Договоренность между Россией и Саудовской Аравией (СА), которая была достигнута в начале месяца, дала достаточный повод, чтобы сформулировать очередной прогноз цены нефти на октябрь 2016 года. Некоторые аналитики поспешили возвестить о том, что на рынке «черного золота» наконец-то наступит стабильность.

Однако не стоит чрезмерно возносить факт договоренности о совместных действиях в области поддержания стабильности на нефтяном рынке. Практика неоднократно показывала, что обещания, данные в процессе вербальных интервенций, если и выполняются, то далеко не в том объеме, о котором договаривались стороны.

Как известно, в конце сентября ОПЕК проведет в Алжире очередную встречу членов организации. Многие специалисты весьма скептически настроены относительного этого события. Почему? Потому что все будет «как всегда»: немного разговоров о необходимости поддерживать стабильность рынке, а затем - максимально возможная добыча нефти и попытки продать ее на мировом рынке.

Что с США?

Несмотря на то что 10-ое сентября уже прошло, сезон ураганов - гроза Атлантического региона - не думает ослабевать. Поэтому очень велика вероятность, что текущий и следующий осенний месяц повлияют на поставки нефти в Соединенные Штаты. Так, в частности, поставщики из СА вопреки здравому смыслу (иначе и не скажешь, ведь автомобильный сезон неумолимо близится к завершению) увеличили отпускную цену на Араб Лайт на тридцать центов.

Возможно, в планы саудитов наращивание добычи и, соответственно, увеличение предложения, не входит. Это, кстати говоря, косвенно подтверждает увеличение ими стоимости нефти для азиатских потребителей почти на доллар. Но ни в чем нельзя быть уверенным, как показала жизнь. Поэтому приходится ожидать итогов алжирской встречи участников ОПЕК.

Важнейшие выкладки в цифрах

Минимальная цена на Brent была зафиксирована в январе т. г. Отскок почти на 24% вверх - до 48 с небольшим долларов - выглядел очень перспективно. К сожалению, последние два месяца лета завершились ниже этой отметки. По сути это означает, что уровня в 61 доллар цена вряд ли достигнет до конца года.

Эксперты ожидают, что нефть Брент в октябре 2016 будут продавать за 46-52$ . Такой вывод делается на основании данных, которые были зафиксированы в августовско-сентябрьский период.

Тем не менее сегодня мы видим, что психологический уровень в 50 долларов не рискует преодолеть ни один из игроков нефтяного рынка. Подобная боязнь объясняется очень просто. Во-первых, не до конца ясно, насколько увеличится количество буровых установок в США. Например, в первую сентябрьскую пятницу их стало на одну больше. Во-вторых, до заседания ОПЕК еще более недели, и предугадать ее результаты практически невозможно.

Таким образом, сегодня мы можем смело оперировать цифрами только из прошлых периодов. Актуальные значения цены необходимо отслеживать ежедневно, принимая во внимание события, которые происходят на мировой арене (например, появление информации о договоренностях между РФ и Саудовской Аравией или о снижении запасов «черного золота» в США).

Наступил сентябрь, и "Власть", как всегда, предлагает экономический прогноз на начавшийся месяц. Эксперты ответят на следующие вопросы: что случится с курсом доллара к рублю, какой окажется инфляция на российском потребительском рынке, как изменятся цены на нефть, как поведут себя доллар и евро. Но сначала оценим главное экономическое событие августа.

Главным экономическим событием августа можно считать временную остановку инфляции в России. По состоянию на 22 августа с начала месяца она составила 0%. Такого результата удалось добиться благодаря тому, что, несмотря на рост цен большинства товаров, на 27,6% подешевели свежие помидоры, на 16% — свежая белокочанная капуста, на 14,4% — картофель, 13,7% — свежие огурцы. В итоге август 2016 года оказался с инфляционной точки зрения значительно успешнее августа 2015-го (тогда было 0,4%, а нынешний год продолжает быть заметно успешнее прошлого — пока составляет 3,9% против 9,8%).

Уже в мае стало понятно, что инфляция в России очень замедлилась. По состоянию на 23 мая рост потребительских цен с начала месяца составил 0,3%, с начала года — 2,8% (к концу мая 2015-го было 8,3%). Выяснилось, что стагфляция (сочетание высокой инфляции с экономическим спадом) в отношении роста потребительских цен в России несколько смягчилась.

