Евро уже дороже семидесяти рублей, а доллар - шестидесяти. Нефть упала ниже 50 долларов за баррель и активно продолжает дешеветь. Иностранные инвесторы уходят с российского рынка, банки теряют лицензии, а в больших городах, по слухам, валюту в кассах уже не купить. Никто не знает, что будет завтра, и люди со страхом ожидают, что же будет в 2015 году.
В текущих условиях россияне переключились на покупку крупных и дорогих товаров, и тратят как можно больше, что вполне соответствует классическому поведению в моменты девальвации. Из-за страха перед ещё большим падением курса рубля и ростом цен россияне увеличили потребление, тем самым пытаясь уйти из обесценивающегося рубля. Как свидетельствует статистика продажи авто премиум класса, за ноябрь-декабрь 2014 года побили все рекорды.
Но что делать, если речь идет о крупных накоплениях, сформированные за 5 или даже 10 лет интенсивного труда. Что делать в условиях почти полной потери доверия населения и бизнеса к национальной валюте и государству? В подобной ситуации логично попытаться рассмотреть некоторые способы сохранения заработанных средств и способов их защиты от и растущей инфляции, рассмотреть варианты защиты сбережений, когда скорость имеет не маловажное значение.
За рекомендациями по заработку на падении курса рубля журнал сайт обратился к ведущему аналитику международного FOREX брокера FortFinancial Services Александру Кофману и предложил поговорить о наиболее известных способах сбережения накоплений.
FT: Александр, в сложившейся ситуации, что Вы, как эксперт, можете сказать о размещении вкладов в Банках?
– Конечно же, это самый привычный и, безусловно, самый востребованный способ сохранения заработанных средств для большинства россиян. Он довольно надежен: грамотный выбор банка и распределении сумм не больше 1 400 тыс. рублей по разным банкам для их защиты системой страхования – существенное и важнейшее условие. Однако, в текущих условиях процент по банковскому вкладу, несмотря на то, что банки нуждаются в ликвидности и активно стараются привлекать средства населения, не позволяет перекрыть рост цен и избежать обесценивания средств из-за инфляции, которая в 2014 году вышла за прогнозы чиновников из правительства и по итогам года составила 10-11%. И это только по официальным данным. В реальности же нужно ориентироваться на инфляцию в 12-13%. Самые надежные государственные банки не предлагают высоких процентов, перекрывающих инфляцию по рублевым вкладам, а по валютным депозитам ситуация еще хуже! При этом банки, предлагающие более высокие проценты, не отличаются стабильностью и надежностью. И, как показала практика, некоторые из них регулярно попадают под отзыв лицензии , что для вкладчиков всегда является поводом для паники.
FT: Александр, как Вы оцениваете перспективы инвестиций в недвижимость и драгметаллы?
– В нашей стране довольно распространенный способ сбережения средств – это покупка недвижимости с целью сдачи жилья в аренду или последующей перепродажи. Однако, в текущей экономической ситуации, при падении покупательной способности населения, сдача в аренду или тем более быстрая и выгодная перепродажа становиться не простым делом. Едва ли цены на недвижимость покажут существенный рост в этом и следующем году. Это связано как с укреплением доллара, так и с сокращением валютной выручки от продажи нефти, в связи с ее стремительным падением от $100 за баррель до $50.
Хорошо если недвижимость была куплена заранее (это хорошее вложение), но сейчас покупка недвижимости для заработка или сохранения средств выглядит сомнительно. Эксперты прогнозируют постепенное снижение цен на жилую и коммерческую недвижимость в течение 2015-2017 годов минимум на 25%. При этом рост цен в рублевом эквиваленте на электричество, отопление и иные расходы по содержанию объектов недвижимости будет расти примерно на 14-20% ежегодно. Поэтому ожидается стагнация и существенное снижение рентабельности бизнеса, связанного с арендой. Одним словом, пузырь на рынке недвижимости уже проколот и начал сдуваться.
Что касается покупки драгоценных металлов, покупка их через биржу (или покупка фьючерсных инструментов, что почти одно и тоже) является более гибким инструментом работы с деньгами, чем покупка драгоценных металлов через банк. Я считаю, что в текущих реалиях этот способ сохранения и приумножения денежных средств является более выгодным, и о нем нужно поговорить более подробно.
FT: Вы говорите об инвестициях в инструменты, которые предлагает рынок FOREX и рынок фьючерсов?
– Совершенно верно!
Сохранить имеющиеся финансы и уйти от рисков девальвации рубля можно с помощью различных инструментов . Например, для того чтобы купить драгоценные металлы в обычной жизни, необходимо осуществить сложную операцию, предполагающую оформление большого количества бумаг для открытия специального «металлического» счета в банке. И, даже если вы впоследствии заработали на росте золота, используя «металлический» счет, вам придётся заплатить налог, который будет удержан банком. Таким образом, в случае роста цен на металлы ваша прибыль будет меньше, чем изменение цены. Однако, если вы открываете персональный торговый счет у брокера, то вся процедура займет не более 10 минут. И приобрести контракт на золото или на валюту можно, не выходя из дома за считанные секунды. Точно также легко и продать этот контракт обратно брокеру по текущей рыночной цене. При этом комиссионное вознаграждение брокера в среднем в 50 раз меньше тех сумм, что вы уплатили бы банку или иному посреднику.
