Уровень страховых резервов. Анализ влияния страховых резервов на финансовое состояние и устойчивость страховой компании. Страховые резер­вы - всего

В дополнение к показателям платежеспособности, отражающим возможность выполнения обязательств при отклонениях от нормального хода деятельности в процессе анализа, необходимо определить показатели достаточности средств страховых резервов. Данная группа показателей рассчитывается только по итогам года и служит для оценки достоверности отражения страховых обязательств. В нее входят следующие показатели.

1. Показатель достаточности технических резервов:

Страховые технические резервы (стр. 520 + стр.530 + стр.540 ф.1)
Страховая премия - нетто-перестрахование (стр.080 ф.2)

Этот показатель отражает достаточность средств, соответствующих величине технических резервов по отношению к величине обязательств, выраженных в виде премии по видам страхования иным, чем страхование жизни, на собственном удержании. Предельные размеры норматива в соответствии с мировой практикой должны быть больше 100%. В России в связи с особенностями формирования резервов и финансовых результатов страховой деятельности считается достаточным превышение 50% уровня.

2. Соотношение страховых резервов и собственного капитала:

Страховые технические резервы (стр. 520 + стр. 530 + стр. 540 ф.1)
Собственный капитал (стр.490 ф.1)

Совокупный объем страховых технических резервов не должен превышать собственные средства страховой организации более чем в 3,5 раза, иначе это может отрицательно сказаться на финансовой устойчивости страховой организации.

3. Дефицит (излишек) технических резервов
рассчитывается как разность между объемом необходимых резервов и фактически сформированными резервами. Объем необходимых резервов определяется следующим образом:

Средняя величина технических резервов за предыдущий год
Заработная страховая премия за предыдущий год
*
Заработанная страховая премия.

Под заработанной страховой премией понимается совокупность доходов от страховой деятельности по видам страхования иным, чем страхование жизни, относящихся к рассматриваемому периоду. Заработанная страховая премия включает в себя страховую премию, скорректированную на изменение резерва незаработанной премии.

Фактически сформированные резервы представляют собой среднюю величину технических резервов за рассматриваемый год. Таким образом, показатель отражает недостаток или излишек технических резервов, сформированных в текущем году, по сравнению с уровнем предыдущего года. Резкие колебания показателя требуют более внимательного рассмотрения причин их возникновения. Показатель рассчитывается в целом и с учетом перестраховщиков. Анализ структуры страховых резервов приведен в .

Таблица 3.17. Структура страховых резервов страховой организации

Показатели
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Страховые резер­вы - всего
Резервы по стра­хованию жизни
Резерв незарабо­танной премии
Резервы убытков Другие техничес­кие резервы
Резервы предуп­редительных ме­роприятий

Анализ структуры страховых резервов организации показывает, что совокупные страховые резервы характеризуются преобладающим удельным весом резервов убытков, доля которых постепенно увеличивается. На 01.01.07 доля убытков составила 61,4%, а доля резерва незаработанной премии - 37,8%. Другие технические резервы и резерв по страхованию жизни в данной организации не формируются.

Информация, необходимая для расчета достаточности страховых резервов, приведена в , анализ показателей их достаточности - в .

Таблица 3.18. Данные для расчета достаточности страховых резервов
за период 01.01.2005 - 01.01.2007

Показатели
	тыс. руб.	тыс. руб.	темп при­роста, %	тыс. руб.	темп при­роста, %
Собственные средства
Технические ре­зервы (за выче­том доли пере­страховщиков)
Страховые пре­мии - нетто-перестрахование
Заработанная страховая пре­мия
Объем необходи­мых резервов
Сформирован­ные резервы

Таблица 3.19. Показатели достаточности страховых резервов и
платежеспособности страховой организации
за период 01.01.2005 - 01.01.2007

Показатели				прироста,
Соотношение страховых резер­вов и собственного капитала, %
Показатель достаточности тех­нических резервов, %
Отношение собственного капи­тала к страховой премии, %
Дефицит (-), излишек (+) тех­нических резервов, тыс. руб.
Маржа платежеспособности
Превышение суммы чистых ак­тивов над размером уставного капитала, тыс. руб.

По результатам проведенных аналитических расчетов можно сделать вывод о достаточно стабильном финансовом положении компании в 2004 г. Высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассивов обеспечивал высокие показатели платежеспособности. Страховые технические резервы сформированы в достаточном объеме, в полном соответствии с Положением о формировании страховых технических резервов. Выполнение показателя достаточности страховых резервов свидетельствует о полном покрытии суммы предстоящих выплат по действующим договорам в 2004 г.

Ситуация резко изменилась в худшую сторону в 2005 г. По данным можно сделать вывод, что рост сбора страховой премии (на 114,4%,) и страховых технических резервов (на 40,2%) при снижении размера собственного капитала (на 18%) оказал негативное влияние на показатели платежеспособности. Показатель достаточности страховых технических резервов по состоянию на 01.01.06 г. оказался ниже нормативного значения и составил всего 44%. Остальные показатели платежеспособности сохранили прежний достаточно высокий уровень, но наметившаяся тенденция к их снижению угрожала изменить текущую благоприятную ситуацию, что и произошло в следующем году.

В 2006 г. продолжился рост размеров технических резервов (на 15,8%) и сбора страховой премии (на 28,9%) при снижении размера собственного капитала (на 12,9%). Показатели платежеспособности указывают, что в 2006 г. наблюдалось несоответствие размера собственного капитала организации и объемов по страховой деятельности.

