И других ;
Офсетная сделка - вид компенсационной сделки при закупке импортной продукции, существенным условием которой является выставление встречных требований по инвестированию части средств от суммы контракта в экономику страны-импортера. В мировой практике, офсетные сделки наиболее распространены в сфере импорта продукции военно-промышленного комплекса, но встречаются и в гражданском секторе при закупке дорогостоящей продукции, особенно высокотехнологичной.
Под офсетными обязательствами понимают вид исполняемых поставщиком продукции требований закупающей стороны. В зависимости от суммы контракта, вида закупаемой продукции, условий по офсетам в стране-импортере они могут дополняться или сокращаться. Известные на сегодняшний день виды офсетных обязательств:
- прямые инвестиции (в том числе вложения в инвестиционные проекты, напрямую не связанные с поставщиком продукции);
- трансферт технологий;
- инвестиции в ;
- открытие совместного производства на территории страны-импортера;
- локализация производства на территории страны-импортера;
- строительство специализированных учебных центров, реализация программ подготовки и переподготовки специалистов различной направленности для государства-импортера;
- развитие инфраструктуры, а также социальной инфраструктуры.
Различают следующие формы офсетной сделки:
Существует два вида офсетов — прямые и косвенные. Прямые офсеты связаны с продукцией или услугами военного назначения, экспортируемыми военно-промышленной компанией. Часто такие офсеты выступают в форме совместного производства, субподряда, передачи технологий, организации обучения, производства, лицензионного производства или финансирования. Косвенные офсеты не относятся к продукции или услугам военного назначения, экспортируемым оборонной компанией. Косвенные офсеты включают приобретение, инвестиции, обучение, финансирование, помощь с маркетингом и экспортом и передачу технологий.
Федеральный закон от 05.04.2013 № 44-ФЗ «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд» («Закон о контрактной системе ») регулирует порядок заключения государственных контрактов, предусматривающих встречные инвестиционные обязательства поставщика-инвестора по созданию или модернизации и (или) освоению производства товара на территории субъекта РФ для обеспечения государственных нужд субъекта РФ . Такой контракт называют офсетным.
Инструмент стал доступен с 1 сентября 2016 года, его основная суть - стимулировать вложение инвестиций в новые производства или модернизацию существующих мощностей.
Заключение офсетного контракта предполагает возможность дальнейшего внеконкурсного заключения государственных (муниципальных) контрактов на территории региона с поставщиком товара, который наладил соответствующее производство товара в рамках офсетного контракта. Иными словами, за вложение инвестиций в производство региона инвестору предоставляются гарантии сбыта производимой продукции государственному или муниципальному заказчику.
Особенности офсетного контракта:
1. Срок действия офсетного контракта ограничен 10 годами.
2. Минимальный объем инвестиций должен составлять 1 миллиард рублей.
3. Правовой акт о заключении офсетного контракта предусматривает максимальный срок, в течение которого осуществляются создание или модернизация и (или) освоение производства. Реализация мероприятий в указанный срок позволяет инвестору-поставщику заключить государственные (муниципальные) контракты на территории региона.
4. В правовом акте о заключении офсетного контракта определяется орган исполнительный власти субъекта РФ, устанавливающий порядок определения предельной цены единицы товара, производство которого создается или модернизируется и (или) осваивается, а также порядок определения цены контракта.
При этом к предельной цене предъявляются следующие требования :
- если в отношении товара осуществляется тарифное регулирование, то предельная цена устанавливается с учетом правовых актов о таком регулировании и не может превышать цену, определенную в соответствии с ними;
- в иных случаях цена определяется с использованием метода сопоставимых рыночных цен (анализ рынка), а если товар реализуется на биржевых торгах, то не может превышать сформированную на них цену.
Цена контракта на поставку товара определяется исходя из предельной цены единицы товара и количества (объема) закупаемого товара.
5. Есть особенности заключения офсетного контракта. В частности, поставщиком-инвестором предоставляется обеспечение исполнения государственного контракта в части инвестиционных обязательств в размере от 2 до 5 % объема инвестиций. Государственный контракт может предусматривать выплату аванса, которая, в свою очередь, может быть обусловлена предоставлением поставщиком-инвестором обеспечения в размере аванса. Указанное обеспечение предоставляется отдельно от обеспечения, описанного выше и касающегося инвестиционных обязательств .
Первый офсетный контракт был заключен в Москве в сфере фармацевтики .
Постановление Правительства РФ от 22.12.2016 N 1441 «Об установлении требований к устанавливаемому органом исполнительной власти субъекта Российской Федерации для целей осуществления закупок в соответствии с пунктом 48 части 1 статьи 93 Федерального закона «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд» порядку определения предельной цены единицы товара, производство которого создается или модернизируется и (или) осваивается на территории субъекта Российской Федерации в соответствии с государственным контрактом, заключаемым с единственным поставщиком товара - юридическим лицом в соответствии со статьей 111.4 указанного Федерального закона, а также к порядку определения цены такого контракта».
Постановление Правительства РФ от 12.11.2016 № 1166 «Об установлении особенностей планирования закупок и проведения конкурсов для определения поставщика, с которым заключается государственный контракт, предусматривающий встречные инвестиционные обязательства поставщика-инвестора по созданию или модернизации и (или) освоению производства товара на территории субъекта Российской Федерации для обеспечения государственных нужд субъекта Российской Федерации».
Информация, размещенная на данном веб-сайте, не подлежит дальнейшему воспроизведению и/или распространению без указания ссылки на компанию P&P Unity .
» - одна из форм компенсационного соглашения, заключаемого при покупке заграничного товара. Главное условие - предоставление встречных требований в отношении вложения части денег в экономику государства-импортера. В мировой практике сделки «оффсет» пользуются наибольшим спросом в сфере продукции военного назначения. Проводятся торговые операции и в гражданском секторе, к примеру, для закупок дорогостоящей техники.
Сделка «оффсет» - вид встречной торговли, подразумевающий выдвижение поставщику импортного товара дополнительных требований со стороны заказчика.
Сделка «оффсет» - обменная операция, объектами которой являются товары (услуги) с учетом предоставления права инвестиций в обмен на определенные льготы.
Сделка «оффсет»: сущность, цели, сфера применения, виды
Офсетное соглашение - особый вид сделки, где встречные обязательства участников не закрепляются посредством юридического оформления. По сути, речь идет о «джентльменской» сделке, когда компания-экспортер товара дает добро на покупку товара у импортирующей страны на сумму, составляющую процент от объема экспортной поставки. Как правила, эта доля больше 100%.
Сделка «оффсет» - обычное явление в рыночных взаимоотношениях между странами, отличающихся высоким потенциалом. Роль одной из сторон может брать на себя крупная компания национального уровня.
Сфера применения офсетных сделок - реализация дорогих программ, связанных с правительственными проектами в отношении военных и гражданских закупок оборудования, военной техники, самолетов, оборудования для атомных станций и так далее.
Цель проведения сделки «оффсет» - компенсировать на покупку дорогой техники. По сути, речь идет об «откате», получаемом на законном основании.
Основные виды сделок «оффсет»:
1. Прямая офсетная сделка - соглашение, подразумевающее реализацию рыночных схем в сфере оборонной промышленности. В роли объектов сделки выступают товары военного назначения. Суть прямого офсета - в компенсации, предоставляемой закупщику и подразумевающей предоставление услуг или товаров, связанных с объектом сделки. К примеру, одним из условий продажи военных товаров для другой стороны может служить импортера (закупщика) осуществлять покупку определенных элементов (деталей), необходимых для обслуживания предмета соглашения.
Прямые офсеты могут быть нескольких видов:
Со-производство;
Субконтрактинг;
Лайсензинг;
Организация совместного производства.
2. Косвенная офсетная сделка - вид договорных отношений, объектом которых являются услуги и товары, не имеющие связи с экспортными предметами сделки. Косвенная сделка «оффсет» - форма встречной сделки, когда во взаимоотношения сторон вовлекаются прочие группы товаров (услуг), интересующие участника. К примеру, одна из сторон может пойти на покупку товара (услуг, сырьевой продукции), которая производится в стране-покупателе, но не имеет отношения к основному объекту сделки. Косвенная офсетная сделка может быть реализована за пределами расчетного временного промежутка.
3. Со-производство - создание товара за границей на базе межправительственных договоров. По таким соглашениям иностранные государственные предприятия могут осуществлять покупку технологий (информации), необходимой для создания определенных изделий или их комплектующих с последующей поставкой в страну, где производится разработка и производство основных изделий. В состав со-производства входит лицензионное производство в пределах договоров, заключенных между правительствами разных стран. В свою очередь, лицензионное производство, базирующееся на прямых договорах с производителями в государстве-экспортере, исключено.
Сделка «оффсет»: формы, типы обязательств
Виды обязательств при оформлении сделок «оффсет»:
Инвестиции в НИОКР;
Трансферт технологий;
Прямые вложения (сюда относятся и инвестиционные проекты, не имеющие связи с поставщиком товара);
Развитие инфраструктуры (в том числе и социальной);
Организация совместного производства в пределах импортирующей страны;
Возведение специальных учебных центров, переподготовка и подготовка специалистов, а также реализация других программ.
Обязательства сделки «оффсет» - форма исполнения поставщиком товара требований, выдвигаемых стороной, приобретающей объект сделки. В зависимости от объемов соглашений, типа продукции, а также условий сделки «оффсет» обязательства могут быть сокращены или дополнены.
Сделка «оффсет» имеет несколько основных форм:
1. Инвестиционная форма. В данном случае страна-покупатель вкладывает свои средства в определенную отрасль страны-продавца.
2. Торговая форма - вид сделки, под которой подразумевается определенного товара экспортирующей страной из государства, куда товар поставляется.
3. Предпринимательская форма - вид взаимодействия между странами, участвующими в соглашении, подразумевающем создание общего производства.
4. Технологическая форма. Суть такой сделки заключается во включении в состав договора условий, по которым иностранный поставщик должен делиться новыми технологиями.
5. Образовательная форма - тип взаимодействия, при котором готовятся специалисты для обслуживания объекта сделки (как правило, сложного оборудования).
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Офсетная сделка
Офсетная сделка - вид компенсационной сделки при закупке импортной продукции, существенным условием которой является выставление встречных требований по инвестированию части средств от суммы контракта в экономику страны-импортёра. В мировой практике, офсетные сделки наиболее распространены в сфере импорта продукции военно-промышленного комплекса , но встречаются и в гражданском секторе при закупке дорогостоящей продукции, особенно высокотехнологичной.
В некоторых изданиях словосочетание "офсетная сделка" употребляют с двумя буквами "ф" (от англ. offset). Это ошибочно для русского языка. Верное написание с одной буквой "ф" .
Суть офсетной сделки
Покупатель и поставщик (продавец) заключают контракт о поставке некоего оборудования с определённой стоимостью. При этом, это может быть не один контракт, а серия взаимосвязанных договоров. Покупатель перечисляет продавцу 100 % стоимости оборудования закрывая тем самым сделку со своей стороны. Продавец передаёт продукцию, а кроме того, на условиях прописанных в договоре, направляет часть средств от сделки на исполнение офсетных обязательств, либо передаёт определённые собственные технологии покупающей стороне.
Офсетная сделка является обременением для продавца, но так как подобный механизм практически всегда применяется только в отраслях с дорогостоящей продукцией (авиация, ВПК, судостроение и т.д.), покупатель имеет возможность диктовать свои условия. При этом негативным последствием включения офсетных обязательств в контракт является удорожание его стоимости. Это вызвано тем, что поставщик закладывает в неё расходы на реализацию офсетных программ.
Существующие виды офсетных обязательств
Под офсетными обязательствами понимают вид исполняемых поставщиком продукции требований закупающей стороны. В зависимости от суммы контракта, вида закупаемой продукции, условий по офсетам в стране-импортёре они могут дополняться или сокращаться. Известные на сегодняшний день виды офсетных обязательств:
- прямые инвестиции (в том числе вложения в инвестиционные проекты, напрямую не связанные с поставщиком продукции);
- трансферт технологий;
- инвестиции в НИОКР;
- открытие совместного производства на территории страны-импортёра;
- локализация производства на территории страны-импортёра;
- строительство специализированных учебных центров, реализация программ подготовки и переподготовки специалистов различной направленности для государства-импортёра;
- развитие инфраструктуры, а также социальной инфраструктуры.
Внедрение офсетного механизма в России
Примеры сделок
- В ноябре 1996 года Индия заказала у России 40 истребителей Су-30МКИ при договоренности сроком на двадцать лет выпускать эти самолеты по лицензии на индийском заводе в количестве до 150 штук с правом реэкспорта.
- В 1989 году Франция подписала с Саудовской Аравией контракт на поставку трех фрегатов стоимостью 18 млрд франков. Он предусматривал реинвестиции в экономику страны на уровне 35 % от стоимости контракта. Позже США , Великобритания и Франция подписали с Саудовской Аравией рамочное соглашение о встречных инвестициях в гражданский сектор экономики королевства. Эти соглашения касаются прежде всего высокотехнологичных, а не нефтяных секторов экономики королевства.
См. также
Ссылки
- Федеральный закон от 25.07.2010 г. № 94-ФЗ "О размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд"
Примечания
Wikimedia Foundation . 2010 .
Смотреть что такое "Офсетная сделка" в других словарях:
См. Офсет Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
1) сделка, предусматривающая зачет купли продажи ценных бумаг и других финансовых инструментов; 2) сделка, прекращающая обязательства сторон на фьючерсной бирже; 3) компенсационная сделка на открытой товарно фьючерсной бирже без непосредственного … Энциклопедический словарь экономики и права
сделка офсетная - 1) сделка, предусматривающая зачет купли продаж ценных бумаг и других финансовых инструментов; 2) сделка, прекращающая обязательства сторон на фьючерсной бирже; 3) компенсационная сделка на открытой товарно фьючерсной бирже без… … Словарь экономических терминов
СДЕЛКА, ОФСЕТНАЯ - 1. разновидность компенсационной сделки между индустриальными странами: в обмен на покупку вооружений, самолетов выдвигается требование контрпокупок, инвестиций 2. зачет покупок и продаж ценных бумаг и других финансовых инструментов в расчетной… … Большой экономический словарь
ОБРАТНАЯ - (офсетная) СДЕЛКА сделка, противоположная ранее заключенной сделке и заключаемая с целью ликвидации обязательств, возникших при биржевой торговле и вне ее … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Первичный рынок - (Primary market) Определение первичного рынка, основные понятия первичного рынка Информация об определении первичного рынка, основные понятия первичного рынка Содержание Содержание первичный ценных бумаг Частное размещение Первичный рынок… … Энциклопедия инвестора
Запрос «ВПК» перенаправляется сюда; см. также другие значения. Военно промышленный комплекс (ВПК) совокупность научно исследовательских, испытательных организаций и производственных предприятий, выполняющих разработку, производство,… … Википедия
Оборонное производство область производства (промышленности) государства, являющаяся совокупностью научно исследовательских, испытательных учреждений, организаций и производственных предприятий, выполняющих разработку, испытание,… … Википедия
Особенностью фьючерсного договора является, как правило, не приобретение или реализация товарных ценностей. Подавляющее большинство (более 90%) фьючерсных договоров завершаются не поставкой ценных бумаг, валюты, других реальных товаров, а заключением обратной (офсетной) сделки".
Как отмечает К. X. Альсхаймер, «эффективная биржевая торговля фьючерсами в результате высокой степени стандартизированное™ позволяет стороне договора нейтрализовать обязанности, вытекающие из фьючерсного контракта путем заключения другого фьючерсного контракта. Этот второй фьючерсный контракт содержит условия, которые точно противоположны условиям первого фьючерсного контракта. Этот процесс называется в биржевой торговле “ликвидация сделки” путем равнозначной обратной сделки. Для стороны договора на основе бирже
1 См., например: Шарп У. Ф., Александер Г. Дж., Бэйли Дж. В. Указ. соч. С. 698; Колб Р. Указ. соч. С. 42-43; Stoll Н. R., Whale R. Е. Op. cit. Р. 73.
43
вой организованной торговли существует большая возможность найти контрагента для обратной сделки»1.
Как отмечается в литературе, «когда инвестор открывает позицию на рынке фьючерсов, клиринговый дом занимает противоположную позицию и соглашается принять на себя исполнение оговоренных в контракте условий. Благодаря существованию клиринговых компаний инвестору не приходится беспокоиться о финансовом состоянии и этических принципах второй стороны сделки. Отношения между сторонами заканчиваются проведением первоначальной трансакции. В качестве покупателя для каждой продажи и в качестве продавца для каждой покупки далее выступает клиринговый дом. Таким образом, инвестор получает возможность ликвидировать позицию, не привлекая сторону, с которой он договаривался изначально, и не заботясь о возможном дефолте этой стороны. Поэтому описывая фьючерсный контракт, мы говорим о нем как о соглашении между стороной и связанным с биржей клиринговым домом»2.
Возможность совершить встречную сделку является существенным условием биржевых срочных сделок. Это хорошо видно из определения данных сделок в старой редакции § 50 германского Закона о биржевой деятельности, согласно которому под биржевыми срочными сделками понимаются договоры (о заменяемых вещах, ценных бумагах или иностранной валюте) на аналогичных условиях, которые должны быть исполнены обеими сторонами в определенный более поздний срок и которые находятся в определенной взаимосвязи со срочным рынком, позволяющим в любое время совершить встречную сделку3.
Страхование рисков осуществляется с помощью офсетной сделки. Так, Г. Райнер указывает, что «биржевые фьючерсы отличаются от внебиржевых форвардов тем, что заключаются не в целях исполнения обязательства, предусмотренного договором: участники рынка, как пра
1 Atskeimer С. Н. Op. cit. S. 69.
2 Фабоцци Ф. Д. Рынок облигаций: анализ и стратегии; Пер. с англ. 2-е изд. М., 2007. С. 775-776.
3 См.: Decker Е. Op. cit. S. 1004.
44
вило, стремятся к прекращению своих обязательств путем совершения обратной сделки до наступления момента исполнения обязательств по фьючерсу. Возможность в любой момент времени провести так называемую ликвидацию обеспечивается механизмом централизованной торговли, существующим на срочной бирже»1.
Содержание офсетной сделки приводится в письме ГКАП РФ и Комиссии по товарным биржам от 30 июля 1996 г. № 16-151/АК «О форвардных, фьючерсных и опционных биржевых сделках», где отмечается, что «обязательства по получению (передаче) имущества или информации по фьючерсному контракту прекращаются с приобретением однородного фьючерсного контракта, предусматривающего соответственно передачу (получение) такого же имущества или информации, либо с их исполнением».
Офсетная сделка является видом срочной сделки, которая влечет прекращение прав и обязанностей по ранее открытой позиции в связи с возникновением противоположной позиции по одному и тому же срочному контракту (ст. 1 Правил совершения срочных сделок ОАО «Фондовая биржа “РТС”»)2.
Нет оснований рассматривать офсетную сделку в качестве «своеобразного отступного». Заключение офсетной сделки лишь прекращает обязательство. Стороны во фьючерсном договоре и в офсетной сделке, как правило, не совпадают. Размер вариационной маржи не сопоставим со стоимостью фьючерсного контракта. В противном случае бессмысленно заключать офсетную сделку. Заключение офсетной сделки может не сопровождаться выплатой маржи, как это происходит, например, в случаях, когда стоимость фьючерсного контракта к моменту его исполнения не изменилась на срочном рынке. В то же время судебно-арбитражная практика свидетельствует о том, что размер отступного соотносится с величиной долга.
1 Райнер Г. Указ. соч. С. 98. -
2 Т. Лофтон отмечает, что расчетная палата позволяет закрыть фьючерсные позиции за счет компенсирующей сделки на фьючерсном рынке (см.: Лофтон Т. Указ. соч. С. 18).
Глава 3. Регулирование фьючерсных сделок
45
Возможность заключения офсетной сделки как способа прекращения первоначального обязательства является особым правилом фьючерсной торговли, предусмотренным биржевыми правилами, и соответствует норме п. 1 ст. 407 ГК РФ, в соответствии с которой обязательство прекращается полностью или частично по основаниям, предусмотренным ГК РФ, другими законами, иными правовыми актами или договором.
Рассмотрим пример офсетной сделки.
Брокер А в июне 2006 г. подал заявку на приобретение 1000 акций ОАО «Сбербанк России» по цене 100 руб. за акцию, со сроком исполнения через три месяца. Согласно заявке брокера В на этих же условиях он продает данные ценные бумаги. Биржа зарегистрировала указанную фьючерсную сделку. Стоимость акций ОАО «Сбербанк России» через месяц выросла до 110 руб., в результате чего брокер А потерял интерес к этой сделке и подал заявку с обратным предложением - продать эти акции в указанные сроки, но уже по 110 руб. Биржа зафиксировала офсетную сделку, в соответствии с которой брокер А закрыл свою позицию путем заключения другого договора о продаже брокеру С 1000 упомянутых акций. Брокер А реально не должен покупать акции у брокера В и не обязан их продавать брокеру С. Вместо него брокеру С продаст акции брокер В. Схематично это выглядит таким образом:
А покупает - В продает,
А продает - С покупает,
А закрывает свою позицию,
В продает - С покупает.
Заключение офсетной сделки, как и возможность неоднократной передачи своих прав другому участнику фьючерсных торгов, составляет достоинство фьючерсной сделки. Приведем пример из работы известного специалиста по ценным бумагам Ф. Д. Фабоцци: «Клиринговый дом не только гарантирует исполнение договора, но и облегчает сторонам закрытие позиций до даты исполнения контракта. Предположим, что Боб хочет закрыть свою позицию по фьючерсам. Ему не надо разыскивать Салли, а затем заключать с ней соглашение об отказе от изначаль
46
Раздел II. Фьючерсные и форвардные рынки
ной договоренности. Отчеты клиринговой фирмы покажут, что Боб купил и продал одинаковое число идентичных фьючерсов. На дату завершения контракта Салли не придется поставлять Бобу облигацию XYZ: клиринговый дом сообщит Салли, какому участнику рынка, купившему фьючерсы и имеющему по ним открытую позицию, облигацию следует передать. В случае если до даты исполнения контракта позицию захочет ликвидировать Салли, ей надо будет купить идентичные фьючерсные контракты»1.
Офсетная сделка, как правило, заключается добровольно. Инвестор с учетом положения на бирже дает распоряжение брокеру закрыть удерживаемые им открытые позиции (длинная позиция - при покупке, короткая позиция - при продаже).
В соответствии с Правилами срочных бирж и клиринговых палат ликвидация открытых позиций может осуществляться принудительно в случае невыполнения марже- вых требований и несостоятельности инвестора. Закрытие позиций инвестора может быть осуществлено путем первоначального неттинга - взаимной компенсации длинных и коротких позиций по рыночной цене2.
Правомерен также иной путь: выставление заявок и заключение обратных сделок на открытом биржевом рынке.
В арбитражной практике встречаются споры, связанные с тем, что инвестор оспаривает действия брокера, направленные на закрытие его позиций.
Так, в постановлении Федерального арбитражного суда Северо-Западного округа о закрытии фьючерсного контракта отмечалось, что действия брокера по передаче на биржу распоряжения о переводе позиций истца по фьючерсному контракту соответствуют требованиям ст. 8 Закона о товарных биржах и были направлены на минимизацию риска неисполнения обязательств участниками биржевого рынка и их клиентами. Возникновение такого
1 Фабоцци Ф. Д. Указ. соч. С. 776.
2 В настоящее время разработан проект российского закона о ликвидационном неттинге.
Глава 3. Регулирование фьючерсных сделок
47
риска в тот период подтверждено отчетом клиринговой компании, в котором зафиксировано существенное колебание цен фьючерсных контрактов на курсы акций РАО «ЕЭС России». Биржа увеличила размер гарантийных обязательств, что также свидетельствует о нестабильности цен на биржевые контракты и возрастании риска неисполнения обязательств.
Таким образом, устанавливая лимитные отклонения биржевых цен, регулятор торгов в соответствии с биржевыми правилами предотвращает риск случайного повышения цен, которое может неблагоприятно отразиться на интересах участников торгов.
Суд кассационной инстанции пришел к выводу, что биржевой брокер не допустил превышение полномочий при закрытии позиций истца1.
-Следует учесть, что при заключении поставочного фьючерсного договора предметом договора является поставка биржевого товара. Офсетная сделка ставит своей целью передачу прав и обязанностей, в результате которой первая сделка закрывается.
