Правообладатель иллюстрации RIA Novosti Image caption В апреле 2011 года белорусы выстраивались в очереди у банков, чтобы купить валюту
В течение мая 2011 года Белоруссия девальвировала свой рубль на 56,3%. Всемирный банк тогда назвал эту девальвацию крупнейшей за последние двадцать лет, а белорусы до сих пор судят об экономическом состоянии страны по наличию долларов в обменниках.
С битв у обменников народная тревога тогда и началась.
Ранней весной 2011-го у обменников дежурили семьями, составляли списки очередности, кулаками отправляли в конец тех, кто без очереди рвался к заветному окошку – либо в силу природной наглости, либо сам себя перехитрив: очереди, как правило, занимали в нескольких обменных пунктах, и пока в одном стоишь-отмечаешься, в другом вдруг пошло движение, и обещавшие запомнить тебя соседи решительно заявляют: "Вас тут не стояло!" - только потому, что желанные доллары могут закончиться так же внезапно, как появились.
Норма отпуска "в одни руки"
Экономический обозреватель газеты "Белорусы и рынок" Ирина Крылович зафиксировала хронику предкризисных месяцев, обозначивших признаки грозящего обвала.
После новогодних каникул (10 января 2011 г.) резко – примерно в 200 раз – увеличивается биржевой сбор на торгах валютой. Нацбанк объясняет это необходимостью выравнивания условий сделок с валютой на биржевом и внебиржевом рынках. Уже в конце февраля постановлением правительства вводится лимит покупки иностранной валюты – для расчетов по импорту оборудования и не более 50 тысяч евро в эквиваленте.
Рынок входит в ступор на всех сегментах, валюта исчезает из обменников, банки начинают вводить ограничения по использованию рублевых карточек в целях конвертации Хроника кризиса 2011 года в Белоруссии
В средине марта устанавливается 30-дневный срок резервирования денег на покупку валюты на бирже. Несколько дней валюта на бирже не продается вообще – банки в замешательстве.
22 апреля Нацбанк объявляет, что банкам на бирже не будет продаваться валюта для подкрепления обменных пунктов. 30-дневный срок резервирования отменен, но введено новое правило: валюта в первую очередь продается для расчетов за медикаменты и за газ.
"Рынок входит в ступор на всех сегментах, валюта исчезает из обменников, банки начинают вводить ограничения по использованию рублевых карточек в целях конвертации. Межбанковский рынок делает первые шаги в сторону серых схем для преодоления рекомендательных ограничений по установлению курса в сделках с валютой, превышающего официальный не более чем на 2%", - вспоминает Ирина Крылович.
В начале мая Нацбанк сообщает о снятии ограничений по установлению курса на наличном рынке валюты, но доводит потолок до 4000 белорусских рублей за доллар.
Эта "потолочная" цена, 11 мая 2011 года ставшая официальным курсом Нацбанка, фактически легализовала тогда девальвацию национальной валюты на 30%. К концу мая официальный курс белорусского рубля по отношению к доллару был установлен в 4930 рублей. Белорусская валюта за месяц была девальвирована на 56,3%.
К концу 2011 года официальный курс доллара был установлен на уровне 8380 белорусских рублей - против 3000, которые давали за доллар в начале января.
Ажиотажные покупки
Белоруссия – страна небольшая, и свой кум-сват-брат или просто приближенный к руководящим кругам "знающий человек" практически каждую семью предупредил о грядущих неприятностях с рублем.
Народная молва даже назначила дату девальвации – на начало марта.
Правообладатель иллюстрации RIA Novosti Image caption Белорусы снимали деньги и скупали все, что может пригодиться в хозяйствеСпасая свои рубли, люди кинулись покупать все, что хоть когда-нибудь пригодится.
"Вороны и голуби в нашем сквере уже весной ходили, объевшись - гречкой, пшеном, перловкой, где почему-то очень быстро заводится моль и всякая нечисть. Я, помню, поехала к родственникам в райцентр, а они три огромных телевизора купили, мол, детям пригодятся. Я им: сейчас все телевизоры плоские, вы купили старую модель, такие скоро вообще спишут! Разругались! В их универмаге иных-то и не было, а деньги "горят"!", - вспоминает моя соседка Светлана.
Бытовую технику, электронику, товары долговременного пользования из магазинов выметали подчистую, иногда со скандалами и рукоприкладством.
Нацбанк прекратил продажу золотых и серебряных слитков за белорусские рубли, но ювелирные магазины не подверглись массовому наплыву покупателей. Белорусы – народ практичный, скупали то, что можно – в случае нужды – перепродать или в своем хозяйстве употребить с пользой.
В предчувствии девальвации и новых норм Таможенного союза из Европы везли подержанные авто – те, кому удалось купить вожделенные доллары хотя бы у вновь появившихся "менял".
Неофициальная, с рук, покупка валюты, впрочем, не приняла больших масштабов. Во-первых, те, кто доллары имел, опасались продавать их за рубли даже по курсу, вдвое большему официального: кто там знает, сколько завтра будет стоить этот рубль? Во-вторых, белорусская милиция активно пресекала действия менял, и за незаконные валютные операции грозили реальные тюремные сроки.