Показатель маржи платежеспособности снизился и по состоянию на 01.01.07 составил 13% при рекомендуемом значении более 0%. В 2005 г. данный показатель составлял 409%. Наметившаяся тенденция быстрого снижения показателя маржи платежеспособности способна негативно отразиться на финансовом состоянии компании уже в ближайшем будущем.

Показатель отношения собственного капитала к сбору премии за 2006 г. снизился на 11 пунктов по сравнению с 2005 г. и составил 24% при нормативе более 25%. Существенное снижение размера собственных средств привело к недостаточности собственного капитала при данном уровне сбора страховой премии в анализируемой компании.

Отношение резервов к собственному капиталу возросло и составило в 2006 г. 165% при нормативе не более 350%. Увеличение резервов произошло за счет прироста резерва незаработанной премии и резерва убытков, причем темп роста резервов убытков был выше темпа роста резерва незаработанной премии. При этом анализ показал дефицит технических резервов в 2006 г. по сравнению с уровнем предыдущего года в сумме 3812 тыс. руб.

Отрицательная тенденция ухудшения показателей платежеспособности может привести в ближайшем будущем к текущей неплатежеспособности данной компании и пошатнуть ее финансовую устойчивость.

Достаточность страховых резервов определяет актуарий, он проводит актуарную проверку и её результаты используется для установления тарифной ставки и достоверности в том что бы определить может ли организации исполнять свои обязательства в страховой деятельности по заключенным договорам страхованию.

Расчет достаточности страховых резервов не может производиться без вычисления дефицитности страховых сумм страховщика. Исходят из размера и размеренности сегрегации риска, частоты наступления страховых случаев, размера полученных доходов страховой организации на основе проведения статистических анализов за несколько лет рассчитывается страховая ставка.

Страховая ставка – это ставка страховой премии с единицы страховой суммы с учетом объекта страхования и характера страхового риска (ст. 11 Закона РФ «Об организации страхового дела в РФ»). Тарифная ставка рассчитывается страховщиком, но не постоянно беспристрастные расчеты могут проводиться страховой компанией так как она не имеет необходимой информации. Поэтому компания производит расчет опираясь на теорию вероятности по наступлению каких либо отрицательных событий и затрат.

В Российской Федерации достаточность страховых резервов должна превышать 50 процентный барьер, хотя на практике во всём мире данный барьер равен 100 процентам. Данный показатель рассчитывается по формуле:

Формула: .

Если сумма страхового технического резерва будет превышать собственный капитал страховщика в более чем в три с половиной раза, то данная ситуация может сказаться на финансовой устойчивости организации.

Следующий этап это выявление излишек технического резерва.

Формула расчета:

Под заработанной страховой премии принимаю размер доходов по страхованию иному, чем страхование жизни за рассматриваемый период. Результат данных операций показывает недостаток или излишек технических резервов за рассматриваемый год. Если после данных вычислений видны сильные колебания по сравнению с предыдущими годами, то следует обратить внимание на то, что повлекло данные изменения.

Показатель рассчитывают с учетом договоров перестрахования.

§5 Инвестиционная политика страховых компаний.

В статье 23 ФЗ « Об организации страхового дела в Российской Федерации» 14 говориться о том, что страховщик имеет право инвестировать и размещать свои доходы в порядке установленным законодательством. Порядок размещения денежных средств страховщика указан в Приказе Министерства Финансов Российской Федерации от 02.06.2012 № 100н « Об утверждении порядка размещения страховщиками средств страховых резервов» 15 в нем указывается, что денежные средства которые используются для покрытия страховых резервов должны соответствовать требованиям возвратности, ликвидности, доходности и диверсификации.

Принцип ликвидности подразумевает то, что у страховщика должны всегда быть свободные средства для того что бы организация всегда могла исполнить свои обязательства обговоренные в страховом договоре.

Принцип возвратности подразумевает, то что средства размещенные в процессе инвестирования должны быть размещены максимально надежно, что будет обеспечивать их возврат в полной стопроцентной мере.

Принцип доходности говорит нам о том, что страховщик должен так вложить свои средства, что бы на протяжении всего процесса инвестирования данные активы не потеряли своей рыночной цены, которая была установлена на момент их вложения и в любой момент компания должна беспрепятственно реализовать данные денежные средства.

Принцип диверсификации гласит о распределении инвестиционных рисков, которым подвержен каждый инвестор то есть не должно допускаться: 1) однобокого вложения капитала, 2) региональной концепции капитала 3)нужно избегать вложений только в одного дебитора.

Страховые компании используют свои резервы для развития бизнеса. Т.к. денежные средства поступают на счет компании до наступления страхового случая всегда есть временно свободные от обязательств средства которые и инвестируются на развитие предприятия, но данный вопрос регулируется законодательством так как нужны ограничения в использовании данных средств для того, что бы организация могла осуществлять свои обязательства которые указаны в договоре страхования.

приобретение государственных ценных бумаг или ценных бумаг местного самоуправления

приобретение недвижимого имущества

приобретение ценных бумаг акционерных обществ и других валютных ценностей и право участий.

Вторым правилом является запрет приобретения за счет страховых резервов паев и акций товарных и фондовых бирж. Данное ограничение указанно в ФЗ « О биржах и биржевой торговли» 16 .