К ярко выраженной стагфляции Россия перешла в первом полугодии прошлого года. Тогда по итогам первого квартала экономический спад составил 2,2% в годовом исчислении, а промышленное производство сократилось на 5,5%. Оборот розничной торговли по итогам мая снизился на 9,2% в годовом исчислении, экспорт — на 33,9%, импорт — на 40,8%, реальная зарплата — на 7,3%. Общее количество безработных в мае 2015 года было на 13,5% больше, чем в мае 2014-го. В мае 2015-го потребительские цены были на 15,8% выше, чем в мае 2014-го. По состоянию на 22 июня инфляция с начала года составила уже 8,5%.

Термин "стагфляция" приобрел мировую популярность в 1970-е годы. В 1973 году темпы роста экономики в индустриальных странах несколько увеличились, при этом инфляция выросла гораздо больше. В США и Западной Европе она приблизилась к 10%. В мире наблюдался продовольственный кризис: с конца 1971-го до середины 1973-го мировая цена на пшеницу выросла на 75%, цена кукурузы удвоилась, цена соевых бобов утроилась. Происходил и валютный кризис, курс доллара на мировом рынке неизменно падал. Для борьбы с ростом внутренних цен на сельхозпродукты президент Ричард Никсон "заморозил" на 60 дней продовольственные цены. Впрочем, это привело лишь к исчезновению еды с прилавков, и уже через 30 дней цены были "разморожены". В итоге за год продовольственные продукты в Америке подорожали на 15%.

Разумеется, иностранные инвесторы, оценивая нынешние перспективы развивающихся стран, вспоминают этот термин и те времена в Америке (об индустриальных странах речь не идет, так как даже в периоды спадов в нынешних условиях инфляция там практически отсутствует). При этом они могут также вспомнить парадоксальную ситуацию, когда начиная с 2009 года центральные банки одновременно США, Японии и стран еврозоны начали проводить так называемое количественное смягчение денежной политики, которое заключалось в том, что в условиях фактически нулевой ставки процента банки просто печатали деньги для покупки гособлигаций с целью не допустить дефляции, стимулировать инфляцию и тем оживить экономический рост в индустриальных странах. Однако получилось так, что инфляцию они стимулировали в развивающихся странах, поскольку напечатанные деньги устремились именно туда, исходя из того, что в развивающихся странах процентные ставки в любом случае выше, чем нулевые в индустриальных странах.

В прошлом году в глазах инвесторов Россия, а также Бразилия, выглядели хуже остальных стран. Потому что к стагфляции добавилось еще и быстрое падение курсов национальных валют. К началу 2015-го курсы и рубля, и реала достигли исторических минимумов. Обе страны страдали от падения мировых цен на нефть, особенно Россия, являющаяся крупнейшим в мире ее производителем.

Но в нынешнем году ситуация кардинально изменилась: с 1 февраля по 4 мая именно курсы валют России и Бразилии выросли больше остальных валют развивающихся стран. Рубль подорожал на 18%, а реал — на 17%. Инвесторы стали вкладывать деньги в эти две страны, исходя из того, что их центробанки поддерживают высокие ставки в целях борьбы с инфляцией.

В нынешнем августе курс рубля отличался стабильностью — благодаря относительно неплохим нефтяным ценам. И это, в свою очередь, помогло обеспечить стабильность цен. Продавцы в любом случае не могли оправдать переписывание ценников (и на импортные товары, и на товары российского производства) быстрым падением курса рубля.

И в Бразилии, и в России в нынешнем году, как и в прошлом, происходит экономический спад. Но с точки зрения инфляции (и, следовательно, стагфляции) Россия выглядит все лучше и лучше. По состоянию на начало мая инфляция в России составила 2,5%, а в Бразилии — 3,2%. По итогам июля результаты такие: в России с начала года инфляция составила 3,9%, а в Бразилии — уже 5%.

Однако именно сохраняющаяся по итогам нынешних июля и августа относительно благоприятная ситуация с инфляцией в России может подтолкнуть иностранных инвесторов к мысли о том, что российский ЦБ, вероятно, в конце концов снизит процентную ставку с целью стимулирования производства — и тогда она со своим замедлением инфляции станет менее привлекательной.

Тенденции нефтяного рынка сохраняют высокий уровень неопределенности. Волатильность связана с перебоями поставок сырья, считают эксперты.

При этом дальнейший рост нефтедобычи приведет к новому обвалу цен. В сентябре 2016 года цены на нефть могут достичь антирекорда текущего года, свидетельствует прогноз аналитиков.

Проблемы роста

В июне страны-участницы ОПЕК продемонстрировали рекордные показатели нефтедобычи. Несмотря на действующую квоту 30 млн барр./сутки, среднедневной показатель превысил уровень 32,7 млн барр., что стало максимальным значением с августа 2008 года. По сравнению с маем показатель увеличился на 0,3 млн барр./сутки.

Данная тенденция вызвана сразу несколькими факторами. Временная стабилизация ситуации в Ливии и Нигерии позволила экспортерам восстановить поставки сырья на рынок. Кроме того, восстанавливает нефтедобычу один из крупнейших участников рынка – Иран. На это вынуждена реагировать Саудовская Аравия, которая рассчитывает сохранить свою долю рынка. При этом Венесуэла и Ирак продемонстрировали снижение объемов добычи сырья, что вызвано экономическими факторами.

Эксперты считают, что конкуренция между основными экспортерами нефти в ближайшей перспективе будет ужесточаться. Следующий саммит ОПЕК запланирован на ноябрь текущего года, что исключает оперативное достижение компромисса по сокращению нефтедобычи.

Страны, которые не являются участниками ОПЕК, демонстрируют разнонаправленную динамику нефтедобычи. Россия продолжает наращивать объемы добычи «черного золота». По оценкам главы Минэнерго Александра Новака, суммарная нефтедобыча по итогам года продемонстрирует рост на 2%. Кроме того, после спада в результате пожаров восстанавливается добыча сырья в Канаде.

Представитель Societe Generale SA Майк Уиттнер прогнозирует восстановление баланса на рынке «черного золота» во втором полугодии. Несмотря на незначительный рост количества буровых установок в США в июне, данный показатель существенно отстает от прошлогодних значений. В результате объемы нефтедобычи в США достигли двухлетнего минимума, однако имеют значительный потенциал для восстановления.

В таких условиях стоимость нефти окажется под давлением, что будет наблюдаться уже в скором будущем. В итоге нефтяные котировки могут обвалиться до минимальных показателей нынешнего года.

Цена перепроизводства

В правительстве рассчитывают на сохранение цен во втором полугодии на уровне 50 долл./барр. При более благоприятном сценарии стоимость нефти окажется немного выше. Аналитики АПЭКОН допускают рост котировок до 51 долл./барр. в сентябре текущего года. При этом эксперты не исключают новые потрясения для рынка, что отразится на динамике цен. Помимо роста нефтедобычи, стабильности рынка угрожает динамика китайской экономики.

Министр нефти Венесуэлы Эулохио дель Пино прогнозирует новый обвал цен на нефтяном рынке, масштабы которого превысят уровень начала года. Если ведущие экспортеры не достигнут соглашения по поводу нефтедобычи, то котировки снизятся до 20 долл./барр. При этом министр подчеркивает, что участникам рынка необходимо действовать незамедлительно.

В Минфине также не исключают очередного этапа снижения цен, отмечая влияние китайской экономики на нефтяной рынок. Поднебесная является крупнейшим потребителем «черного золота», при этом экономика КНР в прошлые годы демонстрировала стабильно высокие темпы роста. Однако кризис на финансовом рынке и падение экспорта нанесли удар по китайской экономике. В результате Китай продолжает искать выход из затянувшегося кризиса, расходуя на поддержку экономики и юаня огромные средства.

Ухудшение экономической ситуации в Поднебесной окажет давление на стоимость нефти. В результате котировки имеют все шансы вернуться к рубежу 30 долл./барр.

Цены на нефть в ближайшей перспективе будут зависеть от достижения баланса между нефтедобычей и потреблением. Подорожание «черного золота» во втором квартале было связано с временными перебоями поставок из Ливии, Канады и Нигерии. Однако жесткая конкуренция за рынки сбыта приводит к дополнительным поставкам сырья. Кроме того, экономические трудности Китая приводят к снижению спроса на «черное золото», что создает давление на нефтяные котировки.

Оптимистичный прогноз стоимости нефти предполагает восстановление цен до 50 долл./барр. в сентябре 2016 года. При этом сохраняется вероятность негативного сценария, который приведет к обвалу котировок до 30 долл./барр.

Уже готов свежий прогноз нефти на ноябрь 2016 года от экспертов и экономистов

МЭА ухудшило прогноз роста мирового спроса на нефть в 2016 году

Международное энергетическое агентство (МЭА) понизило прогноз мирового спроса на нефть в нынешнем году на 200 тыс. баррелей в сутки по сравнению с августовской оценкой до 96,1 млн баррелей в сутки. Об этом говорится в сентябрьском докладе агентства.

При этом прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2016 году оказался снижен на 100 тысяч баррелей в сутки, до 1,3 млн баррелей в сутки, сообщает ТАСС .

По ожиданиям МЭА, темп роста мирового спроса на нефть в 2017 году окажется еще на 100 тыс. баррелей в сутки ниже, чем в 2016 году и составит 1,2 млн баррелей в сутки.