Лично я, например, перевел часть своих рублевых сбережений на брокерский счет в нашей компании Fort Financial Services, обладающей международной лицензией, и получаю не только годовой процент на вклад, но также открыл позицию по укреплению доллара против нескольких мировых валют и уже сейчас имею прибыль в 34% годовых в валюте! Кроме того, это еще и очень удобно, так как наша компания не является агентом налогового контроля и не удерживает налог с операций клиентов, как это делают банки.
В принципе, как альтернативу «металлическим» счетам в банках можно рассмотреть возможность приобретения физических слитков, но в этом случае необходимо подумать об их хранении. Стоимость аренды специального сейфа также является издержками, уменьшающими вашу потенциальную прибыль. Кроме того, если вы захотите продать слитки, то цена, по которой банки выкупят их обратно, будет серьезно отличаться от рыночной, так как банк в эту цену включит комиссию за оказанную вам услугу. Таким образом, заработать удастся только в случае очень значительного роста цены слитков, а во всех иных случаях это будет скорее всего убыточная операция для вас. Если же купить золото, серебро или, например, палладий на бирже через брокера, так же как и валюту при помощи торгового терминала, подключенного к бирже через интернет, то комиссионные издержки ничтожно малы, а продать и зафиксировать прибыль от роста цены на металл можно мгновенно из любой точки мира также через интернет.
При покупке, например долларов за рубли в обменном пункте банка, также происходят серьезные потери из-за крайне невыгодных курсов обмена, установленных банками (так называемый банковский спрэд). Надо четко понимать, что банк делает деньги на подобном обмене, и не будет давать вам условия выгоднее, чем может использовать сам для себя. В то же время, когда вы работаете через , вы фактически совершаете операции по той цене, по которой это делает банк, и экономите колоссальные суммы! Более того, вам не придется работать с наличными и думать об их безопасном хранении. На биржевом рынке или рынке FOREX золото или серебро, валюту, а также любой другой актив можно купить, сделав пару кликов в своем торговом терминале, после чего на клиентском брокерском счете будет открыта позиция по выбранному активу, и по указанной цене. Изменения стоимости купленного актива можно отслеживать в режиме он-лайн, причем можно быть уверенным, что это самый выгодный курс, скажем, если вы купили доллары за рубли. Это тот самый курс, на который опираются банки для расчетов между собой, и специально расширяют спрэд, чтобы заработать, при продаже валюты своим клиентам.
Особенно это актуально в текущих экономических реалиях, когда в банках выстраиваются очереди, чтобы купить евро или доллары, и это не всегда можно сделать. Огромным плюсом покупки валюты через брокерский счет является быстрота и простота этих процессов – достаточно удаленно открыть счет у брокера, предоставив копии необходимых документов, и перевести средства, используя банковский перевод или любую крупную платежную систему. При открытии счета средства конвертируются в доллары, и уже на этой стадии ликвидируется риск дальнейшей девальвации рубля.
Используя брокерский счет, и разумно определив стратегию, сроки и цели инвестирования, можно хеджировать (страховать) валютные риски, можно инвестировать в золото, или зарабатывать на движениях фондовых индексов, вкладывая в страны или даже отдельные сектора экономики.
Золотое правило заработка на падении курса рубля
Конечно, в одной короткой статье невозможно осветить все способы инвестирования и сохранения средств. За рамками нашего обзора остались вложения в такие специфические активы как предметы искусства, антиквариат, вино, монеты и т.д. Но каждый из описанных выше способов сохранения своих финансов имеет как свои минусы, так и плюсы - некоторые не позволяют победить , другие требуют слишком большого объёма средств, третьи несут потенциальные риски.
Очевидно, что наилучших результатов можно добиться, придумывая, как заработать на падении курса рубля, - грамотно объединить каждый из них. Сложившиеся экономическая ситуация в стране такова, что нельзя сидеть сложа руки. Необходимо рассматривать и искать варианты, чтобы как минимум сохранить средства от инфляции и от ослабления рубля, а также приумножить их, используя возможности, которые предлагает время. Брокерский счет и возможность совершать транзакции на мировых валютных и фондовых рынках, посредством интернет терминала – это та гибкость и быстрота, которая позволяет вам извлекать выгоду из любой экономической ситуации, когда вы держите руку на пульсе и самостоятельно контролируете ситуацию, хотя бы в отношении своих финансов.
Все последние месяцы мировой финансовый рынок находится в состоянии непрерывного волнения. Редкие положительные новости, сигнализирующие о стабилизации ситуации, дают повод лишь для небольшого роста. Поводов для пессимизма летом было гораздо больше. Российские фондовые индексы откатились на уровни двухлетней давности. Ответ финансистов ухудшающейся конъюнктуре не заставил себя ждать - стали появляться «обратные» продукты, позволяющие инвесторам зарабатывать не на росте, а на падении рынка .