Третье правило запрещает вложение средств в интеллектуальную собственность, ибо нет возможности достоверно определить её цену. Также средства страховых резервов не могут являться залогом, за их счет нельзя оказывать финансовую помощь, в том числе и под проценты, они не инвестируются в деятельность, которая предполагает торгово-закупочные операции.

У страховщиков не смотря на данные запреты все же остается довольно обширный аспект, куда они могут разместить свои временно свободные от обязательств средства. Размещение резервов могут производиться как самой организации, так и с помощью посредника.

Для исполнения принципа ликвидности для исполнения денежных выплат по осуществляемым видам страхования, не менее трех процентов средств должны всегда быть на расчетном счете в банке.

Задачи анализа страховых резервов являются:

· изучение состояния страховых резервов;

· изучение влияния страховых резервов на финансовое состояние и устойчивость страховой компании.

Методика анализа страховых резервов предусматривает использование следующих:

· состава и динамики страховых резервов;

· влияния страховых резервов на финансовое состояние и устойчивость страховой организации.

Состав и динамика страховых резервов характеризуется следующими показателями:

· абсолютными показателями по видам страховых резервов по отчетным периодам деятельности страховщика и в динамике;

· абсолютными показателями отдельно по каждому виду страховых резервов и доли перестраховщиков суммы на начало и конец периода, изменение по сумме и структуре в процентах;

· относительными показателями (темп роста в процентах) по видам страховых резервов в целом и отдельно по каждому виду страховых резервов.

Анализ резервов ведется в следующей последовательности:

1. Анализ состава и динамики страховых резервов.

2. Анализ страховых резервов по направлениям страхования.

3. Анализ влияния страховых резервов на финансовое состояние и устойчивость страховой организации.

Анализ состава и динамики страховых резервов

Анализ состава и динамики страховых резервов ведется по следующей схеме. По видам страховых резервов организации указываются суммы на начало и конец периода, затем определяется изменение по сумме и структуре в процентах, также определяется темп роста в процентах. Данные для расчета и результаты приведены в табл. 4.1.

Таблица 4.1

Анализ страховых резервов компании

	На начало		Изменение	Темп роста, %
Сумма, тыс. р.	Структура, %	Сумма, тыс. р.	Структура, %	Сумма, тыс. р.	Структура, %

Анализ страховых резервов проводится с учетом доли перестраховщиков в резервах, поэтому по каждому виду страховых резервов указывается:

· страховой резерв - всего;

· доля перестраховщиков в данном страховом резерве.

По данным ф. № 14 - страховщик проанализировано движение страховых резервов по видам страхования иным чем страхование жизни табл. 4.2.

Горизонтальный анализ этой информации позволяет оценить изменение и динамику каждого вида резерва и соотношение их темпов роста. Вертикальный, структурный анализ позволяет установить удельный вес каждого из резервов в общей сумме, а также построить иерархию резерва по сумме и удельному весу.

Таблица 4.2

Анализ страховых резервов по видам страхования

Виды страховых резервов организации	На конец года предшествующего предыдущему	На конец предшествующего года	На конец отчетного	Отклонение	Темп роста, %
От базового	От предшествующего	базовому году	К предыдущему году	Ср годовой
Резерв РНП -- всего
Резерв РЗНУ -- всего Доля перестраховщиков в данном резерве
Резерв РПНУ -- всего Доля перестраховщиков в данном резерве
Резерв СР -- всего Доля перестраховщиков в данном резерве
Резерв -- итого Доля перестраховщиков в данном резерве

Рассматривая структуру страховых резервов и их динамику, оценивается изменение их удельного веса в итоге пассива.

Способы расчета величины страховых резервов разнообразны, поэтому актуальным является вопрос оптимальности, соответствия их размеров и структуры величины обязательств, принятых по договорам страхования.

Государственное регулирование является необходимым элементом и принципом организации страхового дела в любой стране. Целью государственного регулирования является обеспечение формирования и развития эффективно функционирующего рынка страховых услуг, создания необходимых условий для деятельности страховщиков различных организационно-правовых форм, защита интересов страхователей.

В числе первых показателей, характеризующих финансовую устойчивость необходимо упомянуть:

Соответствие размера уставного капитала нормативному значению (ст. 25 закона РФ от 27.11.1992г. №4015-1). Размещение страховых резервов в соответствии с нормами, установленными Приказом Минфина РФ от 02.07.2012г. №100н.

Коэффициент собственного капитала или коэффициент собственности:

К = (Кс*100)/(О+Кс) ,где

Кс - собственный капитал страховой организации; О - общая сумма обязательств страховщика.

Данный показатель определяет долю, в процентном отношении, собственного капитала в общей величине капитала в валюте баланса. Высокий уровень показателя характеризует финансовую независимость, устойчивость страховщика, гарантирует выполнение им обязательств перед страхователями и другими кредиторами. Нормальным значением коэффициента собственно капитала считается значение на уровне 60-70%.

Коэффициент заемного капитала :

К = (З*100)/(З+Кс), где

З - заемный капитал; Кс – собственный капитал.

Коэффициент выражает долю, в процентах, заемных (привлеченных) средств в общей величине используемого капитала по итогу бухгалтерского баланса и является обратным показателем коэффициента собственности. Нормальный коэффициент на уровне 30-40%.

