Как стать инвестиционным менеджером. Инвестиционный менеджмент: что это такое. Частный инвестор делает примерно такие выводы

Ю. Гамалей, менеджер Департамента консалтинга ТОО «BDO Казахстанаудит»

КАК ИСЧИСЛИТЬ БАЛАНСОВУЮ СТОИМОСТЬ ПРОСТОЙ АКЦИИ?

Актив	Сумма	Пассив	Сумма
Денежные средства	100 000	Краткосрочные обязательства	51 000
Краткосрочная дебиторская задолженность	200 000	Обязательства по налогам	500
		Долгосрочные обязательства	10 000
Краткосрочные финансовые инвестиции	580 000	Простые акции	700 000
Инвестиции, учитываемые методом долевого участия	54 000	Выкупленные собственные акции	(45 000)
		Эмиссионный доход	43 000
Основные средства	600 000	Нераспределенная прибыль	774 500
Итого активы	1 534 000	Итого пассивы	1 534 000

Привилегированные акции акционерное общество не выпускало.

Алгоритм расчета балансовой стоимости акции будет зависеть от того, какую цель преследует АО, осуществляя расчет балансовой стоимости простой акции.

Если АО предоставляет Казахстанской фондовой бирже (KASE) финансовую отчетность, являясь листинговой компанией, то в соответствии с листинговыми правилами , утвержденными решением Биржевого совета АО «Казахстанская фондовая биржа» (протокол от 05 ноября 2009 года № 29 (з) (далее - Правила) отчет о финансовом положении (баланс) по состоянию на конец последнего дня отчетного периода должен содержать данные о балансовой стоимости одной акции (простой и привилегированной) на указанную дату, рассчитанной в соответствии с Приложением 6 к Правилам.

В Приложении 6 к Правилам для целей расчета балансовой стоимости количество простых или привилегированных акций - количество размещенных акций (выпущенных и находящихся в обращении) на дату расчета. В расчете не участвуют выкупленные эмитентом акции.

Балансовая стоимость одной простой акции рассчитывается по формуле:

BVCS = NAV / NOCS, где

BVCS - (book value per common share) балансовая стоимость одной простой акции на дату расчета;

NAV - (net asset value) чистые активы для простых акций на дату расчета;

NOCS - (number of outstanding common shares) количество простых акций на дату расчета.

Чистые активы для простых акций рассчитываются по формуле:

NAV = (ТА - IA) - TL - PS, где

ТА - (total assets) активы эмитента акций в отчете о финансовом положении эмитента акций на дату расчета;

IA - (intangible assets) нематериальные активы в отчете о финансовом положении эмитента акций на дату расчета, которые организация не сможет реализовать третьим сторонам с целью возмещения уплаченных денежных средств или эквивалентов денежных средств и/или получения экономических выгод (данный абзац дополнен решением Биржевого совета от 11 марта 2014 года);

TL - (total liabilities) обязательства в отчете о финансовом положении эмитента акций на дату расчета;

PS - (preferred stock) сальдо счета «уставный капитал, привилегированные акции» в отчете о финансовом положении эмитента акций на дату расчета.

Таким образом, величина чистых активов по представленному балансу будет следующая:

NAV = (ТА - IA) - TL - PS = (1 534 000 - 0) - 61 500 - 0 = 1 472 500 тенге.

Балансовая стоимость одной простой акции будет следующей:

BVCS = NAV / NOCS = 1 472 500 тенге / (количество «циркулирующих» простых акций, то есть без учета тех, что выкуплены АО, предположим, 73 600 штук) = 20 тыс. тенге.

Если же осуществлять расчет балансовой стоимости акций не в целях представления финансовой отчетности на Биржу, то балансовая стоимость акций представляет собой суммарные активы общества за минусом обязательств. Это просто собственный капитал акционеров компании или, если посмотреть иначе, чистые активы компании. Таким образом, балансовая стоимость на акцию представляет собой долю владельца одной акции в чистых активах компании.

