могут получить инструкцию внести на депозит в Банке Англии денежный эквивалент выраженной в процентах части их суммарных приемлемых обязательств. Эти средства не могут быть использованы банками и поэтому не включены в расчеты их норм ликвидности, хотя Банк может платить проценты по этим средствам. Совершенно ясно, что требование внесения средств на особые депозиты эквивалентно установлению или увеличению нормы резервных активов и дает тот же самый результат.
Консолидация долга - это преобразование краткосрочного государственного долга в долгосрочный. Банк Англии может востребовать ценные бумаги, относимые банками к разряду ликвидных активов, когда они рассчитывают свои нормы ликвидности, и заменить их на ценные бумаги, которые не могут быть включены в расчеты. Результат тот же самый: вызвать понижение способности банков создавать кредит, что приводит к уменьшению ссуд. Подобная практика не особо часто применяется, так как может оказаться дорогостоящей для правительства.
Надзор за банковской деятельностью. Обязанность осушествления контроля за денежной массой тесно связана с обязанностью Банка Англии осуществлять надзор за банковской деятельностью в целом. Значение данной функции возросло после второго банковского кризиса 1973-1974 гг Закон о банках 1987 г придал функции надзора определенный статус (см. выше).
Директивы банкам. Во время второй мировой войны Банк Англии начал издавать директивы, касающиеся кредитной политики банков, указывая, сколько средств они должны в целом ссужать (количественные директивы) или каким секторам экономики следует отдавать предпочтение в очередности предоставления финансирования (качественные директивы). Несмотря на то что в случае необходимости эти директивы могли быть проведены в принудительном порядке, Банку никогда не требовалось прибегать к этой мере, так как он добивался своей цели путем «увещевания» (термин Банка Англии, означающий «из дружеских побуждений»). Качественные директивы не издавались с 1971 п, когда Банк стал применять другие методы контроля за предложением кредита, но количественные директивы продолжают время от времени выходить.
Кредитор в последней инстанции
Если лондонский денежный рынок испытывает дефицит средств. Банк Англии всегда готов прийти на помощь. Такая помощь будет использована рынком только в крайнем случае, потому что процентная ставка банка будет выше, чем ставка за средства из другого источника. В условиях денежного дефицита банкам приходится тре- бонать возврата краткосрочных ссуд, предоставленных дисконтным домам, и именно последние бьншют вынуждены обратиться за помощью к Банку Англии.
Банк банков
Коммерческие банки имеют счета в Банке Англии, чтобы проводить расчеты по сделкам как между собой, так и с другими финансовыми учреждениями. Сальдо на этих текущих счетах образует часть их ликвидных активов, улучшая норму ликвидности. Эти счета являются дополнением ко всем неоперационным счетам, таким, как особые депозиты, которые может потребовать открыть Банк Англии.
Международные функции
Банк Англии от имени британского правительства выполняет ряд международных функций, представляя страну в отношениях с зарубежными центральными банками, а также в различных учреждениях, таких, как Банк международных расчетов (БМР) и Международный валютный фонд (МВФ).
Валютный контроль. Начиная с 1946 г Банк наделен полномочиями «распоряжаться средствами для зарубежных платежей в интересах государства». Это значит, что он может в принудительном порядке накладывать ограничения на платежи за рубежом в соответствии с постановлениями правительства. Большую часть периода с начала второй мировой войны все подобные платежи строго контролировались. Однако с 1979 г. ограничения не действуют, и британские подданные могут свободно осуществлять любые внешние платежи.
Стабилиациониыи валютный фонд. Банк управляет этим фондом с целью стабилизации обменных валютных курсов между фунтом стерлингов и основными зарубежными валютами. Как уже говорилось, в 30-х гг., когда денежная эмиссия стала полностью фидуциарной, в этот фонд были переведены государственные резервы золота и серебра. Валютные резервы фонда используются для покупки фунтов стерлингов, когда стерлинг слаб, повышая спрос на него и тем самым стабилизируя его курс. Валютные резервы могут пополняться за счет продажи фунтов стерлингов, когда покупательная способность фунта стерлингов высокая и его можно обменять по выгодному курсу.