В целях определения влияния степени дефицитности средств страховщика на степень финансовой устойчивости применяют коэффициент, разработанный Ф.В. Коньшиным для однородного портфеля и для произвольного портфеля, разбитого на однородные подпортфели:

Т - средняя тарифная ставка по страховому портфелю; n - количество застрахованных объектов.

Как видно из формулы, данный показатель находиться в прямой зависимости от размера тарифной ставки и величины страхового портфеля (число застрахованных объектов) и не зависит от страховых сумм. Чем меньше величина коэффициента, тем выше финансовая устойчивость страховой организации.

К недостаткам предложенного коэффициента стоит отнести тот факт что, наиболее точные результаты тогда, когда страховой портфель состоит из объектов с примерно одинаковыми по стоимости рисками (т.е. без катастроф, землетрясений, гибели космических кораблей, самолетов и пр.).

Так как финустойчивость страховщика достаточно сильно зависит от объемов перестрахования, для оценки финансовой устойчивости можно использовать коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда :

К = (∑Д + ∑ЗФ) / ∑Р, где

ΣД - сумма доходов за тарифный период; ΣЗФ - сумма средств в запасных фондах; ΣР - сумма расходов за тарифный период.

Финансовая устойчивость страховых операций будет тем выше, чем больше будет коэффициент устойчивости страхового фонда.

Важным фактором, характеризующим финансовую устойчивость страховой организации, является рентабельность страховых операций , которая выражается отношением балансовой (валовой) прибыли к доходной части:

Р = (Балансовая прибыль / Доход)*100%

Однако в силу непроизводственного характера деятельности страховых организаций доход в них не создается, а прибыль формируется за счет перераспределения средств страхователей, т.е. необходимого и прибавочного продукта, созданного в других производственных сферах. Поэтому более корректно будет определять рентабельность страховых операций как показатель уровня доходности (Д), а именно – как отношение общей суммы прибыли за определенный период к совокупной сумме платежей за тот же период:

Д = ∑БП / ∑СВ, где

ΣБП - сумма балансовой прибыли за год; ΣСВ - совокупная сумма страховых взносов за год.

Кроме рассмотренных выше, выделяют следующие коэффициенты финансовой устойчивости страховой организации:

1) уровень страховых резервов;

2) соотношение собственного капитала и обязательств;

3) соотношение суммы страховых премий и страховых резервов;

4) соотношение оборотного и внеоборотного капитала;

5) уровень инвестированного капитала;

6) уровень перманентного капитала.

Уровень страховых резервов является одним из важнейших коэффициентов финансовой устойчивости, он показывает долю страховых резервов в капитале страховой организации:

Кср = страховые резервы / всего активов

Чем больше численное значение коэффициента и его рост в динамике, тем выше финансовая устойчивость страховщика в части обеспечения страховой защиты. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 0,7 и более.

Соотношение собственного капитала и обязательств показывает, насколько величина собственного капитала страховой организации превышает величину заемного капитала:

Кск = собственный капитал / обязательства

Принципиально важно иметь численное значение этого коэффициента более 1,0. Чем выше значение показателя, тем более высокая степень платежеспособности страховщика в части погашения своих обязательств, не относящихся к страховой защите клиентов.

Соотношение суммы страховых премий и страховых резервов показывает зависимость роста или уменьшения величины страхового фонда непосредственно от страховой деятельности (суммы страховых премий), данный показатель рассчитывается как:

Кспср = страховые премии по всем видам страхования / страховые резервы

Увеличение численного значения коэффициента при росте объема страховых резервов отражает тенденцию к повышению доверия страхователей к страховщику. Представляет несомненный интерес для анализа сравнение изменений значений темпов роста и прироста коэффициента в целом с изменениями значений числителя и знаменателя.

Соотношение оборотного и внеоборотного капитала показывает изменение структуры капитала страховщика в разрезе его основных двух групп. Значения этого показателя зависят от сроков деятельности страховых организаций на рынке страховых услуг и от экономической ситуации в стране и в регионе. В целом при улучшении экономической ситуации у стабильно развивающихся страховых организаций численное значение коэффициента должно уменьшаться:

Ксо = оборотный капитал / внеоборотный капитал

Значительные колебания значения коэффициента требуют более детального изучения финансовой ситуации, вызвавшей эти изменения.

Уровень инвестированного капитала показывает долю активов страховой организации, направленных в долгосрочные и краткосрочные инвестиции. По колебаниям в динамике численных значений коэффициента можно судить об изменениях в инвестиционной политике анализируемой страховой организации:

Кик = (долгосрочные + краткосрочные финансовые вложения) / всего активов

В зависимости от долгосрочной экономической стратегии страховщика, направленной на повышение финансовой устойчивости и увеличение ликвидности активов, значения коэффициента могут увеличиваться или уменьшаться, но необходимо учитывать, что при расширении страховой деятельности всегда происходит увеличение значений коэффициента.

Уровень перманентного капитала отражает долю всего долгосрочного капитала в активах страховой организации:

Кпк = (собственный капитал + страховые резервы +долгосрочные обязательства) / всего активов

Приведенный коэффициент показывает финансовые возможности и надежность страховой организации в долгосрочной перспективе. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 90%.

