Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как отношение суммы обязательств по строкам "поставщики и подрядчики", "векселя к уплате", "задолженность перед дочерними и зависимыми обществами", "авансы полученные", "прочие кредиторы" к среднемесячной выручке. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами и ее контрагентами:
К6 = 
Доля обязательств организации перед контрагентами составила 3,22 от среднемесячный выручки.
Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычисляется как отношение суммы обязательств по строкам "задолженность перед государственными внебюджетными фондами" и "задолженность перед бюджетом" к среднемесячной выручке:
К7 = 
, К7 = 
Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по стокам "задолженность перед персоналом организации", "задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов", "прочие краткосрочные обязательства" на среднемесячную выручку:
К8 = 
В расчете этого показателя весомое значение имеют показатели задолженности перед персоналом и задолженность перед учредителями по выплате доходов, которые могут быть перенесены на следующие периоды в соответствии с учредительными документами и учетной политикой предприятия. Иными словами, эти выплаты могут производится неравными долями в течении отчетного периода и накапливаться.
Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значение обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке:
К9 = 
Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.
Наша организация может расплатиться со своими краткосрочными обязательствами, в соответствии с расчетом, за пять месяцев. Это говорит нам о средней платежеспособности организации.
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:
К10 = 
К10 = 
Текущие обязательства более чем в 1,5 раза покрываются оборотными активами предприятия. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при уровне погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов).
Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:
К11 = стр.490 - стр. 190 (ф № 1)
К11 = тыс. руб.
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важнейших показателей финансовой устойчивости организации. Отрицательное значение показывает, что главным образом оборотные активы сформированы за счет заемных средств.
Доля собственного капитала в оборотных средствах (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей вели
К12 = 
, К12 = 
Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. На примере видно, что собственные средства организации не покрывают стоимость оборотных активов организации, что говорит нам о неспособности обеспечить производство оборотными средствами за счет собственного капитала, не прибегая к займам и кредитам.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как отношение собственного капитала к сумме активов организации:
К13 = 
, К13 =
Коэффициент автономии, или финансовой независимости, определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Следовательно, наша организация на половину покрывает свои активы собственным капиталом.
Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности)
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а так же их оборачиваемость:
К14 = 
Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы.
Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.
Степень платежеспособности общая определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:
К4 = (стр. 1400 + стр. 1500) (форма №1) / К1
Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
К1 - среднемесячная выручка
К4 пред = = 8, 29
К4 отчёт = = 6, 26
Показатель платёжеспособности (общей) характеризует общую ситуацию с платёжеспособностью организации, объёмами её заёмных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед её кредиторами. Рассчитанные К4 свидетельствуют о том, что величина заёмных средств (обязательств) в среднемесячной выручке понизилась. (К4 пред = 8, 29; К4 отчёт = 6, 26)
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку:
Где: стр.1400 - долгосрочные обязательства
стр.1510 - займы и кредиты
К1 - среднемесячная выручка
К5 пред = = 2, 30
К5 отчёт = = 1, 85
Данный коэффициент имеет тенденцию к понижению (2, 30 и 1, 85), что свидетельствует о снижении задолженности по кредитам банков и займам.
Коэффициент задолженности другим организациям вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Поставщики и подрядчики», «Векселя к уплате», «Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «Авансы полученные» и «Прочие кредиторы» на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или её контрагентами:
Где: стр.1521 - поставщики и подрядчики
стр.1525 - прочие кредиторы
К1 - среднемесячная выручка
К6 пред = = 4, 73
К6 отчёт = = 3, 15
Коэффициент задолженности другим устойчив, т.к. он резко понизился за отчётный год. Чем ниже данный коэффициент, тем меньший период оборота задолженности другим организациям имеет данная организация.
Коэффициент задолженности фискальной системе вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку:
Где: стр.1523 -задолженность перед государственными и внебюджетными фондами. стр.154 - задолженность по налогам и сборам
К7 пред = = 0, 37
К7 отчёт = = 0, 37
Коэффициент как в предыдущем, так и в отчётном году стабилен, это означает что своевременно ведётся уплата налогов, что является положительным фактом для организации.