Чтобы определить балансовую стоимость на акцию, в случае, если у АО в обращении находятся только простые акции, нужно разделить общую величину собственного капитала акционеров на общее количество простых акций в обращении. При определении количества акций в обращении учитываются обыкновенные акции, подлежащие распределению, но не включаются собственные выкупленные акции (акции, которые были выпущены прежде, а теперь удерживаются обществом).

Так как общая величина собственного капитала АО составляет 1 472 000 тенге, а общее количество акций в обращении, предположим, составляет 73 600 штук, то балансовая стоимость одной простой акции по состоянию на 31 декабря 2014 года будет равна 20 000 тенге (1 772 000 / 73 600).

Акции, приобретенные компанией, относятся к ценным бумагам и учитываются в структуре финансовых вложений . К этой категории не относятся собственные акции компании, выкупленные у акционеров для дальнейшей реализации или аннулирования. В нашей публикации речь пойдет именно о финансовых инвестициях, одной из составляющих которых являются приобретаемые акции других предприятий. Разберемся в особенностях учета этих активов.

Отражение финансовых вложений в учете и отчетности

Средства, инвестированные в акции других предприятий, принимаются к бухучету по первоначальной стоимости. Критерии определения их первоначальной, а также последующей оценки, нюансы обесценения, выбытия, учета доходов и затрат по ним регламентируются в ПБУ 19/02 и приказом Минфина РФ № 94н от 31.10.2000.

Первоначальной считается цена акций, в которую входит стоимость:

их приобретения;

информационных/консультационных услуг, связанных с покупкой акций;

вознаграждения посредникам, через которых приобретались акции;

другие затраты, непосредственно связанные с покупкой акций, в том числе НДС с таких затрат.

Прежде чем сформироваться в балансе, стоимость приобретенных акций аккумулируется на сч. 58 «Финансовые вложения». В обязательном порядке ведется и аналитический учет, в регистрах которого фиксируются сведения о наименовании и реквизитах ценной бумаги, дате приобретения/выбытия, количестве и месте хранения.

Величина инвестиций отражается в балансе на конец отчетного года в сравнении данными предыдущего года, причем подразделяется в зависимости от срочности:

долгосрочные (действующие более года) в строке баланса 1170,

краткосрочные – в строке 1240.

Если компания не производила других вложений кроме как в покупку акций, то в этих строках отразится их стоимость, при наличии других инвестиций стоимость акций будет одной из составляющих общей суммы по строке.

Рыночная стоимость акций в балансе (строка)

Итак, ценные бумаги принимаются к учету по первоначальной цене, но по завершении каждого отчетного периода, стоимость торгующихся акций следует отражать в бухотчетности по текущей рыночной стоимости, переоценивая их стоимость относительно последней величины на предыдущую отчетную дату согласно информации, содержащейся в котировочных листах. Поэтому на конец года в строке 1170 баланса должна быть отражена текущая рыночная цена акций, а разница между ней и первоначальной (или ранее переоцененной) стоимостью фиксируется на финансовых результатах фирмы в структуре прочих доходов или расходов (п. 20 ПБУ 19/02). Подобные корректировки стоимости компании проводят ежемесячно или ежеквартально (не реже одного раза в год), исходя из положений учетной политики.

Проводки по учету приобретенных акций

Для учета акций обычно выделяют отдельный субсчет, например, 58/1. Основные бухгалтерские записи по их учету таковы:

Операции
Приобретены акции
Увеличение рыночной стоимости (РС) акций на отчетную дату
Уменьшение РС на отчетную дату
Создание резерва под обесценение акций, по которым текущая РС не определяется
Списание резерва или его части при повышении расчетной стоимости или реализации акций, по которым текущая РС не определяется
Списана учетная стоимость акций при реализации
Отражен доход от продажи акций

Приведем пример учета и переоценки инвестиций в акции

20 сентября 2018 компания ОАО «Инвестдом», приобрела у ОАО «Исток» 50 акций по цене 10 тыс. руб./каждая. Вложения произведены с перспективой на 5 лет (долгосрочные вложения). На конец года произведена переоценка акций. В соответствии с котировками стоимость каждой составила 11 тыс. руб. Бухгалтерские записи будут следующими:

Допустим, что бухотчетность компании «ОАО «Инвестдом» ежеквартальная. Следовательно, на 31 октября 2018 в балансовой строке № 1170 отразится стоимость акций в сумме 500 тыс. руб. По состоянию на 31 декабря 2018 рыночная стоимость акций в балансе (строка 1170) отразится с учетом переоценки и составит 550 тыс. руб.