Оценить финансовую устойчивость страховой организации можно с помощью балансовой модели , которая имеет следующий вид:

F = Eз + Ra = Ис + Скк + Cдк + Кo + Rр, где

F – основные средства и вложения;

Eз – запасы и затраты;

Ra – денеж. ср-ва, краткосрочн. фин. вложения, расчеты (дебитор. задолж.) и прочие активы;

Ис – источники собственных средств;

Скк – краткосрочн. кредиты и заемные ср-ва;

Cдк – долгосрочн. кредиты и заемные ср-ва;

Кo – ссуды, не погашенные в срок;

Rр – расчеты (кредитор. задолж.) и прочие пассивы.

Данная модель предлагает перегруппировку статей бухбаланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния страховщика. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает лишь как внешнее ее проявление. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той ли иной степени платежеспособности, выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для оценки финансовой устойчивости страховой компании существует целая система показателей и публикуемых рейтингов страховых компаний .

За рубежом давно существуют специализированные рейтинговые агентства, которые регулярно публикуют рейтинги страховых компаний и аналитические обзоры их деятельности. Всемирно известными рейтинговыми агентствами являются Standard & Poor’s, Moody’s Investors, Fitch Investors, Duff & Phelps, в которые обращаются многие страхователи и инвесторы для получения квалифицированной информации о деятельности страховщика или перестраховщика.

Для присвоения компании рейтинга анализируется большое количество финансовых показателей. Изучаются также управленческий опыт руководства, стратегия маркетинга, политика компании по продаже полисов, политика компании по принятию рисков и их перестрахованию, организационно-управленческая структура, включая анализ материнских и дочерних компаний, инвестиционная политика компании и многое другое.

1.2.1 Оценка достаточности страховых резервов (резерва незаработанной премии) страховой компании ЗАО «ТСК»

Одним из пунктов гарантии финансовой устойчивости страховщика являются «страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования». Самую большую долю в обязательствах страховой компании занимает резерв незаработанной премии (РНП).

Для расчета величины РНП используются следующие методы:

"pro rata temporis";

Метод оценки величины РНП основан на способе его расчета. Если сделать допущение, что каждый квартал собирается одинаковая величина страховой премии, то размер РНП на конец отчетного года будет составлять 40% от нетто-премии.

Так как сделанное нами допущение не выполняется на практике, то нормальным считаются отклонения от рассчитанной величины РНП ±2,5%.

Расчет достаточности РНП представлен в таблице 2.8

*Из величины брутто - премии следует исключить суммы премий по краткосрочным видам страхования (страхование грузов, добровольное медицинское страхование, страхование граждан выезжающих за рубеж).

Таблица 2.8 - Анализ достаточности РНП, тыс. руб.

Наименование показателя	На 31.12.2007 г.	На 31.12.2008 г.	На 31.12.2009 г.
Брутто-премия по страхованию иному, чем жизнь*	13068	8222	14170
Базовая ставка (нагрузка 15%)	11108	6989	12996
Рассчитанная величина РНП по предлагаемому методу **	4443	2796	6159
РНП по балансу	6020	4480	8988
Отклонение РНП	1684	1577	2829

** Отклонение фактического РНП от расчетного может отличаться в большую сторону за счет того, что часть договоров по перечисленным выше видам страхования не закончили свое действие на последнюю дату отчетного периода. Так же погрешность может увеличиваться в большую сторону за счет договоров, заключенных на срок меньше года.

Анализ показал, что РНП достаточен для выполнения обязательств перед страхователями, так как во всех трех изучаемых годах фактические резервы по балансу превышали необходимые расчетные значения.

Поддержание способности каждого, действующего на рынке страховщика своевременно и в полном объеме выполнять взятые на себя обязательства. То есть его финансовая устойчивость, является отправной точкой для фактического проявления и реализации функций страхования, среди которых в теории страхового дела выделяют рисковую, предупредительную, сберегательную и контрольную.

В настоящее время на российском рынке основным субъектом контроля над финансовой устойчивостью страховых компаний выступает государство в лице Департамента страхового надзора Минфина РФ, для которого регулирование этой отрасли финансового рынка является важным элементом поддержания макроэкономической стабильности. Что касается страховых компаний, как хозяйствующих единиц, то понимание необходимости проведения процедур финансового анализа с целью эффективного финансового менеджмента, способного, с одной стороны, надлежащим образом обеспечить реализацию функций страховщика по возмещению ущерба и, с другой стороны, удовлетворить интересы собственников, обеспечив высокую рентабельность капитала при минимальном риске и устойчивых конкурентных позициях, формируется постепенно, и далеко не всегда этому придается должное значение.

Растущий спрос на страховые услуги требует от страховщиков разработки принципиально новых, комплексных подходов к управлению бизнесом. Практический опыт свидетельствует о том, что грамотное управление активами и пассивами страховой компании и урегулирование ее финансовых потоков становится ключевым аспектом стратегии управления.

Очевидно, что преимущество финансового менеджера страховщика перед органами государственного контроля при оценке состояния финансовых ресурсов страховой компании состоит в наличии не только финансово-бухгалтерской отчетности как основного доступного информационного источника, и системы аналитики в необходимом разрезе. Это способствует появлению возможности осуществления более развернутых и углубленных аналитических процедур.

При этом методики оценки финансовой устойчивости, применяемые для целей государственного контроля, могут быть интерпретированы и адаптированы конкретной страховой компанией с учетом особенностей внутренней среды организации.

Государственный надзор состоит в фиксации моментных показателей, характеризующих финансовую устойчивость страховых компаний, то есть в контроле над соблюдением нормативных требований на текущую дату.