Головой в потолок
Снижение темпов роста мировой экономики не замедлило сказаться на динамике ведущих фондовых индексов. Так, индекс американских акций Dow Jones с начала 2008 года снизился на 12%, английский FTSE 100 - на 15%, немецкий DAX - на 18%, а российский индекс ММВБ - на 4,5% (данные на конец июня). Преобладающий негатив в динамике фондовых индексов нашел свое отражение в неутешительных результатах деятельности паевых инвестиционных фондов (ПИФы). По данным информационного портала Investfunds.ru, с января по май 2008 года средняя цена пая открытого ПИФа акций упала на 4,4%, отрицательную динамику стоимости чистых активов показали более 100 фондов (из порядка 183). ПИФы, инвестирующие в акции, фактически оказались в ловушке. Короче говоря, у большинства из них есть возможность временно «уйти в деньги», то есть вывести средства из акций, но время таких «выжиданий» опять же строго регламентируется.
В результате рынок коллективных инвестиций переживает одну из сильнейших за свою историю проверку на прочность - за первые пять месяцев этого года из открытых паевых фондов инвесторы отозвали более 8,9 млрд рублей.
Коротко о главном
Теоретически, в силу симметричности рынка, деньги можно делать и на росте фондовых индексов, и на их падении. В то же время зарабатывать на росте гораздо проще и, что более важно, привычнее. Множество российских молодых трейдеров не застали кризиса 1998 года и учились в «тепличных условиях» растущего с начала нового века рынка. Теперь нужно, чтобы у них изменилось сознание и они привыкли к новым реалиям.
Когда растут все акции, не нужно особо стараться, выбирая объект покупки. Верно построенный портфель покажет рост в среднесрочной перспективе. С падающим рынком дела обстоят иначе. По сути, инвестор, который решил заработать на падении стоимости ценных бумаг, может открыть по ним так называемую короткую позицию («шорт»). Это значит, взять бумагу в долг у брокера и продать ее на рынке, с тем чтобы, когда бумага упадет в цене, выкупить ее по более низкой стоимости, вернуть брокеру, а разницу записать себе в прибыль.
Например, вы продали одолженную одну акцию по цене 10 рублей. У вас осталось 10 рублей деньгами и минус одна акция. Допустим, все пошло, как ожидалось, и цена упала до 9 рублей. Вы покупаете акцию по 9 рублей, она автоматически возвращается брокеру, у вас остается 1 рубль денег и ноль акций. Таким образом, получилась прибыль 1 рубль.
Однако работать на перманентно падающем рынке очень сложно. Дело в том, что «короткие» позиции всегда более рискованны, чем «длинные» (то есть ориентированные на рост рынка, позиции «лонг»). Такова психология человека: негативные сигналы он воспринимает с большим доверием, чем позитивные. Именно поэтому, когда трейдеры напряженно следят за движением цен на вершине роста, достаточно незначительных событий, чтобы обернуть их покупки в массовый сброс акций. К тем, кто первым продал свои бумаги, присоединяются следующие, и рынок резко идет вниз. По статистике, падение стоимости акций обычно проходит на больших объемах и на большей скорости, чем рост.
В то же время экономический закон таков, что бесконечного падения, как и бесконечного роста, быть не может. Открытые короткие позиции должны быть закрыты, чтобы получить по ним прибыль, и поэтому вслед за обвалом, как правило, идет отскок вверх. При этом если в случае со сделками «лонг» акции держат как краткосрочные, так и долгосрочные инвесторы, то «шортовые» позиции остаются прерогативой исключительно спекулянтов, а значит, борьба за прибыль идет на доли секунды.
Таким образом, короткие позиции подойдут только опытным трейдерам, способным мгновенно принимать решения и реагировать на рынок. Очевидно, что строго регламентированные портфели ПИФов управления на коротких позициях не выдержат, поэтому ФСФР запрещает операции «шорт» для паевых фондов.
Еще одна деталь, подогревающая степень риска коротких операций, - это комиссия за получение бумаг в кредит от брокера. Она составляет порядка 25% годовых. Трейдеру, выбравшему «шортовые» позиции, необходимо получить прибыль, перекрывающую не только общие комиссии, но и плату за кредитование бумагами.
Кроме открытия коротких позиций заработать на высоковолатильном рынке, который непрестанно ходит вверх и вниз, можно и через структурированные продукты, совмещающие в себе традиционные и производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы). Стоимость последних зависит прежде всего от волатильности рынка, то есть от степени его изменчивости, а не от того, в какую сторону рынок движется. Производные бумаги предлагают трейдеру купить возможность совершить сделку по определенной цене в будущем. Если его прогноз правильный, то он получает разницу между той ценой, которая существовала в момент покупки бумаги, и будущей ценой.