Коэффициент внутреннего долга вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов», «Прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку:
Где: стр.1522 - задолженность перед персоналом организации
стр.1529 - задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
стр.1530 - доходы будущих периодов
стр.1540 - резервы настоящих расходов
стр.1550 - прочие краткосрочные обязательства
К1 - среднемесячная выручка
К8 пред = = 0, 88
К8 отчёт = = 0, 89
Значения коэффициента внутреннего долга (0, 88; 0, 89) свидетельствует о незначительном повышении внутреннего долга перед персоналом организации, учредителями по выплате доходов, по резервам предстоящих расходов и прочим краткосрочным обязательствам.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации по среднемесячной выручке:
К9=стр.1500(форма№1) / К1
Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.
где стр.1500 - краткосрочные обязательства
К1- среднемесячная выручка
К9 пред = =3, 34
Это основной коэффициент в оценке финансового состояния, т.к. по его численному значению определяют несостоятельность организации. В соответствии с ФЗ РФ «О несостоятельности» для обеспечения платежеспособности значение К9 должны быть не более 3.
Данный коэффициент в моем примере больше 3, что свидетельствует о платежеспособности организации.
На основании анализа динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость организации (К4-К9), можно сделать следующие выводы:
1. Чтобы погасить все заёмные средства, организации необходимо привлечь средства в размере 4, 9-4, 2 месячной выручки.
Это характеризует платёжеспособность организации как достаточно низкую.
Целесообразно изучить структуру задолженности и выявить кредиторов с наибольшим удельным весом в общей величине долга.
- 2. Для погашения займов и кредитов требуются денежные средства в размере 1, 4 - месячной выручки.
- 3. Для погашения задолженности другим организациям требуются денежные средства в размере 2, 2-1, 2 - месячной выручки.
- 4. Для погашения задолженности фискальной системе требуются денежные средства в размере 0, 47-0, 39 - месячной выручки.
- 5. Для погашения внутреннего долга требуются денежные средства в размере 1, 1- 0, 9 - месячной выручки.
- 6. Текущие обязательства составляют до 3, 9 месячных выручек при нормативном значении 3, 0.
Неудовлетворительное значение показателя К9 вызвано, в частности, высоким уровнем кредиторской задолженности (по поставщикам и подрядчикам).
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:
Где: стр.1200 - оборотные активы
стр.1500 - краткосрочные обязательства
К10 пред = = 1, 76
К10 отчёт = = 2, 15
Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.
Рост данного показателя (до 2, 15) свидетельствует об «излишнем» запасе оборотных средств, об их «замораживании», низкой деловой активности организации и слабой работе снабженческо-сбытовых служб.
Собственный капитал в обороте вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами.
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников)
К11 =(стр.1300-стр.1100) (форма№1) (2.8)
К11 пред = 41335, 78 - 20667, 89 = 20667, 89
К11 отчёт = 48113, 72 - 19682, 89 = 28430, 83
У данной организации имеется собственный капитал в обороте, что является положительным аспектом.
Доля собственного капитала в оборотных средствах рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств.
Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.
Где: стр.1300 - капиталы и резервы
стр.1100 - внеоборотные активы
стр.1200 - оборотные активы
К12 пред = = 0, 29
К12 отчёт = = 0, 42
Коэффициент автономии (финансовой независимости) вычисляется как частное от деления собственно капитала на сумму активов организации:
Где: стр.1300 - капиталы и резервы
стр.1100 - внеоборотные активы
стр.1200 - оборотные активы
К13 пред = = 0, 45
К13 отчёт = = 0, 55
Коэффициент автономии, или финансовой независимости определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации. Чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0, 5.
В данном расчёте коэффициента доля активов, покрываемая за счет собственного капитала, имеет значение (0, 45-0, 55). Таким образом, 40%-30 % активов покрывается за счет заемных средств. В целом организация характеризуется достаточной финансовой устойчивостью, стабильностью и независимостью от внешних кредиторов.
Показатель для отслеживания всех поступающие на счет предприятия кредитные средств, позволяющий оценить соотношение общего количества финансовых активов компании к ее задолженности перед кредиторами.
Использование коэффициента задолженности
Как правило, коэффициент долга чаще всего используется следующими структурами и лицами:
- организациями, тесно связанными с внешнеэкономической деятельностью;
- инвесторами, изучающими какой-то определенный тематический проект и нуждающимися в данных, которые позволяют определить его будущую финансовую перспективу;
- менеджментом юридического лица, занимающимся частым определением эффективности управленческих решений в отчетном периоде;
- кредиторами, принимающими решение по поводу выдачи займов отдельной выборке клиентов.