В ныне действующем Законе «Об организации страхового дела в РФ» обеспечению финансовой устойчивости страховщиков посвящен отдельный раздел (глава III) - законодатель продемонстрировал особое внимание государства к этому вопросу ввиду его высокой экономической и социальной значимости.

Общая характеристика финансового состояния хозяйствующего субъекта определяется понятием финансовой устойчивости. В литературе по традиционному финансовому анализу компаний данное понятие связано с конкретными показателями и расчетами. Они основаны на сравнении структуры пассивов и активов компании для оценки степени покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования.

В.В. Ковалев выделяет четыре типа финансовой устойчивости в зависимости от соотношения собственных оборотных средств, величины запасов и затрат, а так же нормальных источников формирования запасов: абсолютную финансовую устойчивость, нормальную финансовую устойчивость, неустойчивое финансовое положение и критическое финансовое положение. А.Д. Шеремет рассматривает аналогичную систему четырех уровней финансовой устойчивости на основе балансовой модели финансового анализа и акцентирует внимание на соотношении таких показателей, как реальный собственный капитал и уставной капитал компании: «разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации».

В последнее время категория финансовой устойчивости претерпела определенные изменения. Она трактуется как синтетическая категория, совокупно отражающая текущую ликвидности активов, платежеспособность, деловую активность, а так же меру или степень соответствия текущих финансовых результатов компании критерию максимизации прибыли в долгосрочном периоде. Таким образом, финансовая устойчивость рассматривается как составная часть общей устойчивости компании. Это представляется обоснованным с точки зрения управления финансами компании, перспектив ее развития.

Достаточно полное определение финансовой устойчивости дают В.Г. Агтеменко и М.В. Беллендир: «финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска».

Понятие «показатели финансовой устойчивости» ассоциируются с показателями, выстроенными в определенную последовательность, обусловленную важностью для компании отношений с пользователями информации.

Подведя итоги анализа различных взглядов на финансовую устойчивость компании, можно выделить следующие основные характеристики финансовой устойчивости:

Обеспеченность компании финансовыми ресурсами;

Степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования;

Стабильное повышение доходов над расходами компании;

Направленность на максимизацию прибыли в долгосрочном периоде;

Увеличение прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Различные методики анализа финансового состояния предприятия предлагают различные классификации показателей. Группировка показателей зависит от целей и характера используемой информации.

Методические указания для сотрудников Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению организаций предписывают использовать следующие показатели:

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (10 коэффициентов);

Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового состояния (рентабельности) (6 коэффициентов);

Показатели эффективности использования необоротного капитала и инвестиционной активности организации (2 коэффициента);

Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами (3 коэффициента).

Российские ученые-экономисты (Е.Е. Мидиковский, И.Б. Ромашова, О.А. Павлова, В.Н. Едронова) предлагают следующую классификацию: по показателям платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости. Причем каждая группа содержит расширенный (до пяти) перечень коэффициентов.

Отечественные специалисты А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев, ориентируясь на данные Международной организации труда, рекомендуют оценивать финансовое состояние страховой компании по таким показателям, как:

Прибыльность хозяйственной деятельности;

Оценка эффективности управления;

Оценка деловой активности;

Ликвидности и рыночная устойчивость.

По мнению аналитиков, количество ключевых показателей оценки финансового состояния предприятия не должно превышать 10-ти из-за «растворения» основных значимых характеристик.

Базовым элементом государственного контроля и регулирования финансовой устойчивости страховщиков является расчет показателя маржи платежеспособности.

Термин «маржа платежеспособности» («solvency margin») введен в российское законодательство относительно недавно (ноябрь 2001г.) и «импортирован» из Директив ЕС (в частности, Первой директивы ЕС по страхованию иному, чем страхование жизни 1973 г. и Директивы по страхованию жизни 1979 г.).

С точки зрения экономического содержания он обозначает минимальные ресурсы, которыми должна располагать страховая компания в виде свободных («несвязанных») активов.

До введения этого термина соответствие фактического размера свободных активов его нормативному значению контролировалось исполнительным органом по надзору за страховой деятельностью в соответствии с Приказом от 30.10.1995 №02-02/20, которым была утверждена Инструкция о порядке расчета нормативного соотношения активов и обязательств страховщиков. Фактически понятием «маржа платежеспособности» заменено понятие «свободные активы», которое в новом Положении отсутствует. В новом Положении, подлежащем применению начиная с расчета на 31 декабря 2002 г., порядок определения размера маржи платежеспособности был усложнен по сравнению с ранее действующим. При этом изменения коснулись как расчета нормативного размера платежеспособности, так и фактического.

Расчет фактического размера маржи платежеспособности производится по следующей схеме:

SМ (факт) = уставный (складочный) капитал (1) + добавочный капитал (2) + резервный капитал (3) + нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (4) – непокрытые убытки отчетного года и прошлых лет (5) – задолженность акционеров (участников) по взносам в уставный (складочный) капитал (6) – собственные акции, выкупленные у акционеров (7) – нематериальные активы (8) – дебиторская задолженность, сроки погашения которой истекли (9).

Если преобразовать данную формулу, сгруппировав показатели (1) и (6), то она примет вид:

SМ (факт) = оплаченный уставный (складочный) капитал (1а) + добавочный капитал (2а) + резервный капитал (За) + нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (4а) – непокрытые убытки отчетного года и прошлых лет (5 а) – собственные акции, выкупленные у акционеров (6а) – нематериальные активы (7а) – дебиторская задолженность, сроки погашения которой истекли (8а).