Балансовая стоимость акций компании представляет собой суммарные активы компании за минусом обязательств. Это просто собственный капитал акционеров компании или, если посмотреть иначе, чистые активы компании. Таким образом, балансовая стоимость на акцию представляет собой долю владельца одной акции в чистых активах компании. Это вовсе не означает, что в случае продажи и ликвидации компании акционеры получат сумму, равную этой стоимости. Сумма, которую они получат, будет, скорее всего, отличаться, поскольку большинство активов отражается по исторической стоимости, а не по текущей стоимости, по которой их можно было бы продать.

Чтобы определить балансовую стоимость на акцию, в случае, если у компании в обращении находятся только обыкновенные акции, нужно разделить общую величину собственного капитала акционеров на общее количество обыкновенных акций в обращении. При определении количества акций в обращении учитываются обыкновенные акции, подлежащие распределению, но не включаются собственные акции, выкупленные у акционеров (акции, которые были выпущены прежде, а теперь удерживаются компанией).

Например, предположим, что общая величина собственного капитала акционеров корпорации «Блэкрок» составляет 1 030 000, а общее количество акций в обращении после отражения в учете приобретения акций у акционеров равно 29 000 акций. Балансовая стоимость на обыкновенную акцию корпорации «Блэкрок» равна 35,52 (1 030 000 / 29 000 акций).

Если у компании есть и привилегированные, и обыкновенные акции, то определение балансовой стоимости на акцию не будет таким простым. Общее правило таково, что стоимость погашения привилегированных акций и задолженность по дивидендам вычитаются из общей величины собственного капитала акционеров, чтобы найти долю капитала, приходящуюся на обыкновенные акции.

В качестве примера обратитесь к разделу о собственном капитале акционеров баланса корпорации «Туччи» на . Предполагая, что задолженности по дивидендам нет, а привилегированные акции подлежат погашению по 105, доля капитала, приходящаяся на обыкновенные акции, вычисляется следующим образом:

В обращении находится 41 300 обыкновенных акций (41 800 выпущенных акций минус 500 собственных акций, выкупленных у акционеров). Балансовая стоимость на акцию будет следующей:

Привилегированные акции: 315 000 / 3 000 акций = 105 на акцию.
Обыкновенные акции: 1 709 400 / 41 300 акций = 41,39 на акцию.

Пример из практики

Очень ярким примером того, что рыночной стоимостью акций компании движут ожидания инвесторов относительно прибыли на акцию, является случай с компанией «Истмэн Кодак», когда цена ее акций упала почти на 12 процентов в течение одного дня, с 63 долларов до 55,5 долларов за акцию.

Это произошло после того, как Джордж Фишер, бывший в то время новым председателем, предупредил финансовых аналитиков, что их оценки в отношении прибыли на 1994 г. были слишком высокими. Фишер сказал, что благодаря одному только снижению затрат компания не сможет преодолеть низкие показатели прошлых лет и компании необходимо построить фундамент для роста.

Аналитики предполагали, что Фишер будет предпринимать более скорые меры для повышения прибыли. Они пересмотрели свои оценки прибыли и понизили их, что отрицательно повлияло на цену акций в течение следующего года.

Иллюстрация 11-6.
Раздел о собственном капитале баланса.