Расчет коэффициента задолженности
Процедура качественного расчета коэффициента долга подразумевает использование данных, получаемых на основе анализа финансовой отчетности субъекта предпринимательской деятельности (СПД). Полученный в итоге показатель позволяет определить степень эффективности работы предприятия в определенный период. Кроме того, экспертам предоставляется возможность провести сравнение деятельности конкретной компании и одного юридического лица или индивидуального предпринимателя со среднестатистическими рыночными показателями.
Для расчета коэффициента долга используется следующая формула:
- КД — коэффициент долга;
- СЗ — суммарная задолженность;
- СА — суммарные активы.
Расшифровка коэффициента долга
После определения коэффициента задолженности производится его расшифровка. При этом следует учитывать два значимых факта:
- если финансовые активы компании распределяются рационально, то показатель коэффициента не выходит за пределы диапазона 0-1;
- идеальный вариант для инвесторов и кредиторов — нулевой результат.
Если компания, рассматривая в качестве своего рода качественного финансового инструмента, имеет хорошую репутацию и уверенно держится на рынке товаров и услуг, ее долговые обязательства перекрываются собственными денежными активами.
Приближающийся к 1 коэффициент долга свидетельствует о том, что СПД находится в большой зависимости от контрагентов. Постоянная нехватка производственных оборотных средств вынуждает компанию регулярно обращаться за помощью к кредиторам, выдающим займы под солидный процент.
Если в процессе выполнения расчетов коэффициент долга превысит 1, то СПД потеряет шансы на то, чтобы стать претендентом на вложение средств со стороны инвесторов и кредиторов. Такой показатель также является неоспоримым доказательством того, что предприятие является неплатежеспособным и не имеет финансовых средств, необходимых для погашения имеющихся у него кредитных обязательств.
Обратите внимание! Те СПД, которые занимаются нерациональным расходом кредитных средств, могут обанкротиться. Если их кредиторы выяснят, что коэффициент долга предприятия-заемщика превышает 1, то, скорее всего, должника ждет судебное разбирательство, результаты которого могут привести к тому, что компанию просто признают банкротом.
вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Поставщики и подрядчики», «Выданные векселя», «Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «Авансы полученные» и «Прочие кредиторы» на среднемесячную выручку.Все эти строки приложения к балансу (форма № 5) функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами:
Кб = (Задолженность другим организациям) / К 1.
Коэффициент задолженности фискальной системе (К 7)
вычисляется как частное от деления суммы обязательствпо строкам «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «Задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку;
К 7 = (из стр. 620) (форма № 1) / К 1.
Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов», «Прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку:
К8 = (изстр. 620 + стр. 630 + стр. 640 + + стр. 650 + стр. 660) (форма № 1) / К 1.
Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К 9) определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке:
К 9 = стр. 690 (форма № 1) / К1.
Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемамиее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации передее кредиторами.
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К 10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:
К 10 = стр. 290 / стр. 690 (форма № 1)
Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе невозвратной) и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о сниженииуровняликвидности активов или о росте убытков организации.
Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:
К11 = (стр. 490 - стр. 190) (форма № 1).
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним изважных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также,возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счетзаемных средств (источников).
Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств:
К12 = (стр. 490 - стр. 190) / стр. 290 (форма № 1).
Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми дляее финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:
К13 = стр. 490 / (стр. 190 + стр. 290) (форма № 1).
Коэффициент автономии, или финансовой независимости, (К13) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации.
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а такжеих оборачиваемость:
К14 = стр. 290 (форма № 1) / К 1.
Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.
Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных:
К15 = [(стр. 210 + стр. 220) - стоимость товаров отгруженных из стр. 210 (форма № 1)] / К 1.
Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.
Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:
К16 = (стр. 290 - стр. 210 - стр. 220 + стоимость товаров отгруженных из стр. 210) (форма № 1) / К1.
Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации,не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, т.е. определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетам.
Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т. е. степень коммерческого риска.
Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации засчет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.
Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отчислении, на сумму оборотных средств:
К17 = Чистая прибыль (форма № 2) / стр. 290 (форма № 1).
Данный показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.
Рентабельность продаж (К18) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот жепериод:
К18 = Прибыль от продаж (форма №2) / Выручка от продаж (форма № 2).
Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукциина один рубль выручки.
Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на средне списочную численность работников:
К 19 = К 1 / К З.
Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительноститруда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.
Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала:
К20 = К1 / стр. 190 (форма № 1).
Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т. п.) масштабу бизнеса организации.
Значение показателя эффективности внеоборотного капитала меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования в том случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.
Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных. активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов:
К 21 = (стр. 130 + стр. 135 + стр.140) / стр.190 (форма № 1).
Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией ив модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателямогутсвидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.
Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период:
Кi = налоги (взносы) уплач. / налоги (взносы) начисп.,
где i = 22,23, 24, 25, 26
Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.
Дальнейший анализ отчетных данных может быть направлен на оценку ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную платежеспособность организации и показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в. случае надобности. Рассчитывается этот коэффициент как отношение ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам организации и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность (деньги, ценные бумаги со сроком погашения до одного года):
К ал = (стр. 250 + стр. 260) (форма № 1) / (стр. 690 - стр. 640) (форма № 1).
Коэффициент текущей ликвидности характеризует платежеспособность организации с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. Рассчитывается этот коэффициент как отношение оборотных средств к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам организации и показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства предприятия:
К тл = (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) (форма № 1):
: (стр. 690 - стр. 640) (форма № 1).
Показатели ликвидности имеют нормативное значение и в зависимостиот величины характеризуют степень финансовой устойчивости организации:
1 класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, гарантирующим возвратность заемных средств;
2 класс - предприятия, имеющие невысокий уровень риска невозврата задолженности кредиторам;
3 класс - предприятия с высоким уровнем риска банкротства, характеризующимся невосприимчивостью профилактических мер по финансовому оздоровлению;
4 класс - наличие ярко выраженных признаков банкротства;
5 класс - фактический банкрот.
Необходимым элементом анализа является исследование результатов финансовой деятельности и направлений использования полученной прибыли. Исходная для анализа информация содержится в. прилагаемой к балансу предприятия форме № 2.
Могут быть проанализированы структура финансового результата, удельный вес чистой прибыли, динамика финансового результата по сравнению с предыдущим периодом.
В том случае, если предприятие убыточно, можно сделать вывод об отсутствии источника пополнения собственных средств для ведения им нормальной хозяйственной деятельности.
Результаты анализа являются обоснованием для принятия управленческих решений менеджерами организации.
^ Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку – см. табл. 4, рис.. 4:
К4= (стр.1500+стр.1400)/К1.
Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
Таблица 4
^ Значения коэффициента К4
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К4 | 5,75 | 4,17 | 6,34 | 8,73 | 8,29 | 6,26 | 6,73 | 4,12 |
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
Рис.4. Изменение общей платежеспособности организации
Величина заемных средств (обязательств) в среднемесячной выручке имеет тенденцию к снижению. При этом максимум показателя приходится на четвертый период. Организация, резко увеличив выручку в этом периоде, было вынуждено привлечь заемные средства.
^ Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку – см. табл. 5, рис. 5:
К5 = (стр. 1410 + стр. 1510)/К1.
Таблица 5
^ Значения коэффициента К5
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К5 | 1,69 | 1,40 | 1,95 | 2,27 | 2,31 | 1,85 | 1,92 | 1,34 |
Коэффициент К5 имеет тенденцию к снижению. Максимальные значения коэффициент имеет в четвертом и пятом периодах, минимальное – в восьмом периоде. Необходимо следить за динамикой изменения данного показателя, исходя из смысла понятия «эффект финансового рычага».
Рис. 5. Изменение коэффициента, характеризующего задолженность по кредитам банков и займам
^ Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "поставщики и подрядчики", "векселя к уплате", "задолженность перед дочерними и зависимыми обществами", "авансы полученные" и "прочие кредиторы" на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами – см. табл. 6, рис. 6:
К6 = (стр. 1521 + стр. 1550)/К1.
Таблица 6
^ Значения коэффициента К6
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К6 | 2,5665 | 1,2326 | 2,8436 | 5,3292 | 4,729 | 3,1545 | 3,5819 | 1,6985 |
Коэффициент задолженности другим организациям у организации неустойчив. Минимальное значение коэффициента наблюдается во втором периоде, максимальное – в четвертом. В целом, чем выше данный коэффициент, тем больше период оборота задолженности другим организациям имеет организация.
^ Рис. 6. Изменение коэффициента, характеризующего задолженность другим организациям
Коэффициент задолженности фискальной системе (К7 ) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед государственными внебюджетными фондами" и "задолженность перед бюджетом" на среднемесячную выручку – см. табл. 7, рис. 7:
К7 = (стр. 1523 + стр. 1524)/К1.