При группировке показателей 1а - 5 а, 7а формула упрощается до следующего вида:

SМ (факт) = собственный капитал – собственные акции, выкупленные у акционеров – дебиторская задолженность, сроки погашения которой истекли.

Новое Положение приведено в соответствие с изменениями, имевшими место в последнее время в порядке ведения учета и составления отчетности страховщиков в связи со сменой экономических реалий и реформированием системы бухгалтерского учета с приближением ее к нормативам Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). В частности, вновь введенная типовая форма бухгалтерского баланса страховщиков, которая применяется, начиная с годового отчета за 2002 г., не содержит таких понятий, как фонды потребления, накопления и социальной сферы (следует отметить, что и ранее существовали теоретические споры по вопросу принятия в расчет этих фондов для целей исчисления величины собственного капитала). Нематериальные активы и непогашенная в срок дебиторская задолженность исключается при расчете в связи с их низкой ликвидностью. Исключение собственных акций, выкупленных у акционеров, также экономически объяснимо, поскольку при банкротстве компании стоимость ее акций равна нулю.

Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика по страхованию жизни равен произведению 5 процентов резерва по страхованию жизни на поправочный коэффициент.

Поправочный коэффициент определяется как отношение резерва по страхованию жизни, за минусом доли перестраховщиков в резерве по страхованию жизни к величине указанного резерва. В случае если поправочный коэффициент, меньше 0,85, в целях расчета он принимается равным 0,85.

Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика, по страхованию иному, чем страхование жизни, рассчитывается на основании данных о страховых премиях (взносах). О страховых выплатах по договорам страхования (основным договорам), со страхования и по договорам, принятым в перестрахование, относящимся к страхованию иному, чем страхование жизни (далее - договоры страхования, со страхования и договоры, принятые в перестрахование).

Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика по страхованию, иначе, чем страхование жизни, равно наибольшему из следующих двух показателей, умноженному на поправочный коэффициент.

Первый показатель - показатель, рассчитываемый на основе страховых премий (взносов). Расчетным периодом для вычисления данного показателя является год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате.

Первый показатель равен 16 процентам от суммы страховых премий (взносов), начисленных по договорам страхования, со страхования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период, уменьшенной на сумму:

Страховых премий (взносов), возвращенных страхователю (перестрахователю) в связи с расторжением (изменением условий)договоров страхования, со страхования и договоров, принятых в перестрахование, за расчетный период;

Других отчислений от страховых премий (взносов) по договорам страхования, со страхования в случаях, предусмотренных действующим законодательством, за расчетный период.

Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее года (12 месяцев), в качестве расчетного периода при вычислении первого показателя использует период с момента получения лицензии до отчетной даты.

Второй показатель - показатель, рассчитываемый на основе страховых выплат. Расчетным периодом для вычисления данного показателя являются 3 года (36 месяцев), предшествующих отчетной дате.

Второй показатель равен 23 процентам от одной трети суммы:

Страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования, со страхования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за минусом сумм поступлений, связанных с реализацией перешедшего к страховщику права требования, котороестрахователь (застрахованный, выгодоприобретатель) имеет к лицу, ответственному за убытки, возмещенные в результате страхования, за расчетный период;

Изменения резерва заявленных, но неурегулированных убытков, и резерва произошедших, но незаявленных убытков, по договорам страхования, со страхования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период.

Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее 3 лет (36 месяцев), не рассчитывает второй показатель.

Расчетным периодом для вычисления поправочного коэффициента является год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате.

Поправочный коэффициент определяется как отношение суммы:

Страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования, со страхования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за минусом начисленной доли перестраховщиков в страховых выплатах за расчетный период;

Изменения резерва заявленных, но неурегулированных убытков, и резерва произошедших, но незаявленных убытков, по договорам страхования, со страхования и договорам, принятым в перестрахование,за минусом изменения доли перестраховщиков в указанных резервах за расчетный период;

к сумме (не исключая доли перестраховщиков):

Страховых выплат фактически произведенных по договорам страхования, со страхования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период;

Изменения резерва заявленных, но неурегулированных убытков, и резерва произошедших, но незаявленных убытков, по договорам страхования, со страхования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период.

При отсутствии в расчетном периоде страховых выплат по договорам страхования, со страхования и договорам, принятым в перестрахование, поправочный коэффициент принимается равным 1.

В случае, если поправочный коэффициент меньше 0,5, то в целях расчета он принимается равным 0,5, если больше 1 – равным 1.

Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее года (12 месяцев), в качестве расчетного периода при вычислении поправочного коэффициента использует период с момента получения лицензии до отчетной даты.

Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика, осуществляющего страхование жизни и страхование иное, чем страхование жизни, определяется путем сложения нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию жизни и нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни.

Для расчета уровня платежеспособности ЗАО «ТСК» за период 2007-2009 г., использованы исходные данные бухгалтерского баланса (Ф-№1 -страховщик), отчета о прибылях и убытках страховой организации (Ф-№2 -страховщик), данные дебиторской и кредиторской задолженности (приложения к бухгалтерскому балансу) (Ф-№5 - страховщик), отчет о размещении страховых резервов (Ф-№7 - страховщик) и отчет о страховых резервах по видам страхования иным, чем страхование жизни (Ф-№8 - страховщик). Рассчитанные показатели маржи платежеспособности компании вносятся в отчет о платежеспособности страховой организации (Ф - №6 - страховщик), затем определяется уровень платежеспособности (коэффициент общей платежеспособности, нормальное значение которого должно быть равным или не менее 2). Данные показатели приведены в таблице 2.9

Таблица 2.9 - Анализ маржи платежеспособности ЗАО «ТСК» за 2007-2009 гг. (форма №6 - страховщик (извлечение)).