На падение
Все перечисленные выше операции, которые позволяют трейдерам зарабатывать, пока цены на фондовом рынке летят вниз, несут в себе высокий риск и сложны в реализации.
Если инвесторов отталкивает только последнее обстоятельство, а именно сложность операций с ними, тогда им подойдут инвестиционные продукты, которые банки разработали для падающего рынка.
Первой ласточкой, сигнализировавшей о новом тренде в подходе к инвестициям, стали индексируемые депозиты банка КИТ Финанс с говорящими названиями - «РТС на падение» и «Нефть на падение». Эти продукты представляют собой депозит, процент по которому зависит от величины индекса РТС или стоимости барреля нефти. Однако, как видно из названия, связь обратная. Чем ниже РТС (или нефть), тем выше итоговая ставка по депозиту (подробнее - см. «НД», июнь 2008 г.).
Кроме депозита заработать на снижении рынка предлагают общие фонды банковского управления (ОФБУ). С июля 2008 года ЮНИАСТРУМ БАНК запускает новую серию фондов «снижающегося рынка», которые позволят заработать на падении российских и мировых индексов, стоимости недвижимости, золота и нефти. В принципе, короткие позиции используют и другие банковские фонды. Однако до сих пор не было именно индексных «шортовых» ОФБУ, в которых риск управления сведен к нулю.
Особый случай
Новые предложения тем не менее все-таки не направлены на долгосрочное получение прибыли на снижающемся рынке. Скорее, это удобный инструмент, чтобы «пересидеть» падение с дополнительной выгодой, альтернатива «выходу в деньги», когда инвестор выводит средства с рынка и подвергается инфляционному риску, особенно актуальному в настоящее время. С этой целью подобные инструменты необходимо использовать вместе с другими вложениями.
Подобная «страховка» от падения также нацелена на определенные группы инвесторов. Для консервативных - привлекательным инструментом является депозит, «обратно привязанный» к стоимости нефти или фондового индекса. Для желающих рискнуть, но и заработать большую сумму - «обратные» банковские фонды.
Exchange Traded Funds - биржевые фонды, которые инвестируют в определенные активы или их группы. По сути, они владеют базовыми активами (акциями, облигациями, сырьевыми фьючерсами, иностранной валютой и т.д.) и выпускают на них бумаги. В идеале бумаги ETF достаточно точно повторяют изменения базового портфеля. По методу торговли бумаги ETF схожи с акциями.
Идея проста - зашортить SPDR S&P 500 ETF (SPY). Это биржевой фонд, который инвестирует в акции компаний, составляющих индекса S&P 500. Индекс состоит из 500 крупнейших американских компаний и является общепризнанным стандартом отражения динамики американского фондового рынка в целом.
Другой вариант - зашортить секторальные ETF. В данном случае более актуальны циклические сектора, ибо они более подвержены слабостям макростатистики (в противовес защитным). Также при падении рынка в целом в пике уходят технологичные ETF, которые характеризуются высокой бетой. Список возможных бумаг вы найдете в специальном обзоре «ETF: Инвестируем в сектора рынка США».
- Преимущества: в отличие от акций ETF более диверсифицированы, что снижает их подверженность особенностям отдельной компании; при истечении срока действия фьючерса его приходится менять на следующий (фронтальный), при работе с ETF такого не требуется.
- Недостатки: как и в случае акций, необходимость платы за пользование шортом.
Покупки
Фьючерсы на золото
Золото принято считать классической страховкой от рисков. Настоящая ценность инвестиций в драгметаллы проявляется при добавлении их в диверсифицированный портфель, так как они находятся в низкой корреляции с акциями или облигациями. Таким образом, в случае обострения рисков, особенно геополитических, в теории можно вложиться во фьючерсы на золото, например Gold - Electronic на COMEX.
Преимущества: позволяют диверсифицировать портфель, торгуются практически круглосуточно, позволяют заработать в несколько раз больше базового актива, не требуют платы за маржинальное кредитование (вносится лишь гарантийное обеспечение).
Недостатки: более высокие риски из-за торговли с рычагом, при истечении срока действия фьючерса его приходится менять на следующий (фронтальный); неявная ставка на падение фондовых активов, не всегда срабатывает (к примеру - повышение ставок ФРС может быть негативно для золота).
ETF
На золото
Как вариант, покупка бумаг SPDR Gold Shares (GLD) - фонд покупает физические слитки на сумму всех имеющихся активов (за вычетом расходов) и хранит их. Полезный материал «5 популярных мифов о драгметаллах».
На облигации
Фактически этот фонд отражает доходность надежных долгосрочных долговых обязательств. Надо понимать, что если падение фондовых активов спровоцировано угрозой повышения ставок ФРС, бонды могут также подвергнуться распродажам.
На волатильность
«Индекс страха» VIX отражает ожидания трейдеров по индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней, точнее его подразумеваемую волатильность. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты.
VIX показывает состояние рынка, его направление и настроение. Закономерность индикатора такова, что когда рынок падает, индекс волатильности растет, а когда рынок растет, индекс волатильности снижается.