Акционерный капитал
Обыкновенные акции номинальной стоимостью 10, 100 000 акций разрешено к выпуску, 41 800 акций выпущено, 41 300 акций находится в обращении
Эмиссионный доход
Привилегированные акции номинальной стоимостью 100, 8% конвертируемые, 10 000 акций разрешено к выпуску, 3 000 акций выпущено и находится в обращении
Итого акционерного капитала
Нераспределенная прибыль
Итого акционерного капитала и нераспределенной прибыли
Минус собственные акции, выкупленные у акционеров, обыкновенные (500 акций, по себестоимости)
Итого собственного капитала акционеров

Если предположим те же факты, за исключением того, что привилегированные акции являются 8% кумулятивными и что имеется задолженность по дивидендам за один год, то собственный капитал акционеров будет распределен следующим образом:

Балансовая стоимость на акцию в этом случае будет следующей:

Привилегированные акции: 339 000 / 3 000 акций = 113 на акцию
Обыкновенные акции: 1 685 400 / 41 300 акций = 40,81 на акцию

Рыночная cтоимость акций

Рыночная стоимость - это цена, которую готовы платить за акцию инвесторы на открытом рынке. В то время как балансовая стоимость основывается на исторической стоимости, рыночная стоимость обычно определяется ожиданиями инвесторов в отношении конкретной компании и общих экономических условий. То есть ожидания относительно будущей рентабельности компании и дивидендов на акцию, оценка риска, связанного с компанией, и ее текущего финансового положения, а также состояние денежного рынка - все эти факторы играют роль при определении рыночной стоимости акций корпорации.

Хотя балансовая стоимость на акцию зачастую никак не связана с рыночной стоимостью, некоторые инвесторы используют соотношение между ними в качестве приближенного показателя дополнительной стоимости, которую руководство прибавило к балансовой стоимости активов компании. Например, в начале 1991 г. рыночная стоимость акций крупной американской автомобильной корпорации «Крайслер» составляла 14 долларов за акцию, а балансовая стоимость на акцию была 31 доллар.

К началу 1994 г. балансовая стоимость на акцию упала до 26 долларов в связи с убытками, а рыночная цена акций в Нью-Йорке возросла до 54 долларов. При прочих равных условиях в 1994 г. инвесторы были более оптимистичны относительно перспектив компании «Крайслер» приносить прибыль, чем в 1991 г.

Балансовая и рыночная стоимость акций, выкупленные собственные акции. Доход на одну акцию рассматривается в МСФО 33. Прибыль на акцию (IAS 33. Earnings Per Share).

Цель стандарта - определить порядок расчета прибыли на акцию, прежде всего - количества акций, на которые распределяется прибыль

Сфера применения:

• · отчетность по МСФО компаний, акции (потенциальные акции) которых торгуются публично или готовятся к публичному размещению . Эти компании обязаны представлять показатель прибыли на акцию в сводной отчетности (но не в собственной отчетности материнской компании) .
• · отчетность по МСФО иных компаний, которые представляют в отчетности показатель прибыли на акцию

Стандарт не применяется:

· компаниями, акции (потенциальные акции) которых не торгуются публично, не готовятся к публичному размещению и которые не публикуют показатель прибыли на акцию.

Основные определения

• · обыкновенная акция - долевой инструмент самого низкого статуса. Владельцы ОА участвуют в распределении прибыли (ликвидации имущества) в последнюю очередь. Допускается хождение нескольких классов ОА одной компании
• · потенциальные обыкновенные акции - финансовый инструмент (договор), который может быть обращен в обыкновенные акции
• · варранты (опционы) - инструменты, дающие право на будущую покупку обыкновенных акций
• · разводняющие потенциальные обыкновенные акции - потенциальные ОА, которые при обращении в ОА уменьшают прибыль на акцию (относительно прибыли на акцию до обмена). Это означает, что текущая стоимость обслуживания долга (для компании) ниже, чем эквивалентная чистая прибыль на акцию. В свою очередь, владельцу такого инструмента - обмен на ОА выгоден, по крайней мере, в теории.
• · прочие определения - по МСФО 32. Финансовые инструменты: раскрытие и представление

В отчете о прибылях и убытках представляется - по всем сравнительным периодам, раздельно по каждому классу обыкновенных акций, имеющих различные права на участие в распределении прибыли

• · Базовая прибыль (убыток) на акцию;
• · Разводненная прибыль (убыток) на акцию.