Наименование показателя	31.12.2007 г.	31.12.2008 г.	31.12.2009 г.
Нормативный размер маржи платежеспособности по страхованию жизни	70	70	70
Нормативный размер маржи платежеспособности по страхованию иному, чем жизнь	3635	2553	2893
Нормативный размер маржи платежеспособности (всего)	3705	2623	2963
Нормативный размер маржи платежеспособности (всего), но не менее установленной законодательно величины уставного (складочного капитала)	3500	3500	3500
Фактический размер маржи платежеспособности	41275	5188	10074
Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного	+37775	+1688	+6574
Уровень платежеспособности	11,8	1,5	2,9

Как видно из данных таблице 2.9, фактический размер маржи платежеспособности превышал нормативное значение в 2007 году почти в шесть раз, а в 2009 году на 45%. Это говорит о том, что кредиторская задолженность компании на протяжении всего рассматриваемого периода покрывается собственными средствами ЗАО «ТСК». Исключением является 2008 год, когда уровень платежеспособности составлял 1,5, что ниже норматива, который равен 2.

Приведенные данные свидетельствуют о высокой степени платежеспособности ЗАО «ТСК». При таком соотношении показателей финансовой устойчивости (фактический размер свободных активов компании выше нормативного размера, чистые активы на конец отчетного периода тоже выше размера уставного капитала) ЗАО «Тихоокеанская страховая компания» проводить процедуру финансового оздоровления не следует.

Анализом финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов, для получения максимальной прибыли и исключения банкротства, для установления возможности выгодного вложения средств (в том числе покупка ценных бумаг организации). Анализ делится на внешний и внутренний. Основными источниками информации для анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия служат: бухгалтерский баланс страховой организации (ф. № 1-страховщик); отчет о прибылях и убытках страховой организации (ф.№ 2-с) и отчет о платежеспособности страховой организации (ф. № 6-с). Коэффициенты оценки финансовой устойчивости компании представлены в таблице 2.10

Таблица 2.10 - Коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «ТСК» за 2007-2009 гг.

Наименование показателя	На 31.12.2007 г.	На 31.12.2008 г.	На 31.12.2009 г.
Коэффициент автономии	0,7	0,3	0,4
Коэффициент убыточности	0,16	0,37	0,36
Рентабельность деятельности,%	6,0	3,0	5,0

На основании данных таблицы следует, что коэффициент автономии в 2008 году снизился в два раза, но в 2009 году он повысился до среднеотраслевого значения 5%. Это способствует увеличению финансовой независимости компании, и ее стабильности в будущем.

Коэффициент убыточности в 2007 г., а в 2008 и в 2009 годах возрос до 0,37 и 0,36 соответственно. Это обусловлено увеличением страховых выплат из-за освоения в 2008 г. страхования жизни населения. Оптимальное значение данного показателя зависит от специализации страховой компании на определенных видах страхования.

Уровень рентабельности за анализируемый период упал до 3% в 2008 году. Однако в 2009 году он составил уже 5% в результате роста доходов по страховой и инвестиционной деятельности.

С точки зрения оценки финансовой устойчивости страховая компания ЗАО «ТСК» является платежеспособной компанией, независимой от заемных источников средств, способной адекватно и в срок оплачивать поступающие претензии. В то же время необходимо отметить, что целесообразно проводить оценку финансовой устойчивости показателей страховой компании ежеквартально, чтобы своевременно выявить отклонения от нормативных значений и вырабатывать действия, способствующие восстановлению финансовой устойчивости компании.

Посредника – ФГУП «Рособоронэкспорт». Все это предполагает необходимость проведения исследований и разработки методического обеспечения оценки государственным посредником инвестиционной привлекательности предприятий – исполнителей контрактов в сфере военно-технического сотрудничества. В результате решения поставленной в диссертационной работе научной задачи автором: 1. Проведен анализ...

Точно определяются стороны и участники оценочных работ, что позволяет предотвратить неопределенность. Также жестко регулируются подходы и методы, которыми необходимо пользоваться для определения инвестиционной стоимости. Отсутствие основы - правовой, законодательной - порождает неопределенность, неуверенность, ставит под сомнение весь инвестиционный процесс. 1.3 Подходы и методы, используемые...

O установить системы кондиционирования воздуха; установить вентиляционные фильтрующие системы.Заключение. Целью данной дипломной работы было совершенствование управлением системой продаж в страховании физических лиц. Этого можно добиться путем расширения штата квалифицированных сотрудников. Экономическая деятельность в условиях рыночных отношений, ужесточение конкурентной борьбы и...

ВОПРОСЫ РЕФОРМИРОВАНИЯ И РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ. Несколько лет назад в качестве одной из мер решения проблемы спада производства возник вариант реформирования и реструктуризации предприятий с привлечением консультантов. Появились и отдельные примеры существенного улучшения финансово-экономического состояния предприятия за счет активизации и использования его внутренних возможностей. К...