Денежно-кредитное регулирование основывается либо на политике кредитной экспансии, либо на политике кредитной рестрикции. Если государство проводит политику экспансии, то происходит увеличение объемов денежной массы, кредитов, снижение нормы ссудного процента и в результате ожидается повышение деловой активности в экономике, что означает увеличение объемов производства, инвестиций в производство, но возможно ухудшение денежного обращения.
Наоборот, рестрикция приводит к улучшению денежного обращения и уменьшению объема производства.
Основными методами денежно-кредитного регулирования являются:
· Учетная политика, осуществляемая центральным банком.
· Операции на открытом рынке.
· Регулирование норм обязательных резервов.
Учетная политика осуществляется в ходе изменения уровня процентной ставки, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам (это ставка рефинансирования). В условиях предкризисного подъема центральный банк повышает уровень учетного процента и таким образом вынуждает коммерческие банки повысить плату за свои ссуды – это кредитная рестрикция. В результате сокращается объем кредитов, предоставляемых экономике, так как кредит становится дорогим, и спрос на него падает. Таким образом сдерживается кризис перепроизводства.
В условия кризиса центральный банк понижает уровень ссудного процента, что стимулирует предложение кредитов хозяйству и приводит к увеличению денежной массы – это кредитная экспансия.
Операции на открытом рынке означают, что центральный банк осуществляет куплю-продажу ценных бумаг. Для сокращения объемов производства, объемов кредитных вложений и денежной массы центральный банк осуществляет продажу ценных бумаг коммерческим банкам – это кредитная рестрикция .
Для оживления экономики центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков, что означает увеличения ресурсов коммерческих банков для кредитных вложений в экономику. Все это сопровождается увеличением денежной массы – это кредитная экспансия .
При продаже ценных бумаг центральный банк устанавливает такой уровень процента по ценным бумагам, который обеспечивает коммерческим банкам более высокий доход, чем ссудные операции. Наоборот, осуществляя покупку ценных бумаг центральный банк снижает уровень процента по ценным бумагам, что делает невыгодным наличие этих ценных бумаг в активах коммерческих банков.
Регулирование норм обязательных резервов предполагает, что коммерческие банки обязаны часть своих ресурсов хранить на резервных счетах в центральном банке. Объем резервирования регулируется государственным законодательством. Так, в РФ по закону «О центральном банке» эта норма ограничена 20%, в США – 5%, в других странах до 10%. Резервирование производится от привлеченных ресурсов в виде депозитов. Регулирование норм обязательных резервов является эффективным, но не рыночным методом, это – административный метод. Увеличение норм обязательных резервов ведет к прямому сокращению ресурсов банка для кредитных вложений, что ведет к сокращению объемов кредитов и сокращению денежной массы, что соответствует политике рестрикции . Наоборот, сокращение норм обязательных резервов высвобождает ресурсы коммерческих банков для кредитования, что соответствует политике экспансии .
В период кризиса государство применяет такой инструмент как валютные интервенции. Этот метод представляет собой участие центрального банка в операциях по купле-продаже иностранной валюты с целью поддержания валютного курса национальной валюты. Если курс национальной валюты падает, то центральный банк продает иностранную валюту, тем самым сокращая золотовалютные резервы государства – это крайне дорогой метод и применяется в исключительных случаях.
Кредит и его основные формы
1. Происхождение и сущность кредита, ростовщический и коммерческий кредиты
2. Ссудный капитал и источники его формирования
4. Отличие ссуды денег от ссуды капитала
8. Международный кредит
Ограничение банками и государством размеров кредита, чтобы предотвратить утечку золотых запасов за границу, избежать краха банков и инфляционных процессов.
Смотреть значение Кредитная Рестрикция в других словарях
Аренда Кредитная
— вид аренды, когда арендуются основные средства, приобретенные в кредит, погашаемый арендными платежами.
Экономический словарь
Аренда, Кредитная
— - вид аренды, когда арендуются
основные средства, приобретенные в
кредит, в этом случае кредит погашается за
счет арендных платежей, а
арендатор в некоторых........