Таблица 7
^ Значения коэффициента К7
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент | 0,4637 | 0,4725 | 0,4357 | 0,3447 | 0,3717 | 0,3686 | 0,3595 | 0,3516 |
Рис. 7. Изменение коэффициента, характеризующего задолженность фискальной системе
Коэффициент имеет достаточно устойчивую тенденцию к снижению, что положительно характеризует деятельность организации
^ Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам "задолженность перед персоналом организации", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов", "прочие краткосрочные обязательства" на среднемесячную выручку – см. табл. 8, рис. 8:
К8 = (стр. 1522 + стр. 1530 + стр. 1540 + стр. 1550) /К1.
Таблица 8
^ Значения коэффициента К8
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К8 | 1,021 | 1,0658 | 1,1046 | 0,7934 | 0,8792 | 0,8851 | 0,8694 | 0,7261 |
Рис.8. Изменение коэффициента, характеризующего внутренний долг
Значения коэффициента внутреннего долга колеблются от 0,72 (в восьмом периоде) до 1,105 (в третьем).
Степень платежеспособности общая и распределение показателя по видам задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
^ Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) – основной коэффициент в оценке финансового состояния, т.к. по его численному значению определяют несостоятельность организации.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как соотношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке – см. табл. 9, рис. 9:
К9=стр.1500/К1.
В соответствии с ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» в редакции 2002 года для обеспечения платежеспособности значение коэффициента должно быть не более трех.
Таблица 9
^ Значения коэффициента К9
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К9 | 4,596 | 3,336 | 5,070 | 6,988 | 6,629 | 5,004 | 5,386 | 3,294 |
Рис. 9. Изменение коэффициента текущей платежеспособности
Значения коэффициента К9 ни в одном из периодов не удовлетворяют нормативному условию. Максимальное значение коэффициента было достигнуто в четвертом периоде, минимальное, соответствующее максимальной платежеспособности организации, – в восьмом.
На основании динамики изменения показателя наблюдается тенденция к снижению коэффициента и повышения платежеспособности организации.
На основании анализа динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость организации (К4 – К9), можно сделать следующие выводы:
Чтобы погасить все заемные средства организации необходимо привлечь средства в размере 4-8 месячной выручки. Это характеризует платежеспособность организации как достаточно низкую. При этом целесообразно изучить структуру задолженности и выявить кредиторов с наибольшим удельным весом в общей величине долга;
Для погашения займов и кредитов требуются денежные средства в размере 1,5-2,5 месячной выручки;
Для погашения задолженности другим организациям требуются денежные средства в размере 1,2-5,3 месячной выручки;
Для погашения задолженности фискальной системе требуются денежные средства в размере 0,34-0,47 месячной выручки;
Для погашения внутреннего долга требуются денежные средства в размере 0,73-1,1 месячной выручки;
Текущие обязательства составляют до семи среднемесячных выручек при нормативном значении 3, что свидетельствует о низком уровне платежеспособности. Необходимо проанализировать структуру текущих обязательств организации.
^ Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации – см. табл. 10, рис. 10:
К10 = стр. 1200/стр. 1500.
Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации (аналогичен показателю «текущая ликвидность», рекомендуемое значение которого 1,3-1,7). Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Рост данного показателя за анализируемый период свидетельствует об «излишнем» запасе оборотных средств, об их «замораживании», низкой деловой активности организации и слабой работе снабженческо-сбытовых служб.
Таблица 10
^ Значения коэффициента К10
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К10 | 2,422 | 3,229 | 2,153 | 1,615 | 1,761 | 2,153 | 1,938 | 3,229 |
Рис. 10. Изменение коэффициента покрытия
Текущие обязательства организации полностью покрываются оборотными активами. При этом необходимо рассмотреть структуру активов по степени ликвидности.
^ Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами – см. табл. 11, рис. 11:
К11 = (стр. 1300 - стр. 1100).
Таблица 11
^ Значения показателя К11
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных условий финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).
Рис. 11. Изменение собственных оборотных средств
У организации имеется собственный капитал в обороте, что является положительным аспектом (тенденция к росту).
^ Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств – см. табл. 12, рис. 12:
К12 = (стр. 1300 - стр. 1100)/стр. 1200.
Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,1.