Любопытно, впрочем, что черный рынок валюты активно использовал новые технологии: договориться о сделке можно было через сайт, названный фамилией главы Нацбанка.
Кто потерял и кто выиграл
11 марта 2011 года треть своих вкладов и накоплений потеряли те, кто хранил деньги в белорусских рублях. Выиграли обладатели рублевых кредитов, если имели в кубышках для расчетов за кредит зарубежную валюту.
"Моя квартира обошлась мне дешевле – как раз строился, кредит оформил большой. Отдавал, уже меняя доллары по новой цене", -- рассказывает минчанин Геннадий.
Белорусы, к слову, давно приучены копить в долларах. После весенней девальвации 2011 года привязывать расчет к доллару или евро стали практически во всех торговых и кредитных договорах.
Потеряли фирмы и предприятия, не работавшие по предоплате – за выполненную работу и поставленный товар они получили оговоренную ранее сумму в уже "похудевших" белорусских рублях.
"Я потеряла свой маленький бизнес, - рассказывает торговавшая одеждой на столичном "Раковском рынке" Валентина. – Я закупалась в России, с белорусскими рублями туда соваться нечего, и свою выручку меняла на российские рубли или на доллары. А тут в обменниках нет ничего! Пару месяцев дергалась – и за товаром ехать не с чем, и то, что наторговала, считай, сгорело, и покупателей после этого обвала стало совсем мало. В общем, пришлось сворачиваться и выплачивать долги".
Цены после девальвации ощутимо выросли.
Опять грядут выборы
Обвал белорусского рубля весной 2011 года экономисты давно связали с президентскими выборами 2010 года, к которым, как Лукашенко и обещал, среднюю зарплату в стране подняли почти до 500 долларов в рублевом эквиваленте за счет печатного станка.
Правообладатель иллюстрации RIA Novosti Image caption Зарплату в 250-300 долларов экономисты считают в Белоруссии равновесной, то есть обеспечивающей стабильный курс рубляВпрочем, нынче, по данным экономистов, более половины работающих белорусов получают по 300 долларов. Именно такую зарплату – 250-300 долларов – специалисты называют обеспечивающей равновесный курс рубля, не требующий поддержки либо за счет резервов страны, либо за счет средств населения.
В предстоящем 2015-м Белоруссию вновь ожидают президентские выборы.
Руководство страны еще пару лет назад обнадеживало: зарплаты вырастут в полтора-два раза. Но теперь у официального Минска иной лозунг: жить по средствам.
Между тем в предвыборный год президент Лукашенко распорядился ввести "материнский капитал" (порядок его предоставления существенно отличается от российского и уже назван критиками декларативным), увеличить пособия на детей и уменьшить стоимость кредита на жилье молодым семьям. Недавно было объявлено, что в предстоящем 2015 году замораживаются цены в жилищном строительстве.
Эксперты вновь говорят о неизбежной скорой девальвации белорусского рубля.
Национальный банк вновь заявляет, что резкой девальвации не будет. А плавная и плановая, которая идет, на сегодняшний день предлагает за один американский доллар заплатить 10870 белорусских рублей.
Цены в Белоруссии растут, и перед каждым официально объявленным или разнесенным молвой подорожанием люди покупают про запас то жетончики для метро, то сигареты, то мясо в забитые до отказа, на ажиотаже 2011 года купленные морозильники.
Трагическое стечение обстоятельств?
За месяц до официального обвала белорусского рубля, 11 апреля 2011 года, в минском метро прогремел взрыв, унесший жизни 15 человек и искалечивший еще полторы сотни пассажиров.
Трагедия произошла в разгар валютно-закупочного ажиотажа и остановила многих, готовых бежать к прилавкам и обменникам, и заставила их задаться вопросом: что в жизни главное?
Сторонники конспирологических версий до сих пор не верят в трагическое стечение обстоятельств.
А привыкший ко всему белорусский обыватель живет по формуле "лишь бы не было войны".
Примеряется к грядущей девальвации в Беларуси вместе с «талантливым банкиром» Петром Петровичем Прокоповичем и старшим аналитиком компании «Альпари» Вадимом Иосубом .
«Пока я являюсь председателем правления Нацбанка, никакой разовой одномоментной девальвации никогда не будет»
Знаменитая фраза Петра Петровича Прокоповича прочно связала в национальной памяти третий холодильник «Атлант», валютчиков и хорошее ирландское пиво за евро. Время зарплаты папиццот и льготных кредитов на квартиру в Каменной горке закончилось три года назад.
Так устроена человеческая память - помнить только хорошее. Петр Петрович искренне хотел сделать белoрусов счастливее и богаче. Если для этого нужно было обмануть законы экономики, тем хуже для законов и экономики. Лихие качели регулярных девальваций постепенно забылись. Теперь герой Беларуси и один из самых узнаваемых пенсионеров страны вызывает лишь умиление и теплые чувства.