Экономический словарь
Блокада Кредитная
— отказ в предоставлении кредитов государству со стороны других государств или международных кредитных организаций.
Экономический словарь
Война Кредитная
— соперничество в области кредитных отношений, проявляющееся в использовании кредитно-финансовых инструментов для расширения
экспорта.
Экономический словарь
Денежно-кредитная (валютная, Монетарная) Политика
— Действия, предпринимаемые советом управляющих Федеральной резервной системы с целью оказания влияния на денежную массу или процентные ставки в экономике.
Экономический словарь
Денежно-кредитная Политика
— -
совокупность мероприятий в области денежного обращения и
кредита, направленных на
регулирование экономики
Экономический словарь
Дискриминация Кредитная
— порядок, при котором для одних заемщиков создаются худшие
условия,
ограничения для получения, использования и
возврата кредитных средств, чем для остальных заемщиков.
Экономический словарь
Дисциплина Кредитная
— выполнение заемщиками условий
договора кредитования и всех обязательств по нему.
Экономический словарь
Дисциплина, Кредитная
— - соблюдение заемщиками правил кредитования и обязательств, вытекающих из условий кредитной
сделки.
Экономический словарь
Заявка Кредитная
— LOAN APPLICATIONЗаявка на получение ссуды в большинстве случаев делается в соответствии с формой 65 Федеральной корпорации жилищного ипотечного
кредита и формой 1003 Федеральной........
Экономический словарь
Заявка, Кредитная
— - заявление-
ходатайство
клиента о выдаче займа. Составляется в произвольной форме, в которой обязательно указываются:
цель
кредита,
сумма, предполагаемый........
Экономический словарь
Инфляция Кредитная
— инфляция, вызванная чрезмерной кредитной экспансией.
Экономический словарь
Ипотечная Кредитная Линия
— -
ипотечный кредит, привязанный к револьверной кредитной линии, по которой
заемщик может привлекать средства в течение всей жизни займа.
Процентные ставки........
Экономический словарь
Карточка Кредитная
— именной платежно-расчетный
документ в виде пластиковой карточки, выдаваемый
банком своим вкладчикам для безналичной оплаты ими товаров и услуг в розничной........
Экономический словарь
Карточка Кредитная Магазинная
— кредитная карточка, выпущенная торговой компанией, сетью магазинов, крупным магазином.
Экономический словарь
Карточка Кредитная Дисконтная
— карточка кредитная, дающая
право на получение скидок при оплате определенных товаров и услуг.
Экономический словарь
Карточка Кредитная Желтая
— карточка кредитная, предоставляющая возможность получить револьверный
кредит со скидкой до 15% на
срок до 1 года.
Экономический словарь
Карточка Кредитная Интеллектуальная
— карточка кредитная со встроенной микросхемой, дающая возможность кодировать больший
объем информации.
Экономический словарь
Карточка Кредитная Обеспеченная
— кредитная
карточка,
платежи по которой могут производиться не только с текущего, но и со сберегательного
счета
клиента.
Экономический словарь
Карточка Кредитная Первоклассная
— англ. gold card кредитная
карточка, предоставляющая владельцу дополнительные возможности по сравнению со стандартными кредитными карточками, в том числе: непокрытый........
Экономический словарь
Карточка Кредитная Платиновая
— карточка кредитная, предоставляющая револьверный кредит со скидкой до 90% на срок до 10 лет. При этом денежный залог больше кредита в 3 раза.
Экономический словарь
Карточка Кредитная Револьверная
— кредитная
карточка с самовозобновляющимся по мере погашения
долга кредитом.
Экономический словарь
Карточка, Кредитная
— - именной денежный
документ, выпущенный банковскими или иным специализированным кредитным (торговым)
учреждением, удостоверяющий наличие в соответствующем........
Экономический словарь
Квитанция Кредитная
— CREDIT TICKETПервичный
документ в бух. практике
банков и брокерских фирм при
переносе записи о совершенной в каком-либо
департаменте
операции по кредитовой........
Экономический словарь
Кооперация Кредитная
— кооператив, созданный для решения вопросов кредитования своих членов.
Экономический словарь
Краткосрочная Кредитная Линия Поддержки
— Банковская кредитная линия для обеспечения фирмы финансовыми средствами в период замены выданных ею американских коммерческих векселей на европейские коммерческие векселя.
Экономический словарь
Кредитная Политика
— планификация КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ,
реализация контроля за проведением и
использованием кредитов.
Экономический словарь
Кредитная Блокада
— один из видов экономической блокады страны или группы стран со стороны других стран или международных финансово-кредитных организаций, состоящий в отказе от предоставления кредитов.
Экономический словарь
Кредитная Война
— усиленное кредитное
стимулирование
экспорта конкурирующих товаров в определенную страну.
Экономический словарь
Кредитная Гарантия
— -
форма страхования от убытков, возникающих в связи с долгами, которые, скорее всего, не будут возвращены.
Экономический словарь
КРЕДИТНАЯ РЕСТРИКЦИЯ
Ограничение банками и государством размеров кредита, чтобы предотвратить утечку золотых запасов за границу, избежать краха банков и инфляционных процессов.
Большой юридический словарь. 2012
Смотрите еще толкования, синонимы, значения слова и что такое КРЕДИТНАЯ РЕСТРИКЦИЯ в русском языке в словарях, энциклопедиях и справочниках:
- КРЕДИТНАЯ РЕСТРИКЦИЯ
- ограничение банками и государством размеров кредита, чтобы предотвратить утечку золотых запасов за границу, избежать краха банков и инфляционных … - РЕСТРИКЦИЯ
КРЕДИТНАЯ - см КРЕДИТНАЯ РЕСТРИКЦИЯ … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
РЕСТРИКЦИЯ - ограничение банками и государством размеров кредита в целях предотвращения утечки золотых запасов за границу, избежания краха банков и … - РЕСТРИКЦИЯ в Словаре экономических терминов:
(лат. restrictio - ограничение) - 1) проводимое монополиями ограничение производства, продажи и экспорта некоторых товаров с целью искусственного поддержания на … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
СИСТЕМА - совокупность кредитных отношений, существующих в стране, форм и методов кредитования, банков или других кредитных учреждений, организующих и осуществляющих … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ОРГАНИЗАЦИЯ НЕБАНКОВСКАЯ - см. … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ОРГАНИЗАЦИЯ - юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
МАРЖА - разница между зафиксированной в договорах займа стоимостью товара и величиной ссуды, выданной под закупку … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ЛИНИЯ - юридически оформленное обязательство банка перед заемщиком предоставлять ему в течение определенного периода кредиты (открыть кредитную линию) в пределах … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
КООПЕРАЦИЯ - объединение мелких товаропроизводителей для удовлетворения потребностей его членов в кредите. Средства ее формируются за счет паевых взносов и … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
КАРТОЧКА РЕВОЛЬВЕРНАЯ - см. РЕВОЛЬВЕРНАЯ КРЕДИТНАЯ КАРТОЧКА … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
КАРТОЧКА - именной денежный документ; форма расчетов, при которой банк берет на себя риск немедленной оплаты товаров и услуг своих … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ЗАЯВКА - заявление-ходатайство клиента о выдаче займа. К.з. составляется в произвольной форме, в которой обязательно указываются: полное название клиента, его … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ДИСЦИПЛИНА - соблюдение заемщиками правил кредитования и обязательств, вытекающих из условий кредитной сделки. При нарушении К.д. применяются кредитные … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ДИСКРИМИНАЦИЯ - создание кредитором менее благоприятных условий получения, использования или возврата заемных средств для одних заемщиков в сравнении с другими … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ВОИНА - усиленное кредитное стимулирование экспорта конкурирующих товаров в определенную … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
БЛОКАДА - один из видов экономической блокады страны или группы стран со стороны других стран или международных финансово-кредитных организаций, состоящий … - РЕСТРИКЦИЯ в Медицинских терминах:
(лат. restrictio ограничение) разрушение чужеродной дезоксирибонуклеиновой кислоты под воздействием эндонуклеаз … - РЕСТРИКЦИЯ в Большом энциклопедическом словаре:
(от позднелат. restrictio - ограничение) ограничение производства, продажи и экспорта товаров, проводимое с целью повышения цен и получения монопольных прибылей; … - РЕСТРИКЦИЯ
(от позднелат. restrictio - ограничение), ограничение производства, продажи и экспорта, проводимое монополиями и особенно международными картелями с целью взвинчивания цен … - РЕСТРИКЦИЯ в Современном энциклопедическом словаре:
- РЕСТРИКЦИЯ
(от позднелатинского restrictio - ограничение), ограничение производства, продажи и экспорта товаров, с целью повышения цен ограничение банками и государством размеров … - РЕСТРИКЦИЯ в Энциклопедическом словарике:
и, ж. 1. эк. Ограничение производства, продажи и экспорта товаров с целью увеличения их стоимости и получения высокой прибыли. 2. … - РЕСТРИКЦИЯ
РЕСТР́ИКЦИЯ (от позднелат. restrictio - ограничение), ограничение произ-ва, продажи и экспорта товаров, проводимое с целью повышения цен и получения монопольных … - КРЕДИТНАЯ в Большом российском энциклопедическом словаре:
КРЕД́ИТНАЯ СИСТЕМА, совокупность форм и методов кредита в рамках одной страны; совокупность кредитных учреждений страны (банки, страховые об-ва, ломбарды и … - КРЕДИТНАЯ в Большом российском энциклопедическом словаре:
КРЕД́ИТНАЯ РЕФОРМА, совокупность гос. актов, направленных на изменение кредитной … - КРЕДИТНАЯ в Большом российском энциклопедическом словаре:
КРЕД́ИТНАЯ КАРТОЧКА, именной ден. док-т, выпущенный кредитным учреждением, удостоверяющий личность владельца счёта в банке и дающий ему право на приобретение … - КРЕДИТНАЯ в Большом российском энциклопедическом словаре:
КРЕД́ИТНАЯ БЛОКАДА, отказ к.-л. гос-ва или междунар. финанс. орг-ции предоставлять кредиты стране или группе … - РЕСТРИКЦИЯ в Полной акцентуированной парадигме по Зализняку:
рестри"кция, рестри"кции, рестри"кции, рестри"кций, рестри"кции, рестри"кциям, рестри"кцию, рестри"кции, рестри"кцией, рестри"кциею, рестри"кциями, рестри"кции, … - РЕСТРИКЦИЯ в Новом словаре иностранных слов:
(лат. restrictio ограничение) 1) ограничение производства, продажи и экспорта, проводимое капиталистическими монополиями с целью взвинчивания цен на товары и … - РЕСТРИКЦИЯ в Словаре иностранных выражений:
[ 1. ограничение производства, продажи и экспорта, проводимое капиталистическими монополиями с целью взвинчивания цен на товары и получения высокой прибыли; … - РЕСТРИКЦИЯ
ограничение, рестриктаза, … - РЕСТРИКЦИЯ в Словаре русского языка Лопатина:
рестр`икция, … - РЕСТРИКЦИЯ в Полном орфографическом словаре русского языка:
рестрикция, … - РЕСТРИКЦИЯ в Орфографическом словаре:
рестр`икция, … - РЕСТРИКЦИЯ в Современном толковом словаре, БСЭ:
(от позднелат. restrictio - ограничение), ограничение производства, продажи и экспорта товаров, проводимое с целью повышения цен и получения монопольных прибылей; … - РЕСТРИКЦИЯ
ж. 1. Сокращение или снижение уровня кредитов центрального банка страны коммерческим банкам с целью сдерживания инфляции. 2. Ограничение производства, продажи … - НЕБАНКОВСКАЯ КРЕДИТНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ в Однотомном большом юридическом словаре:
- кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции. допустимые сочетания банковских операций для н.к.о. устанавливаются ЦБ РФ … - НЕБАНКОВСКАЯ КРЕДИТНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ
- кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции. Допустимые сочетания банковских операций для Н.к.о. устанавливаются ЦБ … - КРЕДИТНАЯ КАРТОЧКА в Словаре финансовых терминов:
форма расчетов, при которой банки берут на себя риск немедленной оплаты товаров и услуг, приобретаемых их вкладчиками. Кредит банка погашается … - ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ в Однотомном большом юридическом словаре:
- кредитная организация, выполняющая отдельные банковские операции. в международной практике ф.к. специализируются на предоставлении потребительских кредитов, кредитов мелким и средним … - ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ в Большом юридическом словаре:
- кредитная организация, выполняющая отдельные банковские операции. В международной практике Ф.к. специализируются на предоставлении потребительских кредитов, кредитов мелким и средним … - СИСТЕМА в Словаре экономических терминов:
КРЕДИТНАЯ - см. КРЕДИТНАЯ …
(от лат. creditum - ссуда, долг), экономические отношения между различными лицами, социальными группами и государствами, возникающие при передаче стоимости во …- КООПЕРАТИВНОЕ ДВИЖЕНИЕ в Большой советской энциклопедии, БСЭ:
движение, общественная и хозяйственная деятельность, направленная на создание и развитие кооперативов (потребительских, кредитных, производственных, снабженческо-сбытовых, жилищных и др.). Возникновение кооперативного … - БАНКИ (ЭКОНОМИЧ.) в Большой советской энциклопедии, БСЭ:
особые экономические институты, осуществляющие: аккумуляцию денежных средств и накоплений, предоставление кредита, проведение денежных расчётов, выпуск в обращение определённых видов денег, … - ФЕРМЕНТ в словаре Синонимов русского языка:
амидаза, амилаза, аминопептидаза, белок, гастрицин, гидроксилаза, гидролаза, гликолидаза, дегидраза, дегидрогеназа, десмолаза, диастаза, зимаза, изомераза, изофермент, инвертаза, инвертин, калликреин, карбоангидраза, карбогидраза, …
РЕСТРИКТИВНЫЙ в Большом современном толковом словаре русского языка:
прил. 1. соотн. с сущ. рестрикция, связанный с ним 2. Свойственный рестрикции, характерный для нее. 3. Ограничивающий, ограждающий. отт. …
В период с 1991 года по начало 1995 года Центральный банк Российской Федерации проводил политику кредитной рестрикции. Ставка рефинансирования была увеличена с 20 % по состоянию на 1.01.91 года до 210 % по состоянию на 15.10.93 года. В период с 29.04.94 года по 24.08.94 года осуществлялось плавное снижение ставки – до 130 %, - однако уже с 12.10.94 года Банк России вновь повышает ее до 170 %, а вскоре до 180 % и 200 % годовых (по состоянию на 17.11.94 и на 6.01.95 года соответственно). В указанный период (1991 – начало 1995 года) Банк России увеличивал норматив обязательных резервов. Так, по состоянию на 1.06.91 года норматив обязательных резервов составлял 2 %. Постепенно повышая указанный норматив, Банк России с 1.02.95 года вводит дифференциацию норм обязательных резервов в зависимости от сроков и валюты обязательств коммерческих банков: по счетам до востребования и срочным обязательствам до 30 дней – 22 %, по срочным обязательствам банков от 30 дней до 90 дней – 15 %, по срочным обязательствам свыше 90 дней – 10 %, по текущим счетам в иностранной валюте – 2 %.
В результате указанных жестких мероприятий главного банка по денежно-кредитному регулированию экономики были достигнуты следующие результаты:
Таблица 1.4.1
в течение 1991 – 1995 годов
Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод о значительном превышении ежегодного значения показателя индекса потребительских цен над соответствующим значением показателя прироста денежной массы, что свидетельствует о проведении денежно-кредитной политики, направленной на сжатие объема денежной массы. Мероприятия по денежно-кредитному регулированию, осуществляемые с целью сдерживания инфляции, поставленную перед ними цель реализовали, о чем свидетельствует динамика индекса потребительских цен.
С весны 1995 года Центральный Банк Российской Федерации реализует политику кредитной экспансии. Ставка рефинансирования была снижена со 195 % по состоянию на 16.05.95 года до 21 % по состоянию на 6.10.97 года. В этот же период изменяются нормативы обязательных резервов, о чем свидетельствуют данные таблицы: Таблица 1.4.2
Изменение нормативов обязательных резервов с 1.05.95 до 1.05.97 г.
| Дата изменения | Резервные требования в зависимости от сроков обязательств коммерческих банков, % |
|||
| норматива обязательных резервов | До востребования и до 30 дней | 30-90 дней | Свыше 90 дней | По текущим счетам в иностранной валюте |
| 1.05.95 | 20 | 14 | 10 | 1,5 |
| 1.05.96 | 18 | 14 | 10 | 1,25 |
| 1.06.96 | 20 | 16 | 12 | 2,5 |
| 1.08.96 | 18 | 14 | 10 | 5 |
| 1.11.96 | 16 | 13 | 10 | 5 |
| 1.05.97 | 14 | 11 | 8 | 6 |
Как свидетельствуют данные таблицы, нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций в рублях в анализируемом периоде несколько снижаются, но по счетам в иностранной валюте значительно – в 4 раза – повышаются.
В результате реализации указанных мероприятий были достигнуты следующие показатели:
Таблица 1.4.3
Динамика индекса потребительских цен и темпы ежегодного прироста денежной массы по агрегату М2 в течение 1996 – 1997 годов
Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод об изменении соотношения динамики индекса потребительских цен и темпов прироста денежной массы по агрегату М2: темпы прироста денежной массы превышали темпы инфляции по анализируемому показателю. В целом в течение 1996-1997 годов продолжается положительная тенденция снижения темпов инфляции. Ситуация изменяется в 1998 году в результате августовского кризиса. Стараясь предотвратить кризис, Банк России, как орган денежно-кредитного регулирования, повышает ставку рефинансирования. Первоначально ставка увеличена до 28 % по состоянию на 11.11.97 года, затем до 42 % по состоянию на 2.02.98 года, после чего происходит хаотичное изменение ставки рефинансирования: в период с 11.07.97 года по 1.08.98 года ставка изменяется 10 раз, причем как в сторону увеличения, так и в сторону снижения. В этот же период увеличиваются резервные требования по привлекаемым банками средствам в иностранной валюте: до 9 % по состоянию на 11.11.97 года и до 11 % по состоянию на 1.02.98 года. Несмотря на предпринятые меры, кризис предотвратить не удалось. Для снижения отрицательного влияния последствий кризиса 24.08.98 года Банк России вводит единый норматив по привлеченным кредитными организациями средствам в рублях и иностранной валюте в размере 10 %. Для Сбербанка России норматив обязательных резервов по привлеченным средствам в рублях снижен до 7 %, после чего уже через неделю – 1.09.98 года – резервные требования по привлеченным средствам в рублях и иностранной валюте для Сбербанка России и кредитных организаций, у которых удельный вес вложений в государственные ценные бумаги (ГКО-ОФЗ) в работающих активах составляет 40 % и более, снижается до 5 %; для кредитных организаций, у которых удельный вес вложений в государственные ценные бумаги в работающих активах составляет 20-40 %, резервные требования по привлеченным средствам в рублях и иностранной валюте установлены в размере 7,5 %.
Несмотря на реализацию указанных мер, Банку России не удалось предотвратить инфляционного скачка, при этом индекс потребительских цен за 1998 год составил 84,4 %, темпы прироста денежной массы по агрегату М2 – 20,9 %.
В посткризисный период Банк России продолжает реализовывать политику кредитной экспансии, постепенно снижая ставку рефинансирования. Однако при этом главный банк страны повышает резервные требования, вследствие чего одновременно действуют два инструмента денежно-кредитного регулирования различной направленности, что привело к следующим результатам: Таблица 1.4.4.
Динамика индекса потребительских цен и темпы
ежегодного прироста денежной массы по агрегату М2
в течение 1999 – 10 месяцев 2001 года
Анализируя данные таблицы, можно сделать следующие выводы: темпы прироста денежной массы превышают темпы инфляции по индексу потребительских цен. При значительном увеличении денежной массы (на 55,6 % за 1999 год и на 62,5 % за 2000 год) цены на потребительские товары увеличились на 36,5 % и 20,2 % соответственно. Положительная динамика снижения темпов инфляции отмечается и в 2001 году. Следовательно, произошедшее увеличение совокупного объема денежной массы не привело к развитию инфляционных процессов, в чем также проявляется регулирующая роль главного банка страны.
Страница 1
Денежно-кредитная политика государства - это совокупность действий, предпринимаемых государством в области регулирования денежного обращения и кредита.
Основными инструментами денежно-кредитной политики являются:
Операции на открытом рынке, т. е. сделки с государственными облигациями (покупка их у банков и населения - приводит к росту денег в обращении; продажа банкам и населению - снижает объем денежной массы);
Изменения резервных норм коммерческих банков (увеличение резервных норм ведет к уменьшению количества денег в обращении; уменьшение обязательных резервов увеличивает количество денег);
Изменения учетной ставки (учетная, или дисконтная политика), т. е. процентной ставки, по которой центральные банки взыскивают платежи по кредитам коммерческим банкам (повышение ставки ограничивает предложение денег; уменьшение - сокращает).
Кроме этого применяется прямое регулирование государством величины процентной ставки и установление для коммерческих банков лимитов кредитования.
Денежно-кредитная политика является основным инструментом регулирования государства, по мнению экономистов монетаристской школы. Данное направление сформировалось в качестве своеобразного протеста против кейнсианства, ибо в качестве основного инструмента воздействия на экономику монетаристы считают деньги, которые практически не присутствуют в многочисленных кейнсианских моделях. Идейные источники монетаризма необходимо искать «в количественной теории денег, на которой основывалась классическая денежная теория»1.
По мнению лидера монетаристов М. Фридмена, денежно-кредитное регулирование оказывает существенное воздействие на цикличность экономических процессов, причем это воздействие проявляется с некоторым временным лагом. Так, колебания денежной массы приводят и к «пикам» цикла, опаздывающим на 16 месяцев, и к кризисам, опоздание которых равняется одному году.
М. Фридмен рекомендует совсем отказаться от последовательной денежно-кредитной политики, все равно приводящей к циклическим колебаниям и придерживаться тактики постоянного наращивания денежной массы, причем эмпирически американский ученый пришел к выводу, что оптимальный прирост денег в экономике должен равняться 4 % в год.
Чтобы это правило действовало, считает М. Фридмен, требуется:
) определить запас денег, к которому оно относится;
) установить, как должна определяться норма прироста;
) установить, какие допущения необходимо сделать для внутригодовых или сезонных изменений.
Одной из причин кризиса в казахстанской экономике начала 90-х гг. многие авторы считают попытки импорта на казахстанскую почву некоторых монетаристских построений, например, жесткой денежно-кредитной политики, направленной на борьбу с инфляцией и бюджетным дефицитом. Однако сторонники реализации данной модели в Казахстане не учли отсутствие конгруэнтности западной и национальной экономики с ее специфическими региональными, отраслевыми и технологическими особенностями.
Основными типами денежно-кредитной политики выступают:
) кредитная экспансия (политика дешевых денег) - политика, направленная на стимулирование кредитных отношений в стране и денежной эмиссии;
) кредитная рестрикция (политика дорогих денег) - ограничение эмиссии и кредитования.
Политика дешевых денег используется в условиях циклического уменьшения объемов производства и растущей безработицы. Центральный банк прибегает к приобретению ценных бумаг (облигаций, казначейских обязательств) у населения и коммерческих банков, понижает резервную норму и понижает учетную ставку процента (или ставка рефинансирования, т. е. ставка, по которой государственный банк взыскивает платежи по кредитам, выданным коммерческим банкам).