Расчет базовой прибыли на акцию

• · Числитель = чистая прибыль (убыток) за период по МСФО 8, за вычетом дивидендов на привилегированные акции . Вычитаемые дивиденды состоят из объявленных дивидендов по некумулятивным привилегированным акциям, объявленным за отчетный год, и полную сумму дивиденда по кумулятивным акциям за отчетный год (объявленных или нет). Не учитываются дивиденды по кумулятивным акциям, относящиеся к прошлым годам, пусть и объявленные в отчетном году .
• · Знаменатель = средневзвешенное количество ОА, находящихся в обращении в отчетном году . Новые выпуски акций учитываются, начиная со дня, когда у покупателя возникло (начислено) обязательство по их оплате. Условные выпуски - с момента выполнения всех условий. Знаменатель должен корректироваться (масштабироваться) с учетом всех событий, изменяющих число обращающихся акций и не увеличивающих ресурсы (активы) компании - кроме обращения потенциальных ОА в ОА . Т.е. за изменением числа акций не стоят ни вклады акционеров, ни перевод задолженности в акции. В этом случае необходимо привести численность акций до и после события к одному масштабу. Например, сплит акций изменяет число обращающихся акций и не увеличивает ни ресурсы (активы), ни статус акционеров (кредиторов). Для корректного расчета знаменателя следует промасштабировать количество акций до сплита до масштаба, действительного на конец года.

Расчет разводненной прибыли на акцию

Потенциальные обыкновенные акции могут быть разводняющими (уменьшающими прибыль на акцию относительно базовой) и неразводняющими (не уменьшающими ее). Разводнение указывает на то, что доходность данного инструмента для его держателя ниже, чем доходность прямых вложений в капитал компании (при условии направления всей чистой прибыли в дивиденд). Держателю разводняющих бумаг выгодно обратить их в ОА. В расчете разводненной прибыли участвуют только разводняющие потенциальные ОА . Поэтому в реальных отчетах разводненная прибыль всегда ниже базовой. В данном случае Стандарт следует здравому смыслу: держателю неразводняющего инструмента (например, конвертируемого займа) обмен на ОА не выгоден, такой обмен вряд ли состоится - поэтому не следует прогнозировать маловероятные события.

• · Числитель определяется как в , однако следует восстановить любые поправки расчета чистой прибыли, учитывающие дивиденд (процент) на потенциальные акции после обложения налогом на прибыль.
• · Знаменатель определяется по , плюс средневзвешенное количество ОА, которые были бы выпущены в обмен на все потенциальные ОА (на дату выпуска потенциальных ОА или на начало периода, если потенциальные ОА выпущены в прошлые годы) . Расчет проводится на условиях, наиболее выгодных для держателей таких инструментов .

Компания может заключать разводняющие опционы, цена акций по которым существенно ниже справедливой (ниже рынка). Сами акции при этом не выпускаются - выпускается только право на сделку по льготной цене. При расчете разводненной прибыли предполагается, что опцион исполнен в отчетном году, причем только в разводняющей части, т.е. на рынок будто бы выпущены акции по нулевой цене, численно соответствующие превышению количества акций по договору над количеством, рассчитанном от справедливой цены акций .

Различают следующие виды ценных бумаг:

• - акции акционерных обществ - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах общества и получение дохода от его деятельности;
• - облигации - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем и лицом, выпустившим документ;
• - государственные долговые обязательства - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство, органы государственной власти или управления;
• - производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных выше ценных бумаг. Акции - финансовые вложения в собственный капитал предприятия с целью получения дополнительного дохода, складывающегося из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие роста их цены. Акция свидетельствует об участии ее владельца в собственном капитале предприятия. Акции выпускаются только негосударственными компаниями и в отличие от облигаций и других долевых бумаг не имеют установленного срока обращения. Покупка акций сопровождается для инвестора приобретением ряда имущественных и иных прав:
• - право на соответствующую долю в акционерном капитале компании и остаток активов при ее ликвидации;
• - право на пропорциональную часть в форме дивидендов; -право на участие в управлении компанией, как правило, посредством голосования на собрании акционеров при выборе его исполнительных органов и принятии стратегических направлений деятельности компании;
• - право продажи или уступки акции ее владельцем какому-либо другому лицу;
• - право на получение информации о деятельности компании, главным образом той, которая представлена в публикуемом годовом отчете. Номинал акции может быть различным. В большинстве стран компании предпочитают выпускать акции небольшой номинальной стоимости. Это вызвано двумя обстоятельствами. Во-первых, акция, имеющая меньшую нарицательную стоимость, как правило, отличается большей ликвидностью. Во- вторых, многие фондовые биржи в качестве обязательного требования к компаниям, желающим получить биржевую котировку своих ценных бумаг, выдвигают требование” достаточной обширности рынка данных бумаг”, подразумевая под этим возможность свободной покупки акций многими инвесторами.

В мировой практике известны различные виды привилегированных акций: кумулятивные, подлежащие выкупу в предусмотренное время, конвертируемые, с плавающей ставкой дивиденда.

Различают несколько оценок акций: номинальная, рыночная, балансовая. Номинальная цена-это цена, напечатанная на бланке акции. Цена, по которой акция может покупаться и продаваться на рынке, называется рыночной ценой, или курсовой стоимостью. Эта цена является определяющей для инвестора и зависит от многих факторов: текущей конъюнктуры рынка, отраслевой принадлежности общества, выплачиваемого дивиденда, ссудного процента и др. Балансовая стоимость акции рассчитывается по данным финансового отчета общества как стоимость чистых активов (разница между активами и обязательствами общества перед третьими лицами), деленная на общее число обыкновенных акций, находящихся в обращении. Она показывает величину собственного капитала, приходящегося на одну акцию.

Для целей бухгалтерского учета и отчетности применяется оценка акций в сумме фактических затрат на их приобретение, включающих покупную стоимость и дополнительные расходы, связанные с приобретением акций. Покупная стоимость слагается из номинальной цены и суммы премии, уплаченной эмитенту, или скидки, предоставленной эмитентом. Балансовая стоимость акций - стоимость, которая определяется по данным баланса делением собственных источников имущества на количество выпущенных акций.

Рыночная стоимость акций:

• 1. Суммарная рыночная стоимость выпущенных акций компании (число выпущенных акций, умноженное на их рыночную цену).
• 2. Стоимость всех акций на данной бирже.

Балансовая стоимость акции - это более реальная их стоимость по сравнению с их номиналом, особенно в условиях России, когда ежегодно проводятся переоценки основных фондов, повышающие их стоимость. В то же время увеличивают уставный капитал по результатам переоценок не более 10-15% АО. В этих условиях их чистые активы значительно больше, чем уставный капитал. Введена средневзвешенная цена обыкновенных акций. Она предназначена для защиты интересов акционеров в том случае, если кто-либо приобретет 30 и более процентов акций общества с числом акционеров более тысячи. Поэтому такое лицо обязано предложить акционерам продать ему принадлежащие им обыкновенные акции по цене, не ниже средневзвешенной цены приобретения акций общества за последние 6 месяцев, предшествующих дате приобретения указанного крупного пакета. Средневзвешенная цена может быть рассчитана по следующей формуле:

Цсв = Ц1 * УВ1 + Ц2 * УВ2 + Цn * УВn,

где Цсд - средневзвешенная цена;

Ц 1 , Ц 2 , Цn- цены, по которым продавались акции общества за указанные 6 месяцев (рыночные цены);

УВ 1 , УВ 2 , УВn - удельные веса продаваемых акций.

В соответствии с международной практикой выкуп собственных акций осуществляется за счет капитала организации, который формируется из вкладов (взносов) акционеров (участников, учредителей), прибыли организации текущего года после налогообложения, прибыли после налогообложения, направленной в предыдущих периодах в резервы и фонды организации.