«Купить» VIX можно несколькими способами. Лидером по оборотам является iPath® S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX). Базируется на индексе, состоящем их краткосрочных фьючерсов на VIX. Для игре на росте волатильности бумаги необходимо купить.
Динамика VXX может серьезно не совпадать с поведением VIX. Возможно запаздывание. Помимо этого, VXX не подходит для долгосрочной позиции, потому что фьючерсы на VIX обычно уменьшаются со временем. Это медленное снижение, вызванное потерями на перенос позиции перед экспирацией, происходит, когда фьючерс находится в контанго (дальние контракты выше ближних). Это обычно снижает цену на VXX на 5-10% за месяц.
Однако, несмотря на возможные расхождения с VIX, бумаги VXX отрицательно коррелируют с индексом S&P 500.
Есть еще более интересный инструмент. Речь идет о VVIX. Это подразумеваемая одномесячными опционами волатильность индекса VIX, то есть «волатильность волатильности».
- «перевернутые»
Покупка таких ETF обозначает короткую продажу базового актива. Как вариант, Short S&P500 ETF (SH), позволяющий шортить индекс S&P 500.
Short QQQ ETF (PSQ) позволят отыгрывать падение индекса Nasdaq 100, включающего нефинансовые, преимущественно технологичные, компании.
UltraShort S&P500 ETF (SDS) - более рискованный вариант - позволяет шортить индекс S&P 500 с «двойным» плечом. Если индекс падает на 1% -фонд стремится показать рост на 2%
- Преимущества: нет необходимости платить за шорт; в отличие от акций ETF более диверсифицированы, что снижает их подверженность особенностям отдельной компании; в плане сырьевых ETF, как правило, также формируется определенная корзина; при истечении срока действия фьючерса его приходится менять на следующий (фронтальный), при работе с ETF такого не требуется.
- Недостатки: в первых трех случаях движения с фондовым рынком США могут быть не синхронно в разные стороны; левериджированные ETF несут в себе дополнительные риски, в этом плане опасны и ETF на VIX, ибо в базовые фьючерсы вшито заметное плечо.
Доллар
На фоне роста ставок ФРС подрастают и доходности гособлигаций США. Укрепление доллара вместе с ростом доходностей Treasuries означает ужесточение финансовых условий, столь опасное для рынка акций. Более того, рост американской валюты не выгоден для экспортеров США, на которых приходится приличная часть американских корпораций из состава индекса S&P 500.
Не забываем и о геополитических рисках и прочих катастрофах. В такие периоды рынок уходит в безрисковые активы, включая доллар и Treasuries. Так что локальные взлеты DXY на фоне падения доходностей могут быть вполне оправданы.
Так что идея проста - покупаем доллар в случае усиления рисков. Как показывает практика, правило это не универсально. В частности, протекционистский настрой Дональда Трампа способен усилить инфляционные ожидания в Штатах, приведя к ослаблению доллара.
Для оценки общих тенденций существует индекс доллара (DXY, USDX), который показывает динамику «американца» против корзины мировых валют. USDX может быть доступен в различных формах. К примеру, активная торговля происходит биржевыми инвестиционными фондами (ETF). Кроме того, сделки совершаются и при помощи фьючерсов и опционов.
Существуют два популярных ETF, которые мгновенно реагируют на укрепление или ослабление американской валюты: UDN и UUP. Первый из них предполагает работу на понижение, то есть продажу фьючерса USDX, второй позволяет занимать длинные позиции при росте, предоставляя возможность заработать на повышении индекса доллара. Эти ETF обращаются на NYSE Arca.
- Преимущества: идея проста - покупаем доллар в случае усиления рисков.
- Недостатки: как показывает практика, правило это не универсально. В частности, протекционистский настрой Дональда Трампа способен усилить инфляционные ожидания в Штатах, приведя к ослаблению доллара.
Защитные сектора
К ним традиционно относятся телекомы, производители товаров первой необходимости, зрелые фармкомпании и энергетика. Зачастую потребители не в состоянии выбирать, пользоваться ли подобной продукцией, поэтому компании и называются «защитными». Они менее зависимы от экономических циклов.
Согласно оценкам Fidelity, сейчас США находятся ближе к поздней стадии экономического цикла, хотя еще туда не вошли.
Если говорить о будущем, в преддверии рецессии актуальными станут инвестиции именно в защитные сектора. В любом случае, подобные бумаги способны диверсифицировать ваш инвестиционный портфель. Полезный материал «Рынок акций США: Разнообразие секторов во всей красе».
Отмечу, что это лишь отдельные варианты среди широкого спектра инструментов - базовый обучающий материал. Возможны и другие методы, например опционы. Что и в какой момент выбрать, решать вам и только вам!
Если вы решили инвестировать в фондовый рынок и желаете в итоге стать действительно успешным трейдером, вам необходимо знать, как зарабатывать на падении акций.
Фондовый рынок постоянно находится в движении, поэтому для получения стабильной прибыли необходимо извлекать прибыль как от роста акций, так и от их падения.