Новую команду Нацбанка во главе с Павлом Каллауром называют технократами. До власти «молодежь» (конечно, на фоне Петра Петровича легко быть молодым) дорвалась после очередной девальвации в конце 2014 года. «Если вы мне верите, то девальвации не будет» заявил вице-премьер Прокопович, руками Надежды Ермаковой обвалил на прощание рубль на 30% и отправился в предрассветную тишину на заслуженный отдых.
Зачем мы об этом вспомнили? Потому что не было в истории экономической теории более верного признака обвала национальной валюты, чем клятвенное обещание главы Национального банка Беларуси держать курс.
То, что устроили после Павел Каллаур и компания, эксперты называют «режимом монетарного таргетирования».
В Беларуси проводится относительно жесткая монетарная политика - как результат, за три года курс доллара вырос всего на 26% (во многом из-за общемирового тренда на подорожание американской валюты), инфляция снизилась до однозначных величин, проведена деноминация. Впервые в истории независимой Беларуси введены в оборот металлические монеты.
Есть и обратная сторона - замедление экономического роста и сокращение зарплат.
Напомним, экономическая политика предшественника Каллаура была проста, как грабли. Раньше Нацбанк печатал ничем не обеспеченные деньги и раздавал через льготные кредиты сельскому хозяйству, промышленным гигантам и лояльному электорату. Идеи Петра Прокоповича идеально укладывались в русло политики «социально ориентированного государства» и «запуска заводов». Те самые лозунги, с которыми в 94-м году пришел к власти Александр Лукашенко.
Когда денежный пузырь разрастался до угрожающих размеров, власти проводили одномоментную девальвацию. По сути, это налог на эффективность. Его уплачивали те, кто пытался жить по нормальным экономическим законам и строил долгосрочную стратегию развития бизнеса.
Простой пример - уборщица Нацбанка с зарплатой в 300 долларов могла построить за льготный кредит квартиру в Минске, а высококлассный программист с зарплатой в 1500 долларов - нет.
Программист не относился к нуждающимся и не мог претендовать на государственную поддержку. Он должен был копить на квартиру десятилетиями, а уборщица имела право на льготный кредит в беларусских рублях, который после очередной девальвации превращался в смешные деньги.
Тот же принцип работал и в промышленности, когда гиганты индустрии выпускали десятки тысяч устаревших тракторов и грузовиков, а затем после девальвации распродавали их за гроши и отчитывались о росте производства. Неудивительно, что в 2000-х ВВП в Беларуси рос двузначными величинами.
Такие фокусы были возможны лишь благодаря безграничному рынку соседней России. Вернее, высоким ценам на нефть, деньгами от продажи которой соседка могла оплатить все что угодно.
К концу 2014 года сошлись сразу несколько факторов, которые заставили высшее руководство страны в корне поменять как подходы к управлению экономикой, так и внешнеполитический вектор.
Население и бизнес стали настолько «финансово грамотными», что эффект от девальвации перестал компенсировать негатив. Экономический рост замедлился, а девальвации 2011 и 2014 годов ударили в первую очередь по электорату. Плюс после падения цен на нефть в 2014 году ловить на российском рынке больше нечего.
Напрашивается простой вывод: заработает печатный станок - можно смело уезжать из страны на пару лет до новой оттепели, если будет куда возвращаться.
Редакция #RFRM попросила старшего аналитика компании «Альпари» Вадима Иосуба простыми словами объяснить, на что всем нам нужно обращать внимание, чтобы понять, в какую сторону дует ветер.
1.«Рост» зарплат
Я думаю, самый классический признак - это активный «рост» зарплат, при этом активный «рост» зарплат в валютном выражении. И этот «рост» очевидно опережает темпы роста экономики. Ситуация, например, когда экономика растет на 1%, а средняя зарплата по стране растет на 10% в валютном выражении - это значит, что скоро эти зарплаты в валютном выражении должны сильно скорректироваться вниз, то есть для этого должен произойти скачок валют. Кстати говоря, у нас, если брать былые времена, зарплаты не просто «росли», а особенно «росли» по каким-нибудь электоральным поводам, в преддверии выборов в парламент, в преддверии президентских выборов.
В прошлом и позапрошлом году зарплата в реальном выражении, то есть с учетом инфляции, и в долларовом выражении снижалась. В этом году она «растет», но «растет» достаточно умеренно и в рублевом выражении с поправкой на инфляцию, и в валютном выражении.
На самом деле у резкого «роста» зарплат есть и другие очевидные последствия. У нас же всегда на фоне всякого кризиса был ажиотаж в магазинах, когда люди покупали по 3 телевизора, по 2 холодильника. Конечно, это было следствием выросших зарплат. В том же декабре 2014 года ажиотаж возник в первой половине декабря, когда еще курс стоял. О девальвации объявили только 19 декабря.
3. Кризис у торговых партнеров
Одним из признаков может быть жесткая привязка нашего рубля к валютам торговых партнеров. В 2014 году в чем была фишка - держались за курс доллара, при этом российский рубль к доллару упал. В результате российский рубль стал резко дешеветь к белорусскому. Падает российский рубль - дешевеют российские товары. Был короткий период, когда все, кто ездил на «закупы» в Литву или Польшу – все в Россию поехали, там стало выгодно покупать почти все.
Понятно, так долго продолжаться не могло и жутко дешевеющий российский рубль должен был потянуть за собой белoрусский.
4. Колебания курса
Какими еще могут быть сигналы? На самом деле важнейший сигнал – пока курс белoрусского рубля колеблется по отношению к разным иностранным валютам, пока он то растет, то падает, делает это ежедневно и в разные стороны – все нормально.
Если мы в какой-то момент заметим, что курс той или иной валюты стал совсем-совсем стабильным, стоит на месте – вот это будет теоретически сигналом, что опять вернулись к искусственному удержанию курса белoрусского рубля.
Это может относиться к курсу одной из валют, например к курсу доллара или к курсу российского рубля. Или вдруг константой на длительное время станет стоимость корзины валют. Обыватель не знает, что это такое и не следит за этим показателем. А зря.
Верный способ насторожиться. Это может быть признаком того, что опять возвращаются элементы административного, искусственного курсообразования.
5. Ставка рефинансирования
Попроще можно сказать вот как: сейчас у нас ставка рефинансирования снижается, но она снижается вслед за снижением инфляции. В принципе, это нормально, снижать ставку рефинансирования вслед за снижением инфляции.
Хорошо бы, чтобы ставка рефинансирования выполняла свою роль и влияла на ставки по кредитам и депозитам. Чтобы было сразу видно, когда ставки являются положительными в реальном выражении. Это означает очень простую вещь - чтобы они были выше инфляции.
Если мы заметим, что ставки по долгосрочным депозитам, а тем более ставки по кредитам стали ниже инфляции – это очень-очень тревожный звоночек.
Пока они выше инфляции - значит более-менее с процентными ставками и со ставкой рефинансирования все правильно.
Еще одним важным индикатором может быть величина ЗВР. По сути это наш буфер, который мы с одной стороны тратим на возврат кредитов, и пополняем его новыми кредитами.
Всегда достаточно тревожным звоночком было сокращение золотовалютных резервов.
Если мы увидим, что они начнут резко сокращаться, а Нацбанк статистику ежемесячно публикует - это будет определенный повод задуматься и волноваться. Накануне девальваций в 2011 году, в 2014 году были ощутимые снижения ЗВР на сумму порядка 1-1,5 млрд в месяц.
Нужны структурные реформы
У нас весь разговор крутится вокруг денежной политики и сейчас очень популярно задаваться вопросом «блин, а какая нам денежная политика нужна, чтобы наша страна процветала, расцвела и выросла».
Упускается очень важный момент: денежно-кредитная политика - это лишь элемент экономической политики.
За счет одной денежной политики нельзя исправить пробелы в других экономических моментах.
Основные проблемы белорусской экономической модели всем хорошо известны. Это предельно неэффективный госсектор экономики, который уничтожает в огромных объемах деньги, ресурсы, которые генерируются в других отраслях.
Для того чтобы с этим что-то делать, нужна политическая воля, т.е. никакими монетарными ухищрениями, никаким изменением процентной ставки вверх или вниз, никаким изменением режима валютного курса с фиксированного на плавающий или с плавающего на фиксированный структурные проблемы экономики решить невозможно.
Я очень просто сформулирую. Для роста экономики нам нужны две принципиальные вещи: коренным образом реформировать неэффективный госсектор и деньги, чтобы все это делать. Нужны не долговые деньги, а бурный поток иностранных инвестиций. Не такие деньги, которые сегодня одолжили, а завтра нужно отдавать, а те деньги, которые инвестор сам вложит в нашу страну, сюда и здесь будет работать.
Для этого нужна такая вещь как инвестиционный климат. А инвестиционный климат - это, по-простому говоря, неприкосновенность частной собственности, обеспеченная независимым судом. Вопрос в наших реалиях предельно политический. То есть никакой денежной политикой заменить отсутствие независимого суда, неприкосновенность собственности, неэффективные предприятия невозможно.
Поэтому в наших текущих условиях единственное, чего можно добиться максимально грамотной и взвешенной монетарной политикой - избавить страну от гиперинфляции, сделать более-менее нормальной ситуацию на валютных рынках, избавить нас от обвалов на какое-то время. Но если не решить проблему неэффективных государственных предприятий, то само их наличие может спровоцировать тяжелейший банковский и валютный кризис за счет накопления плохих долгов. Несмотря на самую аккуратную, самую правильную денежно-кредитную политику Нацбанка.
Для устойчивого развития экономики жесткая денежно-кредитная политика является необходимым, но недостаточным условием.
Рассматривая вопрос о том, что такое девальвация белорусского рубля, начнем с того факта, что денежная единица Белоруссии в последние несколько месяцев продемонстрировала резкое укрепление в корзине валют. Параллельно явлению произошло значительное снижение курса денежной единицы по отношению к доллару и евро. По мнению экспертов, предпосылкой такой ситуации в стране стала экономика самого государства и мира в целом. В период с января по ноябрь 2014 года укрепление белорусского рубля произошло в среднем на 2,25% на фоне евро, доллара и русского рубля. Причиной тому падение русского рубля и выход евровалюты на международный рынок. Если в прошлом году вопрос относительно того, будет ли девальвация рубля, задавали многие, сегодня ответ на него вполне очевиден. Будет, и не одна.
Откуда берутся опасения?
В соответствии с информацией, предоставленной НБ республики, с начала 2015 года удешевление национальной валюты к американскому доллару составило 1,92%, а к евро - 2,46%. И все бы ничего, но население страны привыкло измерять уровень своего достатка в американской валюте. Как говорилось выше, имело место укрепление денежной единицы к российскому рублю на порядка 18%. Данный факт не меняет девальвационные настроения. Еще с 2000 года было принято делать прогнозы и хранить сбережения в долларах. Подобная тенденция подталкивает к тому, что девальвация белорусского рубля 2015 года еще даст о себе знать. По словам аналитиков, именно Национальный Банк регулирует курсообразование в стране, именно он планомерно снижает стоимость рубля.
Что приведет к девальвации?
Рассматривая вопрос о том, что такое девальвация белорусского рубля, нельзя на причины явления. Ситуация обусловлена тем, что в результате упадка мировой экономики страна перестала закупать валюту в том объеме, в котором закупала ранее. Следовательно, приток долларов не перекрывает отток валюты из государства. Спрос превышает предложение. Разница перекрывается за счет заимствований. Это становится причиной плавного падения национальной валюты. Отсутствие факторов, которые бы могли кардинально изменить ситуацию, свидетельствует только о продолжении тенденции. Недостаток твердой валюты у страны говорит о значительной переоценке белорусской валюты к доллару США, которая на июль 2014 года была на уровне 20-30%. При высоком товары государства активно растут в цене на международных рынках, импортные товары становятся более привлекательными для граждан страны. Увеличение дисбаланса приводит к необходимости государству начинать девальвацию рубля для устранения дисгармонии в рамках валютного рынка.
Жесткая привязка к доллару - одна из причин явления
Из-за жесткой привязки белорусского рубля к доллару, как отмечалось выше, на внешних рынках имеет место сильный дисбаланс. В то время как национальная валюта дешевеет по отношению к доллару, она крепнет в сравнении с другими валютами мира. Правительство приняло решение отправить курс валют в свободное плавание, так как удерживать стабильность в данном секторе уже не получается. Еще до кризиса политика Центрального Банка была направлена на сокращение стоимости валюты в пределах 1% в месяц. Ликвидация фиксированного курса должна помочь решить проблемы с экспортом. Увеличение внешнего долга, дестабилизация банковской системы - это всего лишь временные явления, которые в перспективе уйдут в прошлое.
В чем корень проблем?
Для того чтобы разобраться в вопросе о том, что такое девальвация белорусского рубля, нужно изначально сделать оценку экономической ситуации. Предварительные данные говорят о том, что к концу 2015 года девальвация национальной валюты достигнет показателя в 40-50%. Одна из основных причин - это увеличение кризисных явлений у ближайшей соседки, у России, в геометрической прогрессии. Страна более чем на 60-70% зависит от России, следовательно, строить партнерские отношения с каждым разом будет сложнее. Современный кризис отличается от проблем прошлого тем, что он сформирован несколькими факторами. Это не только внутренние причины, но и внешние, такие как санкции со стороны ЕС и падение стоимости нефти. Кредитный рейтинг России - это последнее инвестиционное место и предспекулятивный уровень. Рынок капитала для соседки Белоруссии закрыт, стоимость денег растет, соседи не становятся щедрее. Параллельно стоимость денег увеличивается и для белорусского бизнеса. Сегодня ставка рефинансирования в России составляет 8,25%, а в Белоруссии - 25%. Данные показатели будут повышаться до тех пор, пока будет падать стоимость нефти и пока будут активны санкции. Описанные выше обстоятельства напрямую затронут каждого гражданина страны через курс рубля Белоруссии. Существенные коррективы в развитие событий могут внести грядущие в стране выборы.
Что говорят прогнозы на 2015 год?
Вопрос относительно того, будет ли девальвация рубля, или нет, уже отпал, а вот ее объем можно поставить под сомнение. Показатель на уровне 40-50% мало кого радует. Проблемы могут возникать в таких секторах экономики, как ритейл и финансовый сектор, недвижимость, прочие направления, ориентированные на конечного потребителя. Президент Лукашенко на пресс-конференции говорил об актуальности освобождения рубля из-за валютной паники населения. В планах правительства никогда не была девальвация рубля, и ипотека всегда должна была оставаться в рамках доступного. Такое решение обусловлено тем, что правительство намерено сохранить свой ЗВР. Открытая политика Белоруссии не могла не почувствовать и в России. Несмотря на панику, за курсом и сегодня ведется наблюдение. Смена экономической модели не планируется. Более того, было заявлено на публику о том, что причины девальвации рубля в 2015 году многосторонние, к счастью, со временем, ситуация кардинально изменится.
Девальвационные ожидания
Девальвационные ожидания в обществе оказывают влияние на увеличение инфляции из-за спроса на валюту и товары. Рост потребности населения в долларах, евро и даже в рублях пресекается дополнительной девальвацией. Это ускоряет инфляцию. В конце 2014 года с целью сбить спрос на валюту правительство ввело комиссию на покупку иностранных денег в размере 30%. После падения ажиотажа процент стали отменять с шагом в 10%, что параллельно сопровождалось падением стоимости национальной валюты не менее чем на 7% каждый раз. Это был шаг государства навстречу бизнесменам. Процент за обмен валюты был возмещен падением стоимости денег.
Что будет происходить дальше
Если ситуация в стране будет развиваться в таком формате и дальше, в ближайшее время вопрос о том, что такое девальвация белорусского рубля, будет замещен ожиданием роста инфляции. Это станет причиной роста что усилит стремление населения страны к сбережениям. Практически не вызывает сомнения тот факт, что еще не один месяц будет продолжаться девальвация рубля-2015. Что делать населению в этой ситуации? Не паниковать. Это будет самым рациональным выходом в сложившихся обстоятельствах. Мягкая денежно-кредитная политика может привести к генерации одной инфляции другой, формируя таким образом инфляционную спираль. Если явление будет иметь место, правительству придется в первую очередь уделять внимание не бизнесу и частным хозяйствам, а малообеспеченным слоям населения.
Девальвация в конце 2014 года
Вопрос о том, что значит девальвация рубля, не сильно волновал общественность в конце 2014 года. Это связанно с тем, что явления избежать никак бы не получилось. Причиной тому стали проблемы, с которыми столкнулся экспорт России. Субъективные и психологические факторы спровоцировали панику. Всего за один день, а именно 18 декабря, белорусами было куплено валюты в размере 80 миллионов долларов, что в разы больше среднестатистических сумм. Еще осенью того же года объемы покупки валюты не превышали 5 миллионов долларов. Власти практически сразу предприняли кардинальные меры и решили отпустить курс в свободное плавание. В сравнении с 2011 годом, когда руководство страны практически ничего не делало, реакция была оперативной.
К чему привело подешевление валюты на рынке?
Рассмотрим, к чему привела девальвация рубля-2015. Что делать, каждый будет решать самостоятельно, а вот последствия явления можно оценить. Значительная льгота в результате ситуации досталась экспортерам. При этом большого толчка ожидать не стоит, ведь основным потребителем белорусских товаров выступает Россия (более 43% экспорта), а она в настоящий момент переживает спад. Экономический рост блокируется банковскими которые стали совершенно неподъемными для субъектов хозяйствования. Многие, рассматривая вопрос о том, что значит девальвация рубля, говорят о падении своих заработков в долларовом эквиваленте. Из-за привязки национальной валюты одновременно к доллару, евро и рублю наблюдается значительная нестабильность. Девальвация рубля и ипотека на приемлемых условиях - понятия практически несовместимые. Сегодня курс национальной валюты стал индикатором экономики государства, символом ее нестабильного состояния.
О чем говорит ситуация в стране и все ли так плохо?
Рост экономики в Белоруссии увеличился в 1,6 раза в 2014 году. В 2015 году ожидается рост ВВП на 0,2-0,5%. Рост заработных плат ожидается в связи с грядущими президентскими выборами. Девальвация ассоциируется и с сокращением финансовой помощи со стороны России. Статистика гласит о том, что в период первой девальвации граждане страны приобрели порядка 48 тысяч автомобилей на территории России, несмотря на то что в стране предложения по покупке автотранспорта более выгодные. Расход средств составил порядка 500 миллионов. На поддержание курса национальной валюты правительство израсходовало 760 миллионов, что привело к сокращению ЗВР до 5 миллиардов. Спрос на валюту подтолкнул к увеличению ставки и дальнейшей заморозке кредитования. Была заморожена стоимость на продукты питания, на лекарственные препараты и тарифы государственных предприятий. Внебиржевые сделки с валютой оказались под табу до 2017 года. Рассмотрев вопрос о том, чем грозит девальвация рубля населению, стоит сказать и об изменении ставок по кредитам и депозитам. Они оказались полностью привязаны к курсу национальной валюты.
Что готовит нам будущее и какие обязательства взяла на себя страна в связи с падением цены рубля?
В 2015 году государство должно в полном объеме выплатить размер которого составляет порядка 3 миллиардов. Выделение средств из бюджета для расчета с партнерами не должно оказать влияние на сокращение спроса. Помощь со стороны России в материальном эквиваленте хоть и откроет потоки импорта, но ситуацию полностью не решит. Проблема в банковском секторе останется в течение года нерешенной. Это связано с тем, что иностранные активы расположились в отрицательной зоне. Избавить от потерь по снятым депозитам могут только ставки в размере 50% и более. Изучив вопрос о том, что означает девальвация рубля для Белоруссии, можно сказать, что этот процесс для страны более чем привычный. Начиная с 2000 года курс национальной валюты проседал на порядка 10% всего за неделю не менее 5 раз. Курс находится под давлением увеличенного спроса на импорт, рост зарплат существенно превосходит производство при фиксированном курсе. Экономика постоянно подогрета льготными кредитами и субсидированным строительством. Девальвация никогда не использовалась для ликвидации проблем, так как за ней всегда следовали указы о повышении заработных плат. Экономика страны благодаря поддержке России никогда не опускалась в глубокую яму.
Девальвация белорусского рубля - курс к доллару понизился на 56,3% (23.05.2011).
Стабильность на госдотациях…
Стабильность белорусской экономики поддерживалась за счет госдотаций. Деньги (выручка от перепродажи дешевой российской , от работающих на экспорт предприятий и финансовая помощь Запада) распределялись между всеми предприятиями, позволяя им держаться на плаву.
Нет денег, госдотаций - экономика начинает трещать по швам. Нужен !..
Валютный кризис в Белоруссии. Что делать?
А. Лукашенко ждёт помощи от России. $6 млрд (ожидаемая сумма) улучшили бы ситуацию, но пока только можно рассчитывать на вливание в белорусскую экономику $3-3,5 млрд через Антикризисный фонд ЕврАзЭС (”Это не те средства, которые могут стабилизировать положение дел на валютном рынке страны,” - Михаил Мясникович, премьер-министр Белоруссии). Требование российской стороны: установка реального курса белорусского рубля . То есть это падение курса минимум вдвое…
Что уже и наблюдается - (24 мая 2011 года - “чёрный вторник”, Нацбанк Беларуси установил курс национальной валюты на уровне 4930 “зайчика” за ) - в результате белорусы стали вдвое беднее.
Основные меры по унификации курса национальной валюты Белоруссии :
- сбить повышенный спрос в стране;
- после получения стабилизационного кредита от ЕврАзЭС сформировать курс белорусского рубля на основании спроса и предложения.
Девальвирование “зайчика”, чтобы снизить дефицит внешнеторгового баланса, - болезненная, но вынужденная мера. С другой стороны, Беларусь теперь будет ускоренно интегрироваться в
Правительство, Нацбанк и местные органы власти, похоже, пытаются саботировать некоторые поручения президента. Александр Лукашенко пока это терпит, но такая ситуация чревата правительственным кризисом и дестабилизацией финансов страны.
Странные вещи обнаружились 2 марта в ходе отчета правительства, Нацбанка и руководителей органов исполнительной власти по итогам 2017 года. Наиболее характерно это видно по вопросу о росте заработной платы. Александр Лукашенко потребовал увеличить ее до 1 тыс. BYN уже по итогам марта и затем постепенно наращивать в течение года. И что ответил на это поручение премьер-министр РБ Андрей Кобяков? Рассказал, за счет каких средств будет увеличена зарплата? Как бы не так. Вот что заявил он в своем выступлении 2 марта: «Требование по росту зарплаты в увязке с ростом производительности труда остается неизменным».
Это заявление фактически перечеркивает поручение президента, на что никто не обратил внимание. Впрочем, президент в ходе отчета сказал, что он пока не видел графика роста зарплаты на 2018 год, но, по его данным, ни одна из областей страны не планирует ее увеличение в 2018 году до 1 тыс. BYN. Но и это замечание повисло в воздухе.
Нацбанк, что мог, сделал
Противоречия между требованиями президента и действиями чиновников имеются и по другим вопросам.
Александр Лукашенко 2 марта заявил, что Нацбанк должен создавать такие условия, которые сначала решали бы проблемы экономического роста и только потом делали банковский бизнес привлекательным, а сейчас в стране выгоднее торговать деньгами, чем производить продукцию. И что на это ответил глава Нацбанка Павел Каллаур? Вот его слова: «Меры денежно-кредитной политики способны создать условия, стабилизировать темпы роста экономики вблизи равновесного значения. Выход же на более высокий потенциальный уровень зависит от комплексности мер экономической политики». То есть, Павел Каллаур считает, что Нацбанк сделал все что мог, а для решения проблемы роста надо менять экономическую политику.
Некоторое непонимание возникло также между президентом и Минфином. Президент отметил рост закредитованности предприятий реального сектора, подчеркнув недопустимость решения этой проблемы за счет бюджета. Он предположил, что разговоры чиновников о фискальных рисках нужны для того, чтобы подготовить его к оплате долгов предприятий за счет бюджета. Но, по мнению Александра Лукашенко, это недопустимо, предприятия сами должны зарабатывать деньги и платить налоги в бюджет.
Кроме того, президент выразил недовольство планированием бюджета. Александр Лукашенко отметил, что расходы бюджета в текущем году были сокращены на 10%, резервный фонд не тратили, ставки налогов повысили только с февраля, а доходы бюджета в январе внезапно выросли, и возник профицит бюджета. «Это вы его планируете так бестолково? - задал он вопрос министру финансов РБ Владимиру Амарину.
В официальных материалах с отчета 2 марта не сообщается, что ответил Владимир Амарин. Можно ожидать, что он не согласился с оценкой президента деятельности Минфина. И министра можно понять, дело в том, что существование значительного профицита бюджета сверх запланированного уровня тоже запланировано и является следствием бюджетной политики, одобренной президентом. Бюджет формируется исходя из консервативного сценария, согласно которому дела в стране и за рубежом идут совсем плохо. В реальности дела всегда идут немного, а иногда и намного лучше, поэтому в бюджет поступают дополнительные доходы, которые потом Минфин делит, естественно, с одобрения президента. То есть получение неожиданного большого профицита бюджета - это запланированное законом о бюджете событие. Поэтому негативная оценка профицита со стороны президента, который этот закон о бюджете подписал, должна была удивить Минфин.
Озадачены в Минфине, по-видимому, были и заявлением президента о недопустимости использования бюджетных средств для поддержки предприятий. Дело в том, что именно для этих целей, собственно, профицит и предназначен, более того именно так в 2017 году Минфин и поступал, причем с ведома президента.
Отложенная нестабильность = девальвация
Таким образом, между президентом и правительством с Нацбанком явно просматривается фундаментальное противоречие.
Президент считает, что правительство и Нацбанк должны поднять экономику страны и заработную плату ее жителям. Но правительство и Нацбанк думают совсем о другом. Нацбанк обеспечил стабильность финансового рынка и банков. Минфин экономит доходы, чтобы за счет профицита иметь возможность поддержать убыточные предприятия. Глава Совмина Андрей Кобяков тоже почему-то озабочен финансовой стабильностью. 2 марта в своем выступлении он отметил сохранение стабильности на валютном, кредитно-депозитном и финансовом рынках, и подчеркнул, что страна живет по средствам.
То есть, чиновники поставили перед собой задачу обеспечить финансовую стабильность, добились этого, заморозив доходы населения, и теперь пребывают в ожидании того, что экономика начнет сама собой развиваться или же кто-то неизвестный начнет осуществлять «комплексность мер экономической политики». Возможно, они ждут реформ от президента, намекая ему на необходимость их проведения.
Таким образом, в управлении Беларуси сложилась тупиковая ситуация. Правительство и Нацбанк считают, что сделали, что могли, и ждут от президента, когда тот даст отмашку «комплексности мер экономической политики». Президент же тоже считает, что он сделал все, что мог, и теперь правительство с Нацбанком должны обеспечить подъем экономики.
Кончится все это плохо. И, вполне возможно, как это у нас традиционно водится, девальвацией рубля. Предпосылки для нее сформировало правительство, которое в целях обеспечения финансовой стабильности явно переусердствовало с экономией средств. В 2017 года бюджет исполнен с профицитом в размере 2,8 млрд. BYN, а только в январе профицит бюджета органов государственного управления составил еще 1,5 млрд. BYN. И это при том, что доходы республиканского бюджета за 2017 год составили 19,8 млрд. BYN.
То есть, получается, что Минфин вывел из экономики колоссальные средства. Судя по приведенным данным, Беларусь вовсе не живет по средствам, она живет намного хуже, чем могла бы. Этим в значительной степени объясняется стабильность белорусских финансов - низкая инфляция и курс доллара меньше 2 BYN/USD.
В результате действий Минфина сформировался некоторый потенциал нестабильности, который может высвободиться в том случае, если бюджет потратит выведенные из экономики деньги. А все к этому идет, потому что президент рано или поздно сообразит, за счет чего обеспечивают стабильность финансов правительство и Нацбанк, которые в принципе не собирались увеличивать зарплату до 1 тыс. BYN, только вслух об этом не говорили. Может выйти скандал. Хотя не обязательно, так как чиновники защищены тем, что проводимую ими программу экономии сам же президент и одобрил. То есть, они обзавелись охранными грамотами, типа той, которую в романе «Три мушкетера» получила миледи: «Совершивший это действовал по личному распоряжению Кардинала и для блага государства».
Но миледи эта грамота не пригодилась, проблемы могут возникнуть и у белорусских чиновников, а потом и у всей страны. Тут уже не так важно, куда уйдут деньги из профицита бюджета - на зарплату или в экономику, эффект будет один - рост курса доллара и инфляции. Конечно, не исключено, что профицит правительство никак не использует вообще, но это уже будет полным безумием, это все равно как выбросить пару миллиардов долларов. Впрочем, происходящие в настоящее время в управлении страной события и так производят впечатление некоторого сюрреализма: чиновники говорят одно, делают другое, а что думают - неизвестно.
Но возможная нестабильность будет рыночным явлением, возвращением к балансу, который должен был иметь место, если бы Минфин не скопидомничал. Если бы он это не делал, тогда в течение 2017 года инфляция была бы немного больше (на пару процентных пунктов), а курс доллара поднялся бы немного выше, чем сейчас (не до 2 BYN/USD, а, допустим, до 2,1-2,2 BYN/USD). Это не привело бы ни к каким неприятным последствиям для экономики и финансов, напротив, темпы роста ВВП были бы существенно выше, так же как и прибыль предприятий и зарплаты работников. Белорусская экономика находится в переходном состоянии и некоторая нестабильность финансов для нее нормальное, естественное явление.
Павел Каллаур 2 марта сказал, что «Ситуация на денежных рынках близка к динамическому равновесию» . С этими словами можно было бы согласится при нулевом профиците бюджета. А когда Минфин заначил 4,3 млрд. BYN, то такая ситуация называется не равновесием, а искусственным сдерживанием инфляции и курса рубля за счет снижения доходов населения и темпов роста ВВП. Это государственная политика руководства страны в настоящее время, причем, одобренная президентом.