Полагаем, что в любом случае приобретение (выкуп) собственных акций акционерных обществ не может рассматриваться ни как затраты по текущим хозяйственным операциям, ни как финансовые вложения и тем более не может осуществляться из прибыли до налогообложения, поскольку в этом случае на выкуп фактически будут направлены средства бюджета (уменьшены налоги).

Стоимость чистых активов акционерного инвестиционного фонда в расчете на одну акцию определяется путем деления стоимости чистых активов на количество размещенных акций этого фонда на момент ее определения.

Критерий, который, с одной стороны, учитывает интересы акционеров компании, а с другой стороны, влияет на изменение общей рыночной оценки предприятия - эмитента является показатель “доход на акцию” (ЕРS). Условия применения и порядок расчета этого аналитического показателя регламентируются Международными стандартами финансовой отчетности (стандарт № 33). Сфера применения EPS в целях оптимизации структуры капитала ограничивается только лишь реципиентами, акции которых имеют официально признанные котировки. Представим на конкретном примере методику оценки оптимальной структуры капитала, направленного на финансирование инвестиционного проекта, с использованием показателя EPS.

На первом этапе анализа рекомендуется по данным бухгалтерской отчетности определить текущую структуру и объем всех средств финансирования основной, финансовой и инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта; отдельно выявить средства, которые могут быть направлены на финансирование капиталовложений; провести взаимоувязку между потребностью в средствах финансирования долгосрочных инвестиций, имеющимися на эти цели финансовыми ресурсами и дополнительно привлекаемыми средствами из различных источников; отразить предполагаемые изменения в общей структуре капитала компании с учетом нескольких альтернативных вариантов финансирования долгосрочных инвестиций.

• 2. Задача 1
• 31 декабря 2001 г. Компания продала объект основных средств, первоначально стоивший $220000, за $70000. С учетом амортизации, начисленной за текущий год в размере $ 20000, сальдо по счету "Накопленная амортизация" составляет $ 90000.

• 1) Определить сумму, подлежащую отражению в журнале как прибыль или убыток при продаже объекта основных средств;
• 2) отразить в журнале хозяйственных операций продажу объекта основных средств.

Определим результат от продажи объекта ОС и отразим в учете эти операции.

		Сумма, руб.
	Отражена договорная стоимость реализуемого объекта (включая НДС)		Расчеты с покупателями	Доходы от продажи долгосрочных активов
	Отражена сумма НДС, подлежащая получению от покупателя		Расходы связанные с продажи долгосрочных активов	Расчеты с бюджетом
	Списание балансовой стоимости объекта			Долгосрочные материальные активы/ основные средства
	Списание начисленной амортизации		Долгосрочные материальные активы/ износ основных средств	Долгосрочные материальные активы/ основные средства
	Списана остаточная стоимость ПК		Расходы связанные с продажей долгосрочных активов	Долгосрочные материальные активы/ основные средства
	Списан финансовый результат		Доходы от реализации активов

3. Задача 2

Составить закрывающую проводку для счетов "Итоговая прибыль" и "Нераспределенная прибыль".

Закрывающая проводка: Дт "Итоговая прибыль" Кт "Нераспределенная прибыль» на сумму 500 $, т.е. в конце года была произведена реформация баланса.

Список литературы

• 1. Гражданский кодекс РФ: Часть первая. Введена в действие Федеральным законом от 30.11.94 № 52-ФЗ.
• 2. Федеральный закон «О Рынке ценных бумаг» от 22.04.96 № 39-ФЗ.
• 3. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 № 129-ФЗ.
• 4. Положение по бухгалтерскому учету «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию» ПБУ 15/01, утвержденное приказом Минфина РФ от 02.08.01 № 60н.
• 5. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02, утвержденное приказом Минфина РФ от 10.12.02 № 126н.
• 6. Ковалева О.В., Константинов Ю.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие / Под ред. О.В. Ковалевой. - М.: Приориздат, 2003. - 320 с.
• 7. Мирошниченко Т.В. Организация бухгалтерского учета финансовых вложений // Аудиторские ведомости. - 2003. - № 7.