В настоящее время существует огромное количество методов заработка на падении акций. Эти методики отличаются друг от друга по уровню риска, а также доходности. В этой статье мы рассмотрим лишь наиболее простые способы, которые позволяют получать прибыль от падения акций даже начинающим инвесторам.
Как заработать на падении акции. Основные методы
Начинающим инвесторам, которые задаются вопросом, как заработать на падении акций, необходимо обратить пристальное внимание на следующие методы:
- Своевременная фиксация прибыли.
- Короткие продажи акций.
- Короткие продажи фьючерсов.
- Приобретение опционов Пут.
- Реализация опционов Пут.
Своевременная фиксация прибыли
Для того, чтобы разобраться в основных принципах своевременной фиксации прибыли, необходимо рассмотреть конкретный пример. Допустим вы открыли длинную позицию, цена в течение определенного времени росла, но затем начала падать.
В подобной ситуации оптимальным выходом является закрытие позиции или фиксация прибыли. Несмотря на простоту такого решения, многие начинающие инвесторы в надежде на то, что цена снова начнет расти, оставляют позицию открытой и получают убытки.
Важно: помните, что лучше потерять часть потенциальной прибыли из-за закрытия сделки, чем понести убытки.
Короткие продажи акции
Для того, чтобы получать доход от падения акций при помощи этого метода, необходимо обладать определенным опытом работы на фондовом рынке. Суть этой методики является довольно простой. В самом начале вы берете взаймы у компании-брокера акции и реализуете их по текущей цене. Затем вам необходимо дождаться момента падения стоимости акций и приобрести их по более низкой цене, в результате чего вы сможете не только вернуть заемные акции, но и получить доход.
Преимущество данного метода заключается в том, что размер вашего дохода напрямую зависит от глубины падения цены на акции, так как вам не надо дожидаться пока ценовой уровень снова начнет расти.
К сожалению, данный метод обладает и некоторыми недостатками. Главный недостаток заключается в том, что далеко не каждая компания предоставляет возможность брать акции взаймы. Даже если такая возможность есть, то взаймы вы сможете взять лишь некоторые типы ценных бумаг.
Эта стратегия требует от инвестора умения грамотно анализировать ситуацию на рынке. Так как из-за использования заемных акций с вас будет взыматься посуточная комиссия, то долго держать их невыгодно. Если вы не обладаете опытом работы на фондовом рынке, то эта методика может стать причиной возникновения серьезных убытков.
Короткие продажи фьючерсов
Данная методика подходит для срочного рынка. Короткие продажи фьючерсов осуществляются по той же схеме, как короткие продажи акций.
Эта методика также требует умения грамотно выполнять анализ рынка. Среди достоинств этого способа необходимо отметить следующие:
- В отличие от коротких продаж акций при работе с фьючерсами вы намного меньше зависите от компании-брокера.
- Вам не придется выплачивать ежедневную комиссию как в случае с акциями.
Главный недостаток этого метода заключается в том, что при недостатке опыта и квалификации вы можете понести серьезные убытки.
Приобретение опциона Пут
Покупка данного опциона дает вам право продать фьючерс по фиксированной цене в течение всего срока его действия. После приобретения подобного опциона вам необходимо дождаться момента, когда стоимость интересующего вас фьючерса начнет падать. Когда ценовой уровень упадет достаточно низко, вы продадите фьючерс по цене опциона и купите по текущей.
С одной стороны эта методика дает возможность избежать существенных убытков, так как они ограничены ценой опциона, но с другой стороны ваша потенциальная прибыль уменьшается на размер, равный стоимости опциона.
Существует и второй способ использования приобретенного опциона. В момент, когда стоимость фьючерса упадет достаточно сильно, вы сможете просто продать опцион по завышенной цене и получить прибыль. Этот метод является более простым, но менее прибыльным.
Для того, чтобы избежать возникновения убытков, вы должны грамотно выполнить анализ рынка и предугадать предстоящее падение цены опционов.
Зная, как зарабатывать на падении акций, вы сможете получать прибыль от работы на фондовым рынке, независимо от того, в какую сторону направится цена акций.
Ознакомившись с описанными выше методами, каждый инвестор может выбрать для себя тот, который, по его мнению, больше подходит для получения дохода от падения акций.
Коррекция по фондовому рынку США может быть не за горами. Локально S&P 500 еще есть куда расти на фоне смягчения риторики ФРС и прогресса в торговых переговорах между Штатами и Китаем. Однако существует важный фактор риска в виде замедления мировой экономики.
Паниковать по этому поводу вряд ли стоит. Это лишь часть инвестиционного процесса, которая даст возможность покупок по более привлекательным уровням. Но что делать, чтобы защитить нынешний портфель, и как заработать на интересных движениях?
Ниже мы предлагаем несколько вариантов. Будут рассмотрены преимущества и недостатки каждого метода. Так как тема достаточно широка, оттолкнемся от американского рынка. При этом подобные шаги позволят и портфель российских акций (при наличии доступа к зарубежным площадкам).