Таблица 12
^ Значения коэффициента К12
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К12 | 0,4839 | 0,6129 | 0,4194 | 0,2258 | 0,2903 | 0,4194 | 0,3548 | 0,6129 |
Рис. 12. Изменение доли собственных оборотных средств
Значения коэффициента, характеризующего долю собственных оборотных средств, во всех периодах удовлетворяют рекомендуемому значению. Степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости, характеризуется высоким уровнем (тенденция к росту). Столь высокое значение коэффициента подтверждает вывод о низкой деловой активности организации.
^ Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации (валюту актива баланса) – см. табл. 13, рис. 13:
К13 = стр. 1300/(стр. 1100 + стр. 1200).
Коэффициент автономии, или финансовой независимости определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,5.
Таблица 13
^ Значения коэффициента К13
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К13 | 0,6 | 0,7 | 0,55 | 0,4 | 0,45 | 0,55 | 0,5 | 0,7 |
Рис. 13. Изменение коэффициента автономии
Доля активов, покрываемая за счет собственного капитала, имеет значения 0,4-07. Таким образом, 60-30% активов покрывается за счет заемных средств. В целом организация характеризуется достаточной финансовой устойчивостью, стабильностью и независимостью от внешних кредиторов. Исключение составляют четвертый и пятый периоды, когда для увеличения объема продаж организация вынуждена привлекать заемные средства.
^ Оценка показателей группы 3 «Показатели эффективности использования оборотного капитала».
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость – см. табл. 14, рис. 14:
К14 = стр. 1200/К1.
Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.
Таблица 14
^ Значения коэффициента К14
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К14 | 11,1 | 10,8 | 10,9 | 11,3 | 11,7 | 10,8 | 10,4 | 10,6 |
Рис. 14. Изменение коэффициента закрепления оборотных средств
Обеспеченность организации оборотными средствами характеризуется как излишняя. Для достижения такого объема оборотных средств потребовалось увеличение кредиторской задолженности, что в свою очередь привело к ухудшению платежеспособности организации. Для углубления анализа необходимо разделить оборотные средства на оборотные средства в производстве и в расчетах.
^ Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных:
К15 = (стр. 1210+ стр. 1220) - стр. Товары отгруженные / К1.
Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются видом экономической деятельности и спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации – см. табл. 15, рис. 15.
Таблица 15
^ Значения коэффициента К15
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К15 | 4,3666 | 4,2257 | 4,2809 | 4,4256 | 4,5803 | 4,2257 | 4,0937 | 4,1719 |
Рис. 15. Изменение коэффициента оборотных средств в производстве
^ Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:
К16 = (стр. 1200 - стр. 1210 - стр. 1220 + стр. Товары отгруженные / К1.
Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще неоплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах – см. табл. 16, рис. 16.
Таблица 16
^ Значения коэффициента К16
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К16 | 6,77 | 6,55 | 6,63 | 6,86 | 7,10 | 6,55 | 6,34 | 6,46 |
Рис. 16. Изменение коэффициента оборотных средств в расчетах
Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, то есть степень коммерческого риска.
Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.
Рекомендуемое соотношение коэффициентов К15 к К16, как 60% к 40%. В анализируемой организации соотношение между К15 и К16 равно приблизительно 40% к 60%, т.е. больший удельный вес в сумме общих оборотных средств занимают оборотные средства в расчетах, в частности, дебиторская задолженность (краткосрочная). Существует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, то есть присутствует коммерческий риск. В целом, это характеризует неэффективность политики организации с точки зрения получения платежей за продукцию. Организации необходимо оптимизировать политику управления денежными потоками и улучшить контроль за дебиторской задолженностью. Приток денежных средств от дебиторов повлечет уменьшение величины кредиторской задолженности и позволит организации улучшить платежеспособность.
^ Оценка показателей группы 4 «Показатели рентабельности»
Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств:
К17= стр. 2400 /стр. 1200.
Показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы – см. табл. 17, рис. 17.
Значения исследуемого показателя низкие. На 1 рубль, вложенный в оборотные активы, приходится 1 копейка прибыли и меньше. Это является следствием избыточной величины оборотных активов. Организации, как уже указывалось, необходимо пересмотреть политику управления оборотными активами.
Таблица 17
^ Значения коэффициента К17
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К17 | 0,012 | 0,009 | 0,014 | 0,005 | 0,010 | 0,007 | 0,009 | 0,009 |
Рис. 17. Изменение рентабельности оборотного капитала
^ Рентабельность продаж (К18) 2 вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период:
К18 = стр. 2200 /стр. 2110.
Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки – табл. 18, рис. 18.
Таблица 18
^ Значения коэффициента К18
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К18 | 0,070 | 0,050 | 0,080 | 0,030 | 0,060 | 0,040 | 0,050 | 0,050 |
Рис. 18. Изменение рентабельности продаж
Значение рентабельности продаж удовлетворительное. В каждом из анализируемых периодов организация получила прибыль. Однако организация не наращивает экономического потенциала.
^ Оценка показателей группы «Показатели интенсификации процесса производства»
Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников:
К19 = К1 / К3.
Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка, являясь качественным показателем, характеризует развитие производства за счет интенсивных факторов – см. табл. 19.
Таблица 19
^ Значения коэффициента К19
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К19 | 33,040 | 33,040 | 33,040 | 33,040 | 33,040 | 33,040 | 33,040 | 33,040 |
Показатель выработки на протяжении 2-х лет стабилен, т.е. эффективность использования трудовых ресурсов организации не изменяется. Организация плохо использует возможности интенсификации производства, а наращивает объем продаж только за счет количественного фактора – численности персонала.
^ Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала:
К20 = К1 /стр. 1100.
Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации. Аналогично выработке фондоотдача является качественным показателем, увеличение которого характеризует рост интенсификации производственных процессов – см. табл. 20, рис. 19.
Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднего показателя по виду экономической деятельности, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования в том случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.
Таблица 20
^
Значения коэффициента К20
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К20 | 0,309 | 0,320 | 0,316 | 0,305 | 0,295 | 0,320 | 0,330 | 0,324 |
Рис. 19. Изменение фондоотдачи
Среднеквартальное значение фондоотдачи во втором году по сравнению с первым снизилось. Это свидетельствует о снижении интенсификации производства и переходу организации к экстенсивному типу развития.
Для интенсификации процесса производства рекомендуется:
Увеличить показатели производительности труда за счет более эффективных форм оплаты труда и привлечения более квалифицированных кадров;
Увеличить показатели фондоотдачи за счет увеличения загрузки (насколько это возможно) либо приобретения более совершенного оборудования.
^ Оценка показателей группы 6 «Показатель инвестиционной активности».
Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенных капитальных вложений, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов:
К21 = (стр. 1170 + стр. 1140 + стр. 1150 / стр. 1100.
Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модернизацию и усовершенствование собственности, на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.
Таблица 21
^ Значения коэффициента К21
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К21 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 |
Объем средств, направленных организацией на модернизацию и усовершенствование собственности и финансовые вложения в другие организации стабилен. Это свидетельствует о том, что на протяжении рассматриваемого периода организация придерживается стабильной политики управления активами.
^ Оценка показателей группы «Показатели исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней и государственными внебюджетными фондами»
Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период:
Ki = налоги (взносы) уплач./налоги (взносы) начисл.,
Где i = 22, 23, 24, 25, 26.
Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.
^ Анализ финансового состояния организации по методике ФСФО позволил выявить следующее:
Неудовлетворительное значение коэффициента текущей платежеспособности (К9) вызвано большим объемом кредиторской задолженности (в частности, перед поставщиками и подрядчиками);
Большой объем привлеченных средств повлек за собой большое значение валюты баланса, что не могло не сказаться на значении коэффициента автономии К13, которое в четвертом и пятом периодах не удовлетворяет рекомендуемому значению;
Большая величина кредиторской задолженности привела к излишнему объему запасов и большой величине краткосрочной дебиторской задолженности. С одной стороны, это положительный фактор при анализе текущей ликвидности (К10) и степени обеспеченности оборотными средствами (К12). С другой, соотношение оборотных средств в производстве и в расчетах не соответствует рекомендуемому (К15, К16), что может быть вызвано особенностями вида экономической деятельности. Кроме того, вследствие большого количества оборотных средств показатель рентабельности оборотного капитала низкий (К17).
Тип развития производства в организации характеризуется наращиванием экстенсивных факторов, т.к. показатели, характеризующие выработку (К19) и фондоотдачу (К20) уменьшаются.
В параграфе 2.3 курсовой работы проводится анализ финансовой устойчивости организации.
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организация является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).
Таблица 22
^ Результаты анализа финансового состояния по методике
ФСФО РФ
| Период Показатель | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| К1 | 4916,67 | 5113,33 | 5192,00 | 6686,67 | 6096,67 | 6293,33 | 6411,33 | 6686,67 |
| К2 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| К3 | 148,81 | 154,76 | 157,14 | 202,38 | 184,52 | 190,48 | 194,05 | 202,38 |
| К4 | 5,75 | 4,17 | 6,34 | 8,73 | 8,29 | 6,26 | 6,73 | 4,12 |
| К5 | 1,69 | 1,40 | 1,95 | 2,27 | 2,31 | 1,85 | 1,92 | 1,34 |
| К6 | 2,57 | 1,23 | 2,84 | 5,33 | 4,73 | 3,15 | 3,58 | 1,70 |
| К7 | 0,46 | 0,47 | 0,44 | 0,34 | 0,37 | 0,37 | 0,36 | 0,35 |
| К8 | 1,02 | 1,07 | 1,10 | 0,79 | 0,88 | 0,89 | 0,87 | 0,73 |
| К9 | 4,60 | 3,34 | 5,07 | 6,99 | 6,63 | 5,00 | 5,39 | 3,29 |
| К10 | 2,42 | 3,23 | 2,15 | 1,61 | 1,76 | 2,15 | 1,94 | 3,23 |
| К11 | 26483,05 | 33761,62 | 23762,05 | 17035,04 | 20667,89 | 28430,84 | 23742,06 | 43587,39 |
| К12 | 0,48 | 0,61 | 0,42 | 0,23 | 0,29 | 0,42 | 0,35 | 0,61 |
| К13 | 0,60 | 0,70 | 0,55 | 0,40 | 0,45 | 0,55 | 0,50 | 0,70 |
| К14 | 11,13 | 10,77 | 10,91 | 11,28 | 11,68 | 10,77 | 10,44 | 10,64 |
| К15 | 4,37 | 4,23 | 4,28 | 4,43 | 4,58 | 4,23 | 4,09 | 4,17 |
| К16 | 6,77 | 6,55 | 6,63 | 6,86 | 7,10 | 6,55 | 6,34 | 6,46 |
| К17 | 0,012 | 0,009 | 0,014 | 0,005 | 0,010 | 0,007 | 0,009 | 0,009 |
| К18 | 0,070 | 0,050 | 0,080 | 0,030 | 0,060 | 0,040 | 0,050 | 0,050 |
| К19 | 33,04 | 33,04 | 33,04 | 33,04 | 33,04 | 33,04 | 33,04 | 33,04 |
| К20 | 0,309 | 0,320 | 0,316 | 0,305 | 0,295 | 0,320 | 0,330 | 0,324 |
| К21 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 |
Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает её внешним проявлением.
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. ^ Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко) , когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств (КР ):
З СОС + КР.
Из представленной зависимости следует, что объем собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов позволяет создать такие запасы, что они превышают необходимую величину.
2. ^ Нормальная устойчивость , при которой гарантируется оплатность, если:
З = СОС + КР.
Объем запасов позволяет покрыть краткосрочные кредиты и займы и иметь собственные оборотные средства
3. ^ Неустойчивое финансовое состояние , при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (И вр) в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п. – источники, ослабляющие финансовую напряженность.
З = СОС + КР +И вр.
4. ^ Кризисное финансовое состояние , при котором степень платежеспособности (К 9) больше трех, что предполагает:
Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывает даже ее кредиторской задолженности и просроченных заемных средств, т.е.:
З > СОС + КР +И вр.
Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:
пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.
3.1. Построение прогнозного баланса;
3.2. Пути повышения эффективности деятельности организации.
В параграфе 3.1 курсовой работы необходимо построить прогнозный баланс.
При построении прогнозного баланса следует учитывать требования к финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Указанные требования будут соблюдены при выполнении следующих условий – см. рис. 20:
Рис. 20. Структура прогнозного баланса
В курсовой работе следует сопоставить построенный прогнозный баланс с прогнозируемыми значениями данных для К 1 , К 9 , К 10 , К 12 , К 13 , К 15 , К 16 на два прогнозируемых периода.
В параграфе 3.2 курсовой работы необходимо дать предложения по повышению эффективности деятельности организации, исходя из структуры прогнозного баланса.
В данном параграфе следует на основании ранее полученных данных наметить пути повышения эффективности деятельности организации за счет следующих факторов:
путем расширения объемов производства и роста выручки организации;
за счет рациональной структуры капитала;
ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;
обоснованным уменьшением запасов (до норматива);
пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников;
интенсификации процесса производства.