Объем мирового спроса в 2017 году при этом составит 97,3 млн баррелей в сутки, прогнозируют в агентстве, что на 200 тысяч баррелей в сутки ниже, чем в августовском прогнозе МЭА.

Накануне Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) повысила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2016 году на 10 тыс. баррелей в сутки.

В соответствии с обновленным прогнозом ОПЕК, спрос на нефть в нынешнем году увеличится по сравнению с 2015 годом на 1,23 млн баррелей в сутки до 94,27 млн баррелей в сутки. Кроме того, прогноз картеля по спросу на нефть в 2017 году повышен на 10 тыс. баррелей в сутки до уровня 95,42 млн баррелей в сутки, что на 1,15 млн баррелей больше, чем годом ранее.

В то же время ОПЕК понизил прогноз по росту спроса на нефть стран организации в 2016 году на 200 тыс. баррелей в сутки по сравнению с оценкой в августовском докладе. Так, картель ожидает рост спроса на свою нефть в 2016 году на 1,7 млн баррелей в сутки по сравнению с 2015 годом до 31,7 млн баррелей.

Нефтяные котировки в последние два года стали индикатором состояния мировой экономики и национальных хозяйств отдельных стран. Как изменится ситуация к осени 2016 года? Однозначный ответ на этот вопрос в настоящее время дать достаточно сложно.

Возможна ли цена нефти в 65 долларов?

Министр энергетики Катара, действующий глава ОПЕК Мухаммед бен Салех ас-Сада

Оптимистической точки зрения придерживается глава ОПЕК Мухаммед бен Салех ас-Сада. По его мнению, принимая во внимание имеющиеся у стран-экспортеров нефти запасов углеводородов, а также спрос на рынке, именно 65 долларов за баррель – справедливая цена нефти, которая постепенно установится на рынке к осени 2016 года. Однако для этого нефтепроизводители должны сесть за стол переговоров по вопросу сокращения объемов добычи.

Аналитик Citigroup Эд Морс

Схожую позицию отстаивает аналитик Citigroup Эд Морс. Он утверждает, что стоимость нефти 40-45 долларов за баррель не стимулирует к производству достаточного для удовлетворения спроса на рынке объема «черного золота».

По мнению Морса, стоимость нефти достигнет 65 долларов, но лишь в начале 2017 года. Осенью же текущего года следует ожидать роста до 50-52 долларов. Для этого страны-экспортеры нефти должны предпринять меры по созданию искусственного дефицита на рынке.

«Дно» пройдено, но ожидать взлета цен рано.

Динамика цены Brent за 2016 год

Эксперт Райффайзенбанка Андрей Полищук

Прогноз эксперта Андрея Полищука содержит более сдержанные цифры: по его мнению, несмотря на то, что цена нефти преодолела свое «дно», осенью 2016 года можно ожидать только 49 долларов за баррель. В 2017 году котировки достигнут 55 долларов, а в 2018 – 62 доллара за баррель.

Как отмечает эксперт, уровень добычи сланцевой нефти в США постепенно сокращается, что и стимулирует рост стоимости нефти. В текущей же ситуации 49 долларов – можно считать справедливой ценой.

Аналитики Международного энергетического агентства (МЭА)

В докладе МЭА приведена информация о том, что в 2016 году наблюдается снижение добычи нефти в странах ОПЕК и в США. Такое развитие событий способно привести к нарастанию дефицита и увеличению стоимости нефти уже осень текущего года до 52-53 долларов.

Эксперты Инвестбанк Goldman Sachs

В среднесрочном прогнозе Goldman Sachs говорится о том, что в 2016 году дефицит на нефтяном рынке составит порядка 71 000 баррелей в день. В итоге цена к осени будет колебаться в пределах 50-55 долларов.

Динамика цены Brent за все время

Прогноз стоимости нефти по месяцам

Агентство прогнозирования экономики сформировало помесячный прогноз осенью 2016 года. Он весьма сдержан, но при этом демонстрирует очевидную положительную тенденцию, в частности:

В сентябре цена на нефть составит 52,6 долларов за баррель (прирост на 5,00%);
В октябре – 55,2 доллара (прирост на 3,28%;
В ноябре – 58,0 долларов (прирост на 4,69%).

Стоит отметить, что минимально возможной эксперты Агентства считают стоимость в 49,7 долларов, а максимальной – 66,03 доллара.

Несмотря на столь широкий разброс значений прогнозируемой стоимости нефти все эксперты сходятся во мнении относительно того, что осенью 2016 года она может возрасти. Однако произойдёт это лишь в случае, если страны-экспортеры нефти сядут за стол переговоров. На рынке должен быть спровоцирован искусственный дефицит, что сформирует цену, выгодную всем участникам сделок.