Стоп-лоссы
Максимально эффективное использование стоп-лосса получается тогда, когда идея для входа учитывает техническую картину: ценовые уровни, тренды, индикаторы. В основном это краткосрочные (реже среднесрочные) спекулятивные идеи, основанные на трендовых движениях, пробоях/отскоках от уровней, появлении следов крупных покупателей/продавцов, показаниях индикаторов и пр.
Если основания для открытия сделки исключительно фундаментальные, значит и закрытие позиции должно происходить только исходя из развития ситуации без жесткой привязки к ценовым уровням. Стоп-лосс по цене в данной ситуации не всегда подходит. При наличии долгосрочных длинных позиций в ожидании коррекции разумнее сократить часть, чтобы откупить ниже, и захеджировать оставшиеся лонги путем открытия шортов или покупок активов с обратной корреляцией.
Короткие позиции
Акции
Формально тут все просто. Берем отдельные бумаги и шортим их. Как говорил великий спекулянт Джесси Ливермор, стоит сфокусироваться на наиболее слабых акциях группы. Речь шла об анализах графиков. Также можно опереться на бумаги с наиболее высокой бетой. Показатель этот показывает, насколько акция движется сильнее рынка. Существует метод парного арбитража, когда лонги по фундаментально сильным историям уравновешиваются шортами по слабым историям из той же индустрии. Такие варианты прекрасно подходят для автопрома и банков.
Возможна ситуация, противоречащая обозначенной идее. Слабые акции уже упали на важные уровни, отыграв риски эмитента. В этом случае в дальнейшем они могут запаздывать в падении. Есть и другой вариант — перегретые акции, которые характеризуются неоправданным взрывным ростом, высокими мультипликаторами, слабыми финансовыми показателями или сомнительными перспективами их роста.
Преимущества: наиболее интуитивно понятный подход; в случае правильного выбора позволяет отработать намного больше, чем падение широкого рынка.
Недостатки: сложность выбора акций с учетом специфики эмитентов, необходимость платы за пользование шортом (маржинальное кредитование), из вашего финансового результата вычитаются дивиденды (при этом в экс-дивидендную дату наблюдается гэп вниз).
Фьючерсы на индексы
Ставка на падение широкого рынка, позволяющая заработать с плечом. Наиболее распространенные варианты: E-Mini S&P 500 Future, E-Mini Nasdaq 100 Future. Биржевые инструменты, производные от фондовых индексов.
Преимущества: торгуются практически круглосуточно, позволяют заработать в несколько раз больше базового актива, не требуют платы за маржинальное кредитование (вносится лишь гарантийное обеспечение).
Недостатки: более высокие риски из-за торговли со вшитым рычагом, при истечении срока действия фьючерса его приходится менять на следующий (фронтальный).
Exchange Traded Funds — биржевые фонды, которые инвестируют в определенные активы или их группы. По сути, они владеют базовыми активами (акциями, облигациями, сырьевыми фьючерсами, иностранной валютой и т.д.) и выпускают на них бумаги. В идеале достаточно точно повторяют изменения базового портфеля. По методу торговли бумаги ETF схожи с акциями.
Идея проста — зашортить SPDR S&P 500 ETF (SPY). Это биржевой фонд, который инвестирует в акции компаний, составляющих Индекс состоит из 500 крупнейших американских компаний и является общепризнанным стандартом отражения динамики американского фондового рынка в целом.
Другой вариант — зашортить секторальные ETF. В данном случае более актуальны циклические сектора, ибо они более подвержены слабостям макростатистики (в противовес защитным). Также при падении рынка в целом в пике уходят технологичные ETF, которые характеризуются высокой бетой. Список возможных бумаг вы найдете в специальном обзоре
Преимущества: в отличие от акций ETF более диверсифицированы, что снижает их подверженность особенностям отдельной компании; при истечении срока действия фьючерса его приходится менять на следующий (фронтальный), при работе с ETF такого не требуется.
Недостатки: как и в случае акций, необходимость платы за пользование шортом.
Покупки
Фьючерсы на золото
Золото принято считать классической страховкой от рисков. Настоящая ценность инвестиций в драгметаллы проявляется при добавлении их в диверсифицированный портфель, так как они находятся в низкой корреляции с акциями или облигациями. Таким образом, в случае обострения рисков, особенно геополитических, в теории можно вложиться во фьючерсы на золото, например, Gold — Electronic на COMEX.
Преимущества: позволяют диверсифицировать портфель, торгуются практически круглосуточно, позволяют заработать в несколько раз больше базового актива, не требуют платы за маржинальное кредитование (вносится лишь гарантийное обеспечение).
Недостатки: более высокие риски из-за торговли с рычагом, при истечении срока действия фьючерса его приходится менять на следующий (фронтальный); неявная ставка на падение фондовых активов, не всегда срабатывает (к примеру — повышение ставок ФРС может быть негативно для золота).
- на золото
Как вариант, покупка бумаг SPDR Gold Shares (GLD) — фонд покупает физические слитки на сумму всех имеющихся активов (за вычетом расходов) и хранит их. Полезный материал
- на облигации
Государственные облигации США принято считать защитным, чуть ли не безрисковым активом. Как вариант, бумаги iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT). Это ETF, который инвестирует в гособлигации США со сроком погашения более 20 лет. Фактически этот фонд отражает доходность надежных долгосрочных долговых обязательств. Надо понимать, что, если падение фондовых активов спровоцировано угрозой повышения ставок ФРС, бонды могут также подвергнуться распродажам.
- на волатильность
«Индекс страха» VIX отражает ожидания трейдеров по индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней, точнее его подразумеваемую волатильность. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты.VIX показывает состояние рынка, его направление и настроение. Закономерность индикатора такова, что, когда рынок падает, индекс волатильности растет, а когда рынок растет, индекс волатильности снижается.
Участники рынка могут работать с VIX можно несколькими способами. Лидером по оборотам является iPath® S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) — базируется на индексе, состоящем их краткосрочных фьючерсов на VIX. Динамика VXX может серьезно не совпадать с поведением VIX. Возможно запаздывание. Помимо этого, VXX не подходит для долгосрочной позиции, потому что фьючерсы на VIX могут уменьшаться со временем. Это медленное снижение, вызванное потерями на перенос позиции перед экспирацией, происходит, когда фьючерс находится в контанго (дальние контракты выше ближних). Однако, несмотря на возможные расхождения с VIX, бумаги VXX отрицательно коррелируют с индексом S&P 500.
Есть еще более интересный инструмент. Речь идет о VVIX. Это подразумеваемая одномесячными опционами волатильность индекса VIX, то есть «волатильность волатильности».
- «перевернутые»
Покупка таких ETF обозначает короткую продажу базового актива. Как вариант, Short S&P500 ETF (SH), позволяющий шортить индекс S&P 500. Short QQQ ETF (PSQ) позволят отыгрывать падение индекса Nasdaq 100, включающего нефинансовые, преимущественно технологичные, компании. UltraShort S&P500 ETF (SDS) — более рискованный вариант — позволяет шортить индекс S&P 500 с «двойным» плечом. Если индекс падает на 1% -фонд стремится показать рост на 2%
Преимущества: нет необходимости платить за шорт; в отличие от акций ETF более диверсифицированы, что снижает их подверженность особенностям отдельной компании; в плане сырьевых ETF, как правило, также формируется определенная корзина; при истечении срока действия фьючерса его приходится менять на следующий (фронтальный), при работе с ETF такого не требуется.
Недостатки: в первых трех случаях движения с фондовым рынком США могут быть не синхронно в разные стороны; левериджированные ETF несут в себе дополнительные риски, в этом плане опасны и ETF на VIX, ибо в базовые фьючерсы вшито заметное плечо.
Доллар
В теории, укрепление доллара вместе с ростом доходностей Treasuries означает ужесточение финансовых условий, столь опасное для рынка акций. Более того, рост американской валюты не выгоден для экспортеров США, на которых приходится приличная часть американских корпораций из состава индекса S&P 500. Не забываем и о геополитических рисках и прочих катастрофах. В такие периоды рынок уходит в безрисковые активы, включая доллар и Treasuries. Так что локальные взлеты DXY на фоне падения доходностей могут быть вполне оправданы.
Так что идея проста — покупаем доллар в случае усиления рисков. Как показывает практика, правило это не универсально. В частности, протекционистский настрой Дональда Трампа и высокий госдолг Штатов способны усилить инфляционные ожидания, приведя к ослаблению доллара.
Для оценки общих тенденций существует который показывает динамику «американца» против корзины мировых валют. USDX может быть доступен в различных формах. К примеру, активная торговля происходит биржевыми инвестиционными фондами (ETF). Кроме того, сделки совершаются и при помощи фьючерсов и опционов. Существуют два популярных ETF, которые мгновенно реагируют на укрепление или ослабление американской валюты: UDN и UUP. Первый из них предполагает работу на понижение, то есть продажу фьючерса USDX, второй позволяет занимать длинные позиции при росте, предоставляя возможность заработать на повышении индекса доллара. Эти ETF обращаются на NYSE Arca.
Преимущества: идея проста — покупаем доллар в случае усиления рисков.
Недостатки: как показывает практика, правило это не универсально.
Защитные сектора
К ним традиционно относятся телекомы, производители товаров первой необходимости, зрелые фармкомпании и энергетика. Зачастую потребители не в состоянии выбирать, пользоваться ли подобной продукцией, поэтому компании и называются «защитными». Они менее зависимы от экономических циклов. Сейчас США находятся ближе к поздней стадии экономического цикла, хотя еще туда не вошли. Если говорить о будущем, в преддверии рецессии актуальными станут инвестиции именно в защитные сектора. В любом случае, подобные бумаги способны диверсифицировать ваш инвестиционный портфель